&nbsp;Trong qu&yacute; 3 vừa qua, bi&ecirc;n l&atilde;i gộp của Vinamilk (cổ phiếu <a class='symbol'>VNM</a>) đ&atilde; l&ecirc;n mức cao nhất kể từ qu&yacute; 4/2021. Ban l&atilde;nh đạo Vinamilk hiện kỳ vọng mức bi&ecirc;n l&atilde;i gộp cao như n&agrave;y sẽ duy tr&igrave; &iacute;t nhất 2 qu&yacute; nữa v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng cả năm nay ước tăng 3% so với năm 2022.

Gi&agrave;nh lại thị phần trong bối cảnh ti&ecirc;u d&ugrave;ng yếu

H&atilde;ng nghi&ecirc;n cứu thị trường Nielsen IQ cho biết, doanh số c&aacute;c sản phẩm từ sữa tại Việt Nam trong 9 th&aacute;ng đầu năm nay đ&atilde; giảm 0,5% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước; ri&ecirc;ng trong qu&yacute; 3/2023, doanh số đ&atilde; giảm tới 4% so với qu&yacute; 3/2022. Điều n&agrave;y đ&atilde; t&aacute;c động đến doanh số thị trường trong nước của c&aacute;c doanh nghiệp sữa.

Tuy nhi&ecirc;n, kết quả kinh doanh qu&yacute; 3/2023 của C&ocirc;ng ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk, m&atilde; cổ phiếu <a class='symbol'>VNM</a> - s&agrave;n HoSE) cho thấy doanh thu nội địa của h&atilde;ng sữa n&agrave;y khả quan hơn so với thị trường chung. Doanh thu từ sữa tr&ecirc;n thị trường nội địa của Vinamilk giảm 4% so với qu&yacute; 3/2022 nhưng tăng 11% so với qu&yacute; 2/2023.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, theo SSI Research, Vinamilk đ&atilde; gi&agrave;nh lại 2% thị phần trong nước so với đầu năm nay, nhờ sự tăng trưởng ở mảng thế mạnh như sữa đặc, sữa nước, sữa chua uống, kết hợp với c&aacute;c chương tr&igrave;nh quảng c&aacute;o mới v&agrave; nỗ lực thay đổi nhận diện thương hiệu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231115/images/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9_65539698a7d14.jpg" style="height:300px; width:544px">

Cơ cấu doanh thu của Vinamilk theo k&ecirc;nh ph&acirc;n phối t&iacute;nh đến th&aacute;ng 10/2023. (Nguồn: SSI Research)

Một số SKU ti&ecirc;u biểu của Vinamilk trong qu&yacute; 3/2023 ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất như: sữa tươi Green Farm (tăng gấp 2 lần so với c&ugrave;ng kỳ năm trước) v&agrave; sữa SuperNut (tăng gấp 3 lần so với c&ugrave;ng kỳ năm trước) mặc d&ugrave; tỷ trọng đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o doanh thu vẫn chưa được cao.

Theo h&atilde;ng nghi&ecirc;n cứu thị trường Kantar World Panel, Vinamilk l&agrave; thương hiệu sữa được chọn mua nhiều nhất ở cả th&agrave;nh thị v&agrave; n&ocirc;ng th&ocirc;n.

Ban l&atilde;nh đạo Vinamilk cho biết, kết quả tốt ở mảng sữa đặc v&agrave; c&aacute;c sản phẩm sữa c&ocirc;ng thức d&agrave;nh cho người lớn trong 9 th&aacute;ng đầu năm 2023 (tăng khoảng 10% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước) l&agrave; nhờ c&aacute;c chiến dịch truyền th&ocirc;ng th&agrave;nh c&ocirc;ng.

Doanh thu của Mộc Ch&acirc;u Milk (c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n của Vinamilk) chỉ giảm 2% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, khả quan hơn so với mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh. Mức tăng trưởng &acirc;m của Mộc Ch&acirc;u Milk chủ yếu do sức mua ở khu vực T&acirc;y Nguy&ecirc;n yếu hơn kỳ vọng v&agrave; mức nền cao của qu&yacute; 3/2022.

Trong khi đ&oacute;, Vinamilk ghi nhận tăng trưởng hai chữ số tại k&ecirc;nh kh&aacute;ch h&agrave;ng lớn, k&ecirc;nh thương mại điện tử v&agrave; cửa h&agrave;ng b&aacute;n lẻ của c&ocirc;ng ty. T&iacute;nh đến cuối qu&yacute; 3/2023, doanh nghiệp sữa n&agrave;y vận h&agrave;nh 657 cửa h&agrave;ng b&aacute;n lẻ (tăng 11 cửa h&agrave;ng so với đầu năm) v&agrave; Mộc Ch&acirc;u Milk vận h&agrave;nh 67 cửa h&agrave;ng (tăng 14 cửa h&agrave;ng so với đầu năm). K&ecirc;nh thương mại truyền thống c&oacute; mức giảm 3-4% so với qu&yacute; 3/2022, tương đương với mức giảm to&agrave;n ng&agrave;nh.

Kỳ vọng bi&ecirc;n l&atilde;i gộp duy tr&igrave; ở mức cao trong &iacute;t nhất 2 qu&yacute; nữa 
<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231115/images/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9_655396502bb04.jpg" style="height:272px; width:544px">

&nbsp;Bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng theo qu&yacute; của Vinamilk. (Nguồn: Vinamilk, SSI Research)

Trong qu&yacute; 3/2023, mức bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của Vinamilk đạt 41,9%, tăng 243 điểm cơ bản so với qu&yacute; 3/2022 v&agrave; tăng 140 điểm cơ bản so với qu&yacute; 2/2023 - chạm mức cao nhất kể từ qu&yacute; 4/2021. Sự cải thiện r&otilde; rệt trong bi&ecirc;n lợi nhuận gộp chủ yếu đến từ việc sữa bột nguy&ecirc;n liệu nhập khẩu giảm.

Trong th&aacute;ng 10/2023, gi&aacute; sữa bột nguy&ecirc;n chất v&agrave; sữa bột gầy tr&ecirc;n thị trường thế giới lần lượt giảm 18% v&agrave; 27% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, gi&aacute; đường trong nước vẫn neo ở mức cao, tăng 16% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231115/images/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9_655395e5dd8ae.jpg" style="height:165px; width:544px">

&nbsp;Diễn biến gi&aacute; sữa nguy&ecirc;n liệu thế giới (USD/tấn) (b&ecirc;n phải) v&agrave; diễn biến gi&aacute; đường (b&ecirc;n phải). (Nguồn: Bloomberg, Global Dairy Trade, VSSA, SSI Research)

Trong th&aacute;ng 10/2023, Vinamilk đ&atilde; k&yacute; hợp đồng mới chốt gi&aacute; sữa bột nguy&ecirc;n liệu đến hết qu&yacute; 1/2024. Ban l&atilde;nh đạo Vinamilk kỳ vọng bi&ecirc;n lợi nhuận gộp sẽ duy tr&igrave; ở mức cao như trong qu&yacute; 3/2023 trong &iacute;t nhất hai qu&yacute; tới.

Về triển vọng kinh doanh, ban l&atilde;nh đạo Vinamilk cho biết, qu&yacute; 4 thường l&agrave; quý thấp điểm của c&ocirc;ng ty, cộng với bất lợi về thời tiết c&oacute; thể l&agrave;m giảm doanh thu ở miền Bắc v&agrave; miền Trung, nhưng c&ocirc;ng ty cũng c&oacute; thể l&agrave;m nhiều hoạt động khuyến m&atilde;i hơn để th&uacute;c đẩy doanh số tại thị trường trong nước.

Đối với xuất khẩu, Vinamilk đặt kỳ vọng v&agrave;o tăng trưởng của sữa đặc v&agrave; sữa chua tại thị trường Trung Quốc th&ocirc;ng qua hợp t&aacute;c với hai nh&agrave; ph&acirc;n phối h&agrave;ng đầu tại đ&acirc;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231115/images/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9_655396dd0b778.jpg" style="height:287px; width:544px">

Diễn biến gi&aacute; v&agrave; khối lượng giao dịch cổ phiếu <a class='symbol'>VNM</a> của Vinamilk kể từ đầu năm 2023 đến nay. (Nguồn: TradingView)

Ban l&atilde;nh đạo Vinamilk dự kiến mức l&atilde;i r&ograve;ng năm 2023 sẽ tăng trưởng khoảng 3% so với năm 2022 (đạt khoảng 8.900 tỷ đồng), cao hơn đ&aacute;ng kể so với mục ti&ecirc;u đặt ra đầu năm (tăng trưởng 0,5%).&nbsp;

Về chiến lược kinh doanh, ban l&atilde;nh đạo Vinamilk cho biết đang tiếp tục thay đổi bao b&igrave; mới cho danh mục sản phẩm, dự kiến ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o giữa năm 2024. Sau chiến dịch thay đổi nhận diện, c&ocirc;ng ty nhắm tới c&aacute;c chiến dịch kh&aacute;c như giảm số lượng SKU, mở ra c&aacute;ch thức sử dụng mới cho c&aacute;c sản phẩm hiện c&oacute;, v&iacute; dụ như sử dụng sữa đặc Vinamilk cho đồ ăn thay v&igrave; chỉ đồ uống, cũng như cố gắng tương t&aacute;c nhiều hơn với thế hệ trẻ (Gen Z v&agrave; Gen Alpha). Hệ thống cửa h&agrave;ng b&aacute;n lẻ &ldquo;Giấc mơ sữa Việt&rdquo; c&oacute; khả năng sẽ được cải tạo v&agrave; đổi t&ecirc;n th&agrave;nh cửa h&agrave;ng &ldquo;Vinamilk&rdquo;.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, kết th&uacute;c ng&agrave;y 14/11, thị gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>VNM</a> đạt 68.900 đồng/cổ phiếu.

<a href="https://tapchicongthuong.vn/bai-viet/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9000-ty-dong-113780.htm">Duy Quang</a>

 Trong quý 3 vừa qua, biên lãi gộp của Vinamilk (cổ phiếu VNM) đã lên mức cao nhất kể từ quý 4/2021. Ban lãnh đạo Vinamilk hiện kỳ vọng mức biên lãi gộp cao như này sẽ duy trì ít nhất 2 quý nữa và lãi ròng cả năm nay ước tăng 3% so với năm 2022.

&nbsp;Trong qu&yacute; 3 vừa qua, bi&ecirc;n l&atilde;i gộp của Vinamilk (cổ phiếu VNM) đ&atilde; l&ecirc;n mức cao nhất kể từ qu&yacute; 4/2021. Ban l&atilde;nh đạo Vinamilk hiện kỳ vọng mức bi&ecirc;n l&atilde;i gộp cao như n&agrave;y sẽ duy tr&igrave; &iacute;t nhất 2 qu&yacute; nữa v&agrave; l&atilde;i r&ograve;ng cả năm nay ước tăng 3% so với năm 2022.

Gi&agrave;nh lại thị phần trong bối cảnh ti&ecirc;u d&ugrave;ng yếu

H&atilde;ng nghi&ecirc;n cứu thị trường Nielsen IQ cho biết, doanh số c&aacute;c sản phẩm từ sữa tại Việt Nam trong 9 th&aacute;ng đầu năm nay đ&atilde; giảm 0,5% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước; ri&ecirc;ng trong qu&yacute; 3/2023, doanh số đ&atilde; giảm tới 4% so với qu&yacute; 3/2022. Điều n&agrave;y đ&atilde; t&aacute;c động đến doanh số thị trường trong nước của c&aacute;c doanh nghiệp sữa.

Tuy nhi&ecirc;n, kết quả kinh doanh qu&yacute; 3/2023 của C&ocirc;ng ty Cổ phần Sữa Việt Nam (Vinamilk, m&atilde; cổ phiếu VNM - s&agrave;n HoSE) cho thấy doanh thu nội địa của h&atilde;ng sữa n&agrave;y khả quan hơn so với thị trường chung. Doanh thu từ sữa tr&ecirc;n thị trường nội địa của Vinamilk giảm 4% so với qu&yacute; 3/2022 nhưng tăng 11% so với qu&yacute; 2/2023.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, theo SSI Research, Vinamilk đ&atilde; gi&agrave;nh lại 2% thị phần trong nước so với đầu năm nay, nhờ sự tăng trưởng ở mảng thế mạnh như sữa đặc, sữa nước, sữa chua uống, kết hợp với c&aacute;c chương tr&igrave;nh quảng c&aacute;o mới v&agrave; nỗ lực thay đổi nhận diện thương hiệu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231115/images/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9_65539698a7d14.jpg" style="height:300px; width:544px" />

Cơ cấu doanh thu của Vinamilk theo k&ecirc;nh ph&acirc;n phối t&iacute;nh đến th&aacute;ng 10/2023. (Nguồn: SSI Research)

Một số SKU ti&ecirc;u biểu của Vinamilk trong qu&yacute; 3/2023 ghi nhận mức tăng trưởng mạnh nhất như: sữa tươi Green Farm (tăng gấp 2 lần so với c&ugrave;ng kỳ năm trước) v&agrave; sữa SuperNut (tăng gấp 3 lần so với c&ugrave;ng kỳ năm trước) mặc d&ugrave; tỷ trọng đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o doanh thu vẫn chưa được cao.

Theo h&atilde;ng nghi&ecirc;n cứu thị trường Kantar World Panel, Vinamilk l&agrave; thương hiệu sữa được chọn mua nhiều nhất ở cả th&agrave;nh thị v&agrave; n&ocirc;ng th&ocirc;n.

Ban l&atilde;nh đạo Vinamilk cho biết, kết quả tốt ở mảng sữa đặc v&agrave; c&aacute;c sản phẩm sữa c&ocirc;ng thức d&agrave;nh cho người lớn trong 9 th&aacute;ng đầu năm 2023 (tăng khoảng 10% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước) l&agrave; nhờ c&aacute;c chiến dịch truyền th&ocirc;ng th&agrave;nh c&ocirc;ng.

Doanh thu của Mộc Ch&acirc;u Milk (c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n của Vinamilk) chỉ giảm 2% so với c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i, khả quan hơn so với mức trung b&igrave;nh ng&agrave;nh. Mức tăng trưởng &acirc;m của Mộc Ch&acirc;u Milk chủ yếu do sức mua ở khu vực T&acirc;y Nguy&ecirc;n yếu hơn kỳ vọng v&agrave; mức nền cao của qu&yacute; 3/2022.

Trong khi đ&oacute;, Vinamilk ghi nhận tăng trưởng hai chữ số tại k&ecirc;nh kh&aacute;ch h&agrave;ng lớn, k&ecirc;nh thương mại điện tử v&agrave; cửa h&agrave;ng b&aacute;n lẻ của c&ocirc;ng ty. T&iacute;nh đến cuối qu&yacute; 3/2023, doanh nghiệp sữa n&agrave;y vận h&agrave;nh 657 cửa h&agrave;ng b&aacute;n lẻ (tăng 11 cửa h&agrave;ng so với đầu năm) v&agrave; Mộc Ch&acirc;u Milk vận h&agrave;nh 67 cửa h&agrave;ng (tăng 14 cửa h&agrave;ng so với đầu năm). K&ecirc;nh thương mại truyền thống c&oacute; mức giảm 3-4% so với qu&yacute; 3/2022, tương đương với mức giảm to&agrave;n ng&agrave;nh.

Kỳ vọng bi&ecirc;n l&atilde;i gộp duy tr&igrave; ở mức cao trong &iacute;t nhất 2 qu&yacute; nữa 
<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231115/images/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9_655396502bb04.jpg" style="height:272px; width:544px" />

&nbsp;Bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng theo qu&yacute; của Vinamilk. (Nguồn: Vinamilk, SSI Research)

Trong qu&yacute; 3/2023, mức bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của Vinamilk đạt 41,9%, tăng 243 điểm cơ bản so với qu&yacute; 3/2022 v&agrave; tăng 140 điểm cơ bản so với qu&yacute; 2/2023 - chạm mức cao nhất kể từ qu&yacute; 4/2021. Sự cải thiện r&otilde; rệt trong bi&ecirc;n lợi nhuận gộp chủ yếu đến từ việc sữa bột nguy&ecirc;n liệu nhập khẩu giảm.

Trong th&aacute;ng 10/2023, gi&aacute; sữa bột nguy&ecirc;n chất v&agrave; sữa bột gầy tr&ecirc;n thị trường thế giới lần lượt giảm 18% v&agrave; 27% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, gi&aacute; đường trong nước vẫn neo ở mức cao, tăng 16% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231115/images/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9_655395e5dd8ae.jpg" style="height:165px; width:544px" />

&nbsp;Diễn biến gi&aacute; sữa nguy&ecirc;n liệu thế giới (USD/tấn) (b&ecirc;n phải) v&agrave; diễn biến gi&aacute; đường (b&ecirc;n phải). (Nguồn: Bloomberg, Global Dairy Trade, VSSA, SSI Research)

Trong th&aacute;ng 10/2023, Vinamilk đ&atilde; k&yacute; hợp đồng mới chốt gi&aacute; sữa bột nguy&ecirc;n liệu đến hết qu&yacute; 1/2024. Ban l&atilde;nh đạo Vinamilk kỳ vọng bi&ecirc;n lợi nhuận gộp sẽ duy tr&igrave; ở mức cao như trong qu&yacute; 3/2023 trong &iacute;t nhất hai qu&yacute; tới.

Về triển vọng kinh doanh, ban l&atilde;nh đạo Vinamilk cho biết, qu&yacute; 4 thường l&agrave; quý thấp điểm của c&ocirc;ng ty, cộng với bất lợi về thời tiết c&oacute; thể l&agrave;m giảm doanh thu ở miền Bắc v&agrave; miền Trung, nhưng c&ocirc;ng ty cũng c&oacute; thể l&agrave;m nhiều hoạt động khuyến m&atilde;i hơn để th&uacute;c đẩy doanh số tại thị trường trong nước.

Đối với xuất khẩu, Vinamilk đặt kỳ vọng v&agrave;o tăng trưởng của sữa đặc v&agrave; sữa chua tại thị trường Trung Quốc th&ocirc;ng qua hợp t&aacute;c với hai nh&agrave; ph&acirc;n phối h&agrave;ng đầu tại đ&acirc;y.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231115/images/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9_655396dd0b778.jpg" style="height:287px; width:544px" />

Diễn biến gi&aacute; v&agrave; khối lượng giao dịch cổ phiếu VNM của Vinamilk kể từ đầu năm 2023 đến nay. (Nguồn: TradingView)

Ban l&atilde;nh đạo Vinamilk dự kiến mức l&atilde;i r&ograve;ng năm 2023 sẽ tăng trưởng khoảng 3% so với năm 2022 (đạt khoảng 8.900 tỷ đồng), cao hơn đ&aacute;ng kể so với mục ti&ecirc;u đặt ra đầu năm (tăng trưởng 0,5%).&nbsp;

Về chiến lược kinh doanh, ban l&atilde;nh đạo Vinamilk cho biết đang tiếp tục thay đổi bao b&igrave; mới cho danh mục sản phẩm, dự kiến ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o giữa năm 2024. Sau chiến dịch thay đổi nhận diện, c&ocirc;ng ty nhắm tới c&aacute;c chiến dịch kh&aacute;c như giảm số lượng SKU, mở ra c&aacute;ch thức sử dụng mới cho c&aacute;c sản phẩm hiện c&oacute;, v&iacute; dụ như sử dụng sữa đặc Vinamilk cho đồ ăn thay v&igrave; chỉ đồ uống, cũng như cố gắng tương t&aacute;c nhiều hơn với thế hệ trẻ (Gen Z v&agrave; Gen Alpha). Hệ thống cửa h&agrave;ng b&aacute;n lẻ &ldquo;Giấc mơ sữa Việt&rdquo; c&oacute; khả năng sẽ được cải tạo v&agrave; đổi t&ecirc;n th&agrave;nh cửa h&agrave;ng &ldquo;Vinamilk&rdquo;.

Tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, kết th&uacute;c ng&agrave;y 14/11, thị gi&aacute; cổ phiếu VNM đạt 68.900 đồng/cổ phiếu.

<a href="https://tapchicongthuong.vn/bai-viet/gianh-lai-thi-phan-vinamilk-vnm-du-bao-lai-rong-nam-nay-tien-sat-moc-9000-ty-dong-113780.htm">Duy Quang</a>