Với kế hoạch đầy tham vọng được &ldquo;h&eacute; lộ&rdquo; một phần qua b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh năm v&agrave; t&agrave;i liệu họp đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng 2023 ng&agrave;y 10/3 tới, C&ocirc;ng ty cổ phần Container Việt Nam (Viconship, m&atilde; CK: <a class='symbol'>VSC</a>) lọt v&agrave;o tầm ngắm của giới ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230306/images/vsc.jpg" style="height:350px; width:544px">

Đẩy mạnh M&amp;A, mở rộng &ldquo;đại dương xanh&rdquo;

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất năm 2022 đ&atilde; kiểm to&aacute;n bởi Pwc Việt Nam được <a class='symbol'>VSC</a> c&ocirc;ng bố mới đ&acirc;y c&oacute; một chi tiết g&acirc;y ch&uacute; &yacute;. Đ&oacute; l&agrave; khoản đặt cọc hơn 1.000 tỷ đồng để M&amp;A một c&ocirc;ng ty mục ti&ecirc;u. Theo bản thuyết minh b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh, thương vụ sẽ được hai b&ecirc;n đ&agrave;m ph&aacute;n c&aacute;c điều khoản cuối c&ugrave;ng để k&yacute; kết hợp đồng ngay trong qu&yacute; I/2023.

Ở chiều ngược lại, b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4/2022 của Gemadept cũng ghi nhận khoản tiền đặt cọc 1.000 tỷ đồng v&agrave;o thời điểm cuối năm 2022. Mới đ&acirc;y, trong th&aacute;ng 2, HĐQT Gemandept đ&atilde; ban h&agrave;nh nghị quyết chuyển nhượng cổ phần tại cảng Nam Hải Đ&igrave;nh Vũ tại Hải Ph&ograve;ng.

Cũng trong t&agrave;i liệu đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n 2023, Viconship cho biết sẽ tr&igrave;nh cổ đ&ocirc;ng kế hoạch tăng vốn điều lệ gấp đ&ocirc;i l&ecirc;n hơn 2.250 tỷ đồng. Theo đ&oacute;, sẽ d&ugrave;ng 1.200 tỷ đồng để đầu tư chi phối một doanh nghiệp trong lĩnh vực cảng biển c&oacute; trụ sở tại TP. Hải Ph&ograve;ng th&ocirc;ng qua hoạt động chuyển nhượng cổ phần; số tiền c&ograve;n lại d&ugrave;ng để bổ sung vốn lưu động.

Ngo&agrave;i ra, Viconship sẽ tự chủ động v&agrave;/hoặc huy động 1.050 tỷ đồng từ c&aacute;c tổ chức t&iacute;n dụng, c&aacute;c doanh nghiệp, c&aacute; nh&acirc;n kh&aacute;c để &ldquo;mua đứt&rdquo; doanh nghiệp mục ti&ecirc;u tr&ecirc;n.

Khớp nối c&aacute;c sự kiện tr&ecirc;n, giới đầu tư hướng đến c&aacute;i t&ecirc;n mục ti&ecirc;u của Viconship l&agrave; Cảng Nam Hải Đ&igrave;nh Vũ.

Nam Hải Đ&igrave;nh Vũ l&agrave; cảng container lớn với tổng mức đầu tư hơn 1.000 tỷ đồng, được ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; đưa v&agrave;o khai th&aacute;c từ năm 2014. Hiện Nam Hải Đ&igrave;nh Vũ chiếm 10% thị phần của khu vực cụm cảng Hải Ph&ograve;ng. C&ocirc;ng suất thiết kế của cảng Nam Đ&igrave;nh Vũ giai đoạn 1 l&agrave; 500.000 TEUs/năm.

Như vậy, nếu thương vụ th&agrave;nh c&ocirc;ng, cảng Nam Đ&igrave;nh Vũ c&oacute; thể đ&oacute;ng g&oacute;p c&ocirc;ng suất tăng th&ecirc;m đ&aacute;ng kể cho <a class='symbol'>VSC</a> ở cụm cảng ph&iacute;a Bắc. Đ&acirc;y l&agrave; cảng nước s&acirc;u c&oacute; vị tr&iacute; thuận lợi ở hạ nguồn s&ocirc;ng Cấm trước cầu Bạch Đằng. Trong bối cảnh Trung Quốc c&oacute; thể mở cửa trở lại sau khi dừng ch&iacute;nh s&aacute;ch zero Covid, cảng Nam Đ&igrave;nh Vũ c&oacute; thể hưởng lợi khi tăng được sản lượng từ thị trường Trung Quốc.

Quan trọng hơn, việc kiểm so&aacute;t cảng n&agrave;y sẽ gi&uacute;p <a class='symbol'>VSC</a> &ldquo;liền thổ&rdquo; được với cảng <a class='symbol'>VIP</a>, một trong 2 cảng ch&iacute;nh m&agrave; <a class='symbol'>VSC</a> đang khai th&aacute;c tại Hải Ph&ograve;ng.

Theo chia sẻ của một chuy&ecirc;n gia am hiểu cảng biển Hải Ph&ograve;ng, việc liền thổ n&agrave;y đem đến nhiều lợi &iacute;ch cho <a class='symbol'>VSC</a>. Thứ nhất l&agrave; việc tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute; vận h&agrave;nh. Chi ph&iacute; vận h&agrave;nh một hệ thống cầu cảng d&agrave;i hơn 800m sẽ c&oacute; thể gi&uacute;p tiết giảm 10-30% chi ph&iacute; so với việc vận h&agrave;nh 02 cầu cảng 400m. Với mức tiết giảm chi ph&iacute; lớn như vậy, sức cạnh tranh của <a class='symbol'>VSC</a> sẽ được củng cố vững chắc hơn nữa. Thứ hai, <a class='symbol'>VSC</a> sẽ gần như kh&ocirc;ng c&ograve;n phải chuyển t&agrave;u ra c&aacute;c cảng kh&aacute;c khi ph&aacute;t sinh t&igrave;nh huống tr&ugrave;ng lịch t&agrave;u. Điều n&agrave;y trực tiếp sẽ l&agrave;m giảm th&ecirc;m chi ph&iacute; thu&ecirc; ngo&agrave;i (hiện chiếm 5-10% doanh thu), giữ lại lợi nhuận cho <a class='symbol'>VSC</a>.

Như vậy, M&amp;A c&oacute; thể gi&uacute;p Viconship trở th&agrave;nh doanh nghiệp cảng lớn nhất tại khu vực Hải Ph&ograve;ng trong năm 2023 với tổng c&ocirc;ng suất khoảng 2,6 triệu TEUS, tăng 36% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; chiếm 30% thị phần khu vực n&agrave;y.

Quan trọng hơn, như đ&atilde; ph&acirc;n t&iacute;ch cảng mục ti&ecirc;u c&oacute; thể đem lại những lợi thế kh&aacute;c biệt cho <a class='symbol'>VSC</a>. Nếu được quản trị hiệu quả bởi những người &ldquo;c&oacute; nghề&rdquo;, lợi &iacute;ch hợp nhất với kết quả kinh doanh của <a class='symbol'>VSC</a> sẽ sớm th&agrave;nh hiện thực.

Đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; một trong những l&yacute; do m&agrave; nhiều nh&agrave; đầu tư s&agrave;nh sỏi đang quan s&aacute;t ở <a class='symbol'>VSC</a> khi chiến lược lớn m&agrave; họ đặt ra trong năm nay l&agrave; t&igrave;m kiếm, s&agrave;ng lọc c&aacute;c doanh nghiệp đang đầu tư mở rộng c&ocirc;ng suất, gia tăng quy m&ocirc; hoạt động với những phương &aacute;n &ldquo;đ&aacute;ng đồng tiền b&aacute;t gạo&rdquo;.

Triển vọng lạc quan

Trong năm 2022 vừa qua, Viconship đạt sản lượng bốc xếp gần 2 triệu TEU, đứng top 3 về quy m&ocirc; doanh nghiệp cảng biển tại Việt Nam.

C&ocirc;ng ty ghi nhận doanh thu năm 2022 đạt 2.007 tỷ đồng, tăng 6% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; vượt 5,65% so với kế hoạch. Lợi nhuận trước thuế đạt 476,9 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,2 % so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh 95,38% kế hoạch cả năm đề ra.

Nếu b&oacute;c t&aacute;ch kỹ kết quả kinh doanh của <a class='symbol'>VSC</a>, c&oacute; thể thấy kh&aacute; r&otilde; doanh thu v&agrave; lợi nhuận mảng l&otilde;i gồm dịch vụ cảng biển v&agrave; logistic tăng tốt. Lợi nhuận hợp nhất giảm nhẹ do khoản lỗ hơn 10 tỷ đồng từ c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết, đang trong giai đoạn t&aacute;i cấu tr&uacute;c.

Hai mảng hoạt động ch&iacute;nh giữ đ&agrave; tăng trưởng đi k&egrave;m với năng lực cạnh tranh vượt trội cho ph&eacute;p <a class='symbol'>VSC</a> tận dụng được nhiều cơ hội từ tăng trưởng xuất nhập khẩu v&agrave; sự s&ocirc;i động của c&aacute;c trung t&acirc;m kinh tế mới nhờ d&ograve;ng vốn FDI gia tăng ở c&aacute;c tỉnh ph&iacute;a Bắc.

Thống k&ecirc; cho thấy, ng&agrave;nh cảng biển tuy chịu những kh&oacute; khăn chung của nền kinh tế trong nước v&agrave; thế giới, tiếp tục được dự b&aacute;o duy tr&igrave; nhịp độ trong năm 2023, đặc biệt l&agrave; xuất nhập khẩu qua cửa ng&otilde; Hải Ph&ograve;ng. Năm 2022, gi&aacute; trị XNK ghi nhận tăng trưởng t&iacute;ch cực, đạt hơn 730 tỷ <a class='symbol'>USD</a>, tăng 9,1% so với c&ugrave;ng kỳ. C&aacute;c cảng khu vực ph&iacute;a Nam giảm hơn 7% c&ocirc;ng suất khai th&aacute;c, trong khi c&aacute;c cảng Hải Ph&ograve;ng vẫn giữ được &ldquo;phong độ&rdquo;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230306/images/1(1).png" style="height:346px; width:544px">

Mục ti&ecirc;u xuất nhập khẩu năm 2023 được Bộ C&ocirc;ng Thương đặt ra 780 tỷ <a class='symbol'>USD</a>, tăng 6% so với năm trước. Việc c&aacute;c chuỗi giao thương hoạt động trở lại khi Trung Quốc mở cửa, c&aacute;c hiệp định thương mại c&oacute; hiệu lực mở rộng c&aacute;nh cửa xuất nhập khẩu với Việt Nam, đặc biệt sự dịch chuyển của d&ograve;ng vốn FDI với c&aacute;c dự &aacute;n quy m&ocirc; lớn v&agrave;o Việt Nam, được kỳ vọng sẽ đem đến sức bật cho c&aacute;c doanh nghiệp cảng biển c&oacute; năng lực vượt trội như <a class='symbol'>VSC</a>.

<a href="https://markettimes.vn/dieu-gi-dang-sau-ke-hoach-m-a-cua-viconship-vsc-18842.html">Bảo Anh</a>

Với kế hoạch đầy tham vọng được “hé lộ” một phần qua báo cáo tài chính năm và tài liệu họp đại hội đồng cổ đông 2023 ngày 10/3 tới, Công ty cổ phần Container Việt Nam (Viconship, mã CK: VSC) lọt vào tầm ngắm của giới phân tích và đầu tư.


Với kế hoạch đầy tham vọng được &ldquo;h&eacute; lộ&rdquo; một phần qua b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh năm v&agrave; t&agrave;i liệu họp đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng 2023 ng&agrave;y 10/3 tới, C&ocirc;ng ty cổ phần Container Việt Nam (Viconship, m&atilde; CK: VSC) lọt v&agrave;o tầm ngắm của giới ph&acirc;n t&iacute;ch v&agrave; đầu tư.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230306/images/vsc.jpg" style="height:350px; width:544px" />

Đẩy mạnh M&amp;A, mở rộng &ldquo;đại dương xanh&rdquo;

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất năm 2022 đ&atilde; kiểm to&aacute;n bởi Pwc Việt Nam được VSC c&ocirc;ng bố mới đ&acirc;y c&oacute; một chi tiết g&acirc;y ch&uacute; &yacute;. Đ&oacute; l&agrave; khoản đặt cọc hơn 1.000 tỷ đồng để M&amp;A một c&ocirc;ng ty mục ti&ecirc;u. Theo bản thuyết minh b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh, thương vụ sẽ được hai b&ecirc;n đ&agrave;m ph&aacute;n c&aacute;c điều khoản cuối c&ugrave;ng để k&yacute; kết hợp đồng ngay trong qu&yacute; I/2023.

Ở chiều ngược lại, b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 4/2022 của Gemadept cũng ghi nhận khoản tiền đặt cọc 1.000 tỷ đồng v&agrave;o thời điểm cuối năm 2022. Mới đ&acirc;y, trong th&aacute;ng 2, HĐQT Gemandept đ&atilde; ban h&agrave;nh nghị quyết chuyển nhượng cổ phần tại cảng Nam Hải Đ&igrave;nh Vũ tại Hải Ph&ograve;ng.

Cũng trong t&agrave;i liệu đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n 2023, Viconship cho biết sẽ tr&igrave;nh cổ đ&ocirc;ng kế hoạch tăng vốn điều lệ gấp đ&ocirc;i l&ecirc;n hơn 2.250 tỷ đồng. Theo đ&oacute;, sẽ d&ugrave;ng 1.200 tỷ đồng để đầu tư chi phối một doanh nghiệp trong lĩnh vực cảng biển c&oacute; trụ sở tại TP. Hải Ph&ograve;ng th&ocirc;ng qua hoạt động chuyển nhượng cổ phần; số tiền c&ograve;n lại d&ugrave;ng để bổ sung vốn lưu động.

Ngo&agrave;i ra, Viconship sẽ tự chủ động v&agrave;/hoặc huy động 1.050 tỷ đồng từ c&aacute;c tổ chức t&iacute;n dụng, c&aacute;c doanh nghiệp, c&aacute; nh&acirc;n kh&aacute;c để &ldquo;mua đứt&rdquo; doanh nghiệp mục ti&ecirc;u tr&ecirc;n.

Khớp nối c&aacute;c sự kiện tr&ecirc;n, giới đầu tư hướng đến c&aacute;i t&ecirc;n mục ti&ecirc;u của Viconship l&agrave; Cảng Nam Hải Đ&igrave;nh Vũ.

Nam Hải Đ&igrave;nh Vũ l&agrave; cảng container lớn với tổng mức đầu tư hơn 1.000 tỷ đồng, được ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; đưa v&agrave;o khai th&aacute;c từ năm 2014. Hiện Nam Hải Đ&igrave;nh Vũ chiếm 10% thị phần của khu vực cụm cảng Hải Ph&ograve;ng. C&ocirc;ng suất thiết kế của cảng Nam Đ&igrave;nh Vũ giai đoạn 1 l&agrave; 500.000 TEUs/năm.

Như vậy, nếu thương vụ th&agrave;nh c&ocirc;ng, cảng Nam Đ&igrave;nh Vũ c&oacute; thể đ&oacute;ng g&oacute;p c&ocirc;ng suất tăng th&ecirc;m đ&aacute;ng kể cho VSC ở cụm cảng ph&iacute;a Bắc. Đ&acirc;y l&agrave; cảng nước s&acirc;u c&oacute; vị tr&iacute; thuận lợi ở hạ nguồn s&ocirc;ng Cấm trước cầu Bạch Đằng. Trong bối cảnh Trung Quốc c&oacute; thể mở cửa trở lại sau khi dừng ch&iacute;nh s&aacute;ch zero Covid, cảng Nam Đ&igrave;nh Vũ c&oacute; thể hưởng lợi khi tăng được sản lượng từ thị trường Trung Quốc.

Quan trọng hơn, việc kiểm so&aacute;t cảng n&agrave;y sẽ gi&uacute;p VSC &ldquo;liền thổ&rdquo; được với cảng VIP, một trong 2 cảng ch&iacute;nh m&agrave; VSC đang khai th&aacute;c tại Hải Ph&ograve;ng.

Theo chia sẻ của một chuy&ecirc;n gia am hiểu cảng biển Hải Ph&ograve;ng, việc liền thổ n&agrave;y đem đến nhiều lợi &iacute;ch cho VSC. Thứ nhất l&agrave; việc tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute; vận h&agrave;nh. Chi ph&iacute; vận h&agrave;nh một hệ thống cầu cảng d&agrave;i hơn 800m sẽ c&oacute; thể gi&uacute;p tiết giảm 10-30% chi ph&iacute; so với việc vận h&agrave;nh 02 cầu cảng 400m. Với mức tiết giảm chi ph&iacute; lớn như vậy, sức cạnh tranh của VSC sẽ được củng cố vững chắc hơn nữa. Thứ hai, VSC sẽ gần như kh&ocirc;ng c&ograve;n phải chuyển t&agrave;u ra c&aacute;c cảng kh&aacute;c khi ph&aacute;t sinh t&igrave;nh huống tr&ugrave;ng lịch t&agrave;u. Điều n&agrave;y trực tiếp sẽ l&agrave;m giảm th&ecirc;m chi ph&iacute; thu&ecirc; ngo&agrave;i (hiện chiếm 5-10% doanh thu), giữ lại lợi nhuận cho VSC.

Như vậy, M&amp;A c&oacute; thể gi&uacute;p Viconship trở th&agrave;nh doanh nghiệp cảng lớn nhất tại khu vực Hải Ph&ograve;ng trong năm 2023 với tổng c&ocirc;ng suất khoảng 2,6 triệu TEUS, tăng 36% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; chiếm 30% thị phần khu vực n&agrave;y.

Quan trọng hơn, như đ&atilde; ph&acirc;n t&iacute;ch cảng mục ti&ecirc;u c&oacute; thể đem lại những lợi thế kh&aacute;c biệt cho VSC. Nếu được quản trị hiệu quả bởi những người &ldquo;c&oacute; nghề&rdquo;, lợi &iacute;ch hợp nhất với kết quả kinh doanh của VSC sẽ sớm th&agrave;nh hiện thực.

Đ&acirc;y c&oacute; thể l&agrave; một trong những l&yacute; do m&agrave; nhiều nh&agrave; đầu tư s&agrave;nh sỏi đang quan s&aacute;t ở VSC khi chiến lược lớn m&agrave; họ đặt ra trong năm nay l&agrave; t&igrave;m kiếm, s&agrave;ng lọc c&aacute;c doanh nghiệp đang đầu tư mở rộng c&ocirc;ng suất, gia tăng quy m&ocirc; hoạt động với những phương &aacute;n &ldquo;đ&aacute;ng đồng tiền b&aacute;t gạo&rdquo;.

Triển vọng lạc quan

Trong năm 2022 vừa qua, Viconship đạt sản lượng bốc xếp gần 2 triệu TEU, đứng top 3 về quy m&ocirc; doanh nghiệp cảng biển tại Việt Nam.

C&ocirc;ng ty ghi nhận doanh thu năm 2022 đạt 2.007 tỷ đồng, tăng 6% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; vượt 5,65% so với kế hoạch. Lợi nhuận trước thuế đạt 476,9 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,2 % so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh 95,38% kế hoạch cả năm đề ra.

Nếu b&oacute;c t&aacute;ch kỹ kết quả kinh doanh của VSC, c&oacute; thể thấy kh&aacute; r&otilde; doanh thu v&agrave; lợi nhuận mảng l&otilde;i gồm dịch vụ cảng biển v&agrave; logistic tăng tốt. Lợi nhuận hợp nhất giảm nhẹ do khoản lỗ hơn 10 tỷ đồng từ c&ocirc;ng ty li&ecirc;n kết, đang trong giai đoạn t&aacute;i cấu tr&uacute;c.

Hai mảng hoạt động ch&iacute;nh giữ đ&agrave; tăng trưởng đi k&egrave;m với năng lực cạnh tranh vượt trội cho ph&eacute;p VSC tận dụng được nhiều cơ hội từ tăng trưởng xuất nhập khẩu v&agrave; sự s&ocirc;i động của c&aacute;c trung t&acirc;m kinh tế mới nhờ d&ograve;ng vốn FDI gia tăng ở c&aacute;c tỉnh ph&iacute;a Bắc.

Thống k&ecirc; cho thấy, ng&agrave;nh cảng biển tuy chịu những kh&oacute; khăn chung của nền kinh tế trong nước v&agrave; thế giới, tiếp tục được dự b&aacute;o duy tr&igrave; nhịp độ trong năm 2023, đặc biệt l&agrave; xuất nhập khẩu qua cửa ng&otilde; Hải Ph&ograve;ng. Năm 2022, gi&aacute; trị XNK ghi nhận tăng trưởng t&iacute;ch cực, đạt hơn 730 tỷ USD, tăng 9,1% so với c&ugrave;ng kỳ. C&aacute;c cảng khu vực ph&iacute;a Nam giảm hơn 7% c&ocirc;ng suất khai th&aacute;c, trong khi c&aacute;c cảng Hải Ph&ograve;ng vẫn giữ được &ldquo;phong độ&rdquo;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230306/images/1(1).png" style="height:346px; width:544px" />

Mục ti&ecirc;u xuất nhập khẩu năm 2023 được Bộ C&ocirc;ng Thương đặt ra 780 tỷ USD, tăng 6% so với năm trước. Việc c&aacute;c chuỗi giao thương hoạt động trở lại khi Trung Quốc mở cửa, c&aacute;c hiệp định thương mại c&oacute; hiệu lực mở rộng c&aacute;nh cửa xuất nhập khẩu với Việt Nam, đặc biệt sự dịch chuyển của d&ograve;ng vốn FDI với c&aacute;c dự &aacute;n quy m&ocirc; lớn v&agrave;o Việt Nam, được kỳ vọng sẽ đem đến sức bật cho c&aacute;c doanh nghiệp cảng biển c&oacute; năng lực vượt trội như VSC.

<a href="https://markettimes.vn/dieu-gi-dang-sau-ke-hoach-m-a-cua-viconship-vsc-18842.html">Bảo Anh</a>

Doanh nghiệp

Tạp chí Nhịp sống thị trường

VSC:Điều gì đằng sau kế hoạch M&A của Viconship?

Nguyễn Đăng Khoa

Gi&#225; n&#224;y x&#225;c định mua kh&#243;a tủ vất m&#236;a ch&#236;a kh&#243;a đi sau quay lại k&#232;m m&#225;y đếm tiền

Giá này xác định mua khóa tủ vất mìa chìa khóa đi sau quay lại kèm máy đếm tiền

Viết qu&#225; chuẩn th&#226;u t&#243;m tạo lợi thế cạnh tranh lớn trong ng&#224;nh 
Hợp nhất 2 cảng d&#224;i gần 1km th&#236; kh&#225;c g&#236; Gemalink ở Hải Ph&#242;ng 

Viết quá chuẩn thâu tóm tạo lợi thế cạnh tranh lớn trong ngành 
Hợp nhất 2 cảng dài gần 1km thì khác gì Gemalink ở Hải Phòng 

Chanvyt

Minh Hà

Vsc tương lai th&#236; ngon nhưng đang trong   pha gom h&#224;ng đ&#225;nh hơi kh&#243; chịu !

Vsc tương lai thì ngon nhưng đang trong   pha gom hàng đánh hơi khó chịu !

damthanhbinh.htc

C&#242;n l&#225;i đ&#226;u m&#224; chạy