Thị trường đang bước v&agrave;o giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn sẽ mở ra cơ hội giải ng&acirc;n tốt cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư chưa c&oacute; vị thế, hoặc gia tăng th&ecirc;m tỷ trọng cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đ&atilde; nắm giữ...

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240910/images/screen-shot-2024-07-23-at-14-50-12.png" style="height:374px; width:600px">

Ảnh minh họa.

Chứng kho&aacute;n KBSV vừa đưa ra những nhận định về thị trường chứng kho&aacute;n với điểm nhấn mức P/E hiện tại của VN-Index khoảng 15 lần, theo số liệu từ Bloomberg &ndash; mức P/E n&agrave;y đ&atilde; loại bỏ c&aacute;c lợi nhuận bất thường của doanh nghiệp. Mức định gi&aacute; n&agrave;y đang ngang với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 2 năm.

Ở g&oacute;c độ t&iacute;ch cực, c&aacute;c yếu tố t&aacute;c động tới thị trường chứng kho&aacute;n trong th&aacute;ng 9 gồm: Mặt bằng l&atilde;i suất thấp tiếp tục l&agrave; yếu tố hỗ trợ cho hoạt động sản xuất, c&ocirc;ng nghiệp, đầu tư v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước hồi phục. Trong ngắn hạn, giai đoạn th&aacute;ng 9 sẽ l&agrave; thời điểm bức tranh kết quả kinh doanh Qu&yacute; 3 dần lộ r&otilde;, qua đ&oacute; thị trường sẽ thiết lập những kỳ vọng mới.

Nh&igrave;n chung, c&aacute;c số liệu tăng trưởng vĩ m&ocirc; trong th&aacute;ng 8/2024 v&agrave; qu&yacute; 2/2024 vẫn cho thấy sự ổn định của nền kinh tế vĩ m&ocirc; với c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u cho t&iacute;n hiệu khả quan như tăng trưởng GDP, kim ngạch xuất khẩu, chỉ số IIP, PMI, thu h&uacute;t vốn FDI&hellip;

Nhiều khả năng FED sẽ c&oacute; lần hạ l&atilde;i suất đầu ti&ecirc;n trong th&aacute;ng 9. Tỷ gi&aacute; USD/VND v&agrave; chỉ số DXY cũng đ&atilde; hạ nhiệt đ&aacute;ng kể trước kỳ vọng n&agrave;y. Đ&acirc;y sẽ l&agrave; yếu tố hỗ trợ Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước trong việc duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng để hỗ trợ ph&aacute;t triển kinh tế v&agrave; qua đ&oacute; th&uacute;c đẩy đ&agrave; tăng của thị trường chứng kho&aacute;n. Ngo&agrave;i ra, việc FED hạ l&atilde;i suất c&ograve;n t&aacute;c động t&iacute;ch cực đến t&acirc;m l&yacute; của nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường.

Ở chiều ngược lại, c&aacute;c yếu tố rủi ro đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; cho thị trường bao gồm: Xung đột tiếp tục dấu hiệu leo thang tại khu vực Trung Đ&ocirc;ng v&agrave; nhiều khu vực tr&ecirc;n thế giới. Ngắn hạn, điều n&agrave;y c&oacute; thể t&aacute;c động ti&ecirc;u cực tới nguồn cung dầu v&agrave; gi&aacute; cước vận tải, tăng nguy cơ lạm ph&aacute;t quay trở lại. Nếu xung đột lan rộng c&oacute; thể ảnh hưởng đến t&igrave;nh h&igrave;nh địa ch&iacute;nh trị trong khu vực v&agrave; t&aacute;c động xấu đối với c&aacute;c hoạt động kinh tế.

Rủi ro suy tho&aacute;i từ thị trường Mỹ vẫn c&ograve;n đ&oacute; khi thị trường lao động hạ nhiệt v&agrave; dữ liệu kinh tế cho thấy dấu hiệu chậm lại. Nhu cầu ti&ecirc;u thụ sụt giảm tại thị trường Trung Quốc ảnh hưởng đến gi&aacute; h&agrave;ng ho&aacute; v&agrave; hoạt động xuất khẩu.

Đ&aacute;nh gi&aacute; về t&aacute;c động của c&aacute;c yếu tố rủi ro n&agrave;y đến thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, KBSV cho rằng yếu tố về địa ch&iacute;nh trị hiện kh&ocirc;ng c&oacute; nhiều cơ sở để dự b&aacute;o. Trong khi vấn đề suy tho&aacute;i tại Mỹ mới chỉ dừng lại ở mức lo ngại bởi số liệu hiện tại chưa cho thấy nhiều rủi ro với bối cảnh FED nhiều khả năng sẽ hạ l&atilde;i suất trong th&aacute;ng 9.

Nhu cầu sụt giảm tại thị trường Trung Quốc đ&atilde; v&agrave; đang phản &aacute;nh v&agrave;o gi&aacute; h&agrave;ng ho&aacute;, ảnh hưởng &iacute;t nhiều đến t&igrave;nh h&igrave;nh xuất nhập khẩu của một v&agrave;i mặt h&agrave;ng. Điều n&agrave;y đ&atilde; được phản &aacute;nh phần n&agrave;o trong kết quả kinh doanh v&agrave; gi&aacute; cổ phiếu của c&aacute;c doanh nghiệp chịu t&aacute;c động. Nhu cầu chậm lại tại Trung Quốc đ&atilde; diễn ra được một thời gian v&agrave; t&iacute;n hiệu trở lại của nhu cầu sẽ l&agrave; yếu tố thay đổi gi&uacute;p cải thiện kết quả kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp n&agrave;y.

Tr&ecirc;n khung đồ thị th&aacute;ng, VN-Index vẫn đang vận động trong dải đi ngang k&eacute;o d&agrave;i hơn 6 th&aacute;ng qua với cận dưới quanh v&ugrave;ng 1175 (+-10) v&agrave; cận tr&ecirc;n 130x. Với đ&agrave; tăng thoải v&agrave; thiếu d&ograve;ng dẫn dắt đủ mạnh để tạo sự bứt ph&aacute;, chỉ số vẫn chưa tho&aacute;t khỏi nhịp điều chỉnh t&iacute;nh từ v&ugrave;ng đỉnh lịch sử 153x v&agrave; kh&ocirc;ng loại trừ khả năng c&oacute; thể diễn biến theo c&aacute;c m&ocirc; h&igrave;nh tam gi&aacute;c trong trung hạn.

Mặc d&ugrave; vậy, tr&ecirc;n khung đồ thị ng&agrave;y, sau khi tạo đ&aacute;y ngắn hạn tại 1185 điểm, VN-Index đ&atilde; bước v&agrave;o nhịp hồi phục t&iacute;ch cực với sự xuất hiện của một phi&ecirc;n b&ugrave;ng nổ theo đ&agrave; (FTD) trong ng&agrave;y 16/08. Mặc d&ugrave; đ&atilde; cho t&iacute;n hiệu điều chỉnh kỹ thuật sau chuỗi tăng dốc nhưng với sự xuất hiện của phi&ecirc;n FTD, c&ugrave;ng việc đường MA20 bắt đầu cắt l&ecirc;n đường MA50 v&agrave; MA100, bức tranh kỹ thuật nh&igrave;n chung vẫn đang ủng hộ cho xu hướng tăng trong ngắn hạn.

Như vậy, xu hướng chủ đạo trong ngắn hạn của chỉ số vẫn l&agrave; tăng điểm trong th&aacute;ng 9. KBSV nghi&ecirc;ng về kịch bản 70% x&aacute;c xuất, VN-Index sẽ hồi phục trở lại tại v&ugrave;ng hỗ trợ quanh 1260 (+-5), v&agrave; c&oacute; cơ hội vượt v&ugrave;ng đỉnh ngắn hạn 130x, trước khi gặp &aacute;p lực điều chỉnh r&otilde; n&eacute;t hơn tại v&ugrave;ng cản trung hạn quanh 1330 (+-15). Trong kịch bản c&ograve;n lại 30% x&aacute;c suất chỉ số c&oacute; thể điều chỉnh s&acirc;u hơn, xuống v&ugrave;ng hỗ trợ kế tiếp tại 123x rồi mới xuất hiện nhịp hồi 
phục.

KBSV duy tr&igrave; quan điểm dư địa tăng trưởng t&iacute;ch cực vẫn c&ograve;n cho c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu tương ứng trong phần c&ograve;n lại của năm. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nh&oacute;m ng&agrave;nh Ng&acirc;n h&agrave;ng với chủ đề Nhu cầu phục hồi v&agrave; nh&oacute;m Chứng kho&aacute;n với kỳ vọng cải thiện trong bước tiến n&acirc;ng hạng v&agrave;o chủ đề đầu tư của th&aacute;ng n&agrave;y.&nbsp;

&quot;Thị trường đang bước v&agrave;o giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn sẽ mở ra cơ hội giải ng&acirc;n tốt cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư chưa c&oacute; vị thế, hoặc gia tăng th&ecirc;m tỷ trọng cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đ&atilde; nắm giữ&quot;, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch của KBSV nhấn mạnh.

<a href="https://vneconomy.vn/thi-truong-dieu-chinh-ngan-han-la-co-hoi-giai-ngan-tot-nhom-ngan-hang-chung-khoan-tiem-nang.htm">Thu Minh-Link gốc</a>

Thị trường đang bước vào giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn sẽ mở ra cơ hội giải ngân tốt cho các nhà đầu tư chưa có vị thế, hoặc gia tăng thêm tỷ trọng cho các nhà đầu tư đã nắm giữ...


Thị trường đang bước v&agrave;o giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn sẽ mở ra cơ hội giải ng&acirc;n tốt cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư chưa c&oacute; vị thế, hoặc gia tăng th&ecirc;m tỷ trọng cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đ&atilde; nắm giữ...

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240910/images/screen-shot-2024-07-23-at-14-50-12.png" style="height:374px; width:600px" />

Ảnh minh họa.

Chứng kho&aacute;n KBSV vừa đưa ra những nhận định về thị trường chứng kho&aacute;n với điểm nhấn mức P/E hiện tại của VN-Index khoảng 15 lần, theo số liệu từ Bloomberg &ndash; mức P/E n&agrave;y đ&atilde; loại bỏ c&aacute;c lợi nhuận bất thường của doanh nghiệp. Mức định gi&aacute; n&agrave;y đang ngang với mức b&igrave;nh qu&acirc;n 2 năm.

Ở g&oacute;c độ t&iacute;ch cực, c&aacute;c yếu tố t&aacute;c động tới thị trường chứng kho&aacute;n trong th&aacute;ng 9 gồm: Mặt bằng l&atilde;i suất thấp tiếp tục l&agrave; yếu tố hỗ trợ cho hoạt động sản xuất, c&ocirc;ng nghiệp, đầu tư v&agrave; ti&ecirc;u d&ugrave;ng trong nước hồi phục. Trong ngắn hạn, giai đoạn th&aacute;ng 9 sẽ l&agrave; thời điểm bức tranh kết quả kinh doanh Qu&yacute; 3 dần lộ r&otilde;, qua đ&oacute; thị trường sẽ thiết lập những kỳ vọng mới.

Nh&igrave;n chung, c&aacute;c số liệu tăng trưởng vĩ m&ocirc; trong th&aacute;ng 8/2024 v&agrave; qu&yacute; 2/2024 vẫn cho thấy sự ổn định của nền kinh tế vĩ m&ocirc; với c&aacute;c chỉ ti&ecirc;u cho t&iacute;n hiệu khả quan như tăng trưởng GDP, kim ngạch xuất khẩu, chỉ số IIP, PMI, thu h&uacute;t vốn FDI&hellip;

Nhiều khả năng FED sẽ c&oacute; lần hạ l&atilde;i suất đầu ti&ecirc;n trong th&aacute;ng 9. Tỷ gi&aacute; USD/VND v&agrave; chỉ số DXY cũng đ&atilde; hạ nhiệt đ&aacute;ng kể trước kỳ vọng n&agrave;y. Đ&acirc;y sẽ l&agrave; yếu tố hỗ trợ Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước trong việc duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng để hỗ trợ ph&aacute;t triển kinh tế v&agrave; qua đ&oacute; th&uacute;c đẩy đ&agrave; tăng của thị trường chứng kho&aacute;n. Ngo&agrave;i ra, việc FED hạ l&atilde;i suất c&ograve;n t&aacute;c động t&iacute;ch cực đến t&acirc;m l&yacute; của nh&agrave; đầu tư tr&ecirc;n thị trường.

Ở chiều ngược lại, c&aacute;c yếu tố rủi ro đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; cho thị trường bao gồm: Xung đột tiếp tục dấu hiệu leo thang tại khu vực Trung Đ&ocirc;ng v&agrave; nhiều khu vực tr&ecirc;n thế giới. Ngắn hạn, điều n&agrave;y c&oacute; thể t&aacute;c động ti&ecirc;u cực tới nguồn cung dầu v&agrave; gi&aacute; cước vận tải, tăng nguy cơ lạm ph&aacute;t quay trở lại. Nếu xung đột lan rộng c&oacute; thể ảnh hưởng đến t&igrave;nh h&igrave;nh địa ch&iacute;nh trị trong khu vực v&agrave; t&aacute;c động xấu đối với c&aacute;c hoạt động kinh tế.

Rủi ro suy tho&aacute;i từ thị trường Mỹ vẫn c&ograve;n đ&oacute; khi thị trường lao động hạ nhiệt v&agrave; dữ liệu kinh tế cho thấy dấu hiệu chậm lại. Nhu cầu ti&ecirc;u thụ sụt giảm tại thị trường Trung Quốc ảnh hưởng đến gi&aacute; h&agrave;ng ho&aacute; v&agrave; hoạt động xuất khẩu.

Đ&aacute;nh gi&aacute; về t&aacute;c động của c&aacute;c yếu tố rủi ro n&agrave;y đến thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam, KBSV cho rằng yếu tố về địa ch&iacute;nh trị hiện kh&ocirc;ng c&oacute; nhiều cơ sở để dự b&aacute;o. Trong khi vấn đề suy tho&aacute;i tại Mỹ mới chỉ dừng lại ở mức lo ngại bởi số liệu hiện tại chưa cho thấy nhiều rủi ro với bối cảnh FED nhiều khả năng sẽ hạ l&atilde;i suất trong th&aacute;ng 9.

Nhu cầu sụt giảm tại thị trường Trung Quốc đ&atilde; v&agrave; đang phản &aacute;nh v&agrave;o gi&aacute; h&agrave;ng ho&aacute;, ảnh hưởng &iacute;t nhiều đến t&igrave;nh h&igrave;nh xuất nhập khẩu của một v&agrave;i mặt h&agrave;ng. Điều n&agrave;y đ&atilde; được phản &aacute;nh phần n&agrave;o trong kết quả kinh doanh v&agrave; gi&aacute; cổ phiếu của c&aacute;c doanh nghiệp chịu t&aacute;c động. Nhu cầu chậm lại tại Trung Quốc đ&atilde; diễn ra được một thời gian v&agrave; t&iacute;n hiệu trở lại của nhu cầu sẽ l&agrave; yếu tố thay đổi gi&uacute;p cải thiện kết quả kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp n&agrave;y.

Tr&ecirc;n khung đồ thị th&aacute;ng, VN-Index vẫn đang vận động trong dải đi ngang k&eacute;o d&agrave;i hơn 6 th&aacute;ng qua với cận dưới quanh v&ugrave;ng 1175 (+-10) v&agrave; cận tr&ecirc;n 130x. Với đ&agrave; tăng thoải v&agrave; thiếu d&ograve;ng dẫn dắt đủ mạnh để tạo sự bứt ph&aacute;, chỉ số vẫn chưa tho&aacute;t khỏi nhịp điều chỉnh t&iacute;nh từ v&ugrave;ng đỉnh lịch sử 153x v&agrave; kh&ocirc;ng loại trừ khả năng c&oacute; thể diễn biến theo c&aacute;c m&ocirc; h&igrave;nh tam gi&aacute;c trong trung hạn.

Mặc d&ugrave; vậy, tr&ecirc;n khung đồ thị ng&agrave;y, sau khi tạo đ&aacute;y ngắn hạn tại 1185 điểm, VN-Index đ&atilde; bước v&agrave;o nhịp hồi phục t&iacute;ch cực với sự xuất hiện của một phi&ecirc;n b&ugrave;ng nổ theo đ&agrave; (FTD) trong ng&agrave;y 16/08. Mặc d&ugrave; đ&atilde; cho t&iacute;n hiệu điều chỉnh kỹ thuật sau chuỗi tăng dốc nhưng với sự xuất hiện của phi&ecirc;n FTD, c&ugrave;ng việc đường MA20 bắt đầu cắt l&ecirc;n đường MA50 v&agrave; MA100, bức tranh kỹ thuật nh&igrave;n chung vẫn đang ủng hộ cho xu hướng tăng trong ngắn hạn.

Như vậy, xu hướng chủ đạo trong ngắn hạn của chỉ số vẫn l&agrave; tăng điểm trong th&aacute;ng 9. KBSV nghi&ecirc;ng về kịch bản 70% x&aacute;c xuất, VN-Index sẽ hồi phục trở lại tại v&ugrave;ng hỗ trợ quanh 1260 (+-5), v&agrave; c&oacute; cơ hội vượt v&ugrave;ng đỉnh ngắn hạn 130x, trước khi gặp &aacute;p lực điều chỉnh r&otilde; n&eacute;t hơn tại v&ugrave;ng cản trung hạn quanh 1330 (+-15). Trong kịch bản c&ograve;n lại 30% x&aacute;c suất chỉ số c&oacute; thể điều chỉnh s&acirc;u hơn, xuống v&ugrave;ng hỗ trợ kế tiếp tại 123x rồi mới xuất hiện nhịp hồi 
phục.

KBSV duy tr&igrave; quan điểm dư địa tăng trưởng t&iacute;ch cực vẫn c&ograve;n cho c&aacute;c nh&oacute;m cổ phiếu tương ứng trong phần c&ograve;n lại của năm. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nh&oacute;m ng&agrave;nh Ng&acirc;n h&agrave;ng với chủ đề Nhu cầu phục hồi v&agrave; nh&oacute;m Chứng kho&aacute;n với kỳ vọng cải thiện trong bước tiến n&acirc;ng hạng v&agrave;o chủ đề đầu tư của th&aacute;ng n&agrave;y.&nbsp;

&quot;Thị trường đang bước v&agrave;o giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn sẽ mở ra cơ hội giải ng&acirc;n tốt cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư chưa c&oacute; vị thế, hoặc gia tăng th&ecirc;m tỷ trọng cho c&aacute;c nh&agrave; đầu tư đ&atilde; nắm giữ&quot;, c&aacute;c chuy&ecirc;n gia ph&acirc;n t&iacute;ch của KBSV nhấn mạnh.

<a href="https://vneconomy.vn/thi-truong-dieu-chinh-ngan-han-la-co-hoi-giai-ngan-tot-nhom-ngan-hang-chung-khoan-tiem-nang.htm">Thu Minh-Link gốc</a>