Mô hình VCP (Volatility Contraction Pattern) trong đầu tư cổ phiếu được phát triển bởi Mark Minervini, là một trong những công cụ phân tích kỹ thuật phổ biến để xác định cổ phiếu tiềm năng có khả năng tăng giá mạnh. Dưới đây là các tiêu chí chi tiết để xác định một cổ phiếu đạt tiêu chí mô hình VCP:

1. Xu hướng tăng trưởng rõ ràng (Strong Uptrend)

•    Điều kiện: Cổ phiếu phải đang trong xu hướng tăng giá dài hạn.

•    Phân tích: Xu hướng tăng có thể được xác định qua đường trung bình động (MA) 50 ngày và 200 ngày. Cả hai đường này phải dốc lên, và giá cổ phiếu nằm phía trên các đường MA này.

•    Lý do: Điều này thể hiện cổ phiếu có sức mạnh cơ bản và sự ủng hộ từ thị trường.

“Trên khung đồ thị tháng Vnindex vẫn đang ở xu hướng tăng. Giá Nằm trên các đường MA 50 và MA 200.” 

2. Sự thu hẹp về biến động giá (Volatility Contraction)

•    Điều kiện: Biến động giá (dao động giữa đỉnh và đáy) của cổ phiếu phải thu hẹp qua từng đợt.

•    Đặc điểm nhận diện:

o    Đợt điều chỉnh giá đầu tiên có biên độ lớn (ví dụ: 20%-30%).

o    Đợt điều chỉnh sau nhỏ hơn (ví dụ: 10%-15%).

o    Đợt cuối cùng chỉ còn 5%-8%, cho thấy sự ổn định và tích lũy.

•    Lý do: Sự thu hẹp biến động cho thấy áp lực bán đang giảm và cổ phiếu đang được tích lũy bởi các nhà đầu tư lớn.

Biến động thu hẹp qua các sóng giảm của Vnindex hiện tại: 

•    Sóng 1: Giảm 9%, là giai đoạn điều chỉnh mạnh với biên độ rộng. Đây là sóng có mức giảm lớn nhất trong ba sóng, cho thấy sự xuất hiện của áp lực bán lớn từ thị trường.

•    Sóng 2: Giảm 7.88%, biên độ thu hẹp so với sóng 1. Điều này phản ánh áp lực bán có xu hướng giảm dần, nhưng thị trường vẫn trong trạng thái điều chỉnh.

•    Sóng 3: Giảm 4.71%, tiếp tục thu hẹp đáng kể so với sóng 2. Đây là dấu hiệu rõ ràng hơn cho thấy sự ổn định dần của thị trường, khi bên mua và bên bán đạt trạng thái cân bằng hơn.

3. Khối lượng giao dịch giảm dần (Volume Contraction)

•    Điều kiện: Khối lượng giao dịch giảm trong các đợt điều chỉnh và tăng mạnh khi giá phá vỡ khỏi vùng tích lũy.

•    Phân tích:

o    Khối lượng giảm cho thấy người bán không còn mạnh tay.

o    Khi giá bứt phá, khối lượng tăng đột biến là dấu hiệu của lực mua mới.

•    Lý do: Sự tham gia của dòng tiền lớn vào thời điểm phá vỡ là yếu tố quyết định sự thành công của mô hình.

Khối lượng giao dịch giảm dần (Volume Contraction)

•    Quan sát thực tế:

o    Từ tháng 4/2024, khối lượng giao dịch có xu hướng giảm dần, thể hiện qua đường xu hướng khối lượng đi xuống rõ rệt.

o    Trong các giai đoạn điều chỉnh giá, khối lượng cũng giảm, phản ánh rằng người bán không còn áp đảo như trước.

•    Ý nghĩa:

o    Việc khối lượng giảm liên tục qua thời gian cho thấy áp lực bán đang yếu dần, thị trường không còn xuất hiện những đợt bán tháo mạnh.

o    Điều này cũng đồng nghĩa với việc bên mua và bên bán đang trong giai đoạn cân bằng, thị trường có thể đang bước vào trạng thái tích lũy.

4. Hỗ trợ cơ bản mạnh mẽ (Strong Fundamentals)

•    Điều kiện: Tin tức về Vĩ Mô.

•    Yếu tố cần xem xét: Tăng trưởng GDP, Lạm Phát, Lãi suất, Chính sách tài khóa < đầu tư công>, Xuất nhập khẩu. 

Ngày 8/10/2024, Thủ tướng Chính phủ Phạm Minh Chính đã ký Công điện số 104/CĐ-TTg, yêu cầu các bộ, cơ quan trung ương và địa phương tập trung tháo gỡ khó khăn, vướng mắc để đẩy mạnh giải ngân vốn đầu tư công trong những tháng cuối năm 2024. Mục tiêu đặt ra là phấn đấu giải ngân vốn đầu tư công năm 2024 đạt trên 95% kế hoạch được giao, góp phần thúc đẩy tăng trưởng kinh tế và ổn định kinh tế vĩ mô

Lập kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2026-2030

Ngày 8/8/2024, Thủ tướng Chính phủ ban hành Chỉ thị số 25/CT-TTg về việc lập kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2026-2030. Chỉ thị nêu rõ mục tiêu thu hút và sử dụng hiệu quả các nguồn vốn đầu tư phát triển, phục vụ thực hiện Chiến lược phát triển kinh tế - xã hội 10 năm 2021-2030. Đồng thời, quán triệt nguyên tắc ưu tiên bố trí vốn ngân sách nhà nước để dẫn dắt, khai thác tối đa các nguồn lực từ các thành phần kinh tế khác, tập trung đầu tư phát triển hệ thống cơ sở hạ tầng kinh tế - xã hội quan trọng.

Tăng cường kiểm soát thị trường bất động sản

Trước tình trạng thao túng và "đẩy giá ảo" gây nhiễu loạn thị trường bất động sản, ngày 15/01/2025, Thủ tướng Chính phủ đã ban hành Công điện số 03/CĐ-TTg, yêu cầu các bộ, ngành và địa phương tập trung chấn chỉnh, xử lý việc thao túng giá, đầu cơ bất động sản. Đồng thời, Thủ tướng yêu cầu Bộ Tài chính nghiên cứu, đề xuất chính sách thuế nhằm hạn chế hoạt động đầu cơ bất động sản, đảm bảo phù hợp với điều kiện kinh tế - xã hội của Việt Nam và thông lệ quốc tế.

Những chỉ đạo trên thể hiện quyết tâm của Chính phủ trong việc thúc đẩy hiệu quả đầu tư công, đảm bảo sử dụng nguồn vốn đúng mục đích, góp phần phát triển kinh tế - xã hội bền vững và ổn định thị trường bất động sản.

VN-Index hiện đang trong giai đoạn tích lũy với các dấu hiệu tích cực của mô hình VCP, tạo kỳ vọng về một giai đoạn tăng trưởng mới. Tuy nhiên, sự thành công của mô hình sẽ phụ thuộc vào việc xuất hiện một phiên Breakout rõ ràng, với thanh nến mạnh và khối lượng giao dịch tăng đột biến.

Nhà đầu tư cần kiên nhẫn chờ tín hiệu xác nhận trước khi tham gia thị trường, đồng thời áp dụng chiến lược quản lý rủi ro chặt chẽ. Điểm dừng lỗ cần được đặt dưới vùng hỗ trợ gần nhất để giảm thiểu rủi ro nếu mô hình không hoàn thiện hoặc xuất hiện các phiên Shakeout nhằm rũ bỏ nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Trong bối cảnh hiện tại, việc bám sát thị trường và phản ứng linh hoạt trước các diễn biến mới sẽ là yếu tố quyết định thành công. Hãy giữ sự bình tĩnh và kỷ luật để nắm bắt cơ hội tốt nhất từ thị trường.