&nbsp;Với tỷ trọng ph&aacute;t h&agrave;nh chiếm ưu thế, đặc biệt l&agrave; những đợt ph&aacute;t h&agrave;nh với l&atilde;i suất hấp dẫn, tr&aacute;i phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng đang ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, giữ vai tr&ograve; dẫn dắt tr&ecirc;n thị trường.

Kh&ocirc;ng chỉ thu h&uacute;t sự ch&uacute; &yacute; của nh&agrave; đầu tư m&agrave; tr&aacute;i phiếu c&ograve;n trở th&agrave;nh c&ocirc;ng cụ chiến lược gi&uacute;p c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng củng cố nguồn vốn v&agrave; đ&aacute;p ứng những y&ecirc;u cầu nghi&ecirc;m ngặt về an to&agrave;n t&agrave;i ch&iacute;nh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240829/images/194923_145323-trai-phieu-ttx-1484211629413(1).jpg" style="height:450px; width:600px" />

Tr&aacute;i phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng đang ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, giữ vai tr&ograve; dẫn dắt tr&ecirc;n thị trường. Ảnh minh họa: TTXVN

*Đẩy mạnh ph&aacute;t h&agrave;nh

Li&ecirc;n tục c&aacute;c đợt ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu với số lượng lớn v&agrave; l&atilde;i suất hấp dẫn được c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng triển khai. Mới đ&acirc;y nhất, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Bản Việt (BVBank) đ&atilde; ch&agrave;o b&aacute;n tr&aacute;i phiếu ra c&ocirc;ng ch&uacute;ng với l&atilde;i suất năm đầu ti&ecirc;n cố định 7,9%/năm. Trước đ&oacute;, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Ph&aacute;t triển Tp. Hồ Ch&iacute; Minh (HDBank) &nbsp;cũng ghi nhận c&aacute;c đợt ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu với mức l&atilde;i suất 7,47-7,8%/năm, kỳ hạn 7-8 năm. Tại Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Nam &Aacute; (Nam A Bank), l&atilde;i suất tr&aacute;i phiếu l&ecirc;n tới 7,7%/năm cho c&aacute;c l&ocirc; tr&aacute;i phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh trong năm nay. 
Theo b&aacute;o c&aacute;o của đơn vị xếp hạng t&iacute;n nhiệm FiinRatings, ch&ecirc;nh lệch lợi suất giữa tr&aacute;i phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; l&atilde;i suất tiền gửi dao động trong khoảng 2-2,5%, t&ugrave;y theo kỳ hạn. L&atilde;i suất tr&aacute;i phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng trong năm 2024 dao động từ 6-7%/năm cho c&aacute;c kỳ hạn 5-10 năm. Tr&ecirc;n thực tế, một số ng&acirc;n h&agrave;ng c&ograve;n đưa ra mức l&atilde;i suất hấp dẫn l&ecirc;n tới gần 8%/năm. 
Mặt bằng l&atilde;i suất huy động ở mức thấp khiến tr&aacute;i phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng đang trở th&agrave;nh lựa chọn hấp dẫn cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư, đặc biệt l&agrave; những người t&igrave;m kiếm lợi nhuận ổn định v&agrave; an to&agrave;n trong bối cảnh l&atilde;i suất tiền gửi thấp. 
Theo Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh, trong 7 th&aacute;ng năm 2024, đ&atilde; c&oacute; 183 đợt ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp ri&ecirc;ng lẻ với tổng gi&aacute; trị huy động l&ecirc;n tới 174.000 tỷ đồng, tăng gấp 2,78 lần so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng dẫn đầu với tổng gi&aacute; trị ph&aacute;t h&agrave;nh l&ecirc;n tới 136.500 tỷ đồng, chiếm 68,2% tổng gi&aacute; trị ph&aacute;t h&agrave;nh to&agrave;n thị trường. 
Đ&aacute;nh gi&aacute; từ C&ocirc;ng ty xếp hạng t&iacute;n nhiệm VIS Rating cho thấy b&ecirc;n cạnh yếu tố l&atilde;i suất, nguy&ecirc;n nh&acirc;n của sự b&ugrave;ng nổ n&agrave;y xuất ph&aacute;t từ nhu cầu tăng cường vốn trung v&agrave; d&agrave;i hạn của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng, nhằm đ&aacute;p ứng c&aacute;c quy định khắt khe hơn về an to&agrave;n vốn từ Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước. Từ cuối năm 2023, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng buộc phải điều chỉnh tỷ lệ d&ugrave;ng vốn ngắn hạn để cho vay trung, d&agrave;i hạn về 30%, thay v&igrave; 34% như trước đ&acirc;y. 
Đồng thời, tỷ lệ cho vay tr&ecirc;n tổng vốn huy động cũng được y&ecirc;u cầu giảm xuống dưới 85%. Trong khi đ&oacute;, huy động tiền gửi chậm lại do mặt bằng l&atilde;i suất duy tr&igrave; mức thấp. Điều n&agrave;y khiến c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng phải t&igrave;m kiếm nguồn vốn bổ sung th&ocirc;ng qua việc ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu, đặc biệt l&agrave; tr&aacute;i phiếu kỳ hạn d&agrave;i. 
Từ đầu năm đến nay, một số ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; lượng ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu lớn như Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP &Aacute; Ch&acirc;u (ACB), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Qu&acirc;n đội (MB), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Kỹ thương Việt Nam (Techcombank) lần lượt đạt 23.800 tỷ đồng, 23.300 tỷ đồng, v&agrave; 17.000 tỷ đồng. Thậm ch&iacute;, trong th&aacute;ng 8, Ng&acirc;n h&agrave;ng N&ocirc;ng nghiệp v&agrave; Ph&aacute;t triển n&ocirc;ng th&ocirc;n Việt Nam (Agribank) đ&atilde; ph&aacute;t h&agrave;nh th&agrave;nh c&ocirc;ng 10.000 tỷ đồng với l&atilde;i suất 6,7%, kỳ hạn 120 th&aacute;ng. 
B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, thị trường thứ cấp theo thống k&ecirc; của FiinRatings cũng ghi nhận sự s&ocirc;i động, với thanh khoản b&igrave;nh qu&acirc;n từ đầu năm 2024 đạt 4.300 tỷ đồng/ng&agrave;y. Phần lớn c&aacute;c giao dịch tr&aacute;i phiếu l&agrave; của ng&acirc;n h&agrave;ng, chiếm 50,36%, tập trung v&agrave;o c&aacute;c kỳ hạn c&ograve;n lại từ 1-3 năm. &nbsp;Sự s&ocirc;i động n&agrave;y phần n&agrave;o được th&uacute;c đẩy bởi hoạt động mua lại trước hạn tr&aacute;i phiếu, gi&uacute;p c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tối ưu h&oacute;a cơ cấu kỳ hạn v&agrave; l&atilde;i suất, đồng thời giảm &aacute;p lực dư nợ tr&aacute;i phiếu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240829/images/173909_trai-phieu-chinh-phu.jpg" style="height:433px; width:600px" />

Tr&aacute;i phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng đ&oacute;ng vai tr&ograve; chủ đạo dẫn dắt thị trường trong thời gian qua. Ảnh minh họa: TTXVN.

*Tăng năng lực cho vay

TS. Nguyễn Đức Độ, Ph&oacute; Viện trưởng, Viện Kinh tế T&agrave;i ch&iacute;nh - Học viện T&agrave;i ch&iacute;nh cho rằng kh&ocirc;ng qu&aacute; kh&oacute; hiểu khi tr&aacute;i phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng đ&oacute;ng vai tr&ograve; chủ đạo dẫn dắt thị trường trong thời gian qua. Bởi vốn dĩ hai đối tượng huy động vốn tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp nhiều nhất trong v&agrave;i năm gần đ&acirc;y l&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; bất động sản. Tuy nhi&ecirc;n, doanh nghiệp bất động sản giai đoạn vừa qua rơi v&agrave;o kh&oacute; khăn, niềm tin nh&agrave; đầu tư suy giảm. Đ&acirc;y l&agrave; l&yacute; do ch&iacute;nh khiến hầu như chỉ c&oacute; ng&acirc;n h&agrave;ng ph&aacute;t h&agrave;nh được tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. 
&ldquo;X&eacute;t một c&aacute;ch to&agrave;n diện, tr&aacute;i phiếu ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn rất thu h&uacute;t nh&agrave; đầu tư cũng bởi l&atilde;i suất tiền gửi hiện tại vẫn ở mức thấp, mặc d&ugrave; thời gian qua c&oacute; rục rịch tăng th&ecirc;m. Hơn nữa, một số k&ecirc;nh đầu tư kh&ocirc;ng tỏ ra qu&aacute; hấp dẫn, chẳng hạn như bất động sản chưa phục hồi, chứng kho&aacute;n từ đầu năm đến nay dao động kh&aacute; bất ổn... Do đ&oacute;, d&ograve;ng tiền vẫn t&igrave;m về với lĩnh vực ng&acirc;n h&agrave;ng. Chưa kể, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng lu&ocirc;n c&oacute; được niềm tin cao hơn so với c&aacute;c doanh nghiệp kh&aacute;c nhờ v&agrave;o mức tăng trưởng lợi nhuận tương đối tốt trong 6 th&aacute;ng đầu năm&rdquo;, TS. Nguyễn Đức Độ ph&acirc;n t&iacute;ch. 
Dự b&aacute;o từ Trung t&acirc;m nghi&ecirc;n cứu C&ocirc;ng ty cổ phần chứng kho&aacute;n (MBS Research) cho thấy, hoạt động ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp sẽ c&ograve;n s&ocirc;i động hơn trong qu&yacute; IV/2024 khi nhu cầu vốn của doanh nghiệp hồi phục, thị trường bất động sản khởi sắc v&agrave; nhu cầu mở rộng sản xuất kinh doanh tăng cao theo đ&agrave; phục hồi của nền kinh tế. 
Số liệu cập nhật của Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước đến ng&agrave;y 26/8/2024, t&iacute;n dụng to&agrave;n hệ thống tăng 6,63% so với cuối năm 2023 v&agrave; dự kiến sẽ tăng tốc v&agrave;o cuối năm theo sự phục hồi mạnh mẽ của c&aacute;c lĩnh vực sản xuất, xuất khẩu v&agrave; dịch vụ. Bởi vậy, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng được kỳ vọng sẽ tiếp tục đẩy mạnh ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu, đặc biệt l&agrave; c&aacute;c tr&aacute;i phiếu vốn cấp 2, nhằm duy tr&igrave; v&agrave; tăng cường năng lực cho vay. 
B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, MBS Research cũng cho rằng &aacute;p lực đ&aacute;o hạn tr&aacute;i phiếu sẽ giảm dần v&agrave;o cuối năm 2024, với tổng gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu đ&aacute;o hạn trong qu&yacute; III v&agrave; qu&yacute; IV lần lượt l&agrave; 49.400 tỷ đồng v&agrave; 34.600 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với mức đỉnh 69.100 tỷ đồng v&agrave;o qu&yacute; II. Điều n&agrave;y sẽ gi&uacute;p c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng giảm bớt &aacute;p lực thanh khoản, đồng thời tạo điều kiện cho c&aacute;c đợt ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu mới. 
Theo VIS Rating, trong 1-3 năm tới, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng Việt Nam sẽ cần huy động khoảng 283.000 tỷ đồng th&ocirc;ng qua tr&aacute;i phiếu để tăng vốn cấp 2, nhằm đ&aacute;p ứng c&aacute;c y&ecirc;u cầu về an to&agrave;n vốn. Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng lớn như Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP C&ocirc;ng Thương Việt Nam (VietinBank), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Đầu tư v&agrave; Ph&aacute;t triển Việt Nam (BIDV), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP S&agrave;i G&ograve;n &ndash; H&agrave; Nội (SHB), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP &Aacute; Ch&acirc;u (ACB), Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Lộc Ph&aacute;t (LPBank) đ&atilde; l&ecirc;n kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh h&agrave;ng chục ng&agrave;n tỷ đồng tr&aacute;i phiếu từ nay đến cuối năm./.

<a href="https://bnews.vn/trai-phieu-ngan-hang-dang-tro-thanh-lua-chon-hap-dan-nha-dau-tu/345206.html">L&ecirc; Phương-Link gốc</a>

 Với tỷ trọng phát hành chiếm ưu thế, đặc biệt là những đợt phát hành với lãi suất hấp dẫn, trái phiếu ngân hàng đang ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, giữ vai trò dẫn dắt trên thị trường.

Tài chính

Vietnam+

Trái phiếu ngân hàng đang trở thành lựa chọn hấp dẫn nhà đầu tư

Nguyễn Văn Nguyên

2022 sập v&#236; tr&#225;i phiếu c&#242;n chưa s&#225;ng mắt &#224;

2022 sập vì trái phiếu còn chưa sáng mắt à

Độc Bước Trên Sàn

Tr&#225;i phiếu SCB v&#224; Ki&#234;n Long bank &#224; &#128514;

Trái phiếu SCB và Kiên Long bank à 😂