Quản trị danh mục – Chìa khoá cuối cùng xây dựng hệ thống giao dịch!

Bài viết chỉ dựa trên quan điểm cá nhân dành cho một nhà giao dịch theo xu hướng, nếu bạn có ý tưởng khác điều đó hoàn toàn hợp lý nếu vẫn đang hiệu quả với kết quả bạn giao dịch!

Bạn có thể hiểu và thuần thục tất cả kiến thức & kĩ năng trong việc mua và bán, kiến thức vĩ mô, kinh tế, thị trường nhưng nếu thiếu yếu tố cuối cùng đó là khả năng quản trị tiền & quản trị danh mục thì vẫn có khả năng gây ra những sai lầm lớn quá trình đầu tư. Ngày trước với mình, phần này không quan trọng và mua sao cũng được, đôi khi là danh mục rất nhiều cổ phiếu, đôi khi là mua rất nhanh vào thị trường …. Rất nhiều những lỗi mất rất nhiều tiền sai đến tận sau này cuối cùng mình nhận ra đây là một phần cực kì quan trọng, không gì có thể thay thế được tầm quan trọng của chủ đề này trong việc đầu tư. 

Giống như Oliver Kell có nói: GIÁ CÓ THỂ LÀM TỔN THƯƠNG BẠN, NHƯNG QUI MÔ VỊ THẾ SẼ GIẾT CHẾT BẠN. (Price hurt, but Size kill)

Điều khó nói là có rất ít người hướng dẫn về chủ đề này, chúng ta chỉ thường bàn với nhau về cổ phiếu, điểm mua này kia, cổ phiếu sẽ tăng hay giảm như thế nào, tăng trưởng thế nào mà ít ai nói đến là bạn nên mua vào thời điểm nào, và mua bao nhiêu cổ phiếu, mỗi cổ phiếu tỷ trọng bao nhiêu tài khoản & bạn sẽ tối ưu danh mục ra sao. Trong bài viết này, mình sẽ giới thiệu cho bạn về chủ đề này, đương nhiên, mình vẫn là người học trò của rất nhiều những nhà giao dịch huyền thoại khác, còn nhiều điều bản thân mình vẫn đang cải thiện, vì vậy việc linh hoạt và thay đổi phương pháp sao cho phù hợp với cách bạn giao dịch nó lại là một câu chuyện khác nữa. Dưới đây là những kiến thức & ý tưởng mở để bạn mở rộng thêm những góc nhìn về quản trị danh mục, còn thay đổi là ở bạn và chỉ có chính bạn hiểu và biết bản thân mình cần gì nhất!

PORTFOLIO MANAGEMENT

1.    Hiểu đúng về QUẢN TRỊ DANH MỤC

2.    Thành lập Qui Mô vị thế & Giao dịch với Margin

3.    Mô hình kim tự tháp

4.    Đầu tư vào ngày Bùng nổ theo đà

5.    Bạn đã tham gia cổ phiếu, làm gì tiếp theo?

6.    Phương pháp Force Feed

1. Hiểu đúng về Quản trị danh mục

Mục tiêu cuối cùng của quản trị danh mục là làm thế nào để tối đa hoá lợi nhuận trên những cổ phiếu chiến thắng – hay còn nói cách khác là xây dựng qui mô vị thế trên những cổ phiếu chiến thắng. Nó không phải là việc bạn phải đúng rất nhiều cổ phiếu, có thể bạn không cần đúng nhiều cổ phiếu chiến thắng nhưng làm thế nào để tỷ trọng tiền và tài sản tập trung vào những cổ phiếu chiến thắng mới quan trọng.

Bạn hiểu về tầm quan trọng của cổ phiếu leader – đó là những cổ phiếu có sức mạnh giá tương đối xuất sắc, là những cổ phiếu nằm trong nhóm tăng giá mạnh nhất thị trường, chính sự hiện diện của nhóm cổ phiếu này làm lôi kéo dòng tiền vào thị trường tạo thành sóng. Mục tiêu cuối cùng của bạn là phải đưa được tiền vào những cổ phiếu này.

Có rất nhiều người nói rằng: “trong đầu tư, hãy đa dạng hoá danh mục để phân tán rủi ro” – có lẽ bạn đang đồng ý với điều này nhưng với quan điểm của những nhà giao dịch siêu hạng điều họ muốn hướng đến lại hoàn toàn ngược lại với đám đông: “hãy số trứng vào một giỏ và quan sát chúng thật kĩ” – nghĩa là đừng đa dạng hoá danh mục, nếu bạn lo lắng rằng có rủi ro nếu danh mục của bạn quá tập trung thì điều này hoàn toàn đúng. Nhưng chính vì sự tập trung và chăm sóc kĩ cho một số cái tên bạn đang nắm giữ đó mới chính là yếu tố quản trị rủi ro.

Có một sự thật là những người giao dịch tốt không bao giờ sở hữu quá 5-8 cổ phiếu. Thậm chí những người cực kì xuất sắc (số rất ít trên thị trường) họ chỉ giới hạn phạm vi giao dịch và tìm hiểu ở 2 thậm chí 1 cổ phiếu duy nhất. Không đa dạng hoá, sự tập trung mới mang lại lợi nhuận tốt.

Trước khi bạn muốn có đáp án rằng mình nên sở hữu bao nhiêu cổ phiếu, hãy trả lời những câu hỏi bên dưới:

•    Mức độ chịu rủi ro của bạn thế nào?

•    Kết quả đầu tư gần đây của bạn ra sao? Bạn là một người kinh nghiệm có rất nhiều kiến thức hay là một người mới vào thị trường?

•    Bạn hiểu như thế nào về số cổ phiếu bạn đang nắm giữ?

•    Bạn có phải là một người kỉ luật sẵn sàng thực hiện những nguyên tắc đầu tư hay không?

•    Qui mô tài khoản của bạn tầm bao nhiêu tiền? 

•    Những cổ phiếu bạn đang giao dịch có đáp ứng đủ thanh khoản không?

Trên đây là một số câu hỏi cần thiết bạn cần hỏi bản thân trước khi xác nhận mình nắm giữ bao nhiêu cổ phiếu. Mức độ chịu rủi ro càng cao bạn có thể sở hữu càng ít cổ phiếu, nếu kết quả đầu tư gần đây của bạn tốt thì bạn có thể có mức độ tập trung hơn, bạn là một người cực kì kinh nghiệm & thiện chiến kèm theo đó là kiến thức và sự nghiên cứu kĩ lưỡng những cổ phiếu bạn đang nắm giữ, sẵn sàng thực hiện kỉ luật cutloss hay các nguyên tắc thì càng ít cổ phiếu bạn sẽ càng hiệu quả hơn. Qui mô tài khoản lớn bắt buộc bạn phải giải ngân ở nhiều cổ phiếu hơn và những cổ phiếu này phải đáp ứng yêu cầu về thanh khoản để thuận lợi cho việc vào ra thị trường.

Mô hình Số cổ phiếu sở hữu trong danh mục (đây chỉ là một ví dụ)

•    Vốn nhỏ hơn 2 tỷ nên <5 cổ phiếu

•    Vốn từ 2 tỷ đến 20 tỷ có thể 6-8 cổ phiếu

•    Vốn lớn hơn 20 tỷ có thể hơn >6- 8 cổ phiếu

Về thanh khoản cố phiếu giao dịch, với nhữung tài khoản lớn hơn bạn nên giao dịch nhữung cổ phiếu có giá trị thanh khoản lớn, và hạn chế nhữung cổ phiếu nhỏ. Nhìn chung cổ phiếu có volume thấp hơn 300.000 /phiên là những cổ phiếu nhỏ, hoặc giá trị giao dịch thấp hơn 20 - 30 tỷ/phiên là nhỏ. Những cổ phiếu leader của thị trường bao giờ cũng có giá trị thanh khoản lớn. (hãy lưu ý về điều này)

2.    Thành lập Qui Mô vị thế & Giao dịch với Margin

Ví dụ bạn có 2 tỷ giao dịch cho 4 cổ phiếu. Mỗi cổ phiếu có vị thế 500 triệu.

•    Lần 1, khi cổ phiếu vượt điểm pivot => mua 50% của 500 triệu

•    Lần 2, khi cổ phiếu xác nhận và tăng trên 2 – 2,5% => mua 30-35% của 500 triệu

•    Lần mua cuối cùng khi xác nhận vượt 5% so với điểm pivot => mua 15-20% cuối cùng

Kinh nghiệm là mua rải ra khi cổ phiếu có xác nhận với giá và khối lượng, khi thấy một trong 2 yếu tố trên không đạt thì dừng lại không mua nữa. Hoặc cũng có thể tuỳ giai đoạn của thị trường bạn không muốn giải ngân theo kiểu này thì có thể có rất nhiều cách khác để giải ngân, ví dụ mua rải nền, hoặc mua sau phiên breakout, … Nói chung là điểm mua nào cũng có rủi ro, và mua thì hãy lưu ý dồn phần tiền quan trọng nhất vào điểm breakout để biết được cổ phiếu này có thực sự muốn tăng giá hay không? Cách quan sát volume & giá dự kiến trong phiên là một kĩ năng cần thiết phải xây dựng. Bạn nên tìm hiểu lý do tại sao phiên break out thường nổ volume và kéo cầu vào cổ phiếu!

Margin là công cụ tuyệt vời để bạn có thể cải thiện kết quả đầu tư. Tuy nhiên Margin cũng là con dao hai lưỡi có thể đánh bay mọi thành quả cũng như tài khoản của bạn.

•    Chỉ nên giao dịch với margin với một thị trường tăng giá, xác nhận uptrend sau phiên bùng nổ theo đà

•    Những lần thăm dò đầu tiên vào thị trường phải bằng tiền mặt, không phải dùng margin. Đừng cố gắng mua hay theo đuổi một cổ phiếu tăng quá 5% so với điểm pivot (điểm mua chuẩn)

•    Chỉ nên sử dụng margin khi bạn: là một người đầu tư có nhiều kinh nghiệm, luôn có kỷ luật với các nguyên tắc stoploss, để theo dõi được nhịp đập của thị trường hãy tập trung vào các cổ phiếu đẫn dầu, hãy đảm bảo nguồn tiền sử dụng margin này đến từ một nguồn tài chính lành mạnh, nghĩa là không phải tiền vay nợ hay bạn có thể mất hết nếu dùng nó.

3.    Xây dựng mô hình KIM TỰ THÁP

Phương pháp đi vốn theo kiểu mô hình kim tự tháp đã được xuất hiện từ thời của Jêsse Livermore khi ông nói về các đội quân thăm dò thị trường, rồi ngay sau đó nếu các cổ phiếu này tăng giá tiếp tục thì ông mới đưa thêm các đội quân khác vào thị trường. Hay giống Nicolas Darvas nói về phương pháp đưa mẫu thử vào thị trường.

Hãy nhớ rằng mục tiêu đầu tiên khi giải ngân là phải bắt đầu “ĐÚNG”. Điều đó có nghĩa phần mua đầu tiên khi cổ phiếu di chuyển vượt qua điểm pivot của một nền tảng thích hợp trên volume lớn có sự xác nhận (tốt hơn là nền tảng số 1 hoặc số 2). Tại điểm pivot bạn giải ngân 50% số tiền dự định cho khoản đầu tư. Nếu điểm mua này hoạt động tốt, có nghĩa đến cuối ngày hoặc cổ phiếu tăng giá tốt mà không có bất kì biến động bất ngờ, cộng thêm sự xác nhận của dòng tiền thì mua tiếp các vị thế khi có cơ hội: Tự động điểm mua tiếp theo (tăng 2%-2,5% và tăng 4%-5% trên điểm pivot)

Khi vị thế theo mô hình kim tự tháp, thường xuyên cẩn trọng với giá trung bình đừng để nó quá cao. Bạn phải luôn muốn mức đệm an toàn nhất có thể để giúp bạn có khả năng chịu được các pha điều chỉnh của cổ phiếu. Cũng vậy, hãy cẩn thận làm thế nào để mua các điểm tiếp theo với số phần trăm vốn đã dự định bạn có trong mỗi cổ phiếu hoặc trong bất kì ngành nào.

“Only have full position on those names that are proving themselves: Chỉ có đủ vị thế trên những cái tên đã chứng minh được sức mạnh của nó.”

Sai lầm lớn nhất của nhà đầu tư cá nhân khi tham gia cổ phiếu đó là khi cổ phiếu vừa mới break out mua rất ít mà khi cổ phiếu đã tăng giá rất mạnh lại bắt đầu dồn thêm tiền & tài sản để tham gia ở vùng đỉnh, thậm chí full margin. Đây là phương pháp đốt tiền & phá huỷ tài sản nhanh nhất!

NGUYÊN TẮC QUẢN LÝ TIỀN

•    Cắt lỗ tại mọi vị trí 7%-8% tối đa

•    Một khoản lỗ lớn hơn KHÓ KHĂN để hồi phục trở lại, Chấp nhận thực tế rằng bạn sẽ sai rất nhiều, vì vậy bạn phải bảo về nguồn tiền của bạn

•    Đừng để một khoản lãi trở thành khoản lỗ

•    Không trung bình giá xuống các khoản lỗ

•    Không mua cổ phiếu đã tăng quá nhiều từ điểm pivot tiềm năng

•    Đừng lo lắng về việc có thể mua lại cổ phiếu điều đó sẵn sàng cho bạn việc cắt lỗ

•    Không chiến đấu với xu hướng của thị trương chung

4.    Đầu tư vào ngày Bùng nổ theo đà

Đừng là người xem, hãy là người mua. Nếu bạn ngồi đợi cách cổ phiếu hành động và bạn sẽ trễ một số cổ phiếu leader của thị trường. Hãy luôn nhớ: Một trong số những nguồn tiền nhanh nhất được tạo ra trong một số tuần ngay sau phiên bùng nổ theo đà và khi những cổ phiếu leader breakout. Những cổ phiếu dẫn đầu thường xuyên break đầu tiên sau ngày bùng nổ theo đà

Hãy luôn chú ý quản trị rủi ro và cách hoạt động vài lần mua đầu tiên của bạn trước khi bạn mua nhiều hơn. Đừng áp lực bởi việc mua cổ phiếu mà nó thiếu đi yếu tố cơ bản hoặc yếu tố kĩ thuật. Xây dựng danh mục theo dõi có cơ bản tốt nhất là những cổ phiếu bạn có thể tìm thấy và chờ đợi để có một điểm mở vị thế.

5.    Bạn đã tham gia cổ phiếu, làm gì tiếp theo?

Hãy quan sát và theo dõi thị trường và cổ phiếu bạn đang nắm giữ và tìm câu trả lời cho một số câu hỏi sau: 

•    Cổ phiếu bạn đang nắm giữ có hành động giá và khối lượng như thế nào? Có vượt trội hơn so với thị trường chung hay không?

•    Cổ phiếu nào đang giao dịch thắt chặt, biến động ít lỏng lẻo nhất?

•    Nhóm ngành & cổ phiếu nào đang hoạt động mạnh mẽ nhất?

•    Hành vi của cổ phiếu khi có tin tốt & tin xấu, đặc biệt những giai đoạn thị trường chung điều chỉnh là lúc bạn xác nhận lại sức mạnh giá tương đối của cổ phiếu so với thị trường chung & các cổ phiếu trong cùng nhóm ngành.

•    Bạn cần kiên nhẫn với danh mục đang nắm giữ nếu chưa vi phạm các nguyên tắc nhưng cũng có thể nhanh chóng linh hoạt thay đổi hoặc cơ cấu danh mục nếu cần thiết.

Thiết lập & xây dựng nguyên tắc bán:

•    Đường trendline xu hướng tăng của cổ phiếu

•    Nguyên tắc 8 tuần (nếu cổ phiéu tăng giá 20% hoặc hơn trong vòng dưới 3 tuần, bạn phải giữ nó ít nhất trong vòng 8 tuần.

6.    Phương pháp Force Feed - Bán cổ phiếu Yếu – Mua cổ phiếu mạnh

Mục tiêu là xác định cổ phiếu nào đang là leader thực sự của thị trường và đặt vào tỷ trọng lớn nhất tiền vào nó. Di chuyển tiền từ những cổ phiếu thể hiện yếu ớt sang những cổ phiếu chiến thắng.

Chúng ta xác định cổ phiếu leader như thế nào?

•    Cổ phiếu leader luôn thuộc dòng leader và có giá trị thanh khoản tốt đủ để lôi kéo dòng tiền vào thị trường, chính hành động giá & khối lượng tích cực của nhóm cổ phiếu này khiến cho dòng tiền quay trở lại vào thị trường và tạo thành sóng. Có những nguyên tắc để nhận diện cổ phiếu leader & nhóm ngành dẫn sóng của thị trường.

•    Cổ phiếu có hành động giá, sự tăng giá kĩ thuật, volume trên đường di chuyển như thế nào?

•    Cổ phiếu leader là hơi thở của thị trường! – thị trường tăng giá leader tăng mạnh hơn, thị trường giảm giá hoặc điều chỉnh, leader tích luỹ.

Ở đây làm thế nào để mua thêm?

•    Khu vực thắt chặt trên đường tăng giá, những nền tảng giá sau khi cổ phiếu tăng 20-30%

•    2 lần pullback đầu tiên về đường MA50 ngày

•    Sau 3 hoặc hơn những số tuần thắt chặt trên cao

•    Nền tảng giá số 2 hoặc số 3

•    Để gia tăng vị thế bạn cần, bán tất cả hoặc một phần của những cổ phiếu thể hiện yếu ớt

Bạn có thể mua thêm bao nhiêu?

Mỗi cổ phiếu là khác nhau: Phụ thuộc vào Giá trung bình, phần trăm cổ phiếu tăng giá từ vùng nền, chu kỳ ngành nghề, thanh khoản cổ phiếu, giai đoạn break nền tảng bao lâu rồi, Giá mục tiêu, qui mô vị thế cần giải ngân thêm.

QUẢN TRỊ DANH MỤC là phần cuối cùng trong việc xây dựng một hệ thống giao dịch vì vậy để nói tất cả trong một bài viết là không thể, có rất nhiều điểm kiến thức bạn cần xây dựng trước khi đến với chủ đề này như điểm pivot, điểm mua gia tăng, cổ phiếu leader & cách nhận diện dòng leader, điểm mua chuẩn & điểm mua sớm, điểm mua tiếp nối, thiết lập nguyên tắc bán & các nguyên tắc quản trị rủi ro… có rất nhiều thứ để chuẩn bị trước khi tìm hiểu chủ đề này!

Tuy nhiên suy cho cùng vẫn là lợi nhuận, đây là chỉ là một hướng dẫn mang tính tham khảo, giống như phù thuỷ Ed Seykota có nói về Nguyên tắc số 5 trong đầu tư của ông ấy:  

Quy tắc số #5: Biết khi nào cần phá vỡ các quy tắc - “Nói cách khác, trực giác thường cũng quan trọng như các quy tắc giao dịch của bạn. Mình công nhận, cái trực giác này cũng cần phải được mài giũa thì mới sắc bén được. Không ai được sinh ra với khả năng dự đoán hướng đi của thị trường chỉ bằng trực giác. Đó là thứ sinh ra sau hàng nghìn giờ thực chiến.- Ed Seykota”

Ví dụ: Nghĩa là cho dù có những nguyên tắc là cần phải mua từ 3-4 cổ phiếu, tuy nhiên có những thời điểm bạn biết về cổ phiếu & tìm hiểu câu chuyện thúc đẩy doanh nghiệp, kèm theo đó là sự hưởng lợi về các thông tin của biến động ngành, xu hướng thị trường ủng hộ. Thì việc phá vỡ nguyên tắc để sỡ hữu một trong số ít cổ phiếu có tỷ lệ tin cậy cao nhất cũng là rất đúng. Bạn phải biết khi nào nên phá vỡ nguyên tắc!

Càng tập trung danh mục & càng sỡ hữu ít cổ phiếu thì mức độ hiệu quả càng cao! Đồng thời với việc sở hữu càng ít cổ phiếu, kiến thức & kinh nghiệm của bạn phải càng nhiều hơn. Khẳng định cuối cùng, Việc mua bất kì cổ phiếu nào đều tuân theo những nguyên tắc quản trị rủi ro thông thường, không có bất kì cổ phiếu nào được ngoại lệ, bạn chỉ cược hoặc gia tăng rủi ro khi bạn đúng, nghĩa là cổ phiếu này tăng giá từ lần mua đầu tiên & bạn có một mức đệm, mức giá đủ tốt để giữ bạn an toàn. Không phải ngược lại là càng gia tăng rủi ro khi bạn càng sai (không bao giờ trung bình giá giảm). Hãy nhớ thật kĩ điều này!

Bài viết này dành cho những nhà giao dịch theo xu hướng! Cảm ơn các bạn đã đọc và theo dõi bài viết! Hãy follow và theo dõi kênh Youtube: https://www.youtube.com/c/NhậtkýChứngkhoánVSA