PBOC sẽ ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu nh&#226;n d&#226;n tệ lớn nhất từ ​​trước đến nay ở Hồng K&#244;ng

Ng&#226;n h&#224;ng Trung ương Trung Quốc (PBOC) sẽ ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu nh&#226;n d&#226;n tệ tại Hồng K&#244;ng trong th&#225;ng n&#224;y, với quy m&#244; lớn nhất từ trước đến nay. Động th&#225;i n&#224;y nhằm ổn định tỷ gi&#225; hối đo&#225;i khi đồng nh&#226;n d&#226;n tệ (CNY) đang ở gần mức thấp nhất kể từ năm 2007, khoảng 7,32 CNY/USD.

Theo truyền th&#244;ng đại lục Yicai, quyết định n&#224;y dựa tr&#234;n &quot;nhu cầu mạnh mẽ&quot; từ nh&#224; đầu tư nước ngo&#224;i đối với tr&#225;i phiếu nh&#226;n d&#226;n tệ c&#243; l&#227;i suất hấp dẫn. PBOC dự kiến quy m&#244; ph&#225;t h&#224;nh lần n&#224;y sẽ &quot;cao hơn nhiều&quot; so với c&#225;c đợt trước đ&#243;. Trước đ&#226;y, c&#225;c đợt ph&#225;t h&#224;nh thường ở mức 15 tỷ nh&#226;n d&#226;n tệ, v&#224; lần n&#224;y con số c&#243; thể vượt xa mốc n&#224;y.

Tờ Financial News, thuộc PBOC, cũng nhấn mạnh động th&#225;i n&#224;y l&#224; t&#237;n hiệu r&#245; r&#224;ng về việc ổn định tỷ gi&#225;. B&#234;n cạnh đ&#243;, PBOC đ&#227; ấn định tỷ gi&#225; tham chiếu CNY/USD ở mức 7,1876, cao nhất trong hai tuần, cho thấy quyết t&#226;m giảm &#225;p lực mất gi&#225; đồng nội tệ.

Đồng nh&#226;n d&#226;n tệ giao dịch ở nước ngo&#224;i (CNH) ng&#224;y 6/1 tăng 2%, chạm mức 7,3454 CNY/USD trước khi giảm xuống dưới 7,35. Động th&#225;i n&#224;y diễn ra trong bối cảnh PBOC đang tăng cường c&#225;c biện ph&#225;p để đối ph&#243; với t&#236;nh h&#236;nh biến động tỷ gi&#225;.

Nhận định vĩ m&#244;

Việc ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu nh&#226;n d&#226;n tệ (CNH) quy m&#244; lớn tại Hồng K&#244;ng kh&#244;ng chỉ nhằm ổn định tỷ gi&#225; m&#224; c&#242;n phản &#225;nh chiến lược d&#224;i hạn của Trung Quốc trong việc củng cố vị thế đồng tiền quốc gia tr&#234;n thị trường quốc tế. Cụ thể:

- H&#250;t d&#242;ng vốn quốc tế: Ph&#225;t h&#224;nh tr&#225;i phiếu với l&#227;i suất hấp dẫn tại Hồng K&#244;ng, thị trường t&#224;i ch&#237;nh quốc tế, gi&#250;p thu h&#250;t nguồn vốn ngoại v&#224; giảm &#225;p lực d&#242;ng vốn chảy ra khỏi Trung Quốc. Điều n&#224;y cũng g&#243;p phần ổn định thanh khoản trong nước.

- Tăng nhu cầu nh&#226;n d&#226;n tệ: Tăng cung tr&#225;i phiếu CNH gi&#250;p th&#250;c đẩy nhu cầu đồng nh&#226;n d&#226;n tệ tr&#234;n thị trường ngoại bi&#234;n, qua đ&#243; hỗ trợ tỷ gi&#225; hối đo&#225;i. Đ&#226;y l&#224; một c&#244;ng cụ hiệu quả để kiểm so&#225;t &#225;p lực mất gi&#225; đồng nội tệ khi USD mạnh l&#234;n.

Tuy nhi&#234;n, trong bối cảnh l&#227;i suất tr&#225;i phiếu nội địa kỳ hạn 10 năm (CN10Y) đang thấp (1,6%), việc ph&#225;t h&#224;nh lớn cần được quản l&#253; chặt chẽ để tr&#225;nh dư cung hoặc tạo &#225;p lực l&#234;n lợi suất quốc tế. PBOC c&#243; thể cần kết hợp c&#225;c biện ph&#225;p như điều chỉnh tỷ gi&#225; tham chiếu hoặc can thiệp trực tiếp để đạt mục ti&#234;u ổn định vĩ m&#244; l&#226;u d&#224;i.

---------
Chứng kho&#225;n KB Vi&#234;t Nam. Ưu đ&#227;i hấp dẫn - Miễn l&#227;i margin 0% 3 th&#225;ng. Hạn mức 500 tỷ, dư nợ tới 5tỷ. Nhắn tin để biết chi tiết.

PBOC sẽ phát hành trái phiếu nhân dân tệ lớn nhất từ ​​trước đến nay ở Hồng Kông

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc (PBOC) sẽ phát hành trái phiếu nhân dân tệ tại Hồng Kông trong tháng này, với quy mô lớn nhất từ trước đến nay. Động thái này nhằm ổn định tỷ giá hối đoái khi đồng nhân dân tệ (CNY) đang ở gần mức thấp nhất kể từ năm 2007, khoảng 7,32 CNY/USD.

Theo truyền thông đại lục Yicai, quyết định này dựa trên "nhu cầu mạnh mẽ" từ nhà đầu tư nước ngoài đối với trái phiếu nhân dân tệ có lãi suất hấp dẫn. PBOC dự kiến quy mô phát hành lần này sẽ "cao hơn nhiều" so với các đợt trước đó. Trước đây, các đợt phát hành thường ở mức 15 tỷ nhân dân tệ, và lần này con số có thể vượt xa mốc này.

Tờ Financial News, thuộc PBOC, cũng nhấn mạnh động thái này là tín hiệu rõ ràng về việc ổn định tỷ giá. Bên cạnh đó, PBOC đã ấn định tỷ giá tham chiếu CNY/USD ở mức 7,1876, cao nhất trong hai tuần, cho thấy quyết tâm giảm áp lực mất giá đồng nội tệ.

Đồng nhân dân tệ giao dịch ở nước ngoài (CNH) ngày 6/1 tăng 2%, chạm mức 7,3454 CNY/USD trước khi giảm xuống dưới 7,35. Động thái này diễn ra trong bối cảnh PBOC đang tăng cường các biện pháp để đối phó với tình hình biến động tỷ giá.

Nhận định vĩ mô

Việc phát hành trái phiếu nhân dân tệ (CNH) quy mô lớn tại Hồng Kông không chỉ nhằm ổn định tỷ giá mà còn phản ánh chiến lược dài hạn của Trung Quốc trong việc củng cố vị thế đồng tiền quốc gia trên thị trường quốc tế. Cụ thể:

- Hút dòng vốn quốc tế: Phát hành trái phiếu với lãi suất hấp dẫn tại Hồng Kông, thị trường tài chính quốc tế, giúp thu hút nguồn vốn ngoại và giảm áp lực dòng vốn chảy ra khỏi Trung Quốc. Điều này cũng góp phần ổn định thanh khoản trong nước.

- Tăng nhu cầu nhân dân tệ: Tăng cung trái phiếu CNH giúp thúc đẩy nhu cầu đồng nhân dân tệ trên thị trường ngoại biên, qua đó hỗ trợ tỷ giá hối đoái. Đây là một công cụ hiệu quả để kiểm soát áp lực mất giá đồng nội tệ khi USD mạnh lên.

Tuy nhiên, trong bối cảnh lãi suất trái phiếu nội địa kỳ hạn 10 năm (CN10Y) đang thấp (1,6%), việc phát hành lớn cần được quản lý chặt chẽ để tránh dư cung hoặc tạo áp lực lên lợi suất quốc tế. PBOC có thể cần kết hợp các biện pháp như điều chỉnh tỷ giá tham chiếu hoặc can thiệp trực tiếp để đạt mục tiêu ổn định vĩ mô lâu dài.

---------
Chứng khoán KB Viêt Nam. Ưu đãi hấp dẫn - Miễn lãi margin 0% 3 tháng. Hạn mức 500 tỷ, dư nợ tới 5tỷ. Nhắn tin để biết chi tiết.