Cổ phiếu <a class='symbol'>VHM</a> - C&ocirc;ng ty Cổ phần Vinhomes - được kỳ vọng c&ograve;n nhiều triển vọng tăng gi&aacute; nhờ kết quả kinh doanh c&oacute; &quot;đ&ograve;n bẩy&quot; từ quỹ đất c&ograve;n rộng v&agrave; đặc biệt l&agrave; việc mở b&aacute;n dự &aacute;n Vũ Y&ecirc;n Hải Ph&ograve;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240430/images/11.jpg" style="height:450px; width:600px">

Dự &aacute;n &nbsp;Vũ Y&ecirc;n- Hải Ph&ograve;ng mở b&aacute;n kỳ vọng tạo đ&agrave; tăng gi&aacute; cho cổ phiếu <a class='symbol'>VHM</a>

Cổ phiếu <a class='symbol'>VHM</a> vẫn l&igrave;nh x&igrave;nh giao dịch quanh v&ugrave;ng gi&aacute; đ&aacute;y trong 04 th&aacute;ng đầu năm qua. Đ&oacute;ng cửa phi&ecirc;n giao dịch cuối th&aacute;ng 4, cổ phiếu <a class='symbol'>VHM</a> đ&oacute;ng cửa ở mức 40.800 đồng/cổ phiếu với khối lượng v&agrave; thanh khoản b&igrave;nh qu&acirc;n hơn 1 triệu cổ phiếu mỗi phi&ecirc;n. Nếu t&iacute;nh từ đầu năm th&igrave; cổ phiếu <a class='symbol'>VHM</a> giao dịch trong bi&ecirc;n ngắn quanh v&ugrave;ng gi&aacute; 40.000-44.000 đồng/cp. Liệu <a class='symbol'>VHM</a> c&ograve;n tiềm năng gi&aacute; như giới đầu tư quan t&acirc;m v&agrave; kỳ vọng khi dự &aacute;n Vũ Y&ecirc;n tại Hải Ph&ograve;ng được mở b&aacute;n?

<a class='symbol'>VHM</a> vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất qu&yacute; I/2024, theo đ&oacute;, tổng doanh thu thuần hợp nhất quy đổi đạt 8.605 tỷ đồng. Lợi nhuận hợp nhất sau thuế của c&ocirc;ng ty đạt 904 tỷ đồng. Trong kỳ, việc b&agrave;n giao Vinhomes Ocean Park 1 &ndash; 2 &ndash; 3 v&agrave; Vinhomes Grand Park tiếp tục đ&oacute;ng g&oacute;p ch&iacute;nh v&agrave;o kết quả kinh doanh của <a class='symbol'>VHM</a>. Tuy nhi&ecirc;n, doanh thu v&agrave; lợi nhuận trong qu&yacute; 1 thấp hơn c&ugrave;ng kỳ năm 2023 do chưa đến kỳ ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận cho c&aacute;c sản phẩm đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh x&acirc;y dựng, dự kiến sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; được ghi nhận trong c&aacute;c qu&yacute; sau theo chuẩn mực kế to&aacute;n.

Được biết, trong thời gian tới, c&aacute;c đại dự &aacute;n trọng điểm như Vinhomes Ocean Park 3, Vinhomes Royal Island, Vinhomes Golden Avenue ho&agrave;n thiện b&agrave;n giao đến kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; ho&agrave;n tất một số thủ tục của c&aacute;c giao dịch b&aacute;n l&ocirc; lớn, cũng như việc ra mắt thị trường một số dự &aacute;n mới sau khi ho&agrave;n tất c&aacute;c thủ tục theo quy định&hellip; Như vậy <a class='symbol'>VHM</a> kỳ vọng kết quả kinh doanh sẽ diễn biến t&iacute;ch cực trong những qu&yacute; tiếp theo. Đặc biệt, với doanh số chưa ghi nhận đạt 112.000 tỷ tại thời điểm cuối qu&yacute; I/2024, <a class='symbol'>VHM</a> tự tin sẽ đạt kế hoạch kinh doanh đ&atilde; được ph&ecirc; duyệt tại Đại hội cổ đ&ocirc;ng vừa qua.

Đ&aacute;nh gi&aacute; về kết qủa kinh doanh qu&yacute; I v&agrave; năm 2023 nhiều chuy&ecirc;n gia trong ng&agrave;nh bất động sản cho rằng, sau khi &aacute;p dụng chiến lược b&aacute;n l&ocirc; lớn v&agrave;o năm 2019, <a class='symbol'>VHM</a> đ&atilde; triển khai th&agrave;nh c&ocirc;ng để ph&aacute;t triển nhanh c&aacute;c đại dự &aacute;n. Trong năm 2023, doanh số b&aacute;n h&agrave;ng của <a class='symbol'>VHM</a> đạt 87 ngh&igrave;n tỷ đồng (giảm 32%), trong đ&oacute; doanh số b&aacute;n l&ocirc; lớn chiếm 51% tổng doanh số b&aacute;n h&agrave;ng, tương đương 44,37 ngh&igrave;n tỷ đồng (giảm 7%) trong khi doanh số b&aacute;n lẻ bị ảnh hưởng của cả ng&agrave;nh bất động sản chỉ đạt 42,63 ngh&igrave;n tỷ đồng (giảm 47%). V&agrave;o cuối năm 2023 v&agrave; đầu năm 2024, <a class='symbol'>VHM</a> v&agrave; c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n đ&atilde; nộp đơn v&agrave; nhận được c&aacute;c chấp thuận ban đầu đối với c&aacute;c dự &aacute;n mới tại c&aacute;c th&agrave;nh phố cấp 2 như Hải Ph&ograve;ng, tỉnh Long An, tỉnh Kh&aacute;nh H&ograve;a cũng như tỉnh Tuy&ecirc;n Quang.

Theo C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n SSI, nếu nhận được ph&ecirc; duyệt to&agrave;n bộ, <a class='symbol'>VHM</a> sẽ bổ sung th&ecirc;m khoảng gần 2.200 ha v&agrave;o quỹ đất của C&ocirc;ng ty, qua đ&oacute;, tiếp tục củng cố vị thế <a class='symbol'>VHM</a> tr&ecirc;n thị trường bất động sản.

Theo SSI, hiện vị thế nợ tăng l&ecirc;n nhưng đ&ograve;n bẩy vẫn thấp. Nợ r&ograve;ng trong qu&yacute; IV/2023 đạt 38,7 ngh&igrave;n tỷ đồng (tăng 9% so với qu&yacute; trước). Được biết trong năm, <a class='symbol'>VHM</a> đ&atilde; th&agrave;nh c&ocirc;ng trong việc tiếp cận c&aacute;c nguồn t&agrave;i ch&iacute;nh từ nước ngo&agrave;i khi huy động được 250 triệu USD từ c&aacute;c khoản vay quốc tế cũng như 5,7 ngh&igrave;n tỷ đồng (230 triệu USD) từ tr&aacute;i phiếu v&agrave; khoản vay trong nước. Theo đ&oacute;, tỷ lệ nợ r&ograve;ng/vốn chủ sở hữu l&agrave; 21,2%, cao hơn so với năm 2022 l&agrave; 14,4%. Tuy nhi&ecirc;n, tỷ lệ n&agrave;y vẫn thấp hơn mức trung b&igrave;nh khi so với c&aacute;c chủ đầu tư bất động sản ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n thị trường trong nước&hellip;

Đ&aacute;nh gi&aacute; về triển vọng lợi nhuận trong năm 2024 của <a class='symbol'>VHM</a>, SSI ước t&iacute;nh <a class='symbol'>VHM</a> đạt 92,4 ngh&igrave;n tỷ đồng doanh thu (giảm 10,8% ) v&agrave; 27,1 ngh&igrave;n tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đ&ocirc;ng C&ocirc;ng ty mẹ (giảm 18,7%). Dự b&aacute;o năm 2024, kỳ vọng <a class='symbol'>VHM</a> c&oacute; thể mở b&aacute;n hai dự &aacute;n mới tại H&agrave; Nội (Vinhomes Cổ Loa &amp; Wonder Park), c&ugrave;ng với dự &aacute;n Vũ Y&ecirc;n tại Hải Ph&ograve;ng đ&atilde; được mở b&aacute;n giữa th&aacute;ng 3/2024. C&aacute;c dự &aacute;n n&agrave;y ước t&iacute;nh sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p quan trọng v&agrave;o doanh số b&aacute;n h&agrave;ng sau khi <a class='symbol'>VHM</a> b&aacute;n hết sản phẩm tại Vinhomes Ocean Park 2 v&agrave; 3. Trong năm 2025, một số dự &aacute;n mới như Vinhomes Hậu Nghĩa tại tỉnh Long An, Vinhomes Dương Kinh tại Hải Ph&ograve;ng, Vinhomes L&agrave;ng V&acirc;n tại Đ&agrave; Nẵng dự kiến sẽ được mở b&aacute;n&hellip;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240430/images/nh-chu_p-Man-hinh-2024-04-29-luc-07_07_23.png" style="height:219px; width:600px">

Như vậy, với mức gi&aacute; hiện tại l&agrave; 40.800 đồng/cổ phiếu, <a class='symbol'>VHM</a> giao dịch ở mức P/E 2024 l&agrave; 7,1x v&agrave; P/B 2024 l&agrave; 0,9x - thấp hơn nhiều so với c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&ugrave;ng ng&agrave;nh trong khu vực v&agrave; trong nước. Với vị thế dẫn đầu thị trường bất động sản cả nước, SSI cho rằng <a class='symbol'>VHM</a> ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể so s&aacute;nh được với c&aacute;c chủ đầu tư trong khu vực. Với mức P/E trung b&igrave;nh của một số chủ đầu tư trong khu vực l&agrave; 14,9x v&agrave; P/B l&agrave; 1,3x, SSI đưa ra mức định gi&aacute; đối với cổ phiếu <a class='symbol'>VHM</a> l&agrave; 63.900 đồng/cổ phiếu Ngo&agrave;i ra, dựa tr&ecirc;n phương ph&aacute;p RNAV, SSI đưa ra mức định gi&aacute; đối với cổ phiếu <a class='symbol'>VHM</a> l&agrave; 60.400 đồng/cổ phiếu.

Kết hợp cả hai phương ph&aacute;p, SSI đưa ra gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho <a class='symbol'>VHM</a> l&agrave; 69.400 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng gi&aacute; l&agrave; 57,2% so với gi&aacute; thị trường hiện tại. Tuy nhi&ecirc;n, SSI lưu &yacute; rủi ro đầu tư, <a class='symbol'>VHM</a> c&oacute; thể phải chịu những rủi ro chung của ng&agrave;nh, như chu kỳ đi xuống của ng&agrave;nh bất động sản trong giai đoạn tới v&agrave; chậm cấp ph&eacute;p c&aacute;c dự &aacute;n mới. Khi t&iacute;nh đến những rủi ro lớn m&agrave; <a class='symbol'>VHM</a> đang phải đối mặt, bao gồm cả rủi ro ng&agrave;nh, SSI khuyến nghị nh&agrave; đầu tư mua đối với cổ phiếu <a class='symbol'>VHM</a> &nbsp;trong 1 năm nhưng vẫn khuyến nghị nh&agrave; đầu tư nắm giữ với kỳ hạn đầu tư 3 năm với mức tiềm năng tăng gi&aacute; cao l&agrave; 57,2%.

Dương Th&ugrave;y

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/co-phieu-vhm-ky-vong-tu-du-an-vu-yen-hai-phong-262637.html">Link gốc</a>

Cổ phiếu VHM - Công ty Cổ phần Vinhomes - được kỳ vọng còn nhiều triển vọng tăng giá nhờ kết quả kinh doanh có "đòn bẩy" từ quỹ đất còn rộng và đặc biệt là việc mở bán dự án Vũ Yên Hải Phòng.

Cổ phiếu VHM - C&ocirc;ng ty Cổ phần Vinhomes - được kỳ vọng c&ograve;n nhiều triển vọng tăng gi&aacute; nhờ kết quả kinh doanh c&oacute; &quot;đ&ograve;n bẩy&quot; từ quỹ đất c&ograve;n rộng v&agrave; đặc biệt l&agrave; việc mở b&aacute;n dự &aacute;n Vũ Y&ecirc;n Hải Ph&ograve;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240430/images/11.jpg" style="height:450px; width:600px" />

Dự &aacute;n &nbsp;Vũ Y&ecirc;n- Hải Ph&ograve;ng mở b&aacute;n kỳ vọng tạo đ&agrave; tăng gi&aacute; cho cổ phiếu VHM

Cổ phiếu VHM vẫn l&igrave;nh x&igrave;nh giao dịch quanh v&ugrave;ng gi&aacute; đ&aacute;y trong 04 th&aacute;ng đầu năm qua. Đ&oacute;ng cửa phi&ecirc;n giao dịch cuối th&aacute;ng 4, cổ phiếu VHM đ&oacute;ng cửa ở mức 40.800 đồng/cổ phiếu với khối lượng v&agrave; thanh khoản b&igrave;nh qu&acirc;n hơn 1 triệu cổ phiếu mỗi phi&ecirc;n. Nếu t&iacute;nh từ đầu năm th&igrave; cổ phiếu VHM giao dịch trong bi&ecirc;n ngắn quanh v&ugrave;ng gi&aacute; 40.000-44.000 đồng/cp. Liệu VHM c&ograve;n tiềm năng gi&aacute; như giới đầu tư quan t&acirc;m v&agrave; kỳ vọng khi dự &aacute;n Vũ Y&ecirc;n tại Hải Ph&ograve;ng được mở b&aacute;n?

VHM vừa c&ocirc;ng bố b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh hợp nhất qu&yacute; I/2024, theo đ&oacute;, tổng doanh thu thuần hợp nhất quy đổi đạt 8.605 tỷ đồng. Lợi nhuận hợp nhất sau thuế của c&ocirc;ng ty đạt 904 tỷ đồng. Trong kỳ, việc b&agrave;n giao Vinhomes Ocean Park 1 &ndash; 2 &ndash; 3 v&agrave; Vinhomes Grand Park tiếp tục đ&oacute;ng g&oacute;p ch&iacute;nh v&agrave;o kết quả kinh doanh của VHM. Tuy nhi&ecirc;n, doanh thu v&agrave; lợi nhuận trong qu&yacute; 1 thấp hơn c&ugrave;ng kỳ năm 2023 do chưa đến kỳ ghi nhận doanh thu v&agrave; lợi nhuận cho c&aacute;c sản phẩm đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh x&acirc;y dựng, dự kiến sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave; được ghi nhận trong c&aacute;c qu&yacute; sau theo chuẩn mực kế to&aacute;n.

Được biết, trong thời gian tới, c&aacute;c đại dự &aacute;n trọng điểm như Vinhomes Ocean Park 3, Vinhomes Royal Island, Vinhomes Golden Avenue ho&agrave;n thiện b&agrave;n giao đến kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; ho&agrave;n tất một số thủ tục của c&aacute;c giao dịch b&aacute;n l&ocirc; lớn, cũng như việc ra mắt thị trường một số dự &aacute;n mới sau khi ho&agrave;n tất c&aacute;c thủ tục theo quy định&hellip; Như vậy VHM kỳ vọng kết quả kinh doanh sẽ diễn biến t&iacute;ch cực trong những qu&yacute; tiếp theo. Đặc biệt, với doanh số chưa ghi nhận đạt 112.000 tỷ tại thời điểm cuối qu&yacute; I/2024, VHM tự tin sẽ đạt kế hoạch kinh doanh đ&atilde; được ph&ecirc; duyệt tại Đại hội cổ đ&ocirc;ng vừa qua.

Đ&aacute;nh gi&aacute; về kết qủa kinh doanh qu&yacute; I v&agrave; năm 2023 nhiều chuy&ecirc;n gia trong ng&agrave;nh bất động sản cho rằng, sau khi &aacute;p dụng chiến lược b&aacute;n l&ocirc; lớn v&agrave;o năm 2019, VHM đ&atilde; triển khai th&agrave;nh c&ocirc;ng để ph&aacute;t triển nhanh c&aacute;c đại dự &aacute;n. Trong năm 2023, doanh số b&aacute;n h&agrave;ng của VHM đạt 87 ngh&igrave;n tỷ đồng (giảm 32%), trong đ&oacute; doanh số b&aacute;n l&ocirc; lớn chiếm 51% tổng doanh số b&aacute;n h&agrave;ng, tương đương 44,37 ngh&igrave;n tỷ đồng (giảm 7%) trong khi doanh số b&aacute;n lẻ bị ảnh hưởng của cả ng&agrave;nh bất động sản chỉ đạt 42,63 ngh&igrave;n tỷ đồng (giảm 47%). V&agrave;o cuối năm 2023 v&agrave; đầu năm 2024, VHM v&agrave; c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n đ&atilde; nộp đơn v&agrave; nhận được c&aacute;c chấp thuận ban đầu đối với c&aacute;c dự &aacute;n mới tại c&aacute;c th&agrave;nh phố cấp 2 như Hải Ph&ograve;ng, tỉnh Long An, tỉnh Kh&aacute;nh H&ograve;a cũng như tỉnh Tuy&ecirc;n Quang.

Theo C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n SSI, nếu nhận được ph&ecirc; duyệt to&agrave;n bộ, VHM sẽ bổ sung th&ecirc;m khoảng gần 2.200 ha v&agrave;o quỹ đất của C&ocirc;ng ty, qua đ&oacute;, tiếp tục củng cố vị thế VHM tr&ecirc;n thị trường bất động sản.

Theo SSI, hiện vị thế nợ tăng l&ecirc;n nhưng đ&ograve;n bẩy vẫn thấp. Nợ r&ograve;ng trong qu&yacute; IV/2023 đạt 38,7 ngh&igrave;n tỷ đồng (tăng 9% so với qu&yacute; trước). Được biết trong năm, VHM đ&atilde; th&agrave;nh c&ocirc;ng trong việc tiếp cận c&aacute;c nguồn t&agrave;i ch&iacute;nh từ nước ngo&agrave;i khi huy động được 250 triệu USD từ c&aacute;c khoản vay quốc tế cũng như 5,7 ngh&igrave;n tỷ đồng (230 triệu USD) từ tr&aacute;i phiếu v&agrave; khoản vay trong nước. Theo đ&oacute;, tỷ lệ nợ r&ograve;ng/vốn chủ sở hữu l&agrave; 21,2%, cao hơn so với năm 2022 l&agrave; 14,4%. Tuy nhi&ecirc;n, tỷ lệ n&agrave;y vẫn thấp hơn mức trung b&igrave;nh khi so với c&aacute;c chủ đầu tư bất động sản ni&ecirc;m yết tr&ecirc;n thị trường trong nước&hellip;

Đ&aacute;nh gi&aacute; về triển vọng lợi nhuận trong năm 2024 của VHM, SSI ước t&iacute;nh VHM đạt 92,4 ngh&igrave;n tỷ đồng doanh thu (giảm 10,8% ) v&agrave; 27,1 ngh&igrave;n tỷ đồng lợi nhuận sau thuế thuộc cổ đ&ocirc;ng C&ocirc;ng ty mẹ (giảm 18,7%). Dự b&aacute;o năm 2024, kỳ vọng VHM c&oacute; thể mở b&aacute;n hai dự &aacute;n mới tại H&agrave; Nội (Vinhomes Cổ Loa &amp; Wonder Park), c&ugrave;ng với dự &aacute;n Vũ Y&ecirc;n tại Hải Ph&ograve;ng đ&atilde; được mở b&aacute;n giữa th&aacute;ng 3/2024. C&aacute;c dự &aacute;n n&agrave;y ước t&iacute;nh sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p quan trọng v&agrave;o doanh số b&aacute;n h&agrave;ng sau khi VHM b&aacute;n hết sản phẩm tại Vinhomes Ocean Park 2 v&agrave; 3. Trong năm 2025, một số dự &aacute;n mới như Vinhomes Hậu Nghĩa tại tỉnh Long An, Vinhomes Dương Kinh tại Hải Ph&ograve;ng, Vinhomes L&agrave;ng V&acirc;n tại Đ&agrave; Nẵng dự kiến sẽ được mở b&aacute;n&hellip;

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240430/images/nh-chu_p-Man-hinh-2024-04-29-luc-07_07_23.png" style="height:219px; width:600px" />

Như vậy, với mức gi&aacute; hiện tại l&agrave; 40.800 đồng/cổ phiếu, VHM giao dịch ở mức P/E 2024 l&agrave; 7,1x v&agrave; P/B 2024 l&agrave; 0,9x - thấp hơn nhiều so với c&aacute;c c&ocirc;ng ty c&ugrave;ng ng&agrave;nh trong khu vực v&agrave; trong nước. Với vị thế dẫn đầu thị trường bất động sản cả nước, SSI cho rằng VHM ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể so s&aacute;nh được với c&aacute;c chủ đầu tư trong khu vực. Với mức P/E trung b&igrave;nh của một số chủ đầu tư trong khu vực l&agrave; 14,9x v&agrave; P/B l&agrave; 1,3x, SSI đưa ra mức định gi&aacute; đối với cổ phiếu VHM l&agrave; 63.900 đồng/cổ phiếu Ngo&agrave;i ra, dựa tr&ecirc;n phương ph&aacute;p RNAV, SSI đưa ra mức định gi&aacute; đối với cổ phiếu VHM l&agrave; 60.400 đồng/cổ phiếu.

Kết hợp cả hai phương ph&aacute;p, SSI đưa ra gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho VHM l&agrave; 69.400 đồng/cổ phiếu, tiềm năng tăng gi&aacute; l&agrave; 57,2% so với gi&aacute; thị trường hiện tại. Tuy nhi&ecirc;n, SSI lưu &yacute; rủi ro đầu tư, VHM c&oacute; thể phải chịu những rủi ro chung của ng&agrave;nh, như chu kỳ đi xuống của ng&agrave;nh bất động sản trong giai đoạn tới v&agrave; chậm cấp ph&eacute;p c&aacute;c dự &aacute;n mới. Khi t&iacute;nh đến những rủi ro lớn m&agrave; VHM đang phải đối mặt, bao gồm cả rủi ro ng&agrave;nh, SSI khuyến nghị nh&agrave; đầu tư mua đối với cổ phiếu VHM &nbsp;trong 1 năm nhưng vẫn khuyến nghị nh&agrave; đầu tư nắm giữ với kỳ hạn đầu tư 3 năm với mức tiềm năng tăng gi&aacute; cao l&agrave; 57,2%.

Dương Th&ugrave;y

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/co-phieu-vhm-ky-vong-tu-du-an-vu-yen-hai-phong-262637.html">Link gốc</a>