B&#225;o c&#225;o cập nhật CTCP Tập đo&#224;n H&#224; Đ&#244; (HSX: HDG)
- C&#244;ng bố KQKD Q1.25. Q1.25, C&#244;ng ty ghi nhận doanh thu v&#224; LNST sau CĐTS đạt 599 tỷ đồng (-29% y/y) v&#224; 155 tỷ đồng (-30% y/y) – ho&#224;n th&#224;nh 20%/20% kế hoạch kinh doanh năm 2025 đề ra. Cụ thể: (1) Mảng BĐS kh&#244;ng ghi nhận doanh thu do đ&#227; b&#224;n giao hết c&#225;c sản phẩm tại Charm Villas giai đoạn 2 trong năm 2024; (2) Mảng năng lượng tăng trưởng t&#237;ch cực so với c&#249;ng kỳ do thủy văn thuận lợi, đồng thời sản lượng điện nh&#224; m&#225;y điện gi&#243; 7A tăng 48% y/y; v&#224; (3) hoạt động kh&#225;ch sạn v&#224; cho thu&#234; BĐS đi ngang y/y.
- Mảng năng lượng duy tr&#236; ổn định. Năm 2025, c&#225;c nh&#224; m&#225;y thủy điện dự kiến ghi nhận sự phục hồi t&#237;ch cực nhờ thuỷ văn thuận lợi v&#224; sản lượng điện gi&#243; tăng sau khi điều chỉnh phụ lục hợp đồng với EVN. C&#225;c nh&#224; m&#225;y thuỷ điện dự b&#225;o ph&#225;t 1.221 triệu kWh (+11% y/y), điện gi&#243; 7A đạt 130 triệu kWh (+21% y/y). Tuy nhi&#234;n, ch&#250;ng t&#244;i cho rằng HDG sẽ tiếp tục tr&#237;ch lập hơn 350 tỷ đồng do điều chỉnh gi&#225; b&#225;n v&#224; hồi tố doanh thu tại dự &#225;n điện mặt trời SP Infra 1. Doanh thu v&#224; lợi nhuận gộp năm 2025 dự b&#225;o đạt 1.896 tỷ đồng (+0,2% y/y) v&#224; 1.297 tỷ đồng (+1% y/y).
- Mảng BĐS t&#237;ch cực nhờ mở b&#225;n Charm Villas v&#224; c&#225;c dự &#225;n c&#243; mặt trong danh s&#225;ch th&#237; điểm. Ch&#250;ng t&#244;i kỳ vọng HDG sẽ ch&#237;nh thức mở b&#225;n v&#224; b&#224;n giao 30 căn Charm Villas trong năm 2025, qua đ&#243; đ&#243;ng g&#243;p t&#237;ch cực v&#224;o KQKD. Mảng BĐS dự b&#225;o ghi nhận doanh thu 756 tỷ đồng (+104% y/y) v&#224; lợi nhuận gộp 442 tỷ đồng (+311% y/y). Ngo&#224;i ra, trong cuối th&#225;ng 4, đầu th&#225;ng 5/25, 3 dự &#225;n của HDG đ&#227; được đề xuất v&#224;o danh s&#225;ch c&#225;c dự &#225;n thực hiện th&#237; điểm nh&#224; ở thương mại tr&#234;n đất kh&#225;c. Th&#244;ng tin n&#224;y l&#224; rất t&#237;ch cực đối với HDG, do c&#225;c dự &#225;n tr&#234;n đều đ&#227; bị tr&#236; ho&#227;n l&#226;u, chủ yếu do vướng ở kh&#226;u chuyển đổi mục đ&#237;ch sử dụng đất.
- Dự b&#225;o KQKD 2025. dự b&#225;o doanh thu thuần v&#224; LNST sau CĐTS năm 2025 lần lượt đạt 3.130 tỷ đồng (+15% y/y) v&#224; 590 tỷ đồng (+69% y/y). Cơ sở dự b&#225;o: (1) HDG sẽ mở b&#225;n, b&#224;n giao v&#224; ghi nhận KQKD cho 30 sản phẩm tại dự &#225;n Charm Villas; (2) doanh thu, lợi nhuận đ&#243;ng g&#243;p từ c&#225;c nh&#224; m&#225;y thuỷ điện t&#237;ch cực hơn so với c&#249;ng kỳ; (3) doanh thu từ nh&#224; m&#225;y điện gi&#243; 7A tăng mạnh 30% nhờ HDG đ&#224;m ph&#225;n th&#224;nh c&#244;ng loại bỏ điều khoản cắt giảm c&#244;ng suất; (4) tr&#237;ch lập phải thu 350 tỷ đồng – giảm so với mức 500 tỷ đồng như năm 2024; v&#224; (5) chi ph&#237; t&#224;i ch&#237;nh giảm do dư nợ vay giảm, đồng thời HDG đ&#224;m ph&#225;n giảm ph&#237; bảo l&#227;nh t&#237;n dụng xuất khẩu v&#224; giảm bi&#234;n l&#227;i suất cho c&#225;c dự &#225;n năng lượng.


Báo cáo cập nhật CTCP Tập đoàn Hà Đô (HSX: HDG)
- Công bố KQKD Q1.25. Q1.25, Công ty ghi nhận doanh thu và LNST sau CĐTS đạt 599 tỷ đồng (-29% y/y) và 155 tỷ đồng (-30% y/y) – hoàn thành 20%/20% kế hoạch kinh doanh năm 2025 đề ra. Cụ thể: (1) Mảng BĐS không ghi nhận doanh thu do đã bàn giao hết các sản phẩm tại Charm Villas giai đoạn 2 trong năm 2024; (2) Mảng năng lượng tăng trưởng tích cực so với cùng kỳ do thủy văn thuận lợi, đồng thời sản lượng điện nhà máy điện gió 7A tăng 48% y/y; và (3) hoạt động khách sạn và cho thuê BĐS đi ngang y/y.
- Mảng năng lượng duy trì ổn định. Năm 2025, các nhà máy thủy điện dự kiến ghi nhận sự phục hồi tích cực nhờ thuỷ văn thuận lợi và sản lượng điện gió tăng sau khi điều chỉnh phụ lục hợp đồng với EVN. Các nhà máy thuỷ điện dự báo phát 1.221 triệu kWh (+11% y/y), điện gió 7A đạt 130 triệu kWh (+21% y/y). Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng HDG sẽ tiếp tục trích lập hơn 350 tỷ đồng do điều chỉnh giá bán và hồi tố doanh thu tại dự án điện mặt trời SP Infra 1. Doanh thu và lợi nhuận gộp năm 2025 dự báo đạt 1.896 tỷ đồng (+0,2% y/y) và 1.297 tỷ đồng (+1% y/y).
- Mảng BĐS tích cực nhờ mở bán Charm Villas và các dự án có mặt trong danh sách thí điểm. Chúng tôi kỳ vọng HDG sẽ chính thức mở bán và bàn giao 30 căn Charm Villas trong năm 2025, qua đó đóng góp tích cực vào KQKD. Mảng BĐS dự báo ghi nhận doanh thu 756 tỷ đồng (+104% y/y) và lợi nhuận gộp 442 tỷ đồng (+311% y/y). Ngoài ra, trong cuối tháng 4, đầu tháng 5/25, 3 dự án của HDG đã được đề xuất vào danh sách các dự án thực hiện thí điểm nhà ở thương mại trên đất khác. Thông tin này là rất tích cực đối với HDG, do các dự án trên đều đã bị trì hoãn lâu, chủ yếu do vướng ở khâu chuyển đổi mục đích sử dụng đất.
- Dự báo KQKD 2025. dự báo doanh thu thuần và LNST sau CĐTS năm 2025 lần lượt đạt 3.130 tỷ đồng (+15% y/y) và 590 tỷ đồng (+69% y/y). Cơ sở dự báo: (1) HDG sẽ mở bán, bàn giao và ghi nhận KQKD cho 30 sản phẩm tại dự án Charm Villas; (2) doanh thu, lợi nhuận đóng góp từ các nhà máy thuỷ điện tích cực hơn so với cùng kỳ; (3) doanh thu từ nhà máy điện gió 7A tăng mạnh 30% nhờ HDG đàm phán thành công loại bỏ điều khoản cắt giảm công suất; (4) trích lập phải thu 350 tỷ đồng – giảm so với mức 500 tỷ đồng như năm 2024; và (5) chi phí tài chính giảm do dư nợ vay giảm, đồng thời HDG đàm phán giảm phí bảo lãnh tín dụng xuất khẩu và giảm biên lãi suất cho các dự án năng lượng.


th&#244;ng tin ở đ&#226;u m&#224; b&#225;c ph&#225;t biểu thế?

thông tin ở đâu mà bác phát biểu thế?

Tầm nhìn Theo Quý

只买不卖

vấn đề l&#224; ho&#227;n b&#225;n h&#224; đ&#244; charm sang năm 2026

vấn đề là hoãn bán hà đô charm sang năm 2026