Chứng kho&aacute;n SSI (SSI Research) khuy&ecirc;́n nghị trung lập cổ phiếu <a class='symbol'>VHC</a> của C&ocirc;ng ty CP Vĩnh Ho&agrave;n với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 77.300 đồng/cp, cao hơn 20% thị gi&aacute; hiện tại.

SSI Research kỳ vọng giá cá tra có th&ecirc;̉ h&ocirc;̀i phục tích cực trong nửa cu&ocirc;́i năm 2024 (khoảng 2 năm đ&ecirc;̉ chạm đáy), muộn hơn khoảng hai quý so với kỳ vọng trước đó (khoảng 1,5 năm đ&ecirc;̉ chạm đáy), SSI Research cũng đi&ecirc;̀u chỉnh giảm 25% và 17% dự báo lợi nhuận của <a class='symbol'>VHC</a> lần lượt cho c&aacute;c năm 2023 v&agrave; 2024, do giá bán cá phục h&ocirc;̀i với t&ocirc;́c độ chậm hơn dự ki&ecirc;́n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240122/images/thuysan920240122141305.jpg" style="height:304px; width:555px">

Ảnh minh họa

Hiện, <a class='symbol'>VHC</a> đang giao dịch ở mức P/E năm 2024 là 9 lần, nằm trong vùng P/E 10 năm từ 6 - 12 lần. Trong qu&yacute; III, <a class='symbol'>VHC</a> công b&ocirc;́ doanh thu và lợi nhuận ròng l&acirc;̀n lượt là 2.700 tỷ đ&ocirc;̀ng (giảm 17% so với c&ugrave;ng kỳ, giảm 1% so với quý trước) và 201 tỷ đ&ocirc;̀ng (giảm 56% c&ugrave;ng kỳ và giảm 56% so với quý trước).

Lũy kế 9 th&aacute;ng, l&acirc;̀n lượt hoàn thành 66% và 88% k&ecirc;́ hoạch năm của công ty. <a class='symbol'>VHC</a> ghi nhận mức giảm doanh thu lớn hơn so với các đ&ocirc;́i thủ c&ugrave;ng ng&agrave;nh như ANV v&agrave; IDI, do thị trường Mỹ là thị trường có mức giảm lớn nh&acirc;́t v&ecirc;̀ xu&acirc;́t kh&acirc;̉u cá tra từ Việt Nam.

Giá bán trung bình tại thị trường Mỹ ti&ecirc;́p tục giảm 18% so với quý trước (giảm 38%), thay vì duy trì &ocirc;̉n định như SSI Research dự đoán ban đ&acirc;̀u. Cho năm 2023, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia của SSI ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng của <a class='symbol'>VHC</a> l&acirc;̀n lượt là 10.200 tỷ đ&ocirc;̀ng (giảm 23% so với năm trước) và 1.100 tỷ đ&ocirc;̀ng (giảm 46%).

Ngược với dự báo trước đây l&agrave; giá bán trung bình sẽ phục h&ocirc;̀i trong qu&yacute; IV/2023, thì trong nửa đ&acirc;̀u qu&yacute; IV/2023 giá bán trung bình th&acirc;́p hơn 10% so với mức bình quân tháng trong qu&yacute; III/2023. Sang năm 2024, SSI Research dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng l&acirc;̀n lượt đạt 11.900 tỷ đ&ocirc;̀ng (tăng 16% so với c&ugrave;ng kỳ) và 1.400 tỷ đ&ocirc;̀ng (tăng 30%).

SSI Research kỳ vọng sản lượng tiêu thụ tại thị trường châu Âu và Trung Qu&ocirc;́c sẽ ph&acirc;̀n nào bù đắp cho mức sụt giảm v&ecirc;̀ sản lượng tiêu thụ tại Mỹ trong nửa đ&acirc;̀u năm 2024, và dự ki&ecirc;́n nhu c&acirc;̀u ở thị trường Mỹ sẽ phục h&ocirc;̀i từ nửa cu&ocirc;́i năm 2024.

Ngo&agrave;i ra, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n giả định giá bán c&aacute; bình quân sẽ duy trì ở mức hiện tại và chỉ tăng lên trong nửa cu&ocirc;́i năm 2024 - cùng lúc với sự phục h&ocirc;̀i nhu c&acirc;̀u tại Mỹ. Từ chu kỳ trước đó, sẽ phải m&acirc;́t khoảng 1,5 - 2 năm đ&ecirc;̉ giá cá chạm đáy và một chu kỳ di&ecirc;̃n ra đ&acirc;̀y đủ trong khoảng 4 năm.

Do đó, SSI Research kỳ vọng giá cá tra có th&ecirc;̉ h&ocirc;̀i phục tích cực trong nửa cu&ocirc;́i năm 2024 (khoảng 2 năm đ&ecirc;̉ chạm đáy), muộn hơn khoảng hai quý so với kỳ vọng trước đó (khoảng 1,5 năm đ&ecirc;̉ chạm đáy).

<a href="https://kinhtechungkhoan.vn/co-phieu-vhc-duoc-khuyen-nghi-gia-muc-tieu-cao-hon-20-thi-gia-hien-tai-220837.html">Nguy&ecirc;n Nam</a>

Chứng khoán SSI (SSI Research) khuyến nghị trung lập cổ phiếu VHC của Công ty CP Vĩnh Hoàn với giá mục tiêu 77.300 đồng/cp, cao hơn 20% thị giá hiện tại.


Chứng kho&aacute;n SSI (SSI Research) khuy&ecirc;́n nghị trung lập cổ phiếu VHC của C&ocirc;ng ty CP Vĩnh Ho&agrave;n với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 77.300 đồng/cp, cao hơn 20% thị gi&aacute; hiện tại.

SSI Research kỳ vọng giá cá tra có th&ecirc;̉ h&ocirc;̀i phục tích cực trong nửa cu&ocirc;́i năm 2024 (khoảng 2 năm đ&ecirc;̉ chạm đáy), muộn hơn khoảng hai quý so với kỳ vọng trước đó (khoảng 1,5 năm đ&ecirc;̉ chạm đáy), SSI Research cũng đi&ecirc;̀u chỉnh giảm 25% và 17% dự báo lợi nhuận của VHC lần lượt cho c&aacute;c năm 2023 v&agrave; 2024, do giá bán cá phục h&ocirc;̀i với t&ocirc;́c độ chậm hơn dự ki&ecirc;́n.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240122/images/thuysan920240122141305.jpg" style="height:304px; width:555px" />

Ảnh minh họa

Hiện, VHC đang giao dịch ở mức P/E năm 2024 là 9 lần, nằm trong vùng P/E 10 năm từ 6 - 12 lần. Trong qu&yacute; III, VHC công b&ocirc;́ doanh thu và lợi nhuận ròng l&acirc;̀n lượt là 2.700 tỷ đ&ocirc;̀ng (giảm 17% so với c&ugrave;ng kỳ, giảm 1% so với quý trước) và 201 tỷ đ&ocirc;̀ng (giảm 56% c&ugrave;ng kỳ và giảm 56% so với quý trước).

Lũy kế 9 th&aacute;ng, l&acirc;̀n lượt hoàn thành 66% và 88% k&ecirc;́ hoạch năm của công ty. VHC ghi nhận mức giảm doanh thu lớn hơn so với các đ&ocirc;́i thủ c&ugrave;ng ng&agrave;nh như ANV v&agrave; IDI, do thị trường Mỹ là thị trường có mức giảm lớn nh&acirc;́t v&ecirc;̀ xu&acirc;́t kh&acirc;̉u cá tra từ Việt Nam.

Giá bán trung bình tại thị trường Mỹ ti&ecirc;́p tục giảm 18% so với quý trước (giảm 38%), thay vì duy trì &ocirc;̉n định như SSI Research dự đoán ban đ&acirc;̀u. Cho năm 2023, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia của SSI ước tính doanh thu và lợi nhuận ròng của VHC l&acirc;̀n lượt là 10.200 tỷ đ&ocirc;̀ng (giảm 23% so với năm trước) và 1.100 tỷ đ&ocirc;̀ng (giảm 46%).

Ngược với dự báo trước đây l&agrave; giá bán trung bình sẽ phục h&ocirc;̀i trong qu&yacute; IV/2023, thì trong nửa đ&acirc;̀u qu&yacute; IV/2023 giá bán trung bình th&acirc;́p hơn 10% so với mức bình quân tháng trong qu&yacute; III/2023. Sang năm 2024, SSI Research dự báo doanh thu và lợi nhuận ròng l&acirc;̀n lượt đạt 11.900 tỷ đ&ocirc;̀ng (tăng 16% so với c&ugrave;ng kỳ) và 1.400 tỷ đ&ocirc;̀ng (tăng 30%).

SSI Research kỳ vọng sản lượng tiêu thụ tại thị trường châu Âu và Trung Qu&ocirc;́c sẽ ph&acirc;̀n nào bù đắp cho mức sụt giảm v&ecirc;̀ sản lượng tiêu thụ tại Mỹ trong nửa đ&acirc;̀u năm 2024, và dự ki&ecirc;́n nhu c&acirc;̀u ở thị trường Mỹ sẽ phục h&ocirc;̀i từ nửa cu&ocirc;́i năm 2024.

Ngo&agrave;i ra, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n giả định giá bán c&aacute; bình quân sẽ duy trì ở mức hiện tại và chỉ tăng lên trong nửa cu&ocirc;́i năm 2024 - cùng lúc với sự phục h&ocirc;̀i nhu c&acirc;̀u tại Mỹ. Từ chu kỳ trước đó, sẽ phải m&acirc;́t khoảng 1,5 - 2 năm đ&ecirc;̉ giá cá chạm đáy và một chu kỳ di&ecirc;̃n ra đ&acirc;̀y đủ trong khoảng 4 năm.

Do đó, SSI Research kỳ vọng giá cá tra có th&ecirc;̉ h&ocirc;̀i phục tích cực trong nửa cu&ocirc;́i năm 2024 (khoảng 2 năm đ&ecirc;̉ chạm đáy), muộn hơn khoảng hai quý so với kỳ vọng trước đó (khoảng 1,5 năm đ&ecirc;̉ chạm đáy).

<a href="https://kinhtechungkhoan.vn/co-phieu-vhc-duoc-khuyen-nghi-gia-muc-tieu-cao-hon-20-thi-gia-hien-tai-220837.html">Nguy&ecirc;n Nam</a>

Thị trường