Thị trường chứng khoán tháng 11: Chờ đợi tín hiệu tạo đáy

Thanh khoản thấp và áp lực bán tại nhóm cổ phiếu dẫn dắt khiến triển vọng hồi phục của thị trường chứng khoán vẫn chưa rõ ràng.

Dòng tiền vẫn là ẩn số lớn trên thị trường chứng khoán. Ảnh: Bảo Chương

Sau nhịp hồi phục vừa qua, VN-Index đang quay trở lại kiểm định các vùng hỗ trợ quan trọng. Bước sang tháng 11, câu hỏi nhà đầu tư đặt ra đó là thị trường có khả năng hình thành đáy thứ hai, tạo nền tảng cho nhịp tăng mới hay vẫn đối mặt với nguy cơ điều chỉnh sâu hơn?

Các chuyên gia của Công ty Chứng khoán SHS cho rằng, hiện chưa thấy tín hiệu rõ nét cho thấy VN-Index sẽ quay trở lại thủng mốc 1.700 điểm. Ngược lại, trong kịch bản tích cực, VN-Index có thể cải thiện xu hướng và quay trở lại vùng 1.760 điểm. Diễn biến của VN-Index chịu ảnh hưởng chi phối lớn từ các cổ phiếu thuộc nhóm Vingroup.

Trong ngắn hạn, nếu nhóm Vingroup và các cổ phiếu vốn hóa lớn khác duy trì xu hướng tích cực, đồng thời nhóm ngân hàng phục hồi trở lại, VN-Index có thể cải thiện xu hướng và quay trở lại vùng 1.760 điểm. Đây cũng là nhóm cổ phiếu có diễn biến giá khá tích cực sau khi công bố kết quả kinh doanh quý III/2026. Tuy nhiên, vẫn cần thêm tín hiệu xác nhận từ chỉ số VN30.

Trong khi đó, Công ty Chứng khoán AseanSC nhận định, VN-Index nhiều khả năng tiếp tục rung lắc và phân hóa trong vùng 1.720-1.770 điểm, với khu vực 1.715-1.730 điểm là hỗ trợ gần, trong khi 1.755-1.775 điểm trở thành vùng cản cần vượt lại để khôi phục xu hướng phục hồi. Điểm cần theo dõi là phản ứng của dòng tiền tại nhóm ngân hàng - chứng khoán bất động sản, độ rộng và thanh khoản khi thị trường kiểm định hỗ trợ, giao dịch khối ngoại, đồng thời lưu ý biến động quốc tế quanh bầu cử giữa kỳ Mỹ trong tháng 11 có thể ảnh hưởng tới khẩu vị rủi ro toàn cầu.

Nếu lực cầu cải thiện và VN-Index lấy lại vùng 1.760-1.775 điểm, khả năng quay lại kiểm định 1.800 điểm sẽ được mở ra; ngược lại, việc xuyên thủng 1.715-1.720 điểm có thể đưa chỉ số trở lại vùng tâm lý 1.680-1.700 điểm.

Về hành động, nhà đầu tư nên duy trì tỉ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, tránh bắt đáy sớm, ưu tiên giải ngân từng phần vào cổ phiếu có nền giá và kết quả kinh doanh tốt khi thị trường xuất hiện tín hiệu cân bằng, đồng thời giảm tỉ trọng các vị thế yếu nếu vùng hỗ trợ gần bị phá vỡ.

Trong bối cảnh vĩ mô trong nước duy trì tích cực nhưng rủi ro địa chính trị, giá dầu và chính sách tiền tệ quốc tế còn khó lường, TS Nguyễn Duy Phương, Giám đốc cấp cao Khối phân tích tài chính DG Capital cho rằng tâm lý nhà đầu tư hiện vẫn khá thận trọng trước những diễn biến của chính sách tiền tệ quốc tế và trong nước. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) giữ nguyên lãi suất tại kỳ họp tháng 10, đồng thời để ngỏ khả năng tăng thêm 25 điểm cơ bản trong kỳ họp tháng 12, tiếp tục là yếu tố khiến thị trường phải theo dõi sát sao.

Ở trong nước, thông điệp kiểm soát mặt bằng lãi suất cùng động thái giảm lãi suất huy động của một số ngân hàng thương mại được kỳ vọng góp phần ổn định và trấn an tâm lý nhà đầu tư. Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh của các doanh nghiệp niêm yết cũng là yếu tố đáng chú ý, nhất là trong bối cảnh doanh nghiệp đang chịu áp lực duy trì tốc độ tăng trưởng lợi nhuận theo kỳ vọng. Nhìn chung, môi trường kinh tế ổn định, cùng khả năng hạ nhiệt của mặt bằng lãi suất và áp lực lạm phát, sẽ là những động lực quan trọng hỗ trợ thị trường chứng khoán trong tháng 11.

Trong bối cảnh xu hướng trung hạn chưa xác nhận đảo chiều và rủi ro biến động từ thị trường quốc tế còn hiện hữu, các chuyên gia khuyến nghị nhà đầu tư nên duy trì tỉ trọng cổ phiếu quanh 50%, chưa vội mở mua mới khi thị trường chưa xác lập trạng thái cân bằng.

Nhà đầu tư nên ưu tiên quan sát khả năng giữ hỗ trợ của chỉ số và sức mạnh tương đối của từng cổ phiếu trước khi giải ngân thăm dò. Hoạt động giải ngân chỉ nên thực hiện khi cổ phiếu kiểm định thành công vùng hỗ trợ và xuất hiện tín hiệu dòng tiền quay trở lại. Trong đó, nên lựa chọn những doanh nghiệp có kết quả kinh doanh quý III tích cực và nền giá vững chắc.

Gia Miêu

Link gốc