Triển vọng cổ phiếu AAA năm 2022 
Nhựa An Ph&#225;t Xanh - c&#244;ng ty con chủ lực của APH được đ&#225;nh gi&#225; gặp 4 lợi điểm ch&#237;nh trong năm 2021 gồm:
- GDP Việt Nam năm 2020 tăng 2,91% - mức tăng trưởng ấn tượng v&#224; cao nhất trong khu vực trong bối cảnh đại dịch COVID-19 diễn biến phức tạp;
- Giải ng&#226;n FDI ước đạt 19.98 tỷ USD - bằng 98% so với c&#249;ng kỳ song gi&#225; trị xuất khẩu h&#224;ng h&#243;a khối FDI đạt 203 tỷ USD - tăng 13% cho thấy việc hạn chế đi lại do COVID-19 kh&#244;ng cản được đ&#224; tăng trưởng của khối doanh nghiệp FDI, tạo tiền đề cho d&#242;ng vốn FDI quay trở lại sau khi dịch bệnh được kiểm so&#225;t;
- Từ th&#225;ng 9/2019 đến nay, Ng&#226;n h&#224;ng Nh&#224; nước đ&#227; li&#234;n tục thực hiện cắt giảm l&#227;i suất điều h&#224;nh nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Trong bối cảnh &#225;p lực lạm ph&#225;t năm 2021 ở mức thấp, NHNN được kỳ vọng sẽ duy tr&#236; ch&#237;nh s&#225;ch tiền tệ nới lỏng, t&#225;c động t&#237;ch cực tới hoạt động sản xuất, đầu tư trong năm nay; Nhiều hiệp định thương mại tự do (FTAs) đ&#227; được k&#253; kết th&#250;c đẩy thương mại giữa Việt Nam v&#224; c&#225;c nước.
- Kể từ năm 2019, AAA đ&#227; cho ra mắt d&#242;ng sản phẩm bao b&#236; tự hủy sinh học v&#224; li&#234;n tục tăng c&#244;ng suất cho tới hiện tại. Việc sản xuất bao b&#236; tự hủy hiện đang sử dụng c&#225;c d&#226;y chuyền sản xuất bao b&#236; c&#243; sẵn của AAA, c&#243; thể chuyền đổi linh hoạt m&#224; kh&#244;ng cần tốn th&#234;m chi ph&#237; đầu tư mới. Tuy nhi&#234;n, C&#244;ng ty vẫn tiếp tục đầu tư th&#234;m nh&#224; m&#225;y số 8 với c&#244;ng suất 9.600 tấn/năm sản xuất t&#250;i tự hủy để n&#226;ng cao năng lực cạnh tranh v&#224; đ&#225;p ứng nhu cầu về bao b&#236; tự hủy li&#234;n tục tăng nhanh tr&#234;n phạm vi to&#224;n cầu.
Chứng kho&#225;n SBSI dự b&#225;o, doanh thu năm 2021 của AAA đạt 8.895 tỷ đồng tăng 19,7% trong đ&#243; năm 2021 mảng bất động sản tăng trở lại nhờ v&#224;o doanh thu diện t&#237;ch An Ph&#225;t Complex c&#242;n lại v&#224; dự &#225;n bất động sản An Ph&#225;t 1 bắt đầu thương mại từ trong qu&#253; III - IV/2021.
B&#234;n cạnh đ&#243;, sản lượng sản xuất bao b&#236; nhựa tiếp tục tăng nhờ v&#224;o việc tối ưu năng suất thiết bị v&#224; đ&#243;ng g&#243;p từ bao Jumbo của CTCP Nhựa v&#224; bao b&#236; An Vinh.

Dự ph&#243;ng kết quả kinh doanh của AAA đến 2024 (Đơn vị: Tỷ đồng) Nguồn: SBSI
Dựa tr&#234;n 3 phương ph&#225;p l&#224; so s&#225;nh P/E, chiết khấu d&#242;ng tiền FCFE v&#224; định gi&#225; từng mảng kinh doanh SOTP, c&#225;c chuy&#234;n gia ph&#226;n t&#237;ch của SBSI đưa ra mức gi&#225; 30.000 đồng đối với cổ phiếu AAA.


Triển vọng cổ phiếu AAA năm 2022 
Nhựa An Phát Xanh - công ty con chủ lực của APH được đánh giá gặp 4 lợi điểm chính trong năm 2021 gồm:
- GDP Việt Nam năm 2020 tăng 2,91% - mức tăng trưởng ấn tượng và cao nhất trong khu vực trong bối cảnh đại dịch COVID-19 diễn biến phức tạp;
- Giải ngân FDI ước đạt 19.98 tỷ USD - bằng 98% so với cùng kỳ song giá trị xuất khẩu hàng hóa khối FDI đạt 203 tỷ USD - tăng 13% cho thấy việc hạn chế đi lại do COVID-19 không cản được đà tăng trưởng của khối doanh nghiệp FDI, tạo tiền đề cho dòng vốn FDI quay trở lại sau khi dịch bệnh được kiểm soát;
- Từ tháng 9/2019 đến nay, Ngân hàng Nhà nước đã liên tục thực hiện cắt giảm lãi suất điều hành nhằm hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Trong bối cảnh áp lực lạm phát năm 2021 ở mức thấp, NHNN được kỳ vọng sẽ duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, tác động tích cực tới hoạt động sản xuất, đầu tư trong năm nay; Nhiều hiệp định thương mại tự do (FTAs) đã được ký kết thúc đẩy thương mại giữa Việt Nam và các nước.
- Kể từ năm 2019, AAA đã cho ra mắt dòng sản phẩm bao bì tự hủy sinh học và liên tục tăng công suất cho tới hiện tại. Việc sản xuất bao bì tự hủy hiện đang sử dụng các dây chuyền sản xuất bao bì có sẵn của AAA, có thể chuyền đổi linh hoạt mà không cần tốn thêm chi phí đầu tư mới. Tuy nhiên, Công ty vẫn tiếp tục đầu tư thêm nhà máy số 8 với công suất 9.600 tấn/năm sản xuất túi tự hủy để nâng cao năng lực cạnh tranh và đáp ứng nhu cầu về bao bì tự hủy liên tục tăng nhanh trên phạm vi toàn cầu.
Chứng khoán SBSI dự báo, doanh thu năm 2021 của AAA đạt 8.895 tỷ đồng tăng 19,7% trong đó năm 2021 mảng bất động sản tăng trở lại nhờ vào doanh thu diện tích An Phát Complex còn lại và dự án bất động sản An Phát 1 bắt đầu thương mại từ trong quý III - IV/2021.
Bên cạnh đó, sản lượng sản xuất bao bì nhựa tiếp tục tăng nhờ vào việc tối ưu năng suất thiết bị và đóng góp từ bao Jumbo của CTCP Nhựa và bao bì An Vinh.

Dự phóng kết quả kinh doanh của AAA đến 2024 (Đơn vị: Tỷ đồng) Nguồn: SBSI
Dựa trên 3 phương pháp là so sánh P/E, chiết khấu dòng tiền FCFE và định giá từng mảng kinh doanh SOTP, các chuyên gia phân tích của SBSI đưa ra mức giá 30.000 đồng đối với cổ phiếu AAA.
