<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241230/images/-7158-1733225413_860x0.jpg" style="height:365px; width:600px" />

Ảnh minh họa

VCBS đ&aacute;nh gi&aacute;, tỷ gi&aacute; vẫn chịu &aacute;p lực trong năm tới v&agrave; VND c&oacute; thể giảm gi&aacute; khoảng 3% so với USD.

Tỷ gi&aacute; USD/VND đ&atilde; c&oacute; một năm biến động tương đối mạnh với &aacute;p lực mất gi&aacute; tiền đồng đặc biệt tăng cao trong qu&yacute; II/2024 v&agrave; qu&yacute; IV/2024.

Theo dữ liệu từ b&aacute;o c&aacute;o của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) ng&agrave;y 26/12, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước (NHNN) đ&atilde; điều chỉnh tăng tỷ gi&aacute; trung t&acirc;m 1,9% so với đầu năm, l&ecirc;n mức 24.320 VND/USD.

Tỷ gi&aacute; tr&ecirc;n thị trường ch&iacute;nh thức tăng khoảng 4,8% l&ecirc;n 25.430 đồng/USD v&agrave; tỷ gi&aacute; tr&ecirc;n thị trường tự do tăng 4,3% l&ecirc;n 25.840 đồng/USD.

VDSC cho biết, tiền đồng mất gi&aacute; khoảng 4,8% trong năm 2024. Mặc d&ugrave; vậy, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch cho rằng, NHNN vẫn đang kiểm so&aacute;t tốt những biến động tỷ gi&aacute;.

Để kiểm so&aacute;t tỷ gi&aacute;, t&iacute;nh chung cả năm 2024, NHNN đ&atilde; h&uacute;t r&ograve;ng khoảng 28.000 tỷ đồng. Quy m&ocirc; n&agrave;y tương đối nhỏ so với quy m&ocirc; bơm r&ograve;ng khoảng 66.000 tỷ đồng trong năm 2023.

L&atilde;i suất điều h&agrave;nh của NHNN được duy tr&igrave; ổn định, với l&atilde;i suất t&aacute;i chiết khấu 3% v&agrave; t&aacute;i cấp vốn 4,5%/năm. L&atilde;i suất tr&ecirc;n thị trường mở kh&ocirc;ng vượt qu&aacute; mức l&atilde;i suất t&aacute;i cấp vốn.

Dự b&aacute;o về năm 2025, Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) cho rằng, vẫn c&oacute; những &aacute;p lực nhất định l&ecirc;n tỷ gi&aacute; trong năm tới.

Cụ thể, chỉ số sức mạnh đồng USD c&oacute; thể duy tr&igrave; ở ngưỡng cao. Thị trường lao động v&agrave; khu vực dịch vụ của Mỹ vẫn kh&aacute; khả quan. Cục dự trữ li&ecirc;n bang Mỹ (Fed) c&oacute; thể tr&igrave; ho&atilde;n việc cắt giảm l&atilde;i suất l&acirc;u hơn so với kỳ vọng, k&eacute;o theo sức mạnh đồng USD cao hơn so với c&aacute;c đồng tiền kh&aacute;c.

Ngo&agrave;i ra, c&aacute;c xung đột địa ch&iacute;nh trị k&eacute;o theo nhu cầu đầu tư v&agrave;o c&aacute;c t&agrave;i sản tr&uacute; ẩn an to&agrave;n v&agrave; theo đ&oacute;, USD c&oacute; thể l&agrave; t&agrave;i sản được ưu ti&ecirc;n lựa chọn. VCBS đ&aacute;nh gi&aacute;, VND c&oacute; thể giảm gi&aacute; khoảng 3% so với USD trong năm 2025.

Mặc d&ugrave; vậy, VCBS nhận định thị trường ngoại hối c&oacute; thể ghi nhận những yếu tố t&iacute;ch cực. Trong đ&oacute;, xu hướng nới lỏng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương to&agrave;n cầu, d&ograve;ng tiền vẫn sẽ t&igrave;m đến c&aacute;c quốc gia đảm bảo được ổn định kinh tế vĩ m&ocirc; như Việt Nam.

Đồng thời, kiều hối tiếp tục l&agrave; điểm s&aacute;ng của d&ograve;ng vốn ngoại tệ trong năm 2025 khi li&ecirc;n tục duy tr&igrave; tr&ecirc;n ngưỡng 13 tỷ USD trong 3 năm trở lại đ&acirc;y. Đi k&egrave;m với đ&oacute;, c&aacute;n c&acirc;n thương mại sẽ tiếp tục dự b&aacute;o thặng dư lớn trong bối cảnh c&aacute;c nền kinh tế lớn phục hồi.

Đặc biệt, trước &aacute;p lực tỷ gi&aacute;, nh&agrave; quản l&yacute; với bộ m&aacute;y nh&acirc;n sự đ&atilde; ổn định, c&oacute; thể thực hiện những ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh mạnh mẽ hơn nhằm hướng tới mục ti&ecirc;u ổn định thị trường ngoại tệ, cũng như ch&iacute;nh s&aacute;ch thu h&uacute;t d&ograve;ng vốn đầu tư trong thời gian tới.

L&atilde;i suất huy động kỳ vọng đi ngang

Đối với l&atilde;i suất, VCBS kỳ vọng mặt bằng l&atilde;i suất huy động sẽ ổn định trong năm 2025 nhờ nhiều yếu tố.

Thứ nhất, qu&aacute; tr&igrave;nh hạ l&atilde;i suất, nới lỏng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ to&agrave;n cầu đang bắt đầu v&agrave; sẽ tiếp diễn.

Thứ hai, với triển vọng tăng trưởng khả quan, lạm ph&aacute;t ho&agrave;n to&agrave;n nằm trong khả năng kiểm so&aacute;t, tạo dư địa cho NHNN điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ, đảm bảo c&aacute;c yếu tố ổn định.

Thứ ba, nhu cầu t&iacute;n dụng từ c&aacute;c doanh nghiệp v&agrave; hộ gia đ&igrave;nh được dự b&aacute;o kh&ocirc;ng c&oacute; sự biến động mạnh, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; thể tiếp tục giữ l&atilde;i suất huy động ở mức ổn định để duy tr&igrave; khả năng cung ứng t&iacute;n dụng m&agrave; kh&ocirc;ng l&agrave;m ảnh hưởng đến chi ph&iacute; vốn.

Tuy nhi&ecirc;n, &aacute;p lực tỷ gi&aacute; c&oacute; thể khiến nh&agrave; điều h&agrave;nh sử dụng c&aacute;c c&ocirc;ng cụ điều tiết linh hoạt theo từng bước.

&Aacute;p lực tăng l&atilde;i suất huy động c&oacute; thể xuất hiện v&agrave;o cuối năm, khi ng&acirc;n h&agrave;ng thừờng đẩy mạnh cho vay. Mặc d&ugrave; vậy, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch nhận định &aacute;p lực n&agrave;y nếu c&oacute; sẽ kh&ocirc;ng lớn.

Chất lượng t&iacute;n dụng v&agrave; l&atilde;i suất cho vay vẫn được NHNN theo d&otilde;i s&aacute;t sao th&ocirc;ng qua c&aacute;c b&aacute;o c&aacute;o l&atilde;i suất.

Theo đ&oacute;, VCBS kỳ vọng mặt bằng l&atilde;i suất cho vay trung b&igrave;nh tiếp tục được duy tr&igrave; ở mức thấp nhằm hỗ trợ doanh nghiệp theo định hướng của Ch&iacute;nh phủ.

Mặc d&ugrave; vậy, biến động của l&atilde;i suất cho vay vẫn c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a giữa c&aacute;c ng&agrave;nh nghề v&agrave; một số doanh nghiệp.

C&aacute;c doanh nghiệp c&oacute; lịch sử t&iacute;n dụng yếu c&oacute; thể vẫn sẽ gặp kh&oacute; khăn trong việc tiếp cận t&iacute;n dụng, thậm ch&iacute; phải chấp nhận một mức l&atilde;i suất cao hơn. Một số doanh nghiệp bất động sản c&oacute; thể chịu y&ecirc;u cầu kh&oacute; khăn nhất định.

<a href="https://theleader.vn/vnd-co-the-mat-gia-3-trong-nam-2025-d38531.html">Trần Anh-Link gốc</a>

VCBS đánh giá, tỷ giá vẫn chịu áp lực trong năm tới và VND có thể giảm giá khoảng 3% so với USD.



Tài chính

Tạp chí Nhà quản trị

VND có thể mất giá 3% trong năm 2025

Gà mờ

t&#244;i c&#243; nh&#224; rồi t&#244;i quan t&#226;m t&#244; phở th&#244;i, kệ nh&#224; 

tôi có nhà rồi tôi quan tâm tô phở thôi, kệ nhà 

Pet My

Tam Nguyen

thấy gi&#225; nh&#224; năm nay = 2 x năm ngo&#225;i ko

thấy giá nhà năm nay = 2 x năm ngoái ko

thấy t&#244; phở gi&#225; năm nay = gi&#225; năm ngo&#225;i, 

thấy tô phở giá năm nay = giá năm ngoái, 