B&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch mới đ&acirc;y của CTCK SSI cũng đưa ra dự b&aacute;o về Masan Group với kết quả lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 3/2024 đạt 650 tỷ đồng, tăng trưởng 1.250% so với c&ugrave;ng kỳ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241011/images/msn1.png" style="height:340px; width:600px">

Tại Talk show The Investors đầu th&aacute;ng 10/2024, &ocirc;ng Michael Hung Nguyen &ndash; Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc Tập đo&agrave;n Masan (<a class='symbol'>MSN</a>) đ&atilde; c&oacute; chia sẻ g&acirc;y &ldquo;sốt&rdquo; về gi&aacute; trị của doanh nghiệp n&agrave;y như sau: &ldquo;Mức vốn h&oacute;a tr&ecirc;n thị trường của Masan Consumer (c&ocirc;ng ty con của Masan Group) gần 6 tỷ USD. Masan Group l&agrave; cổ đ&ocirc;ng chiến lược của ng&acirc;n h&agrave;ng Techcombank với vốn ho&aacute; gần 7 tỷ USD. Cộng 2 con số n&agrave;y lại v&agrave; nh&acirc;n với tỷ lệ sở hữu của Tập đo&agrave;n, trừ đi khoản vay của Tập đo&agrave;n th&igrave; mỗi cổ phiếu Masan Group sẽ rơi v&agrave;o khoảng hơn 80.000 đồng. Giả sử nh&agrave; đầu tư mua cổ phiếu Masan ở gi&aacute; 80.000 đồng th&igrave; sẽ c&oacute; th&ecirc;m WinCommerce, Masan MEATLife, Ph&uacute;c Long&hellip; miễn ph&iacute;&rdquo;.

N&oacute;i ngắn gọn, &ocirc;ng Michael Hung Nguyen cho rằng, mức gi&aacute; 80.000 đồng với <a class='symbol'>MSN</a> l&agrave; c&ograve;n thấp so với gi&aacute; trị của doanh nghiệp!

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241011/images/image5-1728526541840-1728526541923609671133.png" style="height:361px; width:600px">

&Ocirc;ng Michael Hung Nguyen &ndash; Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc Tập đo&agrave;n Masan

Thực tế, c&oacute; nhiều đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch định gi&aacute; <a class='symbol'>MSN</a> ở con số cao hơn 80.000 đồng.

B&aacute;o c&aacute;o mới nhất (hồi th&aacute;ng 7/2024) của JP Morgan về thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đ&atilde; định gi&aacute; <a class='symbol'>MSN</a> gần 98.000 đồng/cp bằng phương ph&aacute;p SOTP (sum-of-the-parts) với P/E mục ti&ecirc;u cho năm 2025 l&agrave; 32x v&agrave; EV/EBITDA l&agrave; 12x.

SOTP l&agrave; phương ph&aacute;p x&aacute;c định gi&aacute; trị c&ocirc;ng ty trong đ&oacute; mỗi c&ocirc;ng ty con của c&ocirc;ng ty hoặc bộ phận kinh doanh của n&oacute; được định gi&aacute; ri&ecirc;ng biệt v&agrave; sau đ&oacute; tất cả ch&uacute;ng được cộng lại với nhau để tạo ra tổng gi&aacute; trị của c&ocirc;ng ty.

&ldquo;Ng&agrave;nh h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu tăng 7% từ đầu năm, thấp hơn so với thị trường chung. Ch&uacute;ng t&ocirc;i tin rằng động lực thuận lợi trong ngắn hạn đang ủng hộ cổ phiếu ng&agrave;nh h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu với: D&ograve;ng tiền tiềm năng từ n&acirc;ng hạng TTCK; Đồng USD thấp hơn gi&uacute;p giảm chi ph&iacute; đầu v&agrave;o; tăng trưởng doanh thu ổn định. Ch&uacute;ng t&ocirc;i khuyến nghị tăng tỷ trọng ng&agrave;nh n&agrave;y với <a class='symbol'>MSN</a> l&agrave; một trong những lựa chọn h&agrave;ng đầu của ch&uacute;ng t&ocirc;i&rdquo;, B&aacute;o c&aacute;o viết.

JP Morgan nhận x&eacute;t, Masan đ&atilde; th&agrave;nh c&ocirc;ng trong việc x&acirc;y dựng một hệ sinh th&aacute;i ti&ecirc;u d&ugrave;ng gi&uacute;p tối đa thị phần mảng ti&ecirc;u d&ugrave;ng của họ v&agrave; định vị m&igrave;nh l&agrave; người chơi tốt nhất tr&ecirc;n thị trường n&agrave;y. So với Trung Quốc v&agrave; Th&aacute;i Lan trước năm 2010, JP Morgan tin rằng k&ecirc;nh b&aacute;n lẻ ti&ecirc;u d&ugrave;ng hiện đại của Việt Nam đang ở điểm b&ugrave;ng ph&aacute;t với triển vọng tăng trưởng gấp nhiều lần trong những năm tới.

B&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch mới đ&acirc;y của CTCK SSI cũng đưa ra dự b&aacute;o về Masan Group với kết quả lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 3/2024 đạt 650 tỷ đồng, tăng trưởng 1.250% so với c&ugrave;ng kỳ. Con số n&agrave;y cũng tăng 29% so với qu&yacute; liền trước, d&ugrave; lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 2/2024 đ&atilde; tăng 3780% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Theo b&aacute;o c&aacute;o, Masan Consumer v&agrave; Techcombank l&agrave; 2 nguồn đ&oacute;ng g&oacute;p ch&iacute;nh v&agrave;o lợi nhuận của Masan Group. Trong khi đ&oacute;, qu&yacute; 3/2024 nhiều khả năng l&agrave; qu&yacute; đầu ti&ecirc;n m&agrave; WinCommerce b&aacute;o l&atilde;i. Việc Masan High-Tech Materials giảm lỗ đ&oacute;ng g&oacute;p t&iacute;ch cực v&agrave;o lợi nhuận của Masan Group. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, chi ph&iacute; l&atilde;i vay của tập đo&agrave;n n&agrave;y cũng giảm.

Trong th&aacute;ng 5 vừa qua, Masan c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin về việc k&yacute; kết Hợp đồng mua b&aacute;n giữa Mitsubishi Materials Corporation Group (MMC) v&agrave; Masan High - Tech Materials (MHT). Theo nội dung c&ocirc;ng bố, Masan dự kiến sẽ ghi nhận khoản lợi nhuận một lần khoảng 40 triệu USD từ giao dịch b&aacute;n HCS v&agrave; hưởng lợi từ việc tăng lợi nhuận thuần sau thuế th&ecirc;m 20 - 30 triệu USD trong d&agrave;i hạn. Đ&atilde; nhận phần đặt cọc từ MMC l&agrave; 54 triệu USD, Masan kỳ vọng sẽ ho&agrave;n tất thương vụ v&agrave; nhận về 70-80 triệu USD tiền mặt trong qu&yacute; 4/2024.

Theo &ocirc;ng Michael Hung Nguyen, hiện tại, n&oacute;i đến Masan, số đ&ocirc;ng sẽ n&oacute;i đến Omachi, Chinsu, nước mắm&hellip; Nhưng thực tế Masan đ&atilde; v&agrave; đang trở th&agrave;nh nền tảng c&ocirc;ng nghệ ti&ecirc;u d&ugrave;ng b&aacute;n lẻ (consumer retail platform). Tập đo&agrave;n n&agrave;y muốn tạo ra một danh mục c&aacute;c sản phẩm để phục vụ những nhu cầu cơ bản của 100 triệu người ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước v&agrave; hướng đến 8 tỷ người ti&ecirc;u d&ugrave;ng thế giới.

Cổ phiếu <a class='symbol'>MSN</a> đ&atilde; bất ngờ tăng mạnh 3,9% trong phi&ecirc;n 10/10, tiến l&ecirc;n mốc 80.000 đồng/cp. Đ&acirc;y cũng l&agrave; v&ugrave;ng gi&aacute; cao nhất trong v&ograve;ng 7 th&aacute;ng qua, vốn h&oacute;a thị trường của <a class='symbol'>MSN</a> theo đ&oacute; tăng l&ecirc;n gần 115.100 tỷ đồng (~4,6 tỷ USD).

Khối lượng cổ phiếu khớp lệnh ghi nhận gần 20 triệu đơn vị, tương đương gi&aacute; trị giao dịch đạt xấp xỉ 1.580 tỷ đồng, cao nhất trong lịch sử ni&ecirc;m yết của cổ phiếu n&agrave;y v&agrave; cao gấp 5 lần so với khối lượng giao dịch trung b&igrave;nh 20 phi&ecirc;n gần nhất.

<a href="https://markettimes.vn/truoc-khi-sep-masan-group-noi-gia-80-000-dong-cp-voi-msn-la-thap-jp-morgan-dinh-gia-toi-98-000-dong-66092.html">Link gốc</a>

Báo cáo phân tích mới đây của CTCK SSI cũng đưa ra dự báo về Masan Group với kết quả lợi nhuận ròng quý 3/2024 đạt 650 tỷ đồng, tăng trưởng 1.250% so với cùng kỳ.


B&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch mới đ&acirc;y của CTCK SSI cũng đưa ra dự b&aacute;o về Masan Group với kết quả lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 3/2024 đạt 650 tỷ đồng, tăng trưởng 1.250% so với c&ugrave;ng kỳ.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241011/images/msn1.png" style="height:340px; width:600px" />

Tại Talk show The Investors đầu th&aacute;ng 10/2024, &ocirc;ng Michael Hung Nguyen &ndash; Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc Tập đo&agrave;n Masan (MSN) đ&atilde; c&oacute; chia sẻ g&acirc;y &ldquo;sốt&rdquo; về gi&aacute; trị của doanh nghiệp n&agrave;y như sau: &ldquo;Mức vốn h&oacute;a tr&ecirc;n thị trường của Masan Consumer (c&ocirc;ng ty con của Masan Group) gần 6 tỷ USD. Masan Group l&agrave; cổ đ&ocirc;ng chiến lược của ng&acirc;n h&agrave;ng Techcombank với vốn ho&aacute; gần 7 tỷ USD. Cộng 2 con số n&agrave;y lại v&agrave; nh&acirc;n với tỷ lệ sở hữu của Tập đo&agrave;n, trừ đi khoản vay của Tập đo&agrave;n th&igrave; mỗi cổ phiếu Masan Group sẽ rơi v&agrave;o khoảng hơn 80.000 đồng. Giả sử nh&agrave; đầu tư mua cổ phiếu Masan ở gi&aacute; 80.000 đồng th&igrave; sẽ c&oacute; th&ecirc;m WinCommerce, Masan MEATLife, Ph&uacute;c Long&hellip; miễn ph&iacute;&rdquo;.

N&oacute;i ngắn gọn, &ocirc;ng Michael Hung Nguyen cho rằng, mức gi&aacute; 80.000 đồng với MSN l&agrave; c&ograve;n thấp so với gi&aacute; trị của doanh nghiệp!

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241011/images/image5-1728526541840-1728526541923609671133.png" style="height:361px; width:600px" />

&Ocirc;ng Michael Hung Nguyen &ndash; Ph&oacute; Tổng Gi&aacute;m đốc Tập đo&agrave;n Masan

Thực tế, c&oacute; nhiều đơn vị ph&acirc;n t&iacute;ch định gi&aacute; MSN ở con số cao hơn 80.000 đồng.

B&aacute;o c&aacute;o mới nhất (hồi th&aacute;ng 7/2024) của JP Morgan về thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam đ&atilde; định gi&aacute; MSN gần 98.000 đồng/cp bằng phương ph&aacute;p SOTP (sum-of-the-parts) với P/E mục ti&ecirc;u cho năm 2025 l&agrave; 32x v&agrave; EV/EBITDA l&agrave; 12x.

SOTP l&agrave; phương ph&aacute;p x&aacute;c định gi&aacute; trị c&ocirc;ng ty trong đ&oacute; mỗi c&ocirc;ng ty con của c&ocirc;ng ty hoặc bộ phận kinh doanh của n&oacute; được định gi&aacute; ri&ecirc;ng biệt v&agrave; sau đ&oacute; tất cả ch&uacute;ng được cộng lại với nhau để tạo ra tổng gi&aacute; trị của c&ocirc;ng ty.

&ldquo;Ng&agrave;nh h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu tăng 7% từ đầu năm, thấp hơn so với thị trường chung. Ch&uacute;ng t&ocirc;i tin rằng động lực thuận lợi trong ngắn hạn đang ủng hộ cổ phiếu ng&agrave;nh h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu với: D&ograve;ng tiền tiềm năng từ n&acirc;ng hạng TTCK; Đồng USD thấp hơn gi&uacute;p giảm chi ph&iacute; đầu v&agrave;o; tăng trưởng doanh thu ổn định. Ch&uacute;ng t&ocirc;i khuyến nghị tăng tỷ trọng ng&agrave;nh n&agrave;y với MSN l&agrave; một trong những lựa chọn h&agrave;ng đầu của ch&uacute;ng t&ocirc;i&rdquo;, B&aacute;o c&aacute;o viết.

JP Morgan nhận x&eacute;t, Masan đ&atilde; th&agrave;nh c&ocirc;ng trong việc x&acirc;y dựng một hệ sinh th&aacute;i ti&ecirc;u d&ugrave;ng gi&uacute;p tối đa thị phần mảng ti&ecirc;u d&ugrave;ng của họ v&agrave; định vị m&igrave;nh l&agrave; người chơi tốt nhất tr&ecirc;n thị trường n&agrave;y. So với Trung Quốc v&agrave; Th&aacute;i Lan trước năm 2010, JP Morgan tin rằng k&ecirc;nh b&aacute;n lẻ ti&ecirc;u d&ugrave;ng hiện đại của Việt Nam đang ở điểm b&ugrave;ng ph&aacute;t với triển vọng tăng trưởng gấp nhiều lần trong những năm tới.

B&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch mới đ&acirc;y của CTCK SSI cũng đưa ra dự b&aacute;o về Masan Group với kết quả lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 3/2024 đạt 650 tỷ đồng, tăng trưởng 1.250% so với c&ugrave;ng kỳ. Con số n&agrave;y cũng tăng 29% so với qu&yacute; liền trước, d&ugrave; lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 2/2024 đ&atilde; tăng 3780% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước.

Theo b&aacute;o c&aacute;o, Masan Consumer v&agrave; Techcombank l&agrave; 2 nguồn đ&oacute;ng g&oacute;p ch&iacute;nh v&agrave;o lợi nhuận của Masan Group. Trong khi đ&oacute;, qu&yacute; 3/2024 nhiều khả năng l&agrave; qu&yacute; đầu ti&ecirc;n m&agrave; WinCommerce b&aacute;o l&atilde;i. Việc Masan High-Tech Materials giảm lỗ đ&oacute;ng g&oacute;p t&iacute;ch cực v&agrave;o lợi nhuận của Masan Group. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, chi ph&iacute; l&atilde;i vay của tập đo&agrave;n n&agrave;y cũng giảm.

Trong th&aacute;ng 5 vừa qua, Masan c&ocirc;ng bố th&ocirc;ng tin về việc k&yacute; kết Hợp đồng mua b&aacute;n giữa Mitsubishi Materials Corporation Group (MMC) v&agrave; Masan High - Tech Materials (MHT). Theo nội dung c&ocirc;ng bố, Masan dự kiến sẽ ghi nhận khoản lợi nhuận một lần khoảng 40 triệu USD từ giao dịch b&aacute;n HCS v&agrave; hưởng lợi từ việc tăng lợi nhuận thuần sau thuế th&ecirc;m 20 - 30 triệu USD trong d&agrave;i hạn. Đ&atilde; nhận phần đặt cọc từ MMC l&agrave; 54 triệu USD, Masan kỳ vọng sẽ ho&agrave;n tất thương vụ v&agrave; nhận về 70-80 triệu USD tiền mặt trong qu&yacute; 4/2024.

Theo &ocirc;ng Michael Hung Nguyen, hiện tại, n&oacute;i đến Masan, số đ&ocirc;ng sẽ n&oacute;i đến Omachi, Chinsu, nước mắm&hellip; Nhưng thực tế Masan đ&atilde; v&agrave; đang trở th&agrave;nh nền tảng c&ocirc;ng nghệ ti&ecirc;u d&ugrave;ng b&aacute;n lẻ (consumer retail platform). Tập đo&agrave;n n&agrave;y muốn tạo ra một danh mục c&aacute;c sản phẩm để phục vụ những nhu cầu cơ bản của 100 triệu người ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước v&agrave; hướng đến 8 tỷ người ti&ecirc;u d&ugrave;ng thế giới.

Cổ phiếu MSN đ&atilde; bất ngờ tăng mạnh 3,9% trong phi&ecirc;n 10/10, tiến l&ecirc;n mốc 80.000 đồng/cp. Đ&acirc;y cũng l&agrave; v&ugrave;ng gi&aacute; cao nhất trong v&ograve;ng 7 th&aacute;ng qua, vốn h&oacute;a thị trường của MSN theo đ&oacute; tăng l&ecirc;n gần 115.100 tỷ đồng (~4,6 tỷ USD).

Khối lượng cổ phiếu khớp lệnh ghi nhận gần 20 triệu đơn vị, tương đương gi&aacute; trị giao dịch đạt xấp xỉ 1.580 tỷ đồng, cao nhất trong lịch sử ni&ecirc;m yết của cổ phiếu n&agrave;y v&agrave; cao gấp 5 lần so với khối lượng giao dịch trung b&igrave;nh 20 phi&ecirc;n gần nhất.

<a href="https://markettimes.vn/truoc-khi-sep-masan-group-noi-gia-80-000-dong-cp-voi-msn-la-thap-jp-morgan-dinh-gia-toi-98-000-dong-66092.html">Link gốc</a>

Doanh nghiệp

Tạp chí Nhịp sống thị trường

Trước khi sếp Masan Group nói “Mua MSN ở giá 80.000 đồng thì sẽ có thêm WinCommerce, Masan MEATLife, Phúc Long… miễn phí”, JP Morgan định giá tới 98.000 đồng