<a class='symbol'>VCB</a> đ&atilde; điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2023, giảm mục ti&ecirc;u tăng trưởng ban đầu từ hơn 15% xuống dưới 10%, do đ&oacute;, Q4/2023 c&oacute; thể chứng kiến mức tăng trưởng l&atilde;i trước thuế &acirc;m.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231128/images/screen_shot_2023-11-28_at_10_27_06_BTTV.png" style="height:310px; width:544px">

Chứng kho&aacute;n VNDirect vừa cho rằng Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, <a class='symbol'>VCB</a>) l&agrave; lựa chọn an to&agrave;n trong bối cảnh nhiều th&aacute;ch thức như hiện nay.&nbsp; 
Tăng trưởng t&iacute;n dụng suy yếu trong bối cảnh hoạt động kinh tế chậm lại, giảm dự ph&oacute;ng cho vay 2023 xuống 7,5% 
V&agrave;o cuối Q3/2023, <a class='symbol'>VCB</a> chỉ ghi nhận tăng trưởng t&iacute;n dụng l&agrave; 3,8% so với đầu năm, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng của cả ng&agrave;nh l&agrave; 7% v&agrave; của ch&iacute;nh Vietcombank v&agrave;o cuối Q3/2022 (17,3%). 
Động lực ch&iacute;nh th&uacute;c đẩy tăng trưởng cho vay của ng&acirc;n h&agrave;ng đến từ kh&aacute;ch h&agrave;ng FDI, trong khi đ&oacute; cho vay mua nh&agrave; ghi nhận tăng trưởng &acirc;m so với đầu năm. 
VNDirect cho rằng kết quả k&eacute;m khả quan n&agrave;y đến từ 1) nhu cầu t&iacute;n dụng suy yếu, 2) khẩu vị rủi ro thấp của ng&acirc;n h&agrave;ng đối với hoạt động cho vay khi nền kinh tế đang trải qua giai đoạn kh&oacute; khăn. Ban l&atilde;nh đạo của Vietcombank cũng nhấn mạnh chiến lược cho vay thận trọng v&agrave; sẽ kh&ocirc;ng ưu ti&ecirc;n tăng trưởng hơn chất lượng. 
VNDirect dự b&aacute;o tăng trưởng cho vay của <a class='symbol'>VCB</a> trước đ&oacute; l&agrave; 10% v&agrave;o cuối 2023, thấp hơn nhiều so với hạn mức t&iacute;n dụng của ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave; 14% v&agrave; nhiều khả năng sẽ kh&oacute; đạt được. 
Do đ&oacute;, VNDirect giảm dự ph&oacute;ng cho vay xuống 7,5%, gần gấp đ&ocirc;i so với tăng trưởng hiện tại cho đến cuối T9/2023. L&yacute; do tăng trưởng cho vay tăng mạnh v&agrave;o Q4/2023 l&agrave; (i) th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; mở rộng ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a trong nửa cuối năm 2023 v&agrave; (ii) nhu cầu của kh&aacute;ch h&agrave;ng gia tăng khi m&ugrave;a lễ tết đến gần. 
Tăng trưởng t&iacute;n dụng của ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn sẽ tập trung chủ yếu v&agrave;o ph&acirc;n kh&uacute;c ph&aacute;t triển cơ sở hạ tầng v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; ph&aacute;t triển trong c&ugrave;ng lĩnh vực. 
Năm 2024, VNDirect kỳ vọng <a class='symbol'>VCB</a> sẽ đạt được tăng trưởng t&iacute;n dụng bền vững 12% so c&ugrave;ng kỳ nhờ v&agrave;o sự phục hồi của nền kinh tế. Kỳ vọng n&agrave;y dựa tr&ecirc;n i) hoạt động sản xuất v&agrave; xuất khẩu sẽ tăng tốc từ mức nền cơ sở thấp trong năm 2023 v&agrave; ii) m&ocirc;i trường l&atilde;i suất cho vay thấp hơn v&agrave; thị trường vốn dần phục hồi (đặc biệt l&agrave; thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp) sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o việc khuyến kh&iacute;ch đầu tư tư nh&acirc;n cũng như phục hồi thị trường bất động sản.

Chất lượng t&agrave;i sản suy giảm, dự kiến xử l&yacute; nợ xấu bằng nguồn tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng th&ecirc;m 1,9 ngh&igrave;n tỷ trong Q4/2023 
<a class='symbol'>VCB</a> chứng kiến nợ xấu tăng mạnh khi gi&aacute; trị c&aacute;c khoản nợ n&agrave;y tăng 47,1% so với qu&yacute; trước v&agrave; 60% so c&ugrave;ng kỳ, chủ yếu đến từ kh&aacute;ch h&agrave;ng doanh nghiệp mảng thương mại. 
Như vậy, t&iacute;nh đến cuối Q3/2023, tỷ lệ nợ xấu đ&atilde; tăng l&ecirc;n 1,21% từ mức 0,83% v&agrave;o cuối Q2/2023 v&agrave; 0,80% v&agrave;o cuối Q3/2022. Theo đ&oacute;, ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; rơi xuống vị tr&iacute; thứ 2 trong bảng xếp bảng xếp hạng nợ xấu (cao hơn một ch&uacute;t so với ng&acirc;n h&agrave;ng dẫn đầu ACB với tỷ lệ nợ xấu l&agrave; 1,20% v&agrave;o cuối Q3/2023). 
Tổng số dư nợ t&aacute;i cơ cấu trong TT02 đạt khoảng 1,6 ngh&igrave;n tỷ đồng, chỉ chiếm 0,14% tổng dư nợ cho vay. Tuy nhi&ecirc;n, ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn tiếp tục duy tr&igrave; chiến lược thận trọng v&agrave; dự kiến xử l&yacute; nợ xấu bằng nguồn tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng th&ecirc;m 1,9 ngh&igrave;n tỷ trong Q4/2023, cao hơn tổng gi&aacute; trị đ&atilde; xử l&yacute; trong 9T23 để hạn chế nợ xấu gia tăng, từ đ&oacute; l&agrave;m th&uacute;c đẩy chi ph&iacute; t&iacute;n dụng tăng th&ecirc;m từ mức 0,69% trong 9T2023. 
Do đ&oacute;, VNDirect giữ nguy&ecirc;n những giả định trước đ&oacute; về chi ph&iacute; t&iacute;n dụng 0,8% trong năm 2023, nhưng giảm dự b&aacute;o chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng do giả định tăng trưởng dư nợ thấp hơn. 
V&agrave;o cuối Q3/2023, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của <a class='symbol'>VCB</a> vẫn duy tr&igrave; vị tr&iacute; dẫn đầu với tỷ lệ 270%, vượt xa c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng kh&aacute;c v&agrave; trung b&igrave;nh ng&agrave;nh (94%). Tuy nhi&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn kỳ vọng sẽ cải thiện chỉ số n&agrave;y tốt hơn nữa bằng c&aacute;ch tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng cao hơn v&agrave; n&acirc;ng l&ecirc;n tỷ lệ n&agrave;y l&ecirc;n 300% tại cuối năm 2023. 
Cắt giảm mục ti&ecirc;u l&atilde;i r&ograve;ng năm 2023, qu&yacute; 4 sẽ tăng trưởng &acirc;m 
<a class='symbol'>VCB</a> đ&atilde; điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận trước thuế trong năm 2023, giảm mục ti&ecirc;u tăng trưởng ban đầu từ hơn 15% xuống dưới 10%, chủ yếu do những th&aacute;ch thức k&eacute;o d&agrave;i tới từ lĩnh vực bất động sản, nhu cầu t&iacute;n dụng giảm, v&agrave; chiến lược của ng&acirc;n h&agrave;ng ưu ti&ecirc;n chất lượng hơn tăng trưởng. 
Do <a class='symbol'>VCB</a> đ&atilde; đạt mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế l&agrave; 18,5% trong 9T2023, điều n&agrave;y ngụ &yacute; rằng Q4/2023 c&oacute; thể chứng kiến mức tăng trưởng l&atilde;i trước thuế &acirc;m, đặc biệt l&agrave; so với mức l&atilde;i trước thuế cao nhất lịch sử đạt được trong Q4/2022. 
Tuy nhi&ecirc;n, <a class='symbol'>VCB</a> vẫn lạc quan v&agrave;o triển vọng kinh doanh trong 2024, v&agrave; kỳ vọng sự bật tăng trở lại khi Việt Nam bước v&agrave;o giai đoạn hồi phục. <a class='symbol'>VCB</a> đang thực hiện việc b&aacute;n cổ phần nước ngo&agrave;i v&agrave; hy vọng ho&agrave;n tất thỏa thuận với b&ecirc;n tư vấn v&agrave;o cuối năm 2023, điều n&agrave;y sẽ đảm bảo cho ng&acirc;n h&agrave;ng nguồn vốn cần thiết để nắm bắt c&aacute;c cơ hội nhằm mở rộng thị phần trong tương lai.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231128/images/vietcombank-lai-quy-4-co-the-tang-truong-am-du-phong-tin-dung-2023-con-75-hinh-2.png" style="height:449px; width:544px">

&nbsp;Điều chỉnh dự ph&oacute;ng KQKD cho giai đoạn năm 2023-2025

<a class='symbol'>VCB</a> hiện đang giao dịch ở mức P/B cho năm 2023 l&agrave; 3 lần, thấp hơn nhiều mức trung b&igrave;nh 5 năm l&agrave; 3,3 lần. Ở mức định gi&aacute; n&agrave;y, VNDirect nhận thấy <a class='symbol'>VCB</a> l&agrave; một trong những cơ hội hấp dẫn trong d&agrave;i hạn khi <a class='symbol'>VCB</a> c&oacute; vị thế tốt để vượt qua những trở ngại hiện tại từ chất lượng t&agrave;i t&agrave;i sản vững chắc t&iacute;ch lũy trong qu&aacute; khứ nhờ hoạt động cho vay thận trọng. 
Gi&aacute; mục ti&ecirc;u cao hơn của VNDirect l&agrave; 99.900 đồng, do sử dụng gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch trung b&igrave;nh năm 2023-2024, với tỷ trọng bằng nhau giữa hai phương ph&aacute;p định gi&aacute; so s&aacute;nh v&agrave; định gi&aacute; thu nhập thặng dư. 
VNDirect sử dụng l&atilde;i suất phi rủi ro l&agrave; 2,7% (lợi suất tr&aacute;i phiếu ch&iacute;nh phủ Việt Nam kỳ hạn 10 năm t&iacute;nh đến 30/9/2023) v&agrave; phần b&ugrave; rủi ro vốn cổ phần l&agrave; 9,7%. 
Với phương ph&aacute;p định gi&aacute; so s&aacute;nh, VNDirect &aacute;p dụng P/B mục ti&ecirc;u l&agrave; 3,3 lần năm 2023. Ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y lu&ocirc;n giao dịch ở mức cao hơn so với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong nước kh&aacute;c, nhờ lợi thế kinh doanh dẫn đầu ng&agrave;nh v&agrave; chất lượng t&agrave;i sản h&agrave;ng đầu cũng như tỷ lệ chuyển nhượng tự do hạn chế. <a class='symbol'>VCB</a> đ&atilde; li&ecirc;n tục c&oacute; ROE cao hơn so với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng kh&aacute;c v&agrave; VNDirect cho rằng <a class='symbol'>VCB</a> xứng đ&aacute;ng được định gi&aacute; ở mức 3,3 lần, l&agrave; mức định gi&aacute; trung b&igrave;nh trong 5 năm gần đ&acirc;y của ng&acirc;n h&agrave;ng.&nbsp;

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/tai-chinh-ngan-hang/vietcombank-lai-quy-4-co-the-tang-truong-am-du-phong-tin-dung-2023-con-75-193969.html">Minh An</a>

VCB đ&atilde; điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận trước thuế năm 2023, giảm mục ti&ecirc;u tăng trưởng ban đầu từ hơn 15% xuống dưới 10%, do đ&oacute;, Q4/2023 c&oacute; thể chứng kiến mức tăng trưởng l&atilde;i trước thuế &acirc;m.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231128/images/screen_shot_2023-11-28_at_10_27_06_BTTV.png" style="height:310px; width:544px" />

Chứng kho&aacute;n VNDirect vừa cho rằng Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank, VCB) l&agrave; lựa chọn an to&agrave;n trong bối cảnh nhiều th&aacute;ch thức như hiện nay.&nbsp; 
Tăng trưởng t&iacute;n dụng suy yếu trong bối cảnh hoạt động kinh tế chậm lại, giảm dự ph&oacute;ng cho vay 2023 xuống 7,5% 
V&agrave;o cuối Q3/2023, VCB chỉ ghi nhận tăng trưởng t&iacute;n dụng l&agrave; 3,8% so với đầu năm, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng của cả ng&agrave;nh l&agrave; 7% v&agrave; của ch&iacute;nh Vietcombank v&agrave;o cuối Q3/2022 (17,3%). 
Động lực ch&iacute;nh th&uacute;c đẩy tăng trưởng cho vay của ng&acirc;n h&agrave;ng đến từ kh&aacute;ch h&agrave;ng FDI, trong khi đ&oacute; cho vay mua nh&agrave; ghi nhận tăng trưởng &acirc;m so với đầu năm. 
VNDirect cho rằng kết quả k&eacute;m khả quan n&agrave;y đến từ 1) nhu cầu t&iacute;n dụng suy yếu, 2) khẩu vị rủi ro thấp của ng&acirc;n h&agrave;ng đối với hoạt động cho vay khi nền kinh tế đang trải qua giai đoạn kh&oacute; khăn. Ban l&atilde;nh đạo của Vietcombank cũng nhấn mạnh chiến lược cho vay thận trọng v&agrave; sẽ kh&ocirc;ng ưu ti&ecirc;n tăng trưởng hơn chất lượng. 
VNDirect dự b&aacute;o tăng trưởng cho vay của VCB trước đ&oacute; l&agrave; 10% v&agrave;o cuối 2023, thấp hơn nhiều so với hạn mức t&iacute;n dụng của ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave; 14% v&agrave; nhiều khả năng sẽ kh&oacute; đạt được. 
Do đ&oacute;, VNDirect giảm dự ph&oacute;ng cho vay xuống 7,5%, gần gấp đ&ocirc;i so với tăng trưởng hiện tại cho đến cuối T9/2023. L&yacute; do tăng trưởng cho vay tăng mạnh v&agrave;o Q4/2023 l&agrave; (i) th&uacute;c đẩy đầu tư c&ocirc;ng v&agrave; mở rộng ch&iacute;nh s&aacute;ch t&agrave;i kh&oacute;a trong nửa cuối năm 2023 v&agrave; (ii) nhu cầu của kh&aacute;ch h&agrave;ng gia tăng khi m&ugrave;a lễ tết đến gần. 
Tăng trưởng t&iacute;n dụng của ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn sẽ tập trung chủ yếu v&agrave;o ph&acirc;n kh&uacute;c ph&aacute;t triển cơ sở hạ tầng v&agrave; c&aacute;c nh&agrave; ph&aacute;t triển trong c&ugrave;ng lĩnh vực. 
Năm 2024, VNDirect kỳ vọng VCB sẽ đạt được tăng trưởng t&iacute;n dụng bền vững 12% so c&ugrave;ng kỳ nhờ v&agrave;o sự phục hồi của nền kinh tế. Kỳ vọng n&agrave;y dựa tr&ecirc;n i) hoạt động sản xuất v&agrave; xuất khẩu sẽ tăng tốc từ mức nền cơ sở thấp trong năm 2023 v&agrave; ii) m&ocirc;i trường l&atilde;i suất cho vay thấp hơn v&agrave; thị trường vốn dần phục hồi (đặc biệt l&agrave; thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp) sẽ đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o việc khuyến kh&iacute;ch đầu tư tư nh&acirc;n cũng như phục hồi thị trường bất động sản.

Chất lượng t&agrave;i sản suy giảm, dự kiến xử l&yacute; nợ xấu bằng nguồn tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng th&ecirc;m 1,9 ngh&igrave;n tỷ trong Q4/2023 
VCB chứng kiến nợ xấu tăng mạnh khi gi&aacute; trị c&aacute;c khoản nợ n&agrave;y tăng 47,1% so với qu&yacute; trước v&agrave; 60% so c&ugrave;ng kỳ, chủ yếu đến từ kh&aacute;ch h&agrave;ng doanh nghiệp mảng thương mại. 
Như vậy, t&iacute;nh đến cuối Q3/2023, tỷ lệ nợ xấu đ&atilde; tăng l&ecirc;n 1,21% từ mức 0,83% v&agrave;o cuối Q2/2023 v&agrave; 0,80% v&agrave;o cuối Q3/2022. Theo đ&oacute;, ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; rơi xuống vị tr&iacute; thứ 2 trong bảng xếp bảng xếp hạng nợ xấu (cao hơn một ch&uacute;t so với ng&acirc;n h&agrave;ng dẫn đầu ACB với tỷ lệ nợ xấu l&agrave; 1,20% v&agrave;o cuối Q3/2023). 
Tổng số dư nợ t&aacute;i cơ cấu trong TT02 đạt khoảng 1,6 ngh&igrave;n tỷ đồng, chỉ chiếm 0,14% tổng dư nợ cho vay. Tuy nhi&ecirc;n, ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn tiếp tục duy tr&igrave; chiến lược thận trọng v&agrave; dự kiến xử l&yacute; nợ xấu bằng nguồn tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng th&ecirc;m 1,9 ngh&igrave;n tỷ trong Q4/2023, cao hơn tổng gi&aacute; trị đ&atilde; xử l&yacute; trong 9T23 để hạn chế nợ xấu gia tăng, từ đ&oacute; l&agrave;m th&uacute;c đẩy chi ph&iacute; t&iacute;n dụng tăng th&ecirc;m từ mức 0,69% trong 9T2023. 
Do đ&oacute;, VNDirect giữ nguy&ecirc;n những giả định trước đ&oacute; về chi ph&iacute; t&iacute;n dụng 0,8% trong năm 2023, nhưng giảm dự b&aacute;o chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng do giả định tăng trưởng dư nợ thấp hơn. 
V&agrave;o cuối Q3/2023, tỷ lệ bao phủ nợ xấu của VCB vẫn duy tr&igrave; vị tr&iacute; dẫn đầu với tỷ lệ 270%, vượt xa c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng kh&aacute;c v&agrave; trung b&igrave;nh ng&agrave;nh (94%). Tuy nhi&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn kỳ vọng sẽ cải thiện chỉ số n&agrave;y tốt hơn nữa bằng c&aacute;ch tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng cao hơn v&agrave; n&acirc;ng l&ecirc;n tỷ lệ n&agrave;y l&ecirc;n 300% tại cuối năm 2023. 
Cắt giảm mục ti&ecirc;u l&atilde;i r&ograve;ng năm 2023, qu&yacute; 4 sẽ tăng trưởng &acirc;m 
VCB đ&atilde; điều chỉnh kế hoạch lợi nhuận trước thuế trong năm 2023, giảm mục ti&ecirc;u tăng trưởng ban đầu từ hơn 15% xuống dưới 10%, chủ yếu do những th&aacute;ch thức k&eacute;o d&agrave;i tới từ lĩnh vực bất động sản, nhu cầu t&iacute;n dụng giảm, v&agrave; chiến lược của ng&acirc;n h&agrave;ng ưu ti&ecirc;n chất lượng hơn tăng trưởng. 
Do VCB đ&atilde; đạt mức tăng trưởng lợi nhuận trước thuế l&agrave; 18,5% trong 9T2023, điều n&agrave;y ngụ &yacute; rằng Q4/2023 c&oacute; thể chứng kiến mức tăng trưởng l&atilde;i trước thuế &acirc;m, đặc biệt l&agrave; so với mức l&atilde;i trước thuế cao nhất lịch sử đạt được trong Q4/2022. 
Tuy nhi&ecirc;n, VCB vẫn lạc quan v&agrave;o triển vọng kinh doanh trong 2024, v&agrave; kỳ vọng sự bật tăng trở lại khi Việt Nam bước v&agrave;o giai đoạn hồi phục. VCB đang thực hiện việc b&aacute;n cổ phần nước ngo&agrave;i v&agrave; hy vọng ho&agrave;n tất thỏa thuận với b&ecirc;n tư vấn v&agrave;o cuối năm 2023, điều n&agrave;y sẽ đảm bảo cho ng&acirc;n h&agrave;ng nguồn vốn cần thiết để nắm bắt c&aacute;c cơ hội nhằm mở rộng thị phần trong tương lai.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231128/images/vietcombank-lai-quy-4-co-the-tang-truong-am-du-phong-tin-dung-2023-con-75-hinh-2.png" style="height:449px; width:544px" />

&nbsp;Điều chỉnh dự ph&oacute;ng KQKD cho giai đoạn năm 2023-2025

VCB hiện đang giao dịch ở mức P/B cho năm 2023 l&agrave; 3 lần, thấp hơn nhiều mức trung b&igrave;nh 5 năm l&agrave; 3,3 lần. Ở mức định gi&aacute; n&agrave;y, VNDirect nhận thấy VCB l&agrave; một trong những cơ hội hấp dẫn trong d&agrave;i hạn khi VCB c&oacute; vị thế tốt để vượt qua những trở ngại hiện tại từ chất lượng t&agrave;i t&agrave;i sản vững chắc t&iacute;ch lũy trong qu&aacute; khứ nhờ hoạt động cho vay thận trọng. 
Gi&aacute; mục ti&ecirc;u cao hơn của VNDirect l&agrave; 99.900 đồng, do sử dụng gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch trung b&igrave;nh năm 2023-2024, với tỷ trọng bằng nhau giữa hai phương ph&aacute;p định gi&aacute; so s&aacute;nh v&agrave; định gi&aacute; thu nhập thặng dư. 
VNDirect sử dụng l&atilde;i suất phi rủi ro l&agrave; 2,7% (lợi suất tr&aacute;i phiếu ch&iacute;nh phủ Việt Nam kỳ hạn 10 năm t&iacute;nh đến 30/9/2023) v&agrave; phần b&ugrave; rủi ro vốn cổ phần l&agrave; 9,7%. 
Với phương ph&aacute;p định gi&aacute; so s&aacute;nh, VNDirect &aacute;p dụng P/B mục ti&ecirc;u l&agrave; 3,3 lần năm 2023. Ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y lu&ocirc;n giao dịch ở mức cao hơn so với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trong nước kh&aacute;c, nhờ lợi thế kinh doanh dẫn đầu ng&agrave;nh v&agrave; chất lượng t&agrave;i sản h&agrave;ng đầu cũng như tỷ lệ chuyển nhượng tự do hạn chế. VCB đ&atilde; li&ecirc;n tục c&oacute; ROE cao hơn so với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng kh&aacute;c v&agrave; VNDirect cho rằng VCB xứng đ&aacute;ng được định gi&aacute; ở mức 3,3 lần, l&agrave; mức định gi&aacute; trung b&igrave;nh trong 5 năm gần đ&acirc;y của ng&acirc;n h&agrave;ng.&nbsp;

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/tai-chinh-ngan-hang/vietcombank-lai-quy-4-co-the-tang-truong-am-du-phong-tin-dung-2023-con-75-193969.html">Minh An</a>