Theo ghi nhận của VIS Rating, trong th&aacute;ng 10/2024, kh&ocirc;ng c&oacute; tr&aacute;i phiếu chậm trả ph&aacute;t sinh mới nhưng sang th&aacute;ng 11, khả năng c&oacute; 14 trong tổng số 42 tr&aacute;i phiếu đ&aacute;o hạn c&oacute; nguy cơ chậm trả nợ gốc.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241112/images/tp.jpg" style="height:326px; width:555px" />

B&aacute;o c&aacute;o thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp th&aacute;ng 10/2024 của C&ocirc;ng ty CP xếp hạng t&iacute;n nhiệm đầu tư Việt Nam (VIS Rating) cho thấy, lượng tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh mới trong th&aacute;ng 10/2024 đạt 28.100 tỷ đồng, thấp hơn so với mức 56.200 tỷ đồng trong th&aacute;ng 9/2024.

C&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại đ&atilde; ph&aacute;t h&agrave;nh tổng cộng 15.800 tỷ đồng trong th&aacute;ng 10, tiếp tục chiếm phần lớn trong c&aacute;c đợt ph&aacute;t h&agrave;nh mới.

Trong số c&aacute;c tr&aacute;i phiếu do c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng ph&aacute;t h&agrave;nh, 20% l&agrave; tr&aacute;i phiếu thứ cấp đủ điều kiện t&iacute;nh v&agrave;o vốn cấp 2, được ph&aacute;t h&agrave;nh bởi Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP C&ocirc;ng Thương Việt Nam, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ti&ecirc;n Phong, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Lộc Ph&aacute;t Việt Nam v&agrave; Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Bắc &Aacute;. C&aacute;c tr&aacute;i phiếu vốn cấp 2 n&agrave;y c&oacute; kỳ hạn từ 7 đến 15 năm v&agrave; l&atilde;i suất từ 6,5% đến 7,9% trong năm đầu ti&ecirc;n. C&aacute;c tr&aacute;i phiếu kh&aacute;c l&agrave; tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo với kỳ hạn 3 năm v&agrave; l&atilde;i suất cố định từ 5% đến 6%.

B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, 1 tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh thuộc nh&oacute;m ng&agrave;nh cơ sở hạ tầng v&agrave; 1 tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh thuộc nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng ph&aacute;t h&agrave;nh ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng với tổng gi&aacute; trị l&agrave; 1.800 tỷ đồng. Từ đầu năm đến nay, 11,5% tổng lượng tr&aacute;i phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh mới đến từ c&aacute;c đợt ph&aacute;t h&agrave;nh ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241112/images/s-aicmscdn-nhipsongkinhdoanh-vn_vis-rating-33-trai-phieu-dao-han-trong-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-goc_6731bc5a2f233.png" style="height:296px; width:600px" />

Nguồn: VIS Rating

Trong th&aacute;ng 10, số tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh c&oacute; hồ sơ t&iacute;n nhiệm ở mức &ldquo;dưới trung b&igrave;nh&rdquo; hoặc yếu hơn chiếm tỷ trọng 11%, đ&atilde; cải thiện hơn so với th&aacute;ng trước (24%). Tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh c&oacute; hồ sơ t&iacute;n nhiệm yếu thuộc nh&oacute;m phi t&agrave;i ch&iacute;nh. C&aacute;c tổ chức n&agrave;y c&oacute; hệ số đ&ograve;n bẩy v&agrave; khả năng trả nợ ở mức &quot;cực kỳ yếu&quot;, phản &aacute;nh hoạt động kinh doanh của c&aacute;c đơn vị n&agrave;y kh&ocirc;ng tạo ra đủ thu nhập v&agrave; d&ograve;ng tiền để trả nợ gốc v&agrave; l&atilde;i vay.

Lũy kế 10 th&aacute;ng đầu năm 2024, lượng ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu mới đạt 366.000 tỷ đồng, cao hơn tổng mức ph&aacute;t h&agrave;nh năm 2023. Trong đ&oacute;, 11,5% tổng lượng tr&aacute;i phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh mới đến từ c&aacute;c đợt ph&aacute;t h&agrave;nh ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng, c&ograve;n lại l&agrave; tr&aacute;i phiếu ri&ecirc;ng lẻ.

Cũng theo ghi nhận của VIS Rating, trong th&aacute;ng 10/2024, kh&ocirc;ng c&oacute; tr&aacute;i phiếu chậm trả ph&aacute;t sinh mới. Lũy kế 10 th&aacute;ng, tổng gi&aacute; tr&aacute;i phiếu chậm trả ph&aacute;t sinh mới l&agrave; 16.600 tỷ đồng, thấp hơn c&ugrave;ng kỳ năm trước l&agrave; 137.600 tỷ đồng. Tỷ lệ chậm trả lũy kế v&agrave;o cuối th&aacute;ng 10/2024 ổn định so với th&aacute;ng trước, ở mức 14,9%. Nh&oacute;m năng lượng c&oacute; tỷ lệ chậm trả lũy kế cao nhất ở mức 45%, trong khi nh&oacute;m bất động sản nh&agrave; ở chiếm 60% tổng lượng tr&aacute;i phiếu chậm trả.

Sang th&aacute;ng 11, VIS Rating đ&aacute;nh gi&aacute; sẽ c&oacute; 14 trong tổng số 42 tr&aacute;i phiếu đ&aacute;o hạn trong th&aacute;ng c&oacute; rủi ro cao kh&ocirc;ng trả được nợ gốc đ&uacute;ng hạn. Hầu hết những tr&aacute;i phiếu n&agrave;y đ&atilde; chậm trả l&atilde;i tr&aacute;i phiếu trước đ&oacute;.

Con số tr&aacute;i phiếu đ&aacute;o hạn trong th&aacute;ng 11/2024 c&oacute; nguy cơ chậm trả gốc như vậy tương đương với 33%, cao hơn so với tỷ lệ 10,5% tr&aacute;i phiếu chậm trả nợ gốc trong 10 th&aacute;ng năm 2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241112/images/s-aicmscdn-nhipsongkinhdoanh-vn_vis-rating-33-trai-phieu-dao-han-trong-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-goc_6731b9d494ebc.png" style="height:191px; width:600px" />

Nguồn: VIS Rating

Trong v&ograve;ng 12 th&aacute;ng tới, VIS Rating ước t&iacute;nh c&oacute; khoảng 109.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu đ&aacute;o hạn thuộc nh&oacute;m ng&agrave;nh bất động sản nh&agrave; ở, chiếm gần một nửa tổng gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu đ&aacute;o hạn. Trong số n&agrave;y, ước t&iacute;nh c&oacute; khoảng 30.000 tỷ đồng tr&aacute;i phiếu c&oacute; nguy cơ chậm trả nợ gốc.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh xử l&yacute; tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp chậm trả, trong th&aacute;ng 10, c&oacute; 13 tổ chức ph&aacute;t h&agrave;nh chậm trả thuộc c&aacute;c lĩnh vực bất động sản nh&agrave; ở, năng lượng v&agrave; du lịch, nghỉ dưỡng đ&atilde; ho&agrave;n trả tổng cộng 269 tỷ đồng tiền gốc cho c&aacute;c tr&aacute;i chủ.

Trong đ&oacute;, 50% tổng dư nợ được ho&agrave;n trả trong th&aacute;ng đến từ C&ocirc;ng ty CP Phong Điện Yang Trung. C&ocirc;ng ty thuộc nh&oacute;m ng&agrave;nh năng lượng n&agrave;y đ&atilde; chậm trả l&atilde;i tr&aacute;i phiếu trong năm 2022 v&agrave; 2023.

Tỷ lệ thu hồi chậm trả của c&aacute;c tr&aacute;i phiếu chậm trả đ&atilde; cải thiện từ mức 0,1% l&ecirc;n 21,5% v&agrave;o cuối th&aacute;ng 10/2024.

Ho&agrave;ng H&agrave;

<a href="https://thitruongtaichinhtiente.vn/vis-rating-33-trai-phieu-dao-han-trong-thang-11-co-nguy-co-cham-tra-goc-64020.html">Link gốc</a>

Theo ghi nhận của VIS Rating, trong tháng 10/2024, không có trái phiếu chậm trả phát sinh mới nhưng sang tháng 11, khả năng có 14 trong tổng số 42 trái phiếu đáo hạn có nguy cơ chậm trả nợ gốc.
