HBC: 100 đồng doanh thu, Xây dựng Hòa Bình lãi chưa đến 1 đồng

Quý III/2026, Xây dựng Hòa Bình đạt doanh thu thuần 1.476 tỷ đồng nhưng lãi sau thuế vẫn chưa tới 13 tỷ đồng, giảm sâu so với cùng kỳ năm trước.

Báo cáo tài chính hợp nhất quý III/2026 của Công ty Cổ phần Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (UPCOM: HBC) ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.476 tỷ đồng, tăng 31% so với cùng kỳ năm trước. Giá vốn tăng chậm hơn doanh thu giúp lợi nhuận gộp đạt 109 tỷ đồng, tăng 63%; biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 6% lên 7,4%.

Xét theo cơ cấu hoạt động, xây dựng tiếp tục là nguồn thu chính, đóng góp 1.230 tỷ đồng, tương đương 83% tổng doanh thu thuần quý III/2026 và tăng 23% so với cùng kỳ.

Mảng kinh doanh bất động sản, tư vấn và quản lý ghi nhận doanh thu 140 tỷ đồng, tăng 176%. Doanh thu bán hàng hóa, thành phẩm đạt 48 tỷ đồng, tăng 108%.

Ở chiều ngược lại, doanh thu tài chính giảm 73% còn 63 tỷ đồng. Nguyên nhân chủ yếu là cùng kỳ năm trước Hòa Bình ghi nhận 228 tỷ đồng doanh thu tài chính khác. Trong khi đó, chi phí tài chính tăng 21% lên 119 tỷ đồng, trong đó riêng chi phí lãi vay là 103 tỷ đồng.

Song tích cực hơn, chi phí quản lý doanh nghiệp chỉ còn khoảng 1,1 tỷ đồng do được bù trừ bởi khoản hoàn nhập dự phòng nợ phải thu khó đòi 83,9 tỷ đồng, so với mức hoàn nhập 89 tỷ đồng cùng kỳ.

Sau khi trừ thuế thu nhập doanh nghiệp, lợi nhuận sau thuế của Hòa Bình chỉ đạt gần 13 tỷ đồng, giảm 93% so với mức 188 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Lũy kế 9 tháng đầu năm 2026, doanh thu thuần của Hòa Bình đạt 4.737 tỷ đồng, tăng 72% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 63 tỷ đồng, giảm 74% so với cùng kỳ năm trước. 

Theo kế hoạch năm 2026, Hòa Bình đặt mục tiêu tổng doanh thu hợp nhất 10.000 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 250 tỷ đồng. Như vậy, doanh thu thuần 9 tháng tương đương 47% kế hoạch tổng doanh thu, còn lợi nhuận sau thuế đạt 25% mục tiêu cả năm.

Tại ngày 30/9/2026, tổng tài sản của Hòa Bình đạt 17.231 tỷ đồng, tăng khoảng 7% so với đầu năm. Trong cơ cấu tài sản, các khoản phải thu ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất, với giá trị 10.998 tỷ đồng, tương đương 64% tổng tài sản.

Các khoản mục đáng chú ý gồm phải thu khách hàng 6.816 tỷ đồng, trả trước cho người bán 1.512 tỷ đồng và phải thu theo tiến độ hợp đồng xây dựng 2.229,9 tỷ đồng. Ngoài ra, phải thu khác ở mức 1.921 tỷ đồng, trong khi dự phòng phải thu khó đòi là 1.481 tỷ đồng.

Hàng tồn kho cuối kỳ đạt 3.439 tỷ đồng, tăng 51% so với đầu năm. Đây cũng là khoản mục chiếm tỷ trọng đáng kể trong tổng tài sản của doanh nghiệp.

Ở phía nguồn vốn, tổng nợ phải trả của Hòa Bình vào khoảng 15.198 tỷ đồng, chiếm 88% tổng nguồn vốn. Trong đó, nợ ngắn hạn đạt 14.510 tỷ đồng, còn nợ dài hạn là 687 tỷ đồng.

Tổng dư nợ vay và nợ thuê tài chính của doanh nghiệp ở mức khoảng 3.931 tỷ đồng, phần lớn là nợ ngắn hạn. Các khoản vay tập trung tại một số ngân hàng như BIDV, VietinBank, MSB và SeABank. Trong tổng dư nợ này có 376 tỷ đồng trái phiếu mã HBCH2126001, dự kiến đáo hạn ngày 30/12/2026.

Tại đại hội đồng cổ đông năm 2026, Hòa Bình đặt mục tiêu thu hồi ít nhất 1.200 tỷ đồng trong năm; khoản phải thu tồn đọng từ các chủ đầu tư lớn còn khoảng 2.300 tỷ đồng. Sau 9 tháng, số dư phải thu khách hàng chỉ giảm nhẹ khoảng 78 tỷ đồng so với đầu năm, trong bối cảnh doanh thu tăng mạnh.

Trước đó, Hòa Bình đã hoàn tất phát hành hơn 51,4 triệu cổ phiếu với giá 10.000 đồng/cổ phiếu để hoán đổi khoản nợ hơn 514 tỷ đồng cho 99 chủ nợ vào ngày 18/9/2026. Tuy nhiên, tại ngày 30/9/2026, vốn điều lệ trên báo cáo tài chính vẫn ở mức 3.472 tỷ đồng và khoản mục chuyển đổi nợ thành vốn góp chưa được phản ánh.

Bên cạnh đó, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đạt 2.033 tỷ đồng. Đáng chú ý, lỗ lũy kế vẫn ở mức 2.011 tỷ đồng, tương đương 58% vốn điều lệ.

Nguyễn Hồng Nhung

Link gốc