Giao dịch sao ch&eacute;p (copy trade) được kỳ vọng l&agrave; giải ph&aacute;p hữu &iacute;ch với những nh&agrave; đầu tư, đặc biệt l&agrave; người mới tham gia thị trường. Nhưng với những g&igrave; đang diễn ra hiện nay, vai tr&ograve; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n vẫn l&agrave; dấu hỏi.

<img alt="" src="https://cdn.vietnambiz.vn/1881912202208555/images/2023/09/21/crawl-20230921203749470-20230921203749478.jpg" style="height:344px; width:550px">

Giao dịch copy trade đang được nh&agrave; đầu tư tại Việt Nam biết đến nhiều hơn. Ảnh: Internet.

Thực trạng giao dịch copy trade tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam

C&acirc;u hỏi tr&aacute;ch nhiệm của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n được đặt ra ở đ&acirc;y bởi hoạt động copy trade tr&ecirc;n thị trường đang tồn tại nhiều vấn đề trong khi đ&acirc;y l&agrave; hoạt động c&oacute; ảnh hưởng trực tiếp, trọng yếu đến t&agrave;i khoản nh&agrave; đầu tư.

Trước ti&ecirc;n, n&oacute;i qua về bổi cảnh thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, c&oacute; thể n&oacute;i rằng k&ecirc;nh chứng kho&aacute;n đang trong thời kỳ &ldquo;đại ch&uacute;ng h&oacute;a&rdquo;, nở rộ nhất. Mỗi th&aacute;ng thị trường c&oacute; th&ecirc;m h&agrave;ng trăm ngh&igrave;n t&agrave;i khoản giao dịch chứng kho&aacute;n mở mới. Hơn gần 5,3 triệu t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n được mở mới trong 4 năm qua, gấp đ&ocirc;i những g&igrave; đạt được gần 20 năm trước đ&oacute;.

Nhiều nh&agrave; đầu tư mới tham gia thị trường l&agrave; những người mới F0, thậm ch&iacute; kh&ocirc;ng c&oacute; nền tảng về t&agrave;i ch&iacute;nh, chứng kho&aacute;n. Điều n&agrave;y đặt ra nhu cầu rất lớn về tư vấn đầu tư, giao dịch.

Trong xu hướng tăng nhanh về lượng nh&agrave; đầu tư, ba chiến lược được c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n x&acirc;y dựng để đ&aacute;nh chiếm thị phần. Thứ nhất l&agrave; m&ocirc; h&igrave;nh truyền thống mở rộng đội ngũ m&ocirc;i giới, nh&acirc;n vi&ecirc;n tư vấn đầu tư (SSI, VPS, VNDirect), số nh&acirc;n vi&ecirc;n m&ocirc;i giới tăng theo lượng kh&aacute;ch h&agrave;ng. Thứ hai l&agrave; m&ocirc; h&igrave;nh kh&ocirc;ng m&ocirc;i giới (neobroker) dựa tr&ecirc;n nền tảng c&ocirc;ng nghệ (TCBS, AIS, DNSE, Pinetree).

Thứ ba l&agrave; giao thoa cả hai chiến lược tr&ecirc;n, tức vừa duy tr&igrave; đội ngũ m&ocirc;i giới, vừa cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư giao dịch chủ động hay sao ch&eacute;p giao dịch. Song, c&oacute; thể n&oacute;i rằng tỷ trọng &aacute;p dụng giải ph&aacute;p kh&ocirc;ng m&ocirc;i giới ở nh&oacute;m c&ocirc;ng ty theo đuổi chiến lược thứ ba kh&ocirc;ng lớn.

Với m&ocirc; h&igrave;nh kh&ocirc;ng m&ocirc;i giới, những nh&agrave; đầu tư trở th&agrave;nh m&ocirc;i giới của ch&iacute;nh m&igrave;nh hoặc tư vấn cho kh&aacute;ch h&agrave;ng kh&aacute;c c&ugrave;ng c&ocirc;ng ty. Giao dịch sao ch&eacute;p (copy trade) được c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ra mắt thị trường như một ứng dụng c&ocirc;ng nghệ mới để giao dịch chứng kho&aacute;n.

C&aacute;ch l&agrave;m hiện nay của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n l&agrave; tổ chức một nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư x&acirc;y dựng t&agrave;i khoản mẫu tức t&agrave;i khoản để giao dịch sao ch&eacute;p. Sau đ&oacute;, nh&agrave; đầu tư c&oacute; nhu cầu giao dịch sao ch&eacute;p lọc chọn t&agrave;i khoản mẫu v&agrave; đăng k&yacute;. Những t&agrave;i khoản sao ch&eacute;p sẽ thực hiện giao dịch tự động theo đ&uacute;ng cơ cấu danh mục của t&agrave;i khoản mẫu.

Để nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể lựa chọn, c&aacute;c t&agrave;i khoản mẫu được thống k&ecirc; về tỷ suất lợi nhuận theo th&aacute;ng, qu&yacute; hoặc trong v&ograve;ng một năm, tỷ lệ giao dịch l&atilde;i/lỗ, khẩu vị nh&oacute;m ng&agrave;nh hay cổ phiếu ưa th&iacute;ch thường xuy&ecirc;n được giao dịch, số lượng người sao ch&eacute;p cũng như gi&aacute; trị danh mục đầu tư thực hiện sao ch&eacute;p theo t&agrave;i khoản mẫu&hellip; Thậm ch&iacute;, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể lựa chọn t&agrave;i khoản mẫu hợp tuổi, hợp mệnh.

Nhưng liệu rằng những ti&ecirc;u ch&iacute; như tr&ecirc;n c&oacute; đủ tin cậy để nh&agrave; đầu tư sao ch&eacute;p lệnh?

Đ&aacute;p &aacute;n cho c&acirc;u trả lời n&agrave;y sẽ cho thấy vai tr&ograve; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, một vai tr&ograve; thực sự đ&aacute;ng lớn nhưng c&ograve;n đang bỏ ngỏ với nh&agrave; đầu tư.

<img alt="" src="https://cdn.vietnambiz.vn/1881912202208555/images/2023/09/21/crawl-2023092120363210-2023092120363217.jpg?width=700" style="height:413px; width:550px">

Nh&agrave; đầu tư chứng kho&aacute;n cần được bảo vệ khi lựa chọn giao dịch copy trade. Ảnh: Hứa Chung/TTXVN.

Liệu thị trường c&oacute; bỏ ngỏ vai tr&ograve; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n?

Nếu so s&aacute;nh, giao dịch copy trade với nghiệp vụ quản l&yacute; danh mục ở c&aacute;c c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ c&oacute; nhiều n&eacute;t tương đồng. Chẳng hạn, nh&agrave; quản l&yacute; quỹ thiết kế một danh mục đầu tư mẫu, như một rổ cổ phiếu, ETF&hellip; giống những người cung cấp t&agrave;i khoản sao ch&eacute;p. Điểm kh&aacute;c biệt l&agrave; t&iacute;nh độc lập của nh&agrave; quản l&yacute; quỹ với nh&agrave; đầu tư trong nghiệp vụ quản l&yacute; quỹ. C&ograve;n với copy trade th&igrave; kh&aacute;c, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể t&aacute;c động v&agrave;o t&agrave;i khoản thực hiện trước v&agrave; sau giao dịch.

Sở dĩ nghiệp vụ quản l&yacute; quỹ được đề cập ở đ&acirc;y, bởi tr&ecirc;n thị trường hiện nay, dường như mức ph&iacute; phải trả khi copy trade tham chiếu mức ph&iacute; m&agrave; nhiều c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ &aacute;p dụng, ở mức 1 &ndash; 2% tổng t&agrave;i sản thuộc quyền quản l&yacute; (AuM). Thứ hai, khi thị trường chưa được đặt ra một quy chuẩn nhất định với giao dịch copy trade, những g&igrave; được &aacute;p dụng một c&aacute;ch cơ bản với hoạt động quản l&yacute; quỹ c&oacute; thể l&agrave; thang đo kh&ocirc;ng thể tốt hơn.

Với những c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ, th&ocirc;ng tin để nh&agrave; đầu tư tham khảo đầy đủ hơn đ&aacute;ng kể. Nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể t&igrave;m hiểu chi tiết đầy đủ, từ th&ocirc;ng tin c&aacute; nh&acirc;n của nh&agrave; quản l&yacute; quỹ, kinh nghiệm của họ, tỷ suất lợi nhuận của những quỹ thuộc quyền quản l&yacute; trong một thời gian đủ d&agrave;i c&oacute; thể (5 năm, 10 năm, 20 năm hoặc d&agrave;i hơn thế). Đơn cử, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể theo d&otilde;i được lợi nhuận h&agrave;ng th&aacute;ng của quỹ Pyn Elite Fund trong suốt hơn 20 năm qua, kể từ khi bắt đầu vận h&agrave;nh v&agrave;o th&aacute;ng 2/1999.

Chưa dừng lại ở đ&oacute;, những nh&agrave; quản l&yacute; quỹ vừa phải đ&aacute;p ứng những ti&ecirc;u chuẩn h&agrave;nh nghề, vừa phải tu&acirc;n thủ quy chế quỹ, quy chế đạo đức nghề nghiệp. Kh&ocirc;ng &iacute;t người từng bị xử phạt với lỗi c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin khi giao dịch chứng kho&aacute;n.

Trong khi đ&oacute;, với những th&ocirc;ng tin về người x&acirc;y dựng t&agrave;i khoản mẫu như đ&atilde; đề cập hiện nay kh&aacute; sơ s&agrave;i. Nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng c&oacute; điều kiện để tiếp cận đầy đủ th&ocirc;ng tin đầy đủ từ th&ocirc;ng tin c&aacute; nh&acirc;n, tr&igrave;nh độ học vấn, kinh nghiệm. Điểm đ&aacute;ng n&oacute;i, ch&iacute;nh c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n hiện nay kh&ocirc;ng c&oacute; đủ dữ liệu về hiệu suất đầu tư của nh&agrave; đầu tư x&acirc;y dựng t&agrave;i khoản mẫu để c&ocirc;ng bố cho nh&agrave; đầu tư nếu như người cung cấp kh&ocirc;ng giao dịch chứng kho&aacute;n trước đ&oacute; tại c&ocirc;ng ty.

Mức lợi nhuận theo th&aacute;ng, qu&yacute;, năm đang trở th&agrave;nh ti&ecirc;u ch&iacute; đầu ti&ecirc;n để nh&agrave; đầu tư lựa chọn. Nhưng chứng kho&aacute;n kh&ocirc;ng chỉ c&oacute; lợi nhuận, m&agrave; c&ograve;n c&oacute; rủi ro. Nh&agrave; đầu tư cung cấp t&agrave;i khoản mẫu từng lỗ bao nhi&ecirc;u khi thị trường lao dốc, hoặc tồi tệ hơn l&agrave; &ldquo;ch&aacute;y&rdquo; t&agrave;i khoản, người sao ch&eacute;p lệnh kh&ocirc;ng hay biết.

Nh&igrave;n sang quy định hiện h&agrave;nh ở thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh ph&aacute;t triển, tham khảo theo t&agrave;i liệu của Cơ quan Gi&aacute;m s&aacute;t Thị trường Chứng kho&aacute;n Ch&acirc;u &Acirc;u (European Securities and Markets Authority - ESMA), vai tr&ograve; của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong việc cung cấp dịch vụ copy trade được đề cao nhằm bảo vệ quyền lợi của nh&agrave; đầu tư.

V&iacute; dụ, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n phải đ&aacute;nh gi&aacute; đầy đủ th&ocirc;ng ty để đảm bảo rằng những người cung cấp t&agrave;i khoản mẫu, đưa ra lời khuy&ecirc;n cho kh&aacute;ch h&agrave;ng thực hiện theo chiến lược đ&atilde; được đưa ra, cam kết với c&ocirc;ng ty, thị trường. Thậm ch&iacute;, nếu người đ&oacute; k&yacute; hợp đồng ch&iacute;nh thức với c&ocirc;ng ty c&oacute; thể thay mặt cho c&ocirc;ng ty thực hiện một số nghiệp vụ theo kiến thức, năng lực hoặc nghĩa vụ của họ.

Ngo&agrave;i ra, ranh giới giữa copy trade, tư vấn đầu tư hoặc tư vấn quản l&yacute; t&agrave;i sản kh&aacute; mong mạnh. N&ecirc;n c&aacute;c tổ chức sẽ tuyển dụng nh&acirc;n vi&ecirc;n c&oacute; kỹ năng, kiến thức, chuy&ecirc;n m&ocirc;n tương đồng với phạm vi c&ocirc;ng việc được giao.

Hơn nữa, c&aacute;c c&ocirc;ng ty phải x&acirc;y dựng một cơ chế gi&aacute;m s&aacute;t để đảm bảo rằng những người x&acirc;y thiết kế danh mục hoặc những người c&oacute; li&ecirc;n quan của họ (vợ chồng, anh chị em&hellip;) kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng t&aacute;c động, ngăn cảnh việc thực hiện giao dịch l&agrave;nh mạnh, trung thực v&agrave; chuy&ecirc;n nghiệp.

Từ những ph&acirc;n t&iacute;ch tr&ecirc;n cho thấy vai tr&ograve; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong việc đảm bảo hoạt động copy trade l&agrave; kh&ocirc;ng hề nhỏ. Những ti&ecirc;u chuẩn đủ để cho nghiệp vụ n&agrave;y l&agrave; cần thiết. Vai tr&ograve; quản l&yacute;, giảm s&aacute;t, t&iacute;nh tr&aacute;ch nhiệm của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cần được đề cao hơn.

Bởi nếu theo c&aacute;ch l&agrave;m như hiện nay, nh&agrave; đầu tư phải tự chịu tr&aacute;ch nhiệm với quyết định của m&igrave;nh trong khi những người cung cấp dịch vụ copy trade chưa được quản l&yacute;, đ&aacute;nh gi&aacute; một c&aacute;ch đầy đủ v&agrave; đ&uacute;ng nghĩa. Tới đ&acirc;y, nếu lật ngược vấn đề, nếu nh&agrave; đầu tư c&oacute; đủ năng lực để đ&aacute;nh gi&aacute; về năng lực c&aacute; nh&acirc;n, lợi nhuận, rủi ro của nh&agrave; cung cấp, liệu khi đ&oacute; c&ograve;n lựa chọn copy trade để giao ph&oacute; t&agrave;i sản. Liệu rằng copy trade c&ograve;n l&agrave; giải ph&aacute;p hữu &iacute;ch với nh&agrave; đầu tư mới như n&ecirc;u đầu b&agrave;i viết?

Lợi Ho&agrave;ng

Theo D&ograve;ng Vốn Kinh Doanh&nbsp;

Giao dịch sao chép (copy trade) được kỳ vọng là giải pháp hữu ích với những nhà đầu tư, đặc biệt là người mới tham gia thị trường. Nhưng với những gì đang diễn ra hiện nay, vai trò của công ty chứng khoán vẫn là dấu hỏi.


Giao dịch sao ch&eacute;p (copy trade) được kỳ vọng l&agrave; giải ph&aacute;p hữu &iacute;ch với những nh&agrave; đầu tư, đặc biệt l&agrave; người mới tham gia thị trường. Nhưng với những g&igrave; đang diễn ra hiện nay, vai tr&ograve; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n vẫn l&agrave; dấu hỏi.

<img alt="" src="https://cdn.vietnambiz.vn/1881912202208555/images/2023/09/21/crawl-20230921203749470-20230921203749478.jpg" style="height:344px; width:550px" />

Giao dịch copy trade đang được nh&agrave; đầu tư tại Việt Nam biết đến nhiều hơn. Ảnh: Internet.

Thực trạng giao dịch copy trade tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam

C&acirc;u hỏi tr&aacute;ch nhiệm của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n được đặt ra ở đ&acirc;y bởi hoạt động copy trade tr&ecirc;n thị trường đang tồn tại nhiều vấn đề trong khi đ&acirc;y l&agrave; hoạt động c&oacute; ảnh hưởng trực tiếp, trọng yếu đến t&agrave;i khoản nh&agrave; đầu tư.

Trước ti&ecirc;n, n&oacute;i qua về bổi cảnh thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, c&oacute; thể n&oacute;i rằng k&ecirc;nh chứng kho&aacute;n đang trong thời kỳ &ldquo;đại ch&uacute;ng h&oacute;a&rdquo;, nở rộ nhất. Mỗi th&aacute;ng thị trường c&oacute; th&ecirc;m h&agrave;ng trăm ngh&igrave;n t&agrave;i khoản giao dịch chứng kho&aacute;n mở mới. Hơn gần 5,3 triệu t&agrave;i khoản chứng kho&aacute;n được mở mới trong 4 năm qua, gấp đ&ocirc;i những g&igrave; đạt được gần 20 năm trước đ&oacute;.

Nhiều nh&agrave; đầu tư mới tham gia thị trường l&agrave; những người mới F0, thậm ch&iacute; kh&ocirc;ng c&oacute; nền tảng về t&agrave;i ch&iacute;nh, chứng kho&aacute;n. Điều n&agrave;y đặt ra nhu cầu rất lớn về tư vấn đầu tư, giao dịch.

Trong xu hướng tăng nhanh về lượng nh&agrave; đầu tư, ba chiến lược được c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n x&acirc;y dựng để đ&aacute;nh chiếm thị phần. Thứ nhất l&agrave; m&ocirc; h&igrave;nh truyền thống mở rộng đội ngũ m&ocirc;i giới, nh&acirc;n vi&ecirc;n tư vấn đầu tư (SSI, VPS, VNDirect), số nh&acirc;n vi&ecirc;n m&ocirc;i giới tăng theo lượng kh&aacute;ch h&agrave;ng. Thứ hai l&agrave; m&ocirc; h&igrave;nh kh&ocirc;ng m&ocirc;i giới (neobroker) dựa tr&ecirc;n nền tảng c&ocirc;ng nghệ (TCBS, AIS, DNSE, Pinetree).

Thứ ba l&agrave; giao thoa cả hai chiến lược tr&ecirc;n, tức vừa duy tr&igrave; đội ngũ m&ocirc;i giới, vừa cho ph&eacute;p nh&agrave; đầu tư giao dịch chủ động hay sao ch&eacute;p giao dịch. Song, c&oacute; thể n&oacute;i rằng tỷ trọng &aacute;p dụng giải ph&aacute;p kh&ocirc;ng m&ocirc;i giới ở nh&oacute;m c&ocirc;ng ty theo đuổi chiến lược thứ ba kh&ocirc;ng lớn.

Với m&ocirc; h&igrave;nh kh&ocirc;ng m&ocirc;i giới, những nh&agrave; đầu tư trở th&agrave;nh m&ocirc;i giới của ch&iacute;nh m&igrave;nh hoặc tư vấn cho kh&aacute;ch h&agrave;ng kh&aacute;c c&ugrave;ng c&ocirc;ng ty. Giao dịch sao ch&eacute;p (copy trade) được c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n ra mắt thị trường như một ứng dụng c&ocirc;ng nghệ mới để giao dịch chứng kho&aacute;n.

C&aacute;ch l&agrave;m hiện nay của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n l&agrave; tổ chức một nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư x&acirc;y dựng t&agrave;i khoản mẫu tức t&agrave;i khoản để giao dịch sao ch&eacute;p. Sau đ&oacute;, nh&agrave; đầu tư c&oacute; nhu cầu giao dịch sao ch&eacute;p lọc chọn t&agrave;i khoản mẫu v&agrave; đăng k&yacute;. Những t&agrave;i khoản sao ch&eacute;p sẽ thực hiện giao dịch tự động theo đ&uacute;ng cơ cấu danh mục của t&agrave;i khoản mẫu.

Để nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể lựa chọn, c&aacute;c t&agrave;i khoản mẫu được thống k&ecirc; về tỷ suất lợi nhuận theo th&aacute;ng, qu&yacute; hoặc trong v&ograve;ng một năm, tỷ lệ giao dịch l&atilde;i/lỗ, khẩu vị nh&oacute;m ng&agrave;nh hay cổ phiếu ưa th&iacute;ch thường xuy&ecirc;n được giao dịch, số lượng người sao ch&eacute;p cũng như gi&aacute; trị danh mục đầu tư thực hiện sao ch&eacute;p theo t&agrave;i khoản mẫu&hellip; Thậm ch&iacute;, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể lựa chọn t&agrave;i khoản mẫu hợp tuổi, hợp mệnh.

Nhưng liệu rằng những ti&ecirc;u ch&iacute; như tr&ecirc;n c&oacute; đủ tin cậy để nh&agrave; đầu tư sao ch&eacute;p lệnh?

Đ&aacute;p &aacute;n cho c&acirc;u trả lời n&agrave;y sẽ cho thấy vai tr&ograve; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, một vai tr&ograve; thực sự đ&aacute;ng lớn nhưng c&ograve;n đang bỏ ngỏ với nh&agrave; đầu tư.

<img alt="" src="https://cdn.vietnambiz.vn/1881912202208555/images/2023/09/21/crawl-2023092120363210-2023092120363217.jpg?width=700" style="height:413px; width:550px" />

Nh&agrave; đầu tư chứng kho&aacute;n cần được bảo vệ khi lựa chọn giao dịch copy trade. Ảnh: Hứa Chung/TTXVN.

Liệu thị trường c&oacute; bỏ ngỏ vai tr&ograve; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n?

Nếu so s&aacute;nh, giao dịch copy trade với nghiệp vụ quản l&yacute; danh mục ở c&aacute;c c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ c&oacute; nhiều n&eacute;t tương đồng. Chẳng hạn, nh&agrave; quản l&yacute; quỹ thiết kế một danh mục đầu tư mẫu, như một rổ cổ phiếu, ETF&hellip; giống những người cung cấp t&agrave;i khoản sao ch&eacute;p. Điểm kh&aacute;c biệt l&agrave; t&iacute;nh độc lập của nh&agrave; quản l&yacute; quỹ với nh&agrave; đầu tư trong nghiệp vụ quản l&yacute; quỹ. C&ograve;n với copy trade th&igrave; kh&aacute;c, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể t&aacute;c động v&agrave;o t&agrave;i khoản thực hiện trước v&agrave; sau giao dịch.

Sở dĩ nghiệp vụ quản l&yacute; quỹ được đề cập ở đ&acirc;y, bởi tr&ecirc;n thị trường hiện nay, dường như mức ph&iacute; phải trả khi copy trade tham chiếu mức ph&iacute; m&agrave; nhiều c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ &aacute;p dụng, ở mức 1 &ndash; 2% tổng t&agrave;i sản thuộc quyền quản l&yacute; (AuM). Thứ hai, khi thị trường chưa được đặt ra một quy chuẩn nhất định với giao dịch copy trade, những g&igrave; được &aacute;p dụng một c&aacute;ch cơ bản với hoạt động quản l&yacute; quỹ c&oacute; thể l&agrave; thang đo kh&ocirc;ng thể tốt hơn.

Với những c&ocirc;ng ty quản l&yacute; quỹ, th&ocirc;ng tin để nh&agrave; đầu tư tham khảo đầy đủ hơn đ&aacute;ng kể. Nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể t&igrave;m hiểu chi tiết đầy đủ, từ th&ocirc;ng tin c&aacute; nh&acirc;n của nh&agrave; quản l&yacute; quỹ, kinh nghiệm của họ, tỷ suất lợi nhuận của những quỹ thuộc quyền quản l&yacute; trong một thời gian đủ d&agrave;i c&oacute; thể (5 năm, 10 năm, 20 năm hoặc d&agrave;i hơn thế). Đơn cử, nh&agrave; đầu tư c&oacute; thể theo d&otilde;i được lợi nhuận h&agrave;ng th&aacute;ng của quỹ Pyn Elite Fund trong suốt hơn 20 năm qua, kể từ khi bắt đầu vận h&agrave;nh v&agrave;o th&aacute;ng 2/1999.

Chưa dừng lại ở đ&oacute;, những nh&agrave; quản l&yacute; quỹ vừa phải đ&aacute;p ứng những ti&ecirc;u chuẩn h&agrave;nh nghề, vừa phải tu&acirc;n thủ quy chế quỹ, quy chế đạo đức nghề nghiệp. Kh&ocirc;ng &iacute;t người từng bị xử phạt với lỗi c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin khi giao dịch chứng kho&aacute;n.

Trong khi đ&oacute;, với những th&ocirc;ng tin về người x&acirc;y dựng t&agrave;i khoản mẫu như đ&atilde; đề cập hiện nay kh&aacute; sơ s&agrave;i. Nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng c&oacute; điều kiện để tiếp cận đầy đủ th&ocirc;ng tin đầy đủ từ th&ocirc;ng tin c&aacute; nh&acirc;n, tr&igrave;nh độ học vấn, kinh nghiệm. Điểm đ&aacute;ng n&oacute;i, ch&iacute;nh c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n hiện nay kh&ocirc;ng c&oacute; đủ dữ liệu về hiệu suất đầu tư của nh&agrave; đầu tư x&acirc;y dựng t&agrave;i khoản mẫu để c&ocirc;ng bố cho nh&agrave; đầu tư nếu như người cung cấp kh&ocirc;ng giao dịch chứng kho&aacute;n trước đ&oacute; tại c&ocirc;ng ty.

Mức lợi nhuận theo th&aacute;ng, qu&yacute;, năm đang trở th&agrave;nh ti&ecirc;u ch&iacute; đầu ti&ecirc;n để nh&agrave; đầu tư lựa chọn. Nhưng chứng kho&aacute;n kh&ocirc;ng chỉ c&oacute; lợi nhuận, m&agrave; c&ograve;n c&oacute; rủi ro. Nh&agrave; đầu tư cung cấp t&agrave;i khoản mẫu từng lỗ bao nhi&ecirc;u khi thị trường lao dốc, hoặc tồi tệ hơn l&agrave; &ldquo;ch&aacute;y&rdquo; t&agrave;i khoản, người sao ch&eacute;p lệnh kh&ocirc;ng hay biết.

Nh&igrave;n sang quy định hiện h&agrave;nh ở thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh ph&aacute;t triển, tham khảo theo t&agrave;i liệu của Cơ quan Gi&aacute;m s&aacute;t Thị trường Chứng kho&aacute;n Ch&acirc;u &Acirc;u (European Securities and Markets Authority - ESMA), vai tr&ograve; của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong việc cung cấp dịch vụ copy trade được đề cao nhằm bảo vệ quyền lợi của nh&agrave; đầu tư.

V&iacute; dụ, c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n phải đ&aacute;nh gi&aacute; đầy đủ th&ocirc;ng ty để đảm bảo rằng những người cung cấp t&agrave;i khoản mẫu, đưa ra lời khuy&ecirc;n cho kh&aacute;ch h&agrave;ng thực hiện theo chiến lược đ&atilde; được đưa ra, cam kết với c&ocirc;ng ty, thị trường. Thậm ch&iacute;, nếu người đ&oacute; k&yacute; hợp đồng ch&iacute;nh thức với c&ocirc;ng ty c&oacute; thể thay mặt cho c&ocirc;ng ty thực hiện một số nghiệp vụ theo kiến thức, năng lực hoặc nghĩa vụ của họ.

Ngo&agrave;i ra, ranh giới giữa copy trade, tư vấn đầu tư hoặc tư vấn quản l&yacute; t&agrave;i sản kh&aacute; mong mạnh. N&ecirc;n c&aacute;c tổ chức sẽ tuyển dụng nh&acirc;n vi&ecirc;n c&oacute; kỹ năng, kiến thức, chuy&ecirc;n m&ocirc;n tương đồng với phạm vi c&ocirc;ng việc được giao.

Hơn nữa, c&aacute;c c&ocirc;ng ty phải x&acirc;y dựng một cơ chế gi&aacute;m s&aacute;t để đảm bảo rằng những người x&acirc;y thiết kế danh mục hoặc những người c&oacute; li&ecirc;n quan của họ (vợ chồng, anh chị em&hellip;) kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng t&aacute;c động, ngăn cảnh việc thực hiện giao dịch l&agrave;nh mạnh, trung thực v&agrave; chuy&ecirc;n nghiệp.

Từ những ph&acirc;n t&iacute;ch tr&ecirc;n cho thấy vai tr&ograve; của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n trong việc đảm bảo hoạt động copy trade l&agrave; kh&ocirc;ng hề nhỏ. Những ti&ecirc;u chuẩn đủ để cho nghiệp vụ n&agrave;y l&agrave; cần thiết. Vai tr&ograve; quản l&yacute;, giảm s&aacute;t, t&iacute;nh tr&aacute;ch nhiệm của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n cần được đề cao hơn.

Bởi nếu theo c&aacute;ch l&agrave;m như hiện nay, nh&agrave; đầu tư phải tự chịu tr&aacute;ch nhiệm với quyết định của m&igrave;nh trong khi những người cung cấp dịch vụ copy trade chưa được quản l&yacute;, đ&aacute;nh gi&aacute; một c&aacute;ch đầy đủ v&agrave; đ&uacute;ng nghĩa. Tới đ&acirc;y, nếu lật ngược vấn đề, nếu nh&agrave; đầu tư c&oacute; đủ năng lực để đ&aacute;nh gi&aacute; về năng lực c&aacute; nh&acirc;n, lợi nhuận, rủi ro của nh&agrave; cung cấp, liệu khi đ&oacute; c&ograve;n lựa chọn copy trade để giao ph&oacute; t&agrave;i sản. Liệu rằng copy trade c&ograve;n l&agrave; giải ph&aacute;p hữu &iacute;ch với nh&agrave; đầu tư mới như n&ecirc;u đầu b&agrave;i viết?

Lợi Ho&agrave;ng

Theo D&ograve;ng Vốn Kinh Doanh&nbsp;