Dù giá vàng đang sát ngưỡng cao nhất lịch sử, song dự báo giá vàng có thể sắp bước vào giai đoạn thoái trào.
Dự báo giá vàng có thể giảm tới 25% vào cuối năm 2026, theo Citigroup. Ảnh: Hải Nguyễn
Theo dự báo giá vàng của tập đoàn dịch vụ tài chính đa quốc gia Citigroup (thường gọi là Citi), cơn sốt giá vàng đang đạt đỉnh, và giá có thể giảm tới 25% vào cuối năm 2026.
Lúc 9h30 ngày 21.6, giá vàng thế giới niêm yết quanh ngưỡng 3.367,1 USD/ounce, tăng 10,2 USD so với 1 ngày trước.
Giá vàng thế giới trong năm nay đã tiệm cận gần mức đỉnh lịch sử, không chỉ tính theo USD mà còn đã điều chỉnh theo lạm phát. Thế nhưng, theo báo cáo thị trường quý mới nhất từ nhóm phân tích hàng hóa toàn cầu của Citi, giai đoạn hoàng kim này có thể sắp khép lại.
Dự báo do ông Maximilian Layton - Giám đốc hàng hóa toàn cầu của Citi - dẫn đầu, cho biết giá vàng có thể giảm xuống mức 2.500-2.700 USD/ounce vào cuối năm 2026. Điều này đồng nghĩa với mức giảm khoảng 25% so với mặt bằng giá cao hiện tại.
Theo phân tích của Citi, hiện thế giới đang chi khoảng 0,5% GDP cho vàng, tỉ lệ cao nhất trong vòng 50 năm.
Citigroup cho biết, hiện thế giới đang chi khoảng 0,5% GDP cho vàng. Ảnh: Hải Nguyễn
“Nhu cầu đầu tư và tích trữ vàng đã đạt đỉnh” - báo cáo viết, cho rằng nhiều động lực khiến vàng tăng phi mã trong thời kỳ hậu đại dịch như lo ngại lạm phát, bất ổn chính trị toàn cầu và căng thẳng thương mại, đang dần lắng xuống.
Citi dự báo, nhu cầu đầu tư vào vàng sẽ yếu đi vào cuối năm 2025 và trong năm 2026, khi bối cảnh chính trị và kinh tế Mỹ trở nên ổn định hơn. Báo cáo đề cập tới "hiệu ứng Tổng thống Trump và tăng trưởng kinh tế Mỹ" như một yếu tố có thể xoa dịu tâm lý phòng thủ của nhà đầu tư toàn cầu.
Bên cạnh đó, Citi cũng không tin rằng thị trường trái phiếu Mỹ sẽ có cú sốc lớn về lãi suất trong dài hạn, vốn là một yếu tố thường khiến nhà đầu tư chuyển sang vàng như nơi trú ẩn.
“Mức chênh lệch trái phiếu BBB hiện nay phần lớn được bù đắp bởi doanh thu từ thuế quan” - nhóm phân tích viết, ngụ ý rằng rủi ro nợ công chưa đến mức gây hoảng loạn thị trường.
Trái phiếu BBB là loại trái phiếu được các tổ chức xếp hạng tín nhiệm (như S&P, Moody’s hoặc Fitch) đánh giá ở mức thấp nhất của nhóm “đầu tư an toàn” (investment grade).
Theo tính toán của Citi, mỗi khi lãi suất giảm 100 điểm cơ bản, giá vàng sẽ tự động giảm khoảng 200 USD/ounce. Với kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ từ bỏ chính sách tiền tệ thắt chặt trong thời gian tới và chuyển sang lập trường trung lập hơn, triển vọng tăng trưởng toàn cầu được cải thiện và nhu cầu trú ẩn vào vàng sẽ yếu đi đáng kể.
Điểm đáng chú ý là giá vàng hiện nay đã không còn phản ánh chi phí khai thác như trước. Các công ty khai thác vàng với chi phí cao giờ đây vẫn đạt tỉ suất lợi nhuận lên tới 100%, cho thấy giá đã vượt xa giá trị sản xuất thực tế.
Nếu đúng như Citi dự báo, năm 2026 có thể đánh dấu một khúc quanh quan trọng trong chu kỳ tăng kéo dài hơn 20 năm qua của vàng.
Tại thị trường Việt Nam, tính đến 9h30 ngày 21.6, giá vàng miếng SJC được Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn SJC niêm yết ở ngưỡng 117,7-119,7 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng 300.000 đồng/lượng cả hai chiều.
Cùng thời điểm, giá vàng miếng SJC được Tập đoàn DOJI niêm yết ở ngưỡng 117,7-119,7 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), tăng 300.000 đồng/lượng cả hai chiều.
Bình luận (3)
