Theo &ocirc;ng T&ocirc; Hải, Tổng Gi&aacute;m đốc CTCP Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCI), hoạt động IPO v&agrave; M&amp;A kỳ vọng những t&iacute;n hiệu khởi sắc hơn v&agrave;o cuối năm, b&ugrave; đắp cho đ&agrave; chững lại từ sau Covid-19.

Chia sẻ tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n 2025 của Chứng kho&aacute;n Vietcap mới đ&acirc;y, Tổng Gi&aacute;m đốc c&ocirc;ng ty c&oacute; vị thế h&agrave;ng đầu tr&ecirc;n thị trường ở mảng ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư cho biết, năm 2024 l&agrave; năm trầm lắng nhất của hoạt động doanh nghiệp ch&agrave;o b&aacute;n cổ phần ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng (IPO) - thấp nhất trong 4 năm. Kh&ocirc;ng chỉ lượng vốn đầu tư v&agrave;o c&aacute;c thị trường IPO giảm m&agrave; t&igrave;nh trạng n&agrave;y xảy ra phổ biến ở cả Việt Nam lẫn Đ&ocirc;ng Nam &Aacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250402/images/to-hai-nguyen-thanh-phuong%20(1).jpg" style="height:400px; width:600px" />

B&agrave; Nguyễn Thanh Phượng - Chủ tịch HĐQT; &ocirc;ng T&ocirc; Hải - Tổng Gi&aacute;m đốc CTCP Chứng kho&aacute;n Vietcap trao đổi với cổ đ&ocirc;ng tại ĐHĐCĐ thường ni&ecirc;n VCI năm 2025

Cuối năm 2024, c&oacute; đợt IPO lớn nhất của chuỗi tr&agrave; sữa Mixue - Trung Quốc (chuỗi n&agrave;y đ&atilde; IPO huy động th&agrave;nh c&ocirc;ng 3,45 tỷ HKD v&agrave; mới ni&ecirc;m yết v&agrave;o th&aacute;ng 3/2025 tại Sở giao dịch chứng kho&aacute;n Hong Kong (HKEX): c&ograve;n tại Malaysia ghi nhận c&oacute; thương vụ IPO chuỗi đồ ăn (99 Speed Mart đ&atilde; huy động được 531 triệu USD tại Kuala Lumpur - thương vụ lớn nhất ở nước n&agrave;y trong v&ograve;ng 7 năm qua), v&agrave; một thương vụ đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; Mexico.

&Ocirc;ng T&ocirc; Hải cho biết chỉ c&oacute; v&agrave;i thương vụ lớn nhưng so với qu&aacute; khứ th&igrave; gi&aacute; trị kh&ocirc;ng qu&aacute; lớn, v&iacute; dụ thương vụ Mixue th&igrave; vốn ho&aacute; 10 tỷ USD.

Trong bối cảnh chung, Việt Nam cũng kh&ocirc;ng ngoại lệ. Ghi nhận năm 2024 thị trường chỉ c&oacute; Chứng kho&aacute;n DNSE thực hiện IPO, huy động được 35 triệu USD.

&quot;Năm 2025, c&aacute;c t&iacute;n hiệu của thị trường cũng chưa r&otilde; r&agrave;ng. Triết l&yacute; của ch&uacute;ng t&ocirc;i l&agrave; phải bảo to&agrave;n vốn cổ đ&ocirc;ng trước khi tiến h&agrave;nh bất kỳ thương vụ n&agrave;o. Trong khi đ&oacute; c&oacute; những thương vụ chưa ho&agrave;n tất, c&oacute; những thương vụ với hợp đồng gi&aacute; trị đ&atilde; k&eacute;o d&agrave;i 2 năm, do t&igrave;nh trạng chung của thị trường n&ecirc;n cũng chưa thu được ph&iacute; tư vấn. C&oacute; nhiều nguy&ecirc;n nh&acirc;n cho việc c&aacute;c thương vụ chưa ho&agrave;n tất, v&iacute; dụ chi ph&iacute; qu&aacute; cao; thủ tục ph&aacute;p l&yacute; k&eacute;o d&agrave;i.v.v...

&quot;Đối với tư vấn bảo l&atilde;nh ph&aacute;t h&agrave;nh IPO, đ&oacute; kh&ocirc;ng phải l&agrave; xu hướng đi ngang hoặc đi l&ecirc;n m&agrave; sự thay đổi t&ugrave;y thuộc v&agrave;o xu hướng chung. C&oacute; những năm tăng rất nhanh. Nhưng cũng c&oacute; l&uacute;c ch&ugrave;ng xuống, suy tho&aacute;i, khiến ch&uacute;ng t&ocirc;i phải lu&ocirc;n đề cao quản trị rủi ro trong vận h&agrave;nh. Tuy chưa thu được ph&iacute;, kh&eacute;p lại hợp đồng nhưng ch&uacute;ng t&ocirc;i lu&ocirc;n giữ tương t&aacute;c với kh&aacute;ch h&agrave;ng v&agrave; mở rộng t&igrave;m kiếm c&aacute;c kh&aacute;ch h&agrave;ng mới. D&ugrave; kh&ocirc;ng thể đo&aacute;n trước được điểm rơi của thị trường nhưng một số thương vụ lớn đ&atilde; cho thấy những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực trở lại. T&ocirc;i kỳ vọng luật nới lỏng để IPO nhiều hơn, kỳ vọng cuối năm nay sẽ hồi phục trở lại&quot;, &ocirc;ng Hải cho biết.

B&ecirc;n cạnh IPO, hoạt động ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư bao gồm mảng M&amp;A (Mua b&aacute;n v&agrave; s&aacute;p nhập) cũng l&agrave; nguồn đ&oacute;ng g&oacute;p doanh thu cho c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, đặc biệt ở thời &quot;hưng thịnh&quot; của M&amp;A.

&quot;Năm 2024, thị trường Việt Nam đ&atilde; c&oacute; những chuyển biến t&iacute;ch cực của hoạt động huy động vốn, theo đ&oacute; ch&uacute;ng t&ocirc;i nhận thấy những kh&oacute; khăn v&agrave; &aacute;p lực từ c&aacute;c yếu tố vĩ m&ocirc; đ&atilde; tạo ra kh&oacute; khăn cho doanh nghiệp hoạt động trong nền kinh tế, nhưng đồng thời cũng mở ra xu hướng gia tăng nhu cầu huy động vốn v&agrave; mua b&aacute;n s&aacute;p nhập của doanh nghiệp nội địa để nắm bắt c&aacute;c cơ hội tăng trưởng được kỳ vọng trong tương lai.

Song song với nhu cầu n&agrave;y, trong năm 2024, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư cổ phần tư nh&acirc;n (private equity) vừa huy động được nguồn tiền mới sau đại dịch Covid-19 hay c&aacute;c doanh nghiệp lớn mạnh th&ecirc;m sau đại dịch cũng c&oacute; xu hướng t&iacute;ch cực t&igrave;m kiếm cơ hội mua t&agrave;i sản tốt tại Việt Nam&quot;, CEO Vietcap cho biết.

Theo đ&oacute;, chung cho to&agrave;n khối Ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư của Vietcap gồm c&aacute;c thương vụ tư vấn M&amp;A v&agrave; tư vấn, ni&ecirc;m yết, ch&agrave;o mua c&ocirc;ng khai, ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ sự tham gia của c&aacute;c nh&agrave; đầu tư trong v&agrave; ngo&agrave;i nước, ghi nhận doanh thu đạt 33,7 tỷ đồng (tăng 27,1% so với năm 2023).

Trong bối cảnh thị trường IPO chỉ &quot;độc diễn&quot; một thương vụ, thị trường M&amp;A c&oacute; sự suy giảm đ&aacute;ng kể với mức giảm 21% về số lượng thương vụ, giảm 54% về gi&aacute; trị thương vụ so với c&ugrave;ng kỳ năm trước (nguồn: Cty Tư vấn thương vụ ASART), Vietcap đ&atilde; ho&agrave;n tất c&aacute;c thương vụ đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; như: Tư vấn độc quyền cho Hợp Tr&iacute; trong thương vụ chuyển nhượng 49% cổ phần cho Summit Agro International; Vietcap đ&oacute;ng vai tr&ograve; l&agrave; đại l&yacute; ch&agrave;o mua c&ocirc;ng khai cho Sabeco tăng tỷ lệ sở hữu tại Sabibeco từ 22,7% l&ecirc;n 65,9%. Tư vấn ni&ecirc;m yết Cổ phiếu CTCP Điện lực GELEX (GEE) tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n Th&agrave;nh phố Hồ Ch&iacute; Minh (HOSE) với gi&aacute; trị ni&ecirc;m yết 11.145 tỷ đồng (dựa v&agrave;o gi&aacute; tham chiếu ng&agrave;y đầu ti&ecirc;n ni&ecirc;m yết). Tư vấn ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ Cổ phiếu CTCP Đầu tư v&agrave; Kinh doanh Nh&agrave; Khang Điền (KDH) với gi&aacute; trị thương vụ 3.000 tỷ đồng. Ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ Cổ phiếu CTCP Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCI) với gi&aacute; trị thương vụ 4.022 tỷ đồng...

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250402/images/ma.jpg" style="height:376px; width:600px" />

C&aacute;c ng&agrave;nh sẽ chứng kiến ​​nhiều thương vụ nhất v&agrave;o năm 2025 tại khu vực Ch&acirc;u &Aacute; Th&aacute;i B&igrave;nh Dương. Nguồn: Datasite

Bước sang năm 2025, thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam được kỳ vọng vẫn sẽ được hỗ trợ bởi c&aacute;c yếu tố như tốc độ tăng trưởng kinh tế t&iacute;ch cực, khung ph&aacute;p l&yacute; dần được ho&agrave;n thiện, khả năng n&acirc;ng hạng thị trường. C&aacute;c yếu tố n&agrave;y sẽ tạo thuận lợi cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư, cải c&aacute;ch thủ tục h&agrave;nh ch&iacute;nh, n&acirc;ng cao tiềm năng tiếp cận d&ograve;ng vốn mới của c&aacute;c doanh nghiệp v&agrave; tạo điều kiện cho giai đoạn ph&aacute;t triển tiếp theo của c&aacute;c dịch vụ ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư, &ocirc;ng T&ocirc; Hải cho biết.

Theo CEO Vietcap, &quot;ch&uacute;ng t&ocirc;i nhận thấy sự gia tăng nhu cầu huy động vốn v&agrave; mua b&aacute;n s&aacute;p nhập trải d&agrave;i c&aacute;c ph&acirc;n kh&uacute;c doanh nghiệp tầm trung v&agrave; doanh nghiệp lớn từ nửa cuối năm 2024 sang đầu năm 2025. Điều n&agrave;y tạo ra tiềm năng c&aacute;c danh mục tư vấn đa dạng cho thị trường ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư tại Việt Nam n&oacute;i chung v&agrave; Vietcap n&oacute;i ri&ecirc;ng trong c&aacute;c năm tới. Cụ thể, từ năm 2024, mảng Ng&acirc;n h&agrave;ng đầu tư của Vietcap đang thực hiện cung cấp c&aacute;c dịch vụ tư vấn gồm IPO, c&aacute;c giao dịch M&amp;A, t&aacute;i cấu tr&uacute;c v&agrave; tho&aacute;i vốn cho danh mục c&aacute;c thương vụ, bao gồm đa dạng c&aacute;c ng&agrave;nh nghề như b&aacute;n lẻ &amp; ti&ecirc;u d&ugrave;ng, gi&aacute;o dục, c&ocirc;ng nghiệp, vận chuyển h&agrave;ng h&oacute;a. Ch&uacute;ng t&ocirc;i đang nỗ lực để ho&agrave;n tất một số thương vụ lớn v&agrave; ghi nhận 
doanh thu trong năm 2025.

Đồng thời, ch&uacute;ng t&ocirc;i cũng nỗ lực mở rộng tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng bao gồm cả về chiều rộng (đặc biệt l&agrave; c&aacute;c ng&agrave;nh nghề mới được Ch&iacute;nh phủ đưa v&agrave;o trọng t&acirc;m ph&aacute;t triển trong giai đoạn tới) v&agrave; chiều s&acirc;u (mở rộng loại dịch vụ tư vấn cung cấp cho mỗi loại kh&aacute;ch h&agrave;ng)&quot;, &ocirc;ng Hải n&oacute;i.

Li&ecirc;n quan đến một số thương vụ cụ thể đang thu h&uacute;t sự ch&uacute; &yacute; của nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường, theo b&agrave; Nguyễn Thanh Phương - Chủ tịch HĐQT Vietcap, chẳng hạn với thương vụ Sacombank (STB) đấu gi&aacute; cổ phần (theo kế hoạch kỳ vọng l&agrave; hơn 32% cổ phần STB tại VAMC sẽ được NHNN ph&ecirc; duyệt cho ph&eacute;p Sacombank đấu gi&aacute; cổ phần khi ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y ho&agrave;n tất đề &aacute;n t&aacute;i cơ cấu), th&igrave; Vietcap kh&ocirc;ng phải l&agrave; đơn vị tư vấn thực hiện.

Tuy nhi&ecirc;n ở thương vụ kỳ vọng sẽ l&agrave; &quot;c&uacute; nổ&quot; lớn khi đi k&egrave;m hoạt động chuyển s&agrave;n UpCOM l&ecirc;n HSX, Masan Consumer (MCH) của Tập đo&agrave;n Masan đặt mục tham vọng huy động vốn lớn qua IPO, c&oacute; thể xem l&agrave; &quot;thương vụ tỷ đ&ocirc;&quot;, một đại diện của Vietcap cho biết, MCH đ&atilde; chia sẻ c&aacute;c &yacute; định thực hiện trong năm 2025. Về mặt thực hiện, đội ngũ tư vấn v&agrave; thương hiệu đ&atilde; x&uacute;c tiến, nhưng để ra thị trường vẫn c&acirc;n nhắc. Do nhiều năm nay thị trường kh&ocirc;ng c&oacute; thương vụ lớn n&ecirc;n doanh nghiệp mong muốn chọn thời điểm tốt nhất để đưa ra thị trường.

<a href="https://diendandoanhnghiep.vn/ceo-vietcap-ngan-hang-dau-tu-cho-thoi-nhieu-hop-dong-gia-tri-lon-chua-the-ket-thuc-10152382.html">L&ecirc; Mỹ-Link gốc</a>

Theo ông Tô Hải, Tổng Giám đốc CTCP Chứng khoán Vietcap (VCI), hoạt động IPO và M&A kỳ vọng những tín hiệu khởi sắc hơn vào cuối năm, bù đắp cho đà chững lại từ sau Covid-19.



Doanh nghiệp

Tạp chí Diễn đàn doanh nghiệp

Nguyễn Thanh Phượng

VCI: CEO Vietcap - Ngân hàng đầu tư "chờ thời", nhiều hợp đồng giá trị lớn chưa thể kết thúc

Nguyễn Văn Thuận

ăn uống đầy đủ qu&#225; m&#224; &#128517;&#128517;&#128517; ba bả cũng vậy &#128514;

ăn uống đầy đủ quá mà 😅😅😅 ba bả cũng vậy 😂

Kim Cương Trong Cát 2025

Hùng Phan

chị phượng dạo n&#224;y ph&#225;t tướng thế

chị phượng dạo này phát tướng thế