C&#193;CH LỰA CHỌN CỔ PHIẾU ( Phần 2)

C&#225;ch chọn cổ phiếu của em kh&#244;ng thuần về đầu tư gi&#225; trị, m&#224; quan t&#226;m th&#234;m cả tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp nữa. Chiến lược đầu tư gi&#225; trị sẽ gi&#250;p tạo ra một khoảng “bi&#234;n an to&#224;n” từ gi&#225; cổ phiếu đến gi&#225; trị thực, chiến lược đầu tư tăng trưởng lại t&#236;m kiếm th&#234;m “bi&#234;n tăng trưởng” từ gi&#225; trị hiện tại tới gi&#225; trị tương lai. Chọn được một cổ phiếu tồn tại cả “Bi&#234;n an to&#224;n” v&#224; “Bi&#234;n tăng trưởng” sẽ gi&#250;p chia đ&#244;i rủi ro hoặc gấp đ&#244;i lợi nhuận t&#249;y từng t&#236;nh huống. B&#224;i viết trước em đ&#227; giới thiệu về c&#225;ch lọc ra c&#225;c cổ phiếu c&#243; nền tảng cơ bản tốt rồi, b&#224;i n&#224;y sẽ l&#224; phần 2 với bước tiếp theo li&#234;n quan đến chiến lược đầu tư tăng trưởng.

BƯỚC 2: X&#193;C ĐỊNH CƠ HỘI TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG

Việc ta chọn mua cổ phiếu l&#224; ta đang chọn mua c&#244;ng ty. M&#224; chọn mua c&#244;ng ty l&#224; ta đang chọn mua 1 cỗ m&#225;y in tiền. Một cỗ m&#225;y in tiền tốt l&#224; cổ m&#225;y tạo ra được nhiều tiền, thậm ch&#237; c&#242;n tự mở rộng v&#224; tạo ra nhiều tiền hơn trong tương lai. Đ&#226;y ch&#237;nh l&#224; yếu tố tăng trưởng m&#224; em đang t&#236;m kiếm.

Chữ “tăng trưởng” ở đ&#226;y l&#224; tăng trưởng về gi&#225; trị của c&#244;ng ty v&#224; cụ thể l&#224; tăng trưởng về nguồn vốn, muốn tăng vốn th&#236; phải tăng lợi nhuận.  Để tăng lợi nhuận th&#236; em tổng hợp được 6 c&#225;ch cơ bản:
1. Cắt giảm chi ph&#237; 
2. Tăng gi&#225; b&#225;n
3. Tăng sản lượng b&#225;n
4. Tăng sản lượng sản xuất
5. Mở rộng thị trường
6. B&#225;n t&#224;i sản c&#243; sẵn

Thực tế th&#236; c&#243; nhiều c&#225;ch tăng vốn m&#224; kh&#244;ng cần tăng lợi nhuận, một th&#244;ng tin “c&#243; vẻ t&#237;ch cực” sẽ k&#237;ch hoạt s&#243;ng đầu cơ gi&#250;p gi&#225; cổ phiếu tăng l&#234;n kể cả khi c&#244;ng ty kh&#244;ng tăng lợi nhuận, hay c&#225;c game t&#224;i ch&#237;nh đẩy gi&#225; cổ phiếu mặc d&#249; bản chất c&#244;ng ty kh&#244;ng c&#243; sự thay đổi. Em kh&#244;ng đ&#225;nh gi&#225; đ&#250;ng sai, chỉ muốn l&#224;m r&#245; c&#225;c kh&#225;i niệm, v&#224; trọng b&#224;i viết n&#224;y sẽ coi c&#225;c th&#244;ng tin li&#234;n quan đến đầu cơ, game t&#224;i ch&#237;nh l&#224; những th&#244;ng tin g&#226;y nhiễu, chỉ tập trung v&#224;o c&#225;ch đầu tư tăng trưởng thuần t&#250;y nhất, đ&#243; l&#224; nh&#236;n v&#224;o c&#225;c c&#226;u chuyện tăng trưởng lợi nhuận. Kh&#244;ng qu&#225; kh&#243; để anh chị tiếp cận với c&#225;c th&#244;ng tin tr&#234;n thị trường, điều quan trọng l&#224; anh chị phải ph&#226;n biệt đ&#226;u l&#224; những th&#244;ng tin g&#226;y nhiễu, đ&#226;u l&#224; những cơ hội tiềm năng tăng trưởng thực sự. 

Để được em đ&#243;ng dấu, gắn m&#225;c l&#224; “Cổ phiếu c&#243; tiềm năng tăng trưởng” th&#236; n&#243; phải c&#243; c&#226;u chuyện gi&#250;p tăng lợi nhuận, c&#225;ch đơn giản l&#224; đ&#225;nh gi&#225; những th&#244;ng tin tr&#234;n thị trường xem n&#243; c&#243; thuộc 1 trong 6 c&#225;ch tăng lợi nhuận em kể tr&#234;n hay kh&#244;ng. 

Lấy những v&#237; dụ về những c&#226;u chuyện thực tế tr&#234;n thị trường để anh chị hiểu r&#245; hơn. 

- Th&#225;ng 9/2021, ng&#224;nh than c&#243; c&#226;u chuyện l&#224; “ cơn sốt năng lượng, than tăng gi&#225;”, ph&#226;n t&#237;ch 1 ch&#250;t th&#236; bản chất kinh doanh của c&#225;c doanh nghiệp than Việt Nam chủ yếu thuộc tập đo&#224;n than kho&#225;ng sản Việt Nam, tập đo&#224;n n&#224;y kh&#244;ng cho ph&#233;p doanh nghiệp khai th&#225;c than xong, đi xuất khẩu v&#224; &#225;p gi&#225; trực tiếp với kh&#225;ch h&#224;ng mua. Kết quả l&#224; d&#249; gi&#225; than c&#243; tăng gấp 3 th&#236; lợi nhuận c&#225;c doanh nghiệp than cũng sẽ kh&#244;ng c&#243; sự thay đổi lớn. C&#226;u chuyện nghe c&#243; vẻ tốt nhưng thực ra lại kh&#244;ng tăng lợi nhuận doanh nghiệp, ngoại trừ c&#243; NBC được hưởng lợi 1 ch&#250;t =&gt; c&#225;c cổ phiếu than vẫn tăng nhờ s&#243;ng đầu cơ nhưng kh&#244;ng được coi l&#224; c&#243; tiềm năng tăng trưởng. 
- Th&#225;ng 1/2021, Masan Group (MSN) c&#243; th&#244;ng tin “T&#225;i cơ cấu, đ&#243;ng 700 cửa h&#224;ng, si&#234;u thị k&#233;m hiệu quả”. Nhờ vậy to&#224;n bộ chị ph&#237; duy tr&#236; những cửa h&#224;ng kh&#244;ng mang lại lợi nhuận tốt đ&#227; được cắt bỏ.  Đ&#226;y l&#224; c&#226;u chuyện loại (1): Cắt giảm chỉ ph&#237; =&gt; Tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận.
- Th&#225;ng 10/2021, Tập đo&#224;n H&#242;a Ph&#225;t (HPG) Hoa sen (HSG) đưa th&#244;ng tin tăng gi&#225; b&#225;n do nhu cầu thị trường. Đ&#226;y l&#224; c&#226;u chuyện loại (2): Tăng gi&#225; b&#225;n.
- Qu&#253; 2, 3/2021, chứng kho&#225;n c&#243; c&#226;u chuyện “tăng số t&#224;i khoản mở mới, tăng thanh khoản thị trường”, đặc biệt c&#225;c c&#244;ng ty c&#243; hoạt động m&#244;i giới, cho vay tốt sẽ được hưởng lợi v&#237; dụ như VND, VCI. Đ&#226;y l&#224; c&#226;u chuyện loại (3): Tăng sản lượng b&#225;n.
- Th&#225;ng 9/2021, tập đo&#224;n H&#224; Đ&#244; (HDG) đưa th&#244;ng tin “2 nh&#224; m&#225;y thủy điện, 1 nh&#224; m&#225;y điện gi&#243; ch&#237;nh thức đưa v&#224;o vận h&#224;nh thương mại”. Đ&#226;y l&#224; c&#226;u chuyện loại (4): Tăng sản lượng sản xuất.
- Qu&#253; 3/2021, H&#242;a Ph&#225;t (HPG) c&#243; c&#226;u chuyện “Tăng tỷ trọng th&#233;p xuất khẩu”, Trước đ&#243; HPG d&#224;nh 70% tỷ trọng phục vụ nhu cầu trong nước, nay đ&#227; đẩy mạnh tỷ trọng xuất khẩu hơn, c&#249;ng với gi&#225; th&#233;p tăng do khủng hoảng năng lượng. Đ&#226;y l&#224; c&#226;u chuyện loại (5): Mở rộng thị trường.
- Th&#225;ng 10/2021, CTCP đầu tư Nam Long (NLG) c&#243; c&#226;u chuyện “B&#224;n giao dự &#225;n Akari, Mizuki Park” “tho&#225;i vốn 50% dự &#225;n Đại Phước”. Đ&#226;y l&#224; c&#226;u chuyện loại (6): B&#225;n t&#224;i sản c&#243; sẵn.
 
Em chỉ c&#243; thể giải th&#237;ch v&#224; đưa v&#237; dụ về c&#225;c &#253; tưởng như vậy, v&#236; bước 2: đ&#225;nh gi&#225; tiềm năng tăng trưởng th&#236; n&#243; phụ thuộc v&#224;o c&#225;i gi&#225;c quan đầu tư của mỗi người, kh&#243; c&#243; thể cụ thể h&#243;a th&#224;nh c&#244;ng thức như bước 1. C&#225;c cổ phiếu được n&#234;u b&#234;n tr&#234;n với mục đ&#237;ch l&#224;m v&#237; dụ, em kh&#244;ng khuyến nghị mua b&#225;n g&#236; hết, v&#236; d&#249; n&#243; c&#243; đảm bảo c&#225;c c&#226;u chuyện về tiềm năng, cũng c&#243; thể chưa hấp dẫn em ở yếu tố định gi&#225; sẽ được nhắc đến trong bước 3. 	


CÁCH LỰA CHỌN CỔ PHIẾU ( Phần 2)

Cách chọn cổ phiếu của em không thuần về đầu tư giá trị, mà quan tâm thêm cả tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp nữa. Chiến lược đầu tư giá trị sẽ giúp tạo ra một khoảng “biên an toàn” từ giá cổ phiếu đến giá trị thực, chiến lược đầu tư tăng trưởng lại tìm kiếm thêm “biên tăng trưởng” từ giá trị hiện tại tới giá trị tương lai. Chọn được một cổ phiếu tồn tại cả “Biên an toàn” và “Biên tăng trưởng” sẽ giúp chia đôi rủi ro hoặc gấp đôi lợi nhuận tùy từng tình huống. Bài viết trước em đã giới thiệu về cách lọc ra các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt rồi, bài này sẽ là phần 2 với bước tiếp theo liên quan đến chiến lược đầu tư tăng trưởng.

BƯỚC 2: XÁC ĐỊNH CƠ HỘI TIỀM NĂNG TĂNG TRƯỞNG

Việc ta chọn mua cổ phiếu là ta đang chọn mua công ty. Mà chọn mua công ty là ta đang chọn mua 1 cỗ máy in tiền. Một cỗ máy in tiền tốt là cổ máy tạo ra được nhiều tiền, thậm chí còn tự mở rộng và tạo ra nhiều tiền hơn trong tương lai. Đây chính là yếu tố tăng trưởng mà em đang tìm kiếm.

Chữ “tăng trưởng” ở đây là tăng trưởng về giá trị của công ty và cụ thể là tăng trưởng về nguồn vốn, muốn tăng vốn thì phải tăng lợi nhuận.  Để tăng lợi nhuận thì em tổng hợp được 6 cách cơ bản:
1. Cắt giảm chi phí 
2. Tăng giá bán
3. Tăng sản lượng bán
4. Tăng sản lượng sản xuất
5. Mở rộng thị trường
6. Bán tài sản có sẵn

Thực tế thì có nhiều cách tăng vốn mà không cần tăng lợi nhuận, một thông tin “có vẻ tích cực” sẽ kích hoạt sóng đầu cơ giúp giá cổ phiếu tăng lên kể cả khi công ty không tăng lợi nhuận, hay các game tài chính đẩy giá cổ phiếu mặc dù bản chất công ty không có sự thay đổi. Em không đánh giá đúng sai, chỉ muốn làm rõ các khái niệm, và trọng bài viết này sẽ coi các thông tin liên quan đến đầu cơ, game tài chính là những thông tin gây nhiễu, chỉ tập trung vào cách đầu tư tăng trưởng thuần túy nhất, đó là nhìn vào các câu chuyện tăng trưởng lợi nhuận. Không quá khó để anh chị tiếp cận với các thông tin trên thị trường, điều quan trọng là anh chị phải phân biệt đâu là những thông tin gây nhiễu, đâu là những cơ hội tiềm năng tăng trưởng thực sự. 

Để được em đóng dấu, gắn mác là “Cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng” thì nó phải có câu chuyện giúp tăng lợi nhuận, cách đơn giản là đánh giá những thông tin trên thị trường xem nó có thuộc 1 trong 6 cách tăng lợi nhuận em kể trên hay không. 

Lấy những ví dụ về những câu chuyện thực tế trên thị trường để anh chị hiểu rõ hơn. 

- Tháng 9/2021, ngành than có câu chuyện là “ cơn sốt năng lượng, than tăng giá”, phân tích 1 chút thì bản chất kinh doanh của các doanh nghiệp than Việt Nam chủ yếu thuộc tập đoàn than khoáng sản Việt Nam, tập đoàn này không cho phép doanh nghiệp khai thác than xong, đi xuất khẩu và áp giá trực tiếp với khách hàng mua. Kết quả là dù giá than có tăng gấp 3 thì lợi nhuận các doanh nghiệp than cũng sẽ không có sự thay đổi lớn. Câu chuyện nghe có vẻ tốt nhưng thực ra lại không tăng lợi nhuận doanh nghiệp, ngoại trừ có NBC được hưởng lợi 1 chút => các cổ phiếu than vẫn tăng nhờ sóng đầu cơ nhưng không được coi là có tiềm năng tăng trưởng. 
- Tháng 1/2021, Masan Group (MSN) có thông tin “Tái cơ cấu, đóng 700 cửa hàng, siêu thị kém hiệu quả”. Nhờ vậy toàn bộ chị phí duy trì những cửa hàng không mang lại lợi nhuận tốt đã được cắt bỏ.  Đây là câu chuyện loại (1): Cắt giảm chỉ phí => Tiềm năng tăng trưởng lợi nhuận.
- Tháng 10/2021, Tập đoàn Hòa Phát (HPG) Hoa sen (HSG) đưa thông tin tăng giá bán do nhu cầu thị trường. Đây là câu chuyện loại (2): Tăng giá bán.
- Quý 2, 3/2021, chứng khoán có câu chuyện “tăng số tài khoản mở mới, tăng thanh khoản thị trường”, đặc biệt các công ty có hoạt động môi giới, cho vay tốt sẽ được hưởng lợi ví dụ như VND, VCI. Đây là câu chuyện loại (3): Tăng sản lượng bán.
- Tháng 9/2021, tập đoàn Hà Đô (HDG) đưa thông tin “2 nhà máy thủy điện, 1 nhà máy điện gió chính thức đưa vào vận hành thương mại”. Đây là câu chuyện loại (4): Tăng sản lượng sản xuất.
- Quý 3/2021, Hòa Phát (HPG) có câu chuyện “Tăng tỷ trọng thép xuất khẩu”, Trước đó HPG dành 70% tỷ trọng phục vụ nhu cầu trong nước, nay đã đẩy mạnh tỷ trọng xuất khẩu hơn, cùng với giá thép tăng do khủng hoảng năng lượng. Đây là câu chuyện loại (5): Mở rộng thị trường.
- Tháng 10/2021, CTCP đầu tư Nam Long (NLG) có câu chuyện “Bàn giao dự án Akari, Mizuki Park” “thoái vốn 50% dự án Đại Phước”. Đây là câu chuyện loại (6): Bán tài sản có sẵn.
 
Em chỉ có thể giải thích và đưa ví dụ về các ý tưởng như vậy, vì bước 2: đánh giá tiềm năng tăng trưởng thì nó phụ thuộc vào cái giác quan đầu tư của mỗi người, khó có thể cụ thể hóa thành công thức như bước 1. Các cổ phiếu được nêu bên trên với mục đích làm ví dụ, em không khuyến nghị mua bán gì hết, vì dù nó có đảm bảo các câu chuyện về tiềm năng, cũng có thể chưa hấp dẫn em ở yếu tố định giá sẽ được nhắc đến trong bước 3. 	


Hoàng Anh Alex

Hoàng minh

Mary

Th&#236; Tkv l&#224; tập đo&#224;n than kho&#225;ng sản Việt Nam em n&#243;i đấy b&#225;c, n&#243; xuất khẩu mạnh chứ em c&#243; c&#227;i đ&#226;u. Em chỉ bảo c&#225;c doanh nghiệp than tr&#234;n thị trường đ&#227; bị n&#243; &#225;p gi&#225; từ đầu năm rồi, n&#234;n vụ n&#224;y c&#225;c doanh nghiệp khai th&#225;c ko được lợi. Thực tế th&#236; nội bộ cũng nhận ra vấn đề v&#224; li&#234;n tục b&#225;n ra cp. C&#242;n b&#225;c qu&#225; y&#234;u cp n&#224;o đ&#243;, tin tưởng th&#236; nắm giữ th&#244;i

Thì Tkv là tập đoàn than khoáng sản Việt Nam em nói đấy bác, nó xuất khẩu mạnh chứ em có cãi đâu. Em chỉ bảo các doanh nghiệp than trên thị trường đã bị nó áp giá từ đầu năm rồi, nên vụ này các doanh nghiệp khai thác ko được lợi. Thực tế thì nội bộ cũng nhận ra vấn đề và liên tục bán ra cp. Còn bác quá yêu cp nào đó, tin tưởng thì nắm giữ thôi

Nằm Vùng Chiến Thuật

rồi c&#225;i n&#224;y đừng n&#243;i k phải của tkv nh&#233;,đ&#226;y một đống giấy than đ&#225; xuất khẩu hải quan c&#243;,tin ch&#237;nh thống c&#243; cp th&#236; k b&#224;n l&#225;i n&#243; muốn l&#224;m g&#236; l&#224;m nhưng n&#243;i tkv k xuất khẩu l&#224; bạn sai qu&#225; sai

rồi cái này đừng nói k phải của tkv nhé,đây một đống giấy than đá xuất khẩu hải quan có,tin chính thống có cp thì k bàn lái nó muốn làm gì làm nhưng nói tkv k xuất khẩu là bạn sai quá sai

giữ tới cuối năm hoặc l&#226;u hơn ạ

giữ tới cuối năm hoặc lâu hơn ạ

Vu Ngoc Huyen

TV2 tt giảm th&#236; n&#243; tăng, tt l&#236;nh x&#236;nh n&#243; l&#236;nh x&#236;nh, vậy th&#244;i chứ b&#225;c y&#234;u cầu cao qu&#225;

TV2 tt giảm thì nó tăng, tt lình xình nó lình xình, vậy thôi chứ bác yêu cầu cao quá

Trúc Nguyễn

c&#225;i tờ đ&#243; của b&#225;c chứng minh than của c&#244;ng ty n&#224;o mang đi xuất khẩu? N&#243; l&#224; than của tập đo&#224;n than kho&#225;ng sản VN nh&#233;, v&#224; tập đo&#224;n n&#224;y &#225;p gi&#225; b&#225;n cho c&#225;c doanh nghiệp khai th&#225;c. Nghĩa l&#224; lợi kh&#244;ng tới c&#225;c cp than tr&#234;n thị trường nhiều đ&#226;u

cái tờ đó của bác chứng minh than của công ty nào mang đi xuất khẩu? Nó là than của tập đoàn than khoáng sản VN nhé, và tập đoàn này áp giá bán cho các doanh nghiệp khai thác. Nghĩa là lợi không tới các cp than trên thị trường nhiều đâu

tv2 b&#225;c ph&#237;m l&#236;nh x&#236;nh m&#227;i, ng&#225;n qu&#225; 

tv2 bác phím lình xình mãi, ngán quá 

Tăng giảm k b&#224;n n&#243;i than k xuất khẩu l&#224; kh&#244;ng đ&#250;ng nh&#233;,c&#243; c&#225;i g&#236; chứng minh k xk kh&#244;ng,đ&#226;y 1 đống tờ kinh ngạch xk đ&#226;y.c&#225;i g&#236; đ&#250;ng th&#236; n&#243;i nh&#233;

Tăng giảm k bàn nói than k xuất khẩu là không đúng nhé,có cái gì chứng minh k xk không,đây 1 đống tờ kinh ngạch xk đây.cái gì đúng thì nói nhé

Stock

Yêu Màu Tím

Phu Tran

thuyhong tranthi

CSV h&#236;nh như c&#243; game đ&#250;ng ko bạn?

Con csv a đ&#225;nh gi&#225; thế n&#224;o e đu đỉnh liệu c&#243; hồi k

Con csv a đánh giá thế nào e đu đỉnh liệu có hồi k