Những nguyên lý giao dịch huyền thoại NICOLAS DARVAS

Nicolas Darvas sinh năm 1920 tại Hungary. Ông từng theo học ngành kinh tế và xã hội học tại ĐH Tổng hợp Budapest. Do loạn lạc chiến tranh, Darvas lưu lạc sang Thổ Nhĩ Kỳ rồi di cư tới Mỹ. Tại đây, số phận đưa đẩy chàng trai trẻ trở thành vũ công, đi lưu diễn ở nhiều nơi trên thế giới. Bí quyết nằm ở trong chiếc hộp kỳ diệu của Nicolas Darvas, hay còn gọi là "Nguyên lý chiếc hộp Darvas". Ông tin rằng có thể phát hiện sớm dấu hiệu của giao dịch nội bộ trước khi công ty công khai thông tin ra công chúng. Sau những năm tháng làm việc trong vũ trường, Darvas để ý thấy trước khi tăng, giá cổ phiếu thường lên xuống trong một phạm vi nhất định, giống như việc vũ công phải đi về phía góc sân khấu để lấy đà nhảy lên cao.

- Nguyên lý "Chiếc hộp Darvas" - Bằng phương pháp này, Darvas đã đạt được những thành công bước đầu, biến khoản đầu tư 36.000 USD lên thành 500.000 USD trước những con mắt ngỡ ngàng của phố Wall. Thông tin về cổ phiếu hay các chỉ số tài chính về doanh nghiệp đều bị gạt sang một bên bởi với ông, giá và khối lượng là hai yếu tố duy nhất đáng để quan tâm.

- Cứ như thế, khối tài sản của Darvas đã tăng tới 2 triệu USD chỉ trong vòng 18 tháng. Tin này nhanh chóng được lan truyền khắp nơi và đến tai Times. Phải mất 4 lần nghiên cứu danh mục đầu tư của ông, tạp chí này mới tin câu chuyện của ông là sự thật và cho đăng tải. Là một vũ công chuyên nghiệp và phải đi lưu diễn khắp nơi, Darvas không có nhiều thời gian. Vào buổi sáng, khi các nhà đầu tư khác đang giao dịch nhộn nhịp, ông phải đi ngủ để dành thời gian biểu diễn vào buổi tối và ban đêm. Việc hóng tin, phân tích nhất cử nhất động và phân tích mọi mặt của cổ phiếu là không tưởng đối với ông. Thị trường đóng cửa cũng là lúc Darvas ngồi phân tích và tìm mã cổ phiếu vừa vượt ra khỏi "chiếc hộp" và đang trên đà tăng. Ông sẽ xác định mức cắt lỗ để có thể thoát hiểm an toàn nếu đoán sai. Sau đó, ông chia sẻ mọi thông tin mình rút ra được cho người môi giới, để anh ta thực hiện giao dịch hộ mình vào sáng hôm sau. Nicolas Darvas tin rằng đây chính là bí quyết lớn nhất đằng sau thành công của mình trên thị trường chứng khoán: "Khi người khác giao dịch, tôi ngủ. Khi thị trường đóng cửa, tôi ngồi phân tích".  

Đây là câu chuyện ngắn giúp bạn rõ hơn về Darvas là ai. Còn bây giờ chúng ta sẽ cùng nhau phân tích những nguyên lý giao dịch được Darvas để lại theo các tài liệu ghi chép của ông.

Trong phần hỏi đáp với tạp chí Time lúc đó, có một số câu hỏi được đặt ra cho Darvas như sau:

1.    Liệu rằng Darvas có đang sử dụng phương pháp phân tích cơ bản kết hợp kĩ thuật chứ? 

-    Tôi vẫn đang sử dụng phương pháp phân tích kĩ thuật cơ bản, có trường hợp tôi biết khá sâu sắc về sức mạnh của một công ty, song tôi vẫn luôn chú ý đến diễn biến trên thị trường của cổ phiếu đó. Trong hầu hết các trường hợp, về nguyên tắc cơ bản: Sự tăng trưởng lợi nhuận liên tục không sớm thì muộn cũng phải thể hiện ở sự tăng giác của cổ phiếu. Vậy mà thỉnh thoảng thị trường không nhận thấy tất cả những khía cạnh khác trừ cái mốt nhất thời đó

►    Với ý tưởng này của Darvas chúng ta hiểu được rằng động lực thúc đẩy đằng sau đà tăng giá của cổ phiếu chắc chắn phải bắt nguồn từ câu chuyện về doanh thu và lợi nhuận, sự tăng giá rồi cũng sẽ phản ảnh kết quả kinh doanh của doanh nghiệp trong hầu hết các trường hợp. Cũng có những cổ phiếu theo trào lưu đầu cơ có nghĩa doanh nghiệp cũng chẳng cần gì ngoài câu chuyện, kể cả doanh thu và lợi nhuận, thì vẫn có những thời điểm những doanh nghiệp kiểu này tăng giá – đó là giai đoạn hàng đầu cơ, penny tăng giá mạnh, được Darvas gọi là cái mốt nhất thời ở riêng một giai đoạn!

2.    Nguyên lý Darvas  –  Câu hỏi:  Có một điều làm tôi thắc mắc liên quan đến cuốn sách của ông, và đó là phần ở trong đó ông nói rằng những chiếc hộp xếp chồng lên nhau giống như những kim tự tháp. Ông có thể đưa ra một lời giải thích hoặc, tốt hơn thế, chỉ ra một ví dụ.

-    Trả lời: Sự diễn tả những chiếc hộp xếp chồng lên nhau giống như những kim tự tháp là cách phác họa tự nhiên. Nó liên hệ đến những khoảng mua bán liên tục (tôi gọi chúng là những chiếc hộp) trong một cổ phiếu đang chuyển động đi lên. Nó sẽ giống như thế này:

-    Vậy nguyên lý Darvas hoạt động như thế nào. Chúng ta tiếp tục đến thắc mắc số 1:

Câu hỏi:  Liên quan đến những lệnh chặn lỗ - ông có tiếp tục tăng khi một cổ phiếu đã xuyên qua giới hạn của hộp trên và đang trên đường tiến tới một chiếc hộp mới, hay ông giữ nó ở một vị trí thấp hơn?

►    Trả lời: Quan điểm đúng khi nói đến những lệnh chặn lỗ là thế này: Khi một cổ phiếu xuyên qua vào một chiếc hộp mới phía trên, tôi để lệnh chặn lỗ ở vị trí trước của nó cho đến khi cổ phiếu đó đã thiết lập vị trí trên và dưới của chiếc hộp mới của nó. Khi vị trí của chiếc hộp mới được thiết lập một cách chắc chắn, tôi tăng lệnh chặn lỗ trước lên dưới giới hạn dưới của chiếc hộp mới đó một phần nhỏ.

Giải thích nguyên lý hoạt động: Có nghĩa rằng thông thường trên đường lên của cổ phiếu, chính nó sẽ thiết lập những hộp Darvas Box, và nhiệm vụ của Darvas là ông dịch chuyển các lệnh chặn lỗ & chặn lãi dần theo đà lên của cổ phiếu. Nhưng có một điểm thắc mắc là vậy khi nào thì ông dời? Thì Darvas trả lời rằng ông dời khi cổ phiếu di chuyển sang một hộp mới, nhưng phải tích luỹ lại và xây rõ ràng xong giới hạn dưới thì ông mới dời, còn nếu cổ phiếu vẫn tiếp tục tăng thì ông lại để mốc chặn ở hộp cũ. Ví dụ như hình phía trên ở đoạn đầu: Ví dụ cổ phiếu A đang ở biên 20-24 thì tăng giá và thoát ra khỏi hộp mới lên tới mốc 26 và dừng, thì lệnh chặn của Darvas ông vẫn để ở mốc 20, nhưng sau đó cổ phiếu giảm trở lại và xây dựng khu vực chặn ở giá 23 thì đúng lúc này mới dời lệnh chặn lên giá 23 và bỏ mốc 20. Điều này để chúng ta đi đến một kết luận là nếu như cổ phiếu đang duy trì đà tăng giá thì hãy di chuyển dần lệnh chặn lãi lên các khu vực tích luỹ và hình thành hộp Darvas Box đến khi nào cổ phiếu thực sự vi phạm lệnh chặn thì chúng ta mới thoát ra khỏi cổ phiếu và tìm một cổ phiếu có đà tăng giá mới!

►    Tiếp tục tục đến với thắc mắc số 2: Tôi có hai câu hỏi và hy vọng ông có thời gian trả lời: Nếu một chiếc hộp ổn định ở 36,5 - 41, liệu có phải chiếc hộp kế tiếp ở trên có giới hạn dưới là 41?

►    Trả lời: Đầu tiên, tôi chưa bao giờ chắc chắn rằng sẽ có một chiếc hộp mới xuất hiện. Tuy nhiên, nếu một cổ phiếu thực sự đã “chuyển động ra ngoài khỏi chiếc hộp”, tôi đợi cho đến khi một chiếc hộp mới được thiết lập, và chỉ sau đó tôi mới có thể nhìn được giới hạn dưới của chiếc hộp mới là gì. Điều này không ai có thể nói trước.

Giải thích: Có nghĩa Darvas muốn nhấn mạnh rằng ông thực sự phải chờ cổ phiếu tăng thoát ra khỏi hộp cũ sau đó xây dựng xong hộp mới thì ông mới có thể nhìn thấy được giới hạn dưới của nó. Ví dụ lại như số bên trên nếu như hộp hiện tại đang là 36.5 lên 41, thì sau khi vượt 41 cổ phiếu hoàn toàn có thể lên 50,60 rồi sau đó lại hình thành giới hạn dưới ở vùng này, chứ không nhất thiết giới hạn dưới phải ở ngay 41 hoặc dưới vùng 41. Và điều này thực sự không thể nói trước được.

►    Tiếp tục đến với thắc mắc số 3: 

Hỏi: Tôi rất tò mò với hệ thống của ông. Tuy nhiên, tôi có một câu hỏi. Ông nói rằng cần ba lần “kiểm tra” nhỏ chiếc hộp tiếp theo trước khi mua chính thức. Theo tôi hiểu, ông sẽ bắt đầu “lệnh mua tự động” của ông sau lần “kiểm tra” thứ hai. Đây có phải là giả định đúng? Nếu không, xin giải thích thêm.

Trả lời: Những lệnh mua tự động của tôi được đặt trước những sự tăng giá, và chúng cao hơn những điểm cao mới của chúng một phân số. Những lệnh này được thực hiện một cách tự động và, sau đó những lệnh chặn lỗ được đặt vào thấp hơn những điểm cao cũ một phân số. Ba lần kiểm tra thì không cần thiết.

Giải thích: Ở đây thì người phóng viên hỏi rằng có cần nhất thiết hay không là 3 lần kiểm định giới hạn trên của hộp Darvas rồi cổ phiếu mới break ra ngoài hay không. Thì thực chất các bạn cũng trả lời được câu hỏi này, chứng khoán chỉ đơn giản là xác suất, mọi khả năng đều có thể xảy ra, lần kiểm định thứ 4 hoặc thứ 5 mới thành công vẫn có hoặc không thành công, nhưng thường không chỉ riêng Darvas đề cập đến lần số 3, mà trong cả văn hoá đầu tư của Nhật Bản thì con số 3 mang ý nghĩa rất lớn, giống như câu nói: “Quá tam ba bận, lần này mà không thành công thì chắc sẽ không thành công”. Và với Darvas thì các lệnh đặt mua khi cổ phiếu vượt ra khỏi hộp Darvas thì ông luôn để một phân số, phòng trường hợp cổ phiếu break giả hoặc drop giả.

►    Tiếp tục đến với thắc mắc số 4: 

Hỏi: Như thế nào là khối lượng giao dịch tốt và đều đặn? Điều gì là nguyên tắc tìm ra đường giới hạn dưới của hộp? Có cần phải đợi cổ phiếu tăng giá đến ngày thứ ba liên tục để tiến hành mua không, và nếu như thế, làm thế nào ông có thể tận dụng được lệnh mua tự động hiệu quả nhất? Ngưỡng chặn lỗ nên được đặt cách giá mua bao nhiêu?

Đáp: Không có một câu trả lời rõ ràng cho một khối lượng giao dịch tốt, đều đặn. Điều này hoàn toàn phụ thuộc vào quá khứ biến động của cổ phiếu đó. 1. Lấy ví dụ, nếu một cổ phiếu được giao dịch trong một thời gian dài, 4.000 - 5.000 cổ phiếu một ngày, sau đó đột nhiên khối lượng giao dịch tăng lên đến 20.000 đến 25.000 cổ phiếu một ngày, với cổ phiếu đó thì khối lượng giao dịch sau là tốt và vững chắc, đó là một bằng chứng rõ ràng của một hành động đã được thay đổi.

2. Không bao giờ phải đợi đến ngày thứ ba cổ phiếu tăng giá liên tục để tiến hành mua. Những lần mua của tôi được tiến hành vào lức vượt giá.

3. Tôi đặt những lệnh chặn lỗ của tôi ngay gần dưới giá cao nhất mà cổ phiếu đó đã xuyên qua. Tôi yêu cầu nhà môi giới của tôi đặt lệnh chặn lỗ này ngay sau khi mua cổ phiếu đó.

Giải thích: Chỗ này người phỏng vấn đang hỏi về khối lượng giao dịch như thế nào là để được sự chú ý của Darvas, thì mình sẽ tổng kết lại phương pháp của Darvas đầu tiên là ông cũng dựa vào cơ bản để chọn ra các nhóm ngành có xu hướng trong tương lai, như thời của Darvas thì ông chọn các cty về lĩnh vực điện tử, sản xuất tên lửa, nhiên liệu tên lửa,… thì đầu tiên là yếu tố xu thế của dòng tiền hiện nay là nhóm ngành nào đã, rồi trong các nhóm ngành đó ông chọn ra một vài công ty tiêu biểu, sau đó thì quan sát khối lượng của các cổ phiếu vận động thế nào, thì Darvas cần yếu tố thanh khoản giao dịch tăng lên trong quá trình tăng giá, đó là một bằng chứng rõ ràng cho thấy hành động đã được thay đổi. 

Đối với việc mua thì ông nói rằng không nhất thiết là phải đợi cổ phiếu tăng giá rồi mới mua mà ông mua tại các điểm tăng của hộp Darvâs một phân số. Còn khi mua xong ông đặt ngay lệnh chặn lỗ một phân số dưới điểm vừa mới break ra, có nghĩa là dưới cạnh trên của hộp Darvas cũ. Darvas cũng áp dụng nguyên tắc lỗ không quá 10% qui mô vị thế của mình.

►    Tiếp tục đến với thắc mắc số 5: Hỏi: Sau khi ông đặt điểm chặn lỗ tự động cho cổ phiếu đó, thường có một sự vượt ngục tự động vì cổ phiếu của ông rớt xuyên qua chiếc hộp của ông. Liệu ông có nên đặt một lệnh mua ở cùng cùng lượng cổ phiếu mà ông vừa bán ra? Cùng với điều đó, tất cả ông cần phải làm để bảo vệ mình là đặt một lệnh chặn lỗ, dù cổ phiếu đi lên hoặc đi xuống ông vẫn có lợi nhuận. Nếu nó thực sự là một thị trường giảm giá, ông đã có thể thu gấp đôi số tiền của ông.

Đáp: Thái độ của ông thiên về thái độ của một người liều lĩnh hơn là của một người quan tâm nghiêm túc tới việc kiếm tiền. Kinh nghiệm của tôi là bạn càng ít nhẩy vào và ra và càng ít cố gắng tìm những phương pháp mạo hiểm và những lợi thế ngắn hạn, thì cơ hội kiếm tiền của bạn sẽ càng cao hơn. Tôi cũng đã học được việc nên đứng ngoài những thị trường giảm giá, trừ khi những cổ phiếu của tôi vẫn tiếp tục được duy trì trong những chiếc hộp của chúng hay chúng tăng giá.

Giải thích: Chỗ này người phỏng vấn hỏi là có hay không nếu như cổ phiếu thường xuyên rớt xuống khỏi chặn dưới của hộp và sau đó ngay lập tức Darvas đặt một lệnh mua theo xu hướng xuống để bán khống hay không. Thì Darvas nói luôn rằng người phỏng vấn đang ở vị trí của một người liều lĩnh nhiều hơn là nghiêm túc để kiến tiền, ông hạn chế giao dịch càng ít càng tốt hoặc không tìm những phương pháp mạo hiểm để giao dịch và kiếm tiền trong những xu hướng ngắn hạn, thậm chí ở giai đoạn thị trường giảm ông chọn cách đứng ngoài và quan sát thị trường trừ khi cổ phiếu của bạn giữ giá và tiếp tục tăng giá trong giai đoạn đó!

►    Tiếp tục đến với thắc mắc số 6: Hỏi: Tôi không thể hình dung được bằng cách nào ông có thể xem qua cả những bảng số liệu Big Board và Amex, chỉ trong vòng 15 phút. Thậm chí bảng Amex trong tạp chí Barron’s cũng dài tới năm trang.

Đáp: Tôi xem qua được cả những bảng số liệu Big Board và Sàn giao dịch chứng khoán Mỹ trong vòng 15 phút theo cách này. Tôi chỉ nghiên cứu những báo giá sau đây:

a. Xu hướng chung của thị trường như giá trị trung bình Dow Jones (hoặc Chỉ số sàn giao dịch chứng khoán New York và Chỉ Số 500 Cổ Phiếu của Standard & Poor’s) chỉ ra.

b. Sáu đến tám cổ phiếu cho mỗi ba hoặc bốn ngành công nghiệp mà tôi quan tâm đến việc xem những ngành công nghiệp này hoạt động thế nào trong mối quan hệ với xu hướng chung của thị trường.

c. Những thay đổi về giá của cổ phiếu mà tôi giữ hoặc quan tâm.

d. Nhìn tổng quát của trang chứng khoán để phát hiện một sự thay đổi giá và khối lượng giao dịch không bình thường cho những ứng cử viên mới.

Giải thích: ở câu phỏng vấn này hẳn cũng là một tips giao dịch quan trọng cho tất cả chúng ta, đầu tiên Darvas quan tâm đến xu hướng thị trường chung đang có giai đoạn như thế nào, sau đó ông chọn từ 6 đến 8 cổ phiéu trong các nhóm ngành công nghiệp mà ông quan tâm chúng đang hoạt động như thế nào so với xu hướng của thị trường chung. Rồi những thay đổi về giá và cuối cùng là biến đổi về khối lượng. Không còn nghi ngờ gì nữa, Darvas chính là một nhà giao dịch theo Xu hướng.

►    Tiếp tục đến với thắc mắc số 7:

Hỏi:

1. Tôi từng tới Sàn giao dịch chứng khoán New York, tôi đặt một lệnh chặn lỗ dưới 0,25 điểm so giá mua nên như lúc nào cũng dẫn đến cổ phiếu bị mua lại bởi một nhà buôn sàn hoặc một chuyên gia.

2. Ông có coi giá trị cao đạt được trong ngày đầu tiên là giới hạn trên của hộp?

3. Làm thế nào xác định giới hạn dưới của chiếc hộp đó, liệu đó là ba lần cổ phiếu xuống qua một giá trị thấp?

4. Giới hạn dưới của chiếc hộp có thể được thiết lập cùng một lúc với việc thiết lập giới hạn trên không, hay là giới hạn dưới được thiết lập chỉ sau khi giới hạn trên đã được thiết lập chắc chắn?

5. Giới hạn dưới của chiếc hộp mới đó có cần phải là giới hạn trên của chiếc hộp cũ không? Làm ơn để ý rằng biểu đồ đính kèm trên General Cable, nơi nó thể hiện rằng giới hạn dưới của chiếc hộp mới có thể dễ dàng cao hơn rất nhiều giới hạn trên 73 của chiếc hộp cũ.

6. Ông khuyên dịch chuyển ngưỡng chặn lỗ lên ngay sau khi giới hạn trên của chiếc hộp mà ông có khả năng mua vào bị xuyên qua, hay là ông đợi cho đến khi giới hạn trên và dưới của chiếc hộp tiếp theo được thiết lập chắc chắn hay là ông đợi cho đến khi chiếc hộp thứ hai cao hơn được thiết lậpchắc chắn?

7. Ở nơi giá trị cao lịch sử hơi cao hơn giá trị cao của chiếc hộp, liệu ông có đặt lệnh mua tự động của ông 0,125 điểm trên giá trị cao lịch sử, và lệnh chặn lỗ của ông 0,125 điểm thấp hơn giới hạn trên chiếc hộp của ông?

8. Khi mà hiện tại mới chỉ là tháng 4, liệu ông có quay lại giá trị cao-thấp của năm ngoái để quyết định liệu một cổ phiếu đã gấp đôi giá trị hay ông chỉ sử dụng những giá trị của năm nay?

Đáp:

1. Đặt một chặn lỗ 0,25 điểm dưới giá mua sẽ dẫn đến việc bị bán ra nhanh chóng. Tôi không bao giờ đặt lệnh mua tự động và bán chặn lỗ trong một hộp.

2 & 3. Giới hạn trên của một chiếc hộp được thiết lập khi cổ phiếu đó không chạm đến hay xuyên qua điểm cao mới được đặt trước cho ba ngày liên tục. Điều này cũng đúng theo chiều ngược lại cho giới hạn dưới của chiếc hộp đó.

4. Xảy ra cùng một lúc, nó không thể. Nhưng trong cùng một ngày, hay thậm chí là cùng một giờ, nó có thể. Đó là một trường hợp cực kỳ hiếm.

5. Giới hạn dưới của một chiếc hộp mới không nhất thiết phải là giới hạn trên của chiếc hộp cũ và chỉ có thể được thiết lập bởi chính bản thân cổ phiếu đó và không phải bằng dự đoán.

6. Tôi luôn đợi cho đến khi giới hạn trên và dưới của chiếc hộp tiếp theo được thiết lập chắc chắn. Ngay sau khi điều đó xảy ra, tôi đặt những lệnh chặn lỗ của tôi một phân số dưới giới hạn dưới mới.

7. Ở thời điểm giá trị cao lịch sử ở trên một giá trị cao của chiếc hộp, tôi đặt lệnh mua tự động của tôi 0,125 điểm trên giá trị cao lịch sử và lệnh chặn lỗ của tôi 0,125 điểm dưới giá trị cao lịch sử của nó.

8. Khi hiện tại mới chỉ là tháng 4, tôi luôn luôn quay lại giá trị cao kết hợp của hai năm.

Dưới đây là một số hình ảnh ví dụ cho cách sử dụng nguyên lý hộp của Darvas sưu tầm được từ một số trang web:

Tổng kết về phương pháp Darvas – Những ưu điểm và nhược điểm của hệ thống giao dịch này!

Đầu tiên nếu nói đến hệ thống giao dịch của Darvas nó rất phù hợp cho một nhà giao dịch theo xu hướng. Sau quá trình đi tìm hiểu rất nhiều về cơ bản của một cổ phiếu, ông nhận ra rằng tất cả những thông tin về doanh nghiệp chỉ có giá trị ở thời điểm hiện tại, nó không có giá trị ở thời điểm tương lai. Chính thành công của một vài thương vụ sau khi tìm hiểu về cơ bản đã thuyết phục ông rằng chỉ có phân tích kĩ thuật kết hợp cơ bản đúng đắn. Nếu ông chỉ nghiên cứu tập trung vào giá cả và khối lượng thông tin của cổ phiếu, bỏ ngoài tai tin đồn, lời khuyên và nhữung thông tin cơ bản thì sẽ có kết quả khả quan hơn!

►    Ưu điểm: Mình áp dụng phương pháp này nhiều nhất khi cổ phiếu theo đà tăng trưởng cho thấy sự lỏng lẻo về giá và sau đó mất động lực tăng trưởng khi nền giá hay hộp Darvas box cuối cùng bị xuyên thủng và mình phải chặn lãi. Ví dụ bạn đang cầm một cổ phiếu tăng trưởng rất mạnh mẽ thì hãy để cho cổ phiếu làm mọi việc cần thiết để giúp nó thiết lập đỉnh cao. Sau đó giai đoạn điều chỉnh thì hãy cho cổ phiếu thời gian để làm việc. Sau khi giai đoạn đỉnh cao cổ phiếu sẽ có giai đoạn nghỉ ngơi và xây dựng nền giá cuối cùng, hãy theo dõi khu vực Darvas Box cuối cùng này, và đặt lệnh dừng lãi để khoá lợi nhuận cần thiết!

►    Nhược điểm: Ở giai đoạn tăng nóng của thị trường, có những cổ phiếu chỉ thiết lập nền giá cuối cùng trong khoảng thời gian rất ngắn sau đó đổ sầm xuống và làm bạn bị kẹp hoặc mất lãi nhanh chóng. Vì vậy Darvas Box giúp bạn thoát ra khỏi cổ phiếu ở giai đoạn thời kì thị trường ổn định, còn ở giai đoạn thị trường tăng mạnh hoặc bứt tốc thì hãy lưu ý những tín hiệu đảo chiều mạnh mẽ hơn! Ngoài ra, khi thiết lập khu vực hộp Darvas Box – mốc ưu tiên cho một khu vực Darvas box nếu ngắn là 8-15% dài hơn thường ở trong khoảng dưới 15-20% tuỳ vào thị trường. Vì vậy nếu ở một mức rộng hơn thì bạn nên có kế hoạch chặn lãi hoặc bán ra một phần khi cổ phiếu có dấu hiệu không tăng giá hoặc đảo chiều rồi sau đó mua lại nếu cổ phiếu tốt. Chứ nếu chờ đến khu vực chặn dưới của hộp Darvas thì bạn đã mất khá nhiều lợi nhuận nếu hộp dao động trong biên lớn!

Phần cuối cùng bên dưới đây là những nguyên tắc giao dịch mà Darvas có để lại, hãy tham khảo thêm để tìm hiểu về Nicolas Darvas:

1. "Khi trình diễn, tôi biết cách đánh giá khán giả của mình. Đó là bản năng", ông tiết lộ bí quyết. "Trên thị trường chứng khoán cũng vậy. Bạn phải tìm ra công chúng muốn gì và đi theo. Bạn không thể chống lại âm nhạc hay số đông."

=> Darvas nói câu nói này khi ông sử dụng phương pháp nguyên lý hộp để mua các cổ phiếu, mặc dù có nhiều lúc ông còn chẳng hiểu & biết những cổ phiếu mình đang mua là công ty như thế nào! Điều Darvas quan tâm duy nhất đó là hiểu chính nơi mình đang làm việc, cách vận hành của nó! giống như việc ông đang làm vũ công và chỉ cần nhìn xuống bên dưới ông có thể hoàn toàn đánh giá được buổi biểu diễn hôm đó của ông như thế nào! Và cảm xúc của những người tham sự ra sao. Cuối cùng để thành công trong bất kì lĩnh vực gì bạn phải biết bạn đang đi tìm kiếm điều gì. Khách hàng của bạn muốn gì? Những cổ phiếu trên thị trường muốn gì? Những nhà đầu tư đang làm gì???

- Giống như việc bạn phải hiểu thị trường chứng khoán là tiền bạc, và nó vận hàng bởi dòng tiền, và bất cứ nơi nào, cổ phiếu nào có dòng tiền đến nó sẽ tăng bởi vì bất kì một kỳ vọng nào đó. Còn một khi dòng tiền rời đi. Hay lúc khán giả quay lưng, âm nhạc cua bạn không còn được ủng hộ nữa, thì chắc chắn thành công sẽ ko còn nữa. Nói điều này để chúng ta rút ra được là phải biết cách follow theo dòng tiền, theo sống đông thông qua những tín hiệu & hành vi giá, khối lượng mà cổ phiếu gửi đến. Thị trường luôn luôn đúng, chỉ có bạn sai thôi! Đừng trách ai cả! Hãy đi tìm câu trả lời!>

2. "Chỉ giao dịch khi có cơ hội trên thị trường sẽ giúp bạn kiếm được lợi nhuận tốt. Giao dịch quá thường xuyên sẽ chỉ dẫn đến thua lỗ".

=> Đương nhiên không chỉ Darvas nói điều này, mà còn rất nhiều nhà giao dịch khác cũng đề cập! Việc giao dịch càng nhiều trên thị trường thì bạn càng có nhiều lỗi sai! Hãy ôm chặt những vị thế khi đúng & hạn chế giao dịch, và những sai lầm nhất có thể!

- Đoạn này Darvas sau khi thành công với khoản lợi nhuận lớn khoảng nửa triệu USD ở thời điểm đó! Và ông nghĩ rằng có thể Thừa thắng xông lên, ông quyết định tạm gác chuyện nhảy múa, dành nhiều thời gian hơn để đầu tư, đặc biệt là giao dịch trong ngày. Darvas bán và mua cổ phiếu đầy say mê từng giây từng phút, đổ tiền vào hàng loạt công ty như Rome Cables, American Motors, American Cables,... nhưng lại lỗ tới 100.000 USD. Ông tự hỏi bản thân: Tại sao một người kiếm được hàng đống tiền từ thị trường chứng khoán như mình lại thất bại?

Hóa ra, sai lầm nằm ở đôi tai của Darvas.

Trước đây, do bận đi lưu diễn khắp nơi trên thế giới, vũ công này không có nhiều thời gian để nghe ngóng tình hình thị trường chứng khoán. Ông chỉ giao dịch bằng cách phân tích xu hướng trên thị trường và qua đó thu về lợi nhuận. Bây giờ, do quá tập trung vào thị trường, Darvas lắng nghe và phản ứng trước mọi tin tức mình nhận được. Ông thực hiện giao dịch dựa trên những thông tin đó và thất bại thảm hại.

- Không nhữung riêng là bài học về việc giao dịch quá nhiều sẽ gây ra nhiều sai lầm hơn! Mà còn ở một điểm quan trọng nữa: Đó là Giá cả chính là tin tức!

Có nghĩa thường ngày chúng ta được điều hướng & giáo dục bởi ngập tràn thông tin của thị trường, môi giới, chuyên gia,.. chính điều này làm chúng ta sai lầm trong nhữung quyết định giao dịch của bản thân. Giai đoạn đầu Darvas múa ban ngày, làm việc ban đêm, những công việc Darvas làm là phân tích mẫu hình và biểu đồ. Nên hầu như ông bỏ qua mọi thông tin trên thị trường, và chỉ quan tâm vào hành động giá & khối lượng của cổ phiếu, chính đây mới là nơi tiết lộ nhữung thông tin của cổ phiếu. Còn sau khi bỏ múa đi làm toàn thời gian thì ông lại thấy bị nhiễu bởi rất nhiều thông tin cập nhật, đôi khi sự yên lặng trong đầu tư là một cách giúp chúng ta có nhiều quyết định chính xác hơn!

3. "Cố quá thì quá cố; phân tích nhiều sẽ phản tác dụng".

=> Khi càng tập trung giao dịch toàn thời gian, Darvas lại càng cố tìm hiểu về cổ phiếu, nhưng những cổ phiếu ông tìm hiểu càng sâu, kỳ vọng càng nhiều lại càng sai. Còn những cổ phiếu chỉ phân tích "cơ bản" thì lại cho những khoản lợi nhuận lớn! Nên Darvas rất đơn giản về việc để chiến thắng trên thị trường. (Quan điểm này tuỳ trường phái - mình chỉ tập trung phân tích vào con người của Darvas, còn đương nhiên bạn có quyền làm thế nếu bạn thấy đúng với mình)

4. "Mắc sai lầm là việc có thể chấp nhận, nhưng lặp lại cùng một sai lầm thì là sai lầm. Vì thế, đừng bao giờ lặp lại sai lầm cũ, dù chỉ là tình cờ".

=> Thường rất nhiều trong chúng ta không để ý đến những giao dịch thua lỗ của mình trong quá khứ, chỉ biết mua và bán liên tục trên thị trường. Nhưng Darvas chỉ ra rằng chỉ có chấp nhận & rút kinh nghiệm sai lầm thì mới tồn tại được! Nếu bạn có thói quen viết nhật kí, hãy lưu lại những giao dịch của bản thân: có mục: tại sao tôi mua, tại sao tôi bán, cổ phiếu có đúng điểm mua, có đạt những tiêu chí của bản thân hay không? Tại sao mình lỗ??? Lúc mua tâm lý thế nào, có fomo không, có sợ hãi không... rất nhiều, và chính điều này sẽ giúp bạn cải thiện và hạn chế những sai lầm của bản thân trong tương lai. Đương nhiên với mình thì ban đầu mình có làm một thời gian những rồi giai đoạn sau khi nhớ hết toàn bộ các mã trên thị trường, mình hoàn toàn ko cần viết mà vẫn nhớ đã mua những phiên nào, và biết ngay tại sao bản thân lại thua lỗ!!! Và cứ mỗi lần giao dịch mới mình lại càng phải nhớ lại mình đã phạm sai lầm gì. Dần dần sẽ cải thiện.

5. "Khi một cổ phiếu đang trong xu hướng tăng giá, chúng ta nên giữ nó thay vì vội vàng bán bớt. Đó là cơ hội tốt để kiếm lợi nhuận. Mặt khác, khi cổ phiếu có xu hướng giảm giá, chúng ta nên bán sớm"

=> Cũng giống như Oliver Kell đề cập: Mua đúng, ngồi vững! Nếu bạn đang đúng với một vị thế, hãy ôm chặt cổ phiếu và đợi đến khi cổ phiếu vi phạm những nguyên tắc bạn thì bạn hãy rời đi! Vì nếu bạn giao dịch 10 lần, trong đó chỉ cần 3-4 lần đúng, thì bạn vẫn có khả năng lãi. Bởi vì 3,4 lần đó bạn gồng lãi với số lãi lớn, còn 6-7 lần sai còn lại bạn chỉ cần cutloss nhanh chóng & rời đi khi cổ phiếu vi phạm nguyên tắc.

Nói vậy để bạn hiểu, nguyên tắc mua làm thế nào đúng điểm & bán thế nào cho hợp lý nó vô cùng quan trọng, trên thị trường có 1500 mã nhưng thực chất chỉ có một số ít có điểm mua đúng còn lại nếu bạn mua bạn cũng không thể nào tạo ra mức lợi nhuận lớn được. Còn nếu mua đúng mà sai và gây ra lỗ thì hãy ngay lập tức khoá vị thế lỗ đó, tránh để nó phình to và làm thâm nguồn vốn của bạn! Còn tiền là còn gỡ nhé! Hết tiền là hết phim!

6. Đây là một nguyên tắc: Darvas đã áp dụng logic của phép chia và nguyên tắc: thực hiện phân tích lấy mẫu trước, sau đó nếu giao dịch thành công thì tiếp tục theo đuổi mã cổ phiếu đó bằng cách tăng cường đầu tư vào đó.

=> Darvas muốn đầu tư vào một loại cổ phiếu đang tăng để nới rộng lợi nhuận, nhưng bỏ hết trứng vào một giỏ thì quá rủi ro. Thay vào đó, ông áp dụng một chiến lược vô cùng khôn ngoan.

Darvas chọn ra 4 mã cổ phiếu đang liên tục biến động trong "hộp", có xu hướng sẽ tăng. Ông không đầu tư tất cả toàn bộ tài sản vào chỗ này, mà chỉ dành 23% số tiền mua một lượng nhỏ cổ phiếu của 4 mã.

Đồng thời, Darvas duy trì mức cắt lỗ 10% cho mỗi giao dịch này. Trong số 4 mã cổ phiếu, không ai biết cái nào sẽ có xu hướng tăng, ngoại trừ chính nó. Kết quả là chỉ có 2 mà đúng và 2 mã sai! Với 2 mã giảm, Darvas không mất quá nhiều tiền do chỉ mua một ít cổ phiếu và cắt lỗ đúng lúc. Sau khi xác định được 2 mã tăng, ông dồn hết tiền vào đầu tư cho chúng và thu về một khoản lãi khổng lồ.

7. "Khi người khác giao dịch, tôi ngủ. Khi thị trường đóng cửa, tôi ngồi phân tích".

=> Nicolas Darvas tin rằng đây chính là bí quyết lớn nhất đằng sau thành công của mình trên thị trường chứng khoán. Là một vũ công chuyên nghiệp và phải đi lưu diễn khắp nơi, Darvas không có nhiều thời gian. Vào buổi sáng, khi các nhà đầu tư khác đang giao dịch nhộn nhịp, ông phải đi ngủ để dành thời gian biểu diễn vào buổi tối và ban đêm. Việc hóng tin, phân tích nhất cử nhất động và phân tích mọi mặt của cổ phiếu là không tưởng đối với ông.

- Đây chính là một phần mình đã từng có một bài viết trên fireant, đó là nhiễu thông tin & loạn cảm xúc trong đàu tư. Khi chúnchục mã được báo, hàng trăm môi giới hô hào, hàng nghìn hội nhóm, hàng chục nghìn tin tức, và tin đồn.. có thể ảnh hưởng đến bản thân mình! Nên Darvas đã hoàn toàn thông minh khi tiếp tục thực hiện sự nghiệp của mình và chỉ nghiên cứu về đêm những tín hiệu của thị trường. Giao dịch quá nhiều chỉ làm chúng ta thêm biến động và bị điều hướng bởi thông tin. Mình cũng tin rằng đây chính là bí quyết! bởi cứ lần nào mình nghe mỗi giới hoặc bất kì ai phím hàng thì lần đó thể nào mình cũng sai, còn chỉ khi tự giao dịch thì mình cutloss rất nhanh & gồng lãi hay thoát khỏi khi cổ phiếu đạt đỉnh rất đúng thời điểm! Các bạn hãy ngẫm lại thử điều này nhé!

8. "Tôi tin tưởng vào phân tích và không bao giờ dự đoán"

=> Chính xác sẽ là như vậy! Hàng ngày công ty môi giới, chuyên gia sẽ hô với bạn thị trường sẽ lên từng này, từng kia điểm, dòng này sẽ là siêu sóng, dòng kia sẽ tạo đà tăng mới.... rất rất nhiều! Nhưng không ai có thể biết trước được tương lai thị trường hay cổ phiếu sẽ đi về đâu. Ông nào giỏi đoán được chắc đi đánh phái sinh cho mau giàu chứ đừng ngồi đó mà đoán rồi đi đánh cơ sở. Bản thân chủ tịch DC còn ns rằng: Tôi đầu tư trên thị trường chứng khoán kinh nghiệp 30 năm mà ông còn chẳng biết ngày mai thị trường sẽ tăng hay giảm! nên đừng dự đoán hãy phân tích dựa trên nhữung tín hiệu của thị trường gửi đến cho bạn!

9. "Tôi xây dựng cho bản thân mình một triết lý đó là mua cao và bán cao hơn"

=> Điều này cực kì quan trọng, với mình xu hướng cổ phiếu rất quan trọng, có nhiều loại cổ phiếu: dạng hồi kĩ thuật, dạng tạo trend tăng mới, dạng tích luỹ, dạng giảm sàn bắt đáy,... rất nhiều dạng cổ phiếu. Nhưng mình chỉ giao dịch khi cổ phiếu ở dạng tạo trend tăng mới có nghĩa là cổ phiếu phải có xu hướng đi lên! một là bật tăng từ vùng tíhc luỹ hoặc bật tăng từ một trend xu hướng giảm, cuối cùng là vượt đỉnh, hoặc tiệm cận vùng đỉnh! Mình cũng luôn xác định sẽ mua cao và bán cao hơn! Chứ ko bao giờ đi mua thấp và đợi cao để bán! Mua thấp là đi bắt đáy, đi mua ở vùng giá mà chưa có sự xác nhận của cổ phiếu là có khả năng tạo đà tăng giá mới! Hoặc tốt nhất là mua khi cổ phiếu vượt vùng tích luỹ hoặc vượt đỉnh!

10. "Những báo cáo tài chính công ty, bảng cân đối kế toán chỉ nói cho bạn biết ở hiện tại &quá khứ của cổ phiếu. Nó không có giá trị với tương lai!"

=> Bạn cần hiểu được răng cổ phiếu tăng giá là sự kỳ vọng của Doanh thu & lợi nhuận - vậy thì báo cáo của chính quý đó chỉ có giá trị ở thời điểm hiện tại, còn quý chưa báo cáo kế tiếp đây chắc hẳn hoàn toàn có thể có sự đột biến! và chính sự đột biến này tạo nên đà tăng giá mới của cổ phiếu. Đợt vừa rồi có nhiều cổ phiếu như CEO - mn hay nói CEO dòng tiền âm, làm ăn bết bát, tất cả đều không tin vào đà tăng giá của CEO. Nhưng thực chất CEO đã chứng minh hoàn thầnh kế hoạch năm với chỉ 1 quý 4. Còn khi ai cũng biết thì cổ phiếu đã giảm rôi! Cổ phiếu & thị trường chứng khoán là tương lai và không có giá trị ở quá khứ & hiện tại!

11. "Tôi biết rằng tôi phải tuân thủ chặt chẽ hệ thống mà tôi đã tự tạo ra cho chính mình"

=> Xây dựng cho bản thân một hệ thống giao dịch cực kì quan trọng! Phải nói là quan trọng nhất, còn ở thời điểm hiện tại nếu bạn chưa có, nghĩa là bạn đang ko rõ, thậm chí không biết mình đang làm điều gì ở thị trường chứng khoán - mình tin chắc không sớm thì muộn thị trường sẽ vật bạn và khiến bạn trở thành nhà thua cuộc. Không có huyền thoại nào không có hệ thống giao dịch: Hệ thống giúp bạn đi đúng đường, kể cả khi thị trường xấu hay tốt, nó giúp bạn giữ bản thân, không buông thả, không fomo không sợ hãi quá mức. Và điều quan trọng là thua mình biết tại sao mình thua, thắng mình biết tại sao mình thắng. Còn đi một con đường mù tịt và chẳng biết mình đang ở đâu hay làm việc gì thì thế nào cũng lạc đường! Mình khuyên bạn hãy đi tìm & xây dựng hoặc đơn giản là tìm những người thầy cho bản thân để xây dựng được hệ thống giao dịch càng sớm càng tốt.

Còn nhiều hơn nữa những nguyên tắc, kinh nghiệm được Darvas xây dựng lại! Tuy nhiên bài viết đã rất dài và hi vọng cung cấp cho các bạn một góc nhìn tổng quan về Nguyên lý giao dịch của nhà giao dịch huyền thoại này!

Cảm ơn các bạn đã đọc và hãy follow để nhận các bài viết khác! 
Follow Nhật ký Chứng khoán VSA | Official (https://fireant.page.link/HDWnQcbSUAyJ1SM18)