VinaLiving Holdings lỗ gần 77 tỷ đồng 6 tháng đầu năm

VinaLiving Holdings ghi nhận khoản lỗ gần 77 tỷ đồng trong nửa đầu năm 2026, gần gấp đôi cùng kỳ, trong khi nợ phải trả tăng lên hơn 2.160 tỷ đồng. Doanh nghiệp vẫn được VIS Rating duy trì xếp hạng BBB+, triển vọng ổn định, nhưng đã chuyển sang trạng thái “Giám sát theo dõi”.

CTCP VinaLiving Holdings vừa công bố tình hình tài chính bán niên 2026 với khoản lỗ trước thuế hơn 65,3 tỷ đồng và lỗ sau thuế gần 76,8 tỷ đồng.

Số liệu so sánh trong báo cáo bán niên cho thấy 6 tháng đầu năm 2025, doanh nghiệp lỗ trước thuế khoảng 40,9 tỷ đồng và lỗ sau thuế gần 38,7 tỷ đồng. Như vậy, khoản lỗ sau thuế nửa đầu năm nay gần gấp đôi cùng kỳ.

Trước đó, VinaLiving Holdings lỗ sau thuế gần 164,7 tỷ đồng trong năm 2025. Báo cáo bán niên 2026 lưu ý số liệu kỳ trước có điều chỉnh so với báo cáo tài chính hợp nhất năm 2025 đã kiểm toán do doanh nghiệp thay đổi đơn vị kiểm toán.

VIS Rating xếp hạng chuyển sang giám sát theo dõi

Tại ngày 30/6/2026, tổng nợ phải trả của VinaLiving Holdings đạt gần 2.165 tỷ đồng, tăng khoảng 257 tỷ đồng, tương đương 13,5% so với mức gần 1.908 tỷ đồng tại kỳ so sánh.

Trong đó, dư nợ vay ngân hàng tăng từ khoảng 177,3 tỷ đồng lên hơn 330,1 tỷ đồng, tương đương tăng hơn 86%. Dư nợ trái phiếu tăng từ gần 49,9 tỷ đồng lên khoảng 188,5 tỷ đồng. Toàn bộ số dư trái phiếu tại cuối tháng 6 là trái phiếu chào bán riêng lẻ trong nước.

VinaLiving Holdings trước đó đã huy động tổng cộng 190 tỷ đồng qua hai lô trái phiếu VLH12501 và VLH12502. Hai lô có lãi suất lần lượt 10,5% và 11%/năm. Doanh nghiệp cũng đã hoàn thành nghĩa vụ thanh toán lãi trái phiếu kỳ 1 vào tháng 6 năm nay.

Dù quy mô nợ tăng, một số chỉ tiêu thanh khoản cải thiện. Hệ số thanh toán ngắn hạn tăng từ 0,93 lên 1,18 lần, còn hệ số thanh toán nhanh tăng từ 0,37 lên 0,60 lần. Vốn chủ sở hữu tại cuối tháng 6 đạt khoảng 1.473 tỷ đồng, tăng gần 129 tỷ đồng so với kỳ so sánh. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu tăng nhẹ từ 1,42 lên 1,47 lần.

Ngày 23/6/2026, VIS Rating tiếp tục duy trì xếp hạng tín nhiệm doanh nghiệp của VinaLiving Holdings ở mức BBB+, triển vọng ổn định, đồng thời chuyển trạng thái xếp hạng sang “Giám sát theo dõi”.

Theo VIS Rating, xếp hạng có thể chịu áp lực nếu các dự án sắp triển khai gặp vướng mắc pháp lý, chậm xây dựng hoặc mở bán, qua đó làm suy yếu các chỉ số đòn bẩy và khả năng bao phủ nợ; hoặc nếu rủi ro thanh khoản gia tăng ở cấp tập đoàn và/hoặc công ty mẹ.

Hoạt động trong mảng phát triển và quản lý bất động sản

VinaLiving Holdings hoạt động trong lĩnh vực phát triển bất động sản, tập trung vào phân khúc nhà ở cao cấp, khu nghỉ dưỡng và bất động sản ven biển.

Trong hơn một thập kỷ, doanh nghiệp đã tham gia triển khai và hoàn thành hơn 10 dự án. VIS Rating dẫn một số dự án như Maia Resort Quy Nhơn, The Ocean Villas và Nine South Estates.

Showroom dự án Maia Hồ Tràm của VinaLiving tại TP.HCM. Ảnh: Vũ Đặng

Bên cạnh phát triển bất động sản, VinaLiving Holdings còn tham gia mảng quản lý dự án. Thông qua Vina Nam Phú, doanh nghiệp cung cấp các dịch vụ nghiên cứu khả thi, tư vấn pháp lý, quản lý thiết kế và thi công, cùng tư vấn bán hàng và marketing cho VinaCapital và các nhà đầu tư đối tác.

VIS Rating cho biết trong giai đoạn từ năm 2023 đến 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu bình quân từ hoạt động phát triển và quản lý bất động sản của VinaLiving vào khoảng 1.000 tỷ đồng mỗi năm.

Khả năng sinh lời của doanh nghiệp trong giai đoạn 2023-2024 được VIS Rating đánh giá ở mức "Mạnh", với biên EBITDA khoảng 24-38%. Theo VIS Rating, mức sinh lời trong giai đoạn này chủ yếu được hỗ trợ bởi việc bàn giao dự án Maia Quy Nhơn.

Việc VIS Rating vẫn giữ nguyên mức BBB+ và triển vọng ổn định cho thấy xếp hạng tín nhiệm của VinaLiving Holdings chưa bị hạ. Tuy nhiên, trạng thái “Giám sát theo dõi” xuất hiện trong bối cảnh doanh nghiệp tiếp tục thua lỗ, trong khi cả dư nợ ngân hàng và trái phiếu đều tăng trong nửa đầu năm 2026.

VinaLiving từng được biết đến là một thương hiệu phát triển bất động sản trực thuộc Tập Đoàn VinaCapital được sáng lập từ năm 2010. Trong năm nay, CTCP Tập đoàn VinaLiving (UPCoM: VES, tiền thân là CTCP Đầu tư và Xây dựng Điện Mê Ca VNECO) đã nhận chuyển nhượng 51% vốn VinaLiving. VES cho biết việc đầu tư vào VinaLiving không chỉ mang tính chất mở rộng danh mục đầu tư, mà còn đánh dấu bước chuyển dịch của từ tập trung đầu tư vào các dự án điện sang lĩnh vực bất động sản.

Tuy vậy, việc VinaLiving chào bán cổ phần riêng lẻ để tăng vốn do chào bán cổ phần riêng lẻ đã dẫn đến việc VES giảm tỷ lệ sở hữu. VinaLiving theo đó trở thành công ty liên kết của VES.

Theo tìm hiểu của Nhadautu.vn, cơ cấu ban lãnh đạo của VES có một số nhân sự cấp cao thuộc VinaCapital. Chẳng hạn, ông Đỗ Chí Hiếu (Thành viên HĐQT VES) còn được biết đến là Tổng Giám đốc Điều hành Quỹ Bất Động Sản tại VinaCapital; ngoài ra, vào tháng 3/2026, ông Hiếu cũng trở thành Người được ủy quyền phần 187,6 tỷ đồng vốn góp tại Công ty TNHH Khu du lịch biển VinaCapital Đà Nẵng, thay thế ông Don Di Lam.

Link gốc