Tại sao chỉ số P/E &#226;m? Liệu P/E l&#224; rủi ro hay cơ hội cho cổ phiếu ?

H&#227;y nh&#236;n h&#236;nh ảnh dưới đ&#226;y, P/e của DLG -1,57, điều n&#224;y do EPS của c&#244;ng ty -1665.

C&#244;ng thức t&#237;nh Chỉ số P/E t&#237;nh bằng gi&#225; hiện tại chia cho thu nhập tr&#234;n mỗi cổ phiếu (EPS)

Bởi gi&#225; cổ phiếu lu&#244;n &gt;0, n&#234;n nếu P/E &#226;m, th&#236; chỉ số EPS của c&#244;ng ty &#226;m, chứng tỏ c&#244;ng ty đang chịu thua lỗ. Thường đ&#226;y sẽ l&#224; t&#237;n hiệu xấu cho một doanh nghiệp, bởi kh&#244;ng ai muốn đầu tư v&#224;o doanh nghiệp lỗ cả
Tuy nhi&#234;n, c&#243; nhiều doanh nghiệp d&#249; chỉ số p/e &#226;m, nhưng gi&#225; cổ phiếu vẫn tăng đều đều, n&#234;n ch&#250;ng ta cần b&#243;c t&#225;ch tsao doanh nghiệp đ&#243; lỗ

1. T&#224;i ch&#237;nh yếu k&#233;m, dẫn đến lỗ bền vững
Điều n&#224;y c&#243; thể đến từ nhiều yếu tố, do thiếu d&#242;ng tiền của c&#244;ng ty, nợ xấu nhiều, khoản phải thu cao, hoặc ch&#244;n vốn v&#224;o nhiều dự &#225;n d&#237;nh ph&#225;p l&#253; phải đắp chiếu, ban l&#227;nh đạo yếu k&#233;m

2. Lỗ mang t&#237;nh chất tạm thời, v&#236; c&#244;ng ty đang dồn nguồn lực đầu tư dự &#225;n
Những doanh nghiệp mang t&#237;nh chất lỗ tạm thời, sẽ khiến nh&#224; đầu tư y&#234;n t&#226;m v&#236; &quot;lỗ&quot; rồi lại &quot;l&#227;i&quot;, do t&#225;c động từ yếu tố m&#244;i trường, như bi&#234;n lợi nhuận sản phẩm giảm do lạm ph&#225;t, hoặc c&#225;c điều kiện kinh tế

V&#237; dụ như những doanh nghiệp về du lịch, nh&#224; h&#224;ng khi gặp dịch bệnh phải đ&#243;ng cửa

Hay những doanh nghiệp ng&#224;nh th&#233;p lớn lỗ qu&#253; 3,4 năm 2022 như HSG, HPG, NKG

Lại n&#243;i về DLG, v&#236; nếu LNST &#226;m 3 năm li&#234;n tiếp sẽ đứng trước nguy cơ huỷ ni&#234;m yết, thế n&#234;n doanh nghiệp đ&#227; &quot;m&#250;a&quot; cho BCTC chỉ lỗ 2 năm li&#234;n tiếp l&#224; Max. Năm 2021, với doanh thu hơn 1k tỷ, nhưng chỉ thu về vỏn vẹn 11 tỷ. Với gi&#225; vốn cao khiến cho bi&#234;n lợi nhuận doanh nghiệp rất mỏng, điều n&#224;y chứng tỏ c&#244;ng ty kh&#244;ng c&#243; lợi thế về thương mại hay cạnh tranh.

D&#249; cty ra BCTC rất đều, nhưng với lợi nhuận &#226;m, P/e &#226;m như n&#224;y, đầu tư v&#224;o dạng c&#244;ng ty n&#224;y kh&#244;ng kh&#225;c g&#236; đưa tiền lu&#244;n cho BLĐ

Tại sao chỉ số P/E âm? Liệu P/E là rủi ro hay cơ hội cho cổ phiếu ?

Hãy nhìn hình ảnh dưới đây, P/e của DLG -1,57, điều này do EPS của công ty -1665.

Công thức tính Chỉ số P/E tính bằng giá hiện tại chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS)

Bởi giá cổ phiếu luôn >0, nên nếu P/E âm, thì chỉ số EPS của công ty âm, chứng tỏ công ty đang chịu thua lỗ. Thường đây sẽ là tín hiệu xấu cho một doanh nghiệp, bởi không ai muốn đầu tư vào doanh nghiệp lỗ cả
Tuy nhiên, có nhiều doanh nghiệp dù chỉ số p/e âm, nhưng giá cổ phiếu vẫn tăng đều đều, nên chúng ta cần bóc tách tsao doanh nghiệp đó lỗ

1. Tài chính yếu kém, dẫn đến lỗ bền vững
Điều này có thể đến từ nhiều yếu tố, do thiếu dòng tiền của công ty, nợ xấu nhiều, khoản phải thu cao, hoặc chôn vốn vào nhiều dự án dính pháp lý phải đắp chiếu, ban lãnh đạo yếu kém

2. Lỗ mang tính chất tạm thời, vì công ty đang dồn nguồn lực đầu tư dự án
Những doanh nghiệp mang tính chất lỗ tạm thời, sẽ khiến nhà đầu tư yên tâm vì "lỗ" rồi lại "lãi", do tác động từ yếu tố môi trường, như biên lợi nhuận sản phẩm giảm do lạm phát, hoặc các điều kiện kinh tế

Ví dụ như những doanh nghiệp về du lịch, nhà hàng khi gặp dịch bệnh phải đóng cửa

Hay những doanh nghiệp ngành thép lớn lỗ quý 3,4 năm 2022 như HSG, HPG, NKG

Lại nói về DLG, vì nếu LNST âm 3 năm liên tiếp sẽ đứng trước nguy cơ huỷ niêm yết, thế nên doanh nghiệp đã "múa" cho BCTC chỉ lỗ 2 năm liên tiếp là Max. Năm 2021, với doanh thu hơn 1k tỷ, nhưng chỉ thu về vỏn vẹn 11 tỷ. Với giá vốn cao khiến cho biên lợi nhuận doanh nghiệp rất mỏng, điều này chứng tỏ công ty không có lợi thế về thương mại hay cạnh tranh.

Dù cty ra BCTC rất đều, nhưng với lợi nhuận âm, P/e âm như này, đầu tư vào dạng công ty này không khác gì đưa tiền luôn cho BLĐ