MSN &amp; MCH 2025 - Cơ hội đầu tư V&#192;NG với thương vụ IPO MCH v&#224; kết quả kinh doanh ấn tượng
Lợi nhuận qu&#253; 1 vượt trội, Masan bước v&#224;o quỹ đạo tăng trưởng c&#243; lợi nhuận
Masan c&#244;ng bố kết quả kinh doanh Qu&#253; 1/2025 tăng trưởng mạnh:
- Doanh thu: 18,897 tỷ đồng, tăng 0.2% yoy
- Lợi nhuận sau thuế sau CĐTS: 394 tỷ, tăng mạnh 279% yoy
Kết quả c&#225;c mảng kinh doanh ch&#237;nh
1. Masan Consummer (Upcom: MCH)
- MCH hiện vẫn đang đi đ&#250;ng tiến độ để chuẩn bị cho khả năng được ni&#234;m yết v&#224;o cuối năm 2025 v&#224; sẽ kh&#244;ng c&#243; 1 sự chậm trễ n&#224;o cả.
- MSN vẫn đặt mục ti&#234;u duy tr&#236; tỷ lệ sở hữu tr&#234;n 65% tại MCH sau đợt ph&#225;t h&#224;nh quyền mua.
- MCH tự tin v&#224;o khả năng duy tr&#236; tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt l&#224; 60% trong những năm tới, nhờ v&#224;o năng lực t&#224;i ch&#237;nh vững mạnh của c&#244;ng ty.
- C&#225;c động lực tăng trưởng để đạt mục ti&#234;u tăng trưởng doanh số ở mức 8-15% YoY trong năm 2025: mức tăng trưởng khoảng 5–7% YoY sẽ đến từ việc ra mắt sản phẩm mới v&#224; khoảng 3–4% YoY đến từ việc tăng gi&#225; trị. Phần c&#242;n lại sẽ đến từ mức tăng trưởng của sản lượng.
- Ph&#226;n kh&#250;c cao cấp: Trong qu&#253; 1/2025, nước mắm, chiếm 60% doanh thu gia vị của MCH, đ&#227; ghi nhận mức tăng trưởng 11,4% YoY. Mức tăng trưởng n&#224;y chủ yếu đến từ tăng gi&#225; trị th&#244;ng qua c&#225;c sản phẩm cao cấp. Omachi – một thương hiệu m&#236; ăn liền cao cấp – cũng đ&#227; ghi nhận mức tăng trưởng 20% YoY trong qu&#253; 1/2025.
- C&#244;ng ty kỳ vọng bi&#234;n lợi nhuận gộp sẽ cải thiện trong nửa cuối năm 2025 nhờ gi&#225; nguy&#234;n liệu ổn định.
2. Wincommerce
- Ch&#237;nh thức c&#243; l&#227;i sau thuế từ Q3/2024, tập trung v&#224;o tăng trưởng lợi nhuận!
- Việc mở rộng minimart sẽ tập trung chủ yếu ở khu vực miền Bắc v&#224; miền Trung v&#224; tối ưu h&#243;a hiệu quả hoạt động ở miền Nam.
- Chiến lược mở rộng ở n&#244;ng th&#244;n: Mở rộng nhanh ch&#243;ng với trọng t&#226;m l&#224; cung cấp 100 mặt h&#224;ng gi&#225; trị chủ chốt c&#243; gi&#225; thấp hơn đối thủ cạnh tranh để thu h&#250;t kh&#225;ch h&#224;ng đến cửa h&#224;ng.
- Trong c&#225;c m&#244; h&#236;nh b&#225;n lẻ cao cấp, c&#244;ng ty đang tập trung v&#224;o việc gia tăng tỷ trọng h&#224;ng tươi sống để củng cố lợi thế cạnh tranh.
3. Masan Meatlife (Upcom: MML)
- Tiếp tục tập trung v&#224;o việc tăng tỷ trọng đ&#243;ng g&#243;p doanh thu từ thịt chế biến trong tổng doanh thu. Trong qu&#253; 1/2025, thịt chế biến đ&#243;ng g&#243;p 28% v&#224;o tổng doanh thu.
- Hưởng lợi từ gi&#225; thịt heo tăng trong 2025.
Hiệu suất gần đ&#226;y
- X&#233;t ri&#234;ng trong ngành ti&#234;u dùng &amp; bán lẻ, MSN h&#244;̀i phục từ đ&#225;y th&#225;ng 4 vừa qua, từ 54.100 l&#234;n 62.400, tương ứng tăng khoảng 15–20% chỉ trong hơn một th&#225;ng.
- Trong khi đ&#243;, FRT hồi phục mạnh hơn (đ&#225;y ~141.000 VND l&#234;n ~174.800 VND, ~+24%) v&#224; MWG cũng tăng từ ~52.000 VND l&#234;n 64.200 VND (+24%).
- X&#233;t hiệu suất từ đầu năm (YTD), MSN giảm khoảng 11% (chủ yếu do đợt điều chỉnh đầu năm), trong khi MWG đi ngang v&#224; FRT giảm ~7%.
- K&#234;́t quả kinh doanh MSN t&#244;́t hơn nhưng giá c&#244;̉ phi&#234;́u chưa phản ánh tương ứng, cho thấy vẫn c&#242;n dư địa tăng gi&#225;.
Hiện tại Vietcap đang c&#243; khuyến nghị MUA m&#227; MSN với gi&#225; mục ti&#234;u l&#224; 108.000, upside 72% trong 12 th&#225;ng tới!!

MSN & MCH 2025 - Cơ hội đầu tư VÀNG với thương vụ IPO MCH và kết quả kinh doanh ấn tượng
Lợi nhuận quý 1 vượt trội, Masan bước vào quỹ đạo tăng trưởng có lợi nhuận
Masan công bố kết quả kinh doanh Quý 1/2025 tăng trưởng mạnh:
- Doanh thu: 18,897 tỷ đồng, tăng 0.2% yoy
- Lợi nhuận sau thuế sau CĐTS: 394 tỷ, tăng mạnh 279% yoy
Kết quả các mảng kinh doanh chính
1. Masan Consummer (Upcom: MCH)
- MCH hiện vẫn đang đi đúng tiến độ để chuẩn bị cho khả năng được niêm yết vào cuối năm 2025 và sẽ không có 1 sự chậm trễ nào cả.
- MSN vẫn đặt mục tiêu duy trì tỷ lệ sở hữu trên 65% tại MCH sau đợt phát hành quyền mua.
- MCH tự tin vào khả năng duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức bằng tiền mặt là 60% trong những năm tới, nhờ vào năng lực tài chính vững mạnh của công ty.
- Các động lực tăng trưởng để đạt mục tiêu tăng trưởng doanh số ở mức 8-15% YoY trong năm 2025: mức tăng trưởng khoảng 5–7% YoY sẽ đến từ việc ra mắt sản phẩm mới và khoảng 3–4% YoY đến từ việc tăng giá trị. Phần còn lại sẽ đến từ mức tăng trưởng của sản lượng.
- Phân khúc cao cấp: Trong quý 1/2025, nước mắm, chiếm 60% doanh thu gia vị của MCH, đã ghi nhận mức tăng trưởng 11,4% YoY. Mức tăng trưởng này chủ yếu đến từ tăng giá trị thông qua các sản phẩm cao cấp. Omachi – một thương hiệu mì ăn liền cao cấp – cũng đã ghi nhận mức tăng trưởng 20% YoY trong quý 1/2025.
- Công ty kỳ vọng biên lợi nhuận gộp sẽ cải thiện trong nửa cuối năm 2025 nhờ giá nguyên liệu ổn định.
2. Wincommerce
- Chính thức có lãi sau thuế từ Q3/2024, tập trung vào tăng trưởng lợi nhuận!
- Việc mở rộng minimart sẽ tập trung chủ yếu ở khu vực miền Bắc và miền Trung và tối ưu hóa hiệu quả hoạt động ở miền Nam.
- Chiến lược mở rộng ở nông thôn: Mở rộng nhanh chóng với trọng tâm là cung cấp 100 mặt hàng giá trị chủ chốt có giá thấp hơn đối thủ cạnh tranh để thu hút khách hàng đến cửa hàng.
- Trong các mô hình bán lẻ cao cấp, công ty đang tập trung vào việc gia tăng tỷ trọng hàng tươi sống để củng cố lợi thế cạnh tranh.
3. Masan Meatlife (Upcom: MML)
- Tiếp tục tập trung vào việc tăng tỷ trọng đóng góp doanh thu từ thịt chế biến trong tổng doanh thu. Trong quý 1/2025, thịt chế biến đóng góp 28% vào tổng doanh thu.
- Hưởng lợi từ giá thịt heo tăng trong 2025.
Hiệu suất gần đây
- Xét riêng trong ngành tiêu dùng & bán lẻ, MSN hồi phục từ đáy tháng 4 vừa qua, từ 54.100 lên 62.400, tương ứng tăng khoảng 15–20% chỉ trong hơn một tháng.
- Trong khi đó, FRT hồi phục mạnh hơn (đáy ~141.000 VND lên ~174.800 VND, ~+24%) và MWG cũng tăng từ ~52.000 VND lên 64.200 VND (+24%).
- Xét hiệu suất từ đầu năm (YTD), MSN giảm khoảng 11% (chủ yếu do đợt điều chỉnh đầu năm), trong khi MWG đi ngang và FRT giảm ~7%.
- Kết quả kinh doanh MSN tốt hơn nhưng giá cổ phiếu chưa phản ánh tương ứng, cho thấy vẫn còn dư địa tăng giá.
Hiện tại Vietcap đang có khuyến nghị MUA mã MSN với giá mục tiêu là 108.000, upside 72% trong 12 tháng tới!!

Chứng Phán

Qu&#253; 1/2025, hầu hết c&#225;c mảng kinh doanh chủ lực của MSN đều tăng trưởng tốt, đi đ&#250;ng kế hoạch 2025


Quý 1/2025, hầu hết các mảng kinh doanh chủ lực của MSN đều tăng trưởng tốt, đi đúng kế hoạch 2025


chứng kho&#225;n bảo việt mới hạ target từ 108k xuống 89k rồi @@

chứng khoán bảo việt mới hạ target từ 108k xuống 89k rồi @@