Kết quả kinh doanh tươi s&aacute;ng v&agrave; kỳ vọng lớn về danh mục dự &aacute;n đang triển khai được xem l&agrave; những nguy&ecirc;n nh&acirc;n đẩy gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>TCH</a> của Ho&agrave;ng Huy tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian qua. Tuy nhi&ecirc;n, c&acirc;u chuyện kh&ocirc;ng hẳn to&agrave;n m&agrave;u hồng.

Đ&agrave; tăng phi m&atilde; v&agrave; trợ lực của <a class='symbol'>TCH</a>

Cổ phiếu <a class='symbol'>TCH</a> của C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ T&agrave;i ch&iacute;nh Ho&agrave;ng Huy (gọi tắt l&agrave; Ho&agrave;ng Huy) thời gian qua thu h&uacute;t sự quan t&acirc;m lớn của giới đầu tư khi duy tr&igrave; xu thế tăng rất mạnh trong thời gian d&agrave;i. Từ ng&agrave;y 12/3 đến 21/6, gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>TCH</a> đ&atilde; tăng 65,5% l&ecirc;n 21.000 đồng/cổ phiếu - tiệm cận v&ugrave;ng đỉnh lịch sử cuối năm 2021, đầu năm 2022.

Kh&ocirc;ng chỉ <a class='symbol'>TCH</a>, cổ phiếu HHS của C&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Dịch vụ Ho&agrave;ng Huy (c&ocirc;ng ty con của <a class='symbol'>TCH</a>) cũng c&oacute; diễn biến tăng mạnh trong thời gian qua. Chỉ trong hai th&aacute;ng, từ 22/4 đến 21/6, m&atilde; n&agrave;y tăng tới 40% l&ecirc;n 11.875 đồng/ cổ phiếu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240624/images/hoang-huy-tch-6796.png" style="height:326px; width:600px">

Từ th&aacute;ng 3 đến 21/6, gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>TCH</a> đ&atilde; tăng 65,5%, l&ecirc;n mức 21.000 đồng/cổ phiếu.

C&oacute; thể thấy, đ&agrave; tăng gi&aacute; ấn tượng của nh&oacute;m cổ phiếu &ldquo;họ&rdquo; Ho&agrave;ng Huy đến từ nhiều nguy&ecirc;n nh&acirc;n, song c&oacute; hai nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh l&agrave; kết quả kinh doanh rực rỡ năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023 v&agrave; kỳ vọng lớn từ danh mục dự &aacute;n đang triển khai tại Hải Ph&ograve;ng.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh, ni&ecirc;n độ t&agrave;i ch&iacute;nh 2023 - 2024, doanh thu thuần của Ho&agrave;ng Huy tăng tới 82% so với năm trước l&ecirc;n 3.806 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế tăng 2,5 lần l&ecirc;n 1.182 tỷ đồng - đều l&agrave; mức doanh thu, lợi nhuận cao nhất trong lịch sử. Cơ cấu doanh thu ghi nhận sự bật tăng mạnh mẽ của mảng bất động sản khi tăng 2,2 lần l&ecirc;n 3.335 tỷ đồng, chiếm 88% tổng doanh thu.

So với mặt bằng chung, ngo&agrave;i nh&oacute;m Vingroup, mức lợi nhuận Ho&agrave;ng Huy c&oacute; được trong năm 2023 cao vượt trội so với phần c&ograve;n lại của thị trường bất động sản (trong nh&oacute;m ni&ecirc;m yết chỉ c&oacute; Sunshine Homes l&agrave; đạt mức lợi nhuận cao hơn, khoảng 1.300 tỷ đồng).

Về quỹ đất, theo DSC, Ho&agrave;ng Huy c&oacute; tiềm năng lớn khi sở hữu gần 150ha th&ocirc;ng qua h&igrave;nh thức đối ứng BT (đổi đất lấy hạ tầng) hoặc đấu thầu. Nhiều phần quỹ đất trong số đ&oacute; đều đ&atilde; c&oacute; c&aacute;c ph&ecirc; duyệt quan trọng như giấy ph&eacute;p kinh doanh, chuyển đổi mục đ&iacute;ch sử dụng đất từ đất n&ocirc;ng nghiệp&hellip; Trong bối cảnh ph&aacute;p l&yacute; bất động sản c&oacute; nhiều biến động lớn, việc ph&aacute;t triển c&aacute;c dự &aacute;n sạch, kh&ocirc;ng bị vướng mắc nhiều ph&aacute;p l&yacute; l&agrave; một lợi thế của c&ocirc;ng ty.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240624/images/anh-man-hinh-2024-06-24-luc-031029-2221.png" style="height:399px; width:600px">

Phối cảnh dự &aacute;n Ho&agrave;ng Huy New City ở Thủy Nguy&ecirc;n, Hải Ph&ograve;ng. Ảnh: <a class='symbol'>TCH</a>

Về danh mục dự &aacute;n, Ho&agrave;ng Huy hiện đang triển khai một số dự &aacute;n trọng điểm tại huyện Thuỷ Nguy&ecirc;n, TP Hải Ph&ograve;ng như: Ho&agrave;ng Huy New City (65 ha, đang x&acirc;y dựng th&ocirc; phần liền kề, nh&agrave; ở x&atilde; hội, chuẩn bị mở b&aacute;n), Ho&agrave;ng Huy Green River (33 ha, đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh giải ph&oacute;ng, san lấp), Khu đ&ocirc; thị dọc đường Đỗ Mười (50 ha, mới tr&uacute;ng thầu quỹ đất đang thực hiện thủ tục ph&aacute;p l&yacute; ban đầu&hellip;).

T&iacute;nh đến ng&agrave;y 31/3, Ho&agrave;ng Huy ghi nhận chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang tại dự &aacute;n Ho&agrave;ng Huy New City l&agrave; 930 tỷ đồng, Ho&agrave;ng Huy Green River l&agrave; 1.581 tỷ đồng, dự &aacute;n khu đ&ocirc; thị dọc đường Đỗ Mười l&agrave; 4.933 tỷ đồng.

C&aacute;c dự &aacute;n n&ecirc;u tr&ecirc;n được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; c&oacute; triển vọng tốt, do huyện Thuỷ Nguy&ecirc;n dự kiến l&ecirc;n th&agrave;nh phố v&agrave;o năm 2025, c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh hạ tầng đường s&aacute; kết nối v&ugrave;ng l&acirc;n cận đang ph&aacute;t triển nhanh ch&oacute;ng. Trong khi đ&oacute;, thị trường bất động sản Hải Ph&ograve;ng n&oacute;i chung đang c&oacute; &ldquo;phong độ&rdquo; kh&aacute; ấn tượng khi l&agrave; địa b&agrave;n ghi nhận sự phục hồi sớm v&agrave; t&iacute;ch cực, ngay trong giai đoạn khủng hoảng.

Mặt kh&aacute;c, Hải Ph&ograve;ng thời gian qua cũng chứng kiến sự đổ bộ của h&agrave;ng loạt nh&agrave; ph&aacute;t triển bất động sản lớn như Vinhomes, Masterise Homes, Doji Land, Nam Long&hellip; với những dự &aacute;n c&oacute; số vốn đầu tư l&ecirc;n tới h&agrave;ng tỷ USD, thu h&uacute;t sự quan t&acirc;m lớn của giới đầu tư.

C&oacute; n&ecirc;n lạc quan?

C&oacute; thể n&oacute;i với nhiều lợi thế, Ho&agrave;ng Huy đang l&agrave; một trong những doanh nghiệp c&oacute; triển vọng của thị trường bất động sản. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cũng kh&ocirc;ng n&ecirc;n qu&aacute; hưng phấn, bởi c&oacute; kh&aacute; nhiều vấn đề đang tồn tại với doanh nghiệp n&agrave;y.

Đầu ti&ecirc;n l&agrave; triển vọng kinh doanh tại Hải Ph&ograve;ng. D&ugrave; phục hồi t&iacute;ch cực, song tr&ecirc;n thực tế, thị trường Hải Ph&ograve;ng kh&ocirc;ng phải ở trạng th&aacute;i &ldquo;b&ugrave;ng nổ&rdquo; để c&oacute; thanh khoản ấn tượng. Thậm ch&iacute; nhiều khả năng, mức độ phục hồi của thị trường Hải Ph&ograve;ng trong năm 2024 chỉ ở mức trung b&igrave;nh - kh&aacute;.

Trong bối cảnh như vậy, c&aacute;c dự &aacute;n đang triển khai của Ho&agrave;ng Huy ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; khả năng kh&ocirc;ng đạt thanh khoản tốt như kỳ vọng lớn của thị trường. Dự &aacute;n Hoang Huy Commerce l&agrave; một minh chứng. D&ugrave; đ&atilde; b&agrave;n giao từ qu&yacute; IV/2023, nhưng dự &aacute;n vẫn c&ograve;n tới 1.600 tỷ đồng tồn kho th&agrave;nh phẩm l&agrave; c&aacute;c căn hộ v&agrave; s&agrave;n thương mại chưa b&aacute;n tại to&agrave; H1.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240624/images/co-phieu-tch-948.jpeg" style="height:371px; width:600px">

Hoang Huy Commerce - tổ hợp thương mại, dịch vụ v&agrave; căn hộ chung cư cao cấp ở quận L&ecirc; Ch&acirc;n, Hải Ph&ograve;ng. Ảnh: <a class='symbol'>TCH</a>

Vấn đề thứ hai l&agrave; cấu tr&uacute;c t&agrave;i sản của Ho&agrave;ng Huy vẫn chưa thực sự l&agrave;nh mạnh khi kết năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023, h&agrave;ng tồn kho chiếm tới 68% tổng t&agrave;i sản, đạt 9.837 tỷ đồng, tăng gần gấp đ&ocirc;i so với đầu năm.

Việc h&agrave;ng tồn kho tăng qu&aacute; cao l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh khiến d&ograve;ng tiền kinh doanh của <a class='symbol'>TCH</a> &acirc;m nặng trong năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023, cụ thể &acirc;m tới 4.319 tỷ đồng, đ&aacute;nh dấu năm thứ ba li&ecirc;n tiếp &acirc;m d&ograve;ng tiền kinh doanh. Trước đ&oacute;, năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2021 v&agrave; 2022, d&ograve;ng tiền kinh doanh của c&ocirc;ng ty lần lượt &acirc;m 354 tỷ đồng v&agrave; 423 tỷ đồng.

D&ograve;ng tiền kinh doanh đại diện cho khả năng tạo tiền của hoạt động kinh doanh. D&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m đồng nghĩa doanh nghiệp kh&ocirc;ng thu được tiền về từ hoạt động kinh doanh.

V&agrave; do đ&oacute;, trong năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023, <a class='symbol'>TCH</a> đ&atilde; phải c&acirc;n đối d&ograve;ng tiền bằng hoạt động đầu tư. Trong kỳ, c&ocirc;ng ty đ&atilde; chi 11.899 tỷ đồng cho vay, mua c&aacute;c c&ocirc;ng cụ nợ của đơn vị v&agrave; thu 16.529 tỷ đồng tiền thu hồi cho vay, b&aacute;n lại c&aacute;c c&ocirc;ng cụ nợ của đơn vị kh&aacute;c.

Như vậy, với những vấn đề n&ecirc;u tr&ecirc;n, c&oacute; thể n&oacute;i viễn cảnh của Ho&agrave;ng Huy kh&ocirc;ng ho&agrave;n to&agrave;n x&aacute;n lạn. Doanh nghiệp n&agrave;y đang trong giai đoạn đầu tư mạnh mẽ, n&ecirc;n tất yếu cũng sẽ đối diện với những rủi ro cố hữu từ c&acirc;u chuyện kinh doanh. Bởi thế, việc qu&aacute; kỳ vọng hay qu&aacute; lạc quan về tương lai của doanh nghiệp c&oacute; thể đưa lại cho người nắm giữ cổ phiếu <a class='symbol'>TCH</a> những thứ rất&hellip; kh&ocirc;ng ngờ.

Được biết, &ldquo;nh&agrave;&rdquo; Ho&agrave;ng Huy đang c&oacute; kế hoạch đưa doanh nghiệp thứ 3 l&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n - C&ocirc;ng ty cổ phần Tập đo&agrave;n Bất động sản CRV. L&agrave; &ldquo;t&acirc;n binh&rdquo; của thị trường, song nhờ c&aacute;i b&oacute;ng qu&aacute; lớn của <a class='symbol'>TCH</a>, Tập đo&agrave;n Bất động sản CRV đ&atilde; tr&igrave;nh diễn vũ điệu kinh doanh cực kỳ đẹp mắt trong những qu&yacute; qua. C&aacute;c vấn đề kinh doanh v&agrave; t&agrave;i ch&iacute;nh của Bất động sản CRV sẽ được đề cập trong b&agrave;i viết tới.

Hải Thu

<a href="https://viettimes.vn/co-phieu-hoang-huy-tang-phi-ma-nha-dau-tu-can-luu-y-nhung-dieu-sau-post175884.html?utm_source=web_vt&amp;utm_medium=home_noibat_vt&amp;utm_campaign=noibat">Link gốc&nbsp;</a>

Kết quả kinh doanh tươi sáng và kỳ vọng lớn về danh mục dự án đang triển khai được xem là những nguyên nhân đẩy giá cổ phiếu TCH của Hoàng Huy tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian qua. Tuy nhiên, câu chuyện không hẳn toàn màu hồng.


Kết quả kinh doanh tươi s&aacute;ng v&agrave; kỳ vọng lớn về danh mục dự &aacute;n đang triển khai được xem l&agrave; những nguy&ecirc;n nh&acirc;n đẩy gi&aacute; cổ phiếu TCH của Ho&agrave;ng Huy tăng trưởng mạnh mẽ trong thời gian qua. Tuy nhi&ecirc;n, c&acirc;u chuyện kh&ocirc;ng hẳn to&agrave;n m&agrave;u hồng.

Đ&agrave; tăng phi m&atilde; v&agrave; trợ lực của TCH

Cổ phiếu TCH của C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ T&agrave;i ch&iacute;nh Ho&agrave;ng Huy (gọi tắt l&agrave; Ho&agrave;ng Huy) thời gian qua thu h&uacute;t sự quan t&acirc;m lớn của giới đầu tư khi duy tr&igrave; xu thế tăng rất mạnh trong thời gian d&agrave;i. Từ ng&agrave;y 12/3 đến 21/6, gi&aacute; cổ phiếu TCH đ&atilde; tăng 65,5% l&ecirc;n 21.000 đồng/cổ phiếu - tiệm cận v&ugrave;ng đỉnh lịch sử cuối năm 2021, đầu năm 2022.

Kh&ocirc;ng chỉ TCH, cổ phiếu HHS của C&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Dịch vụ Ho&agrave;ng Huy (c&ocirc;ng ty con của TCH) cũng c&oacute; diễn biến tăng mạnh trong thời gian qua. Chỉ trong hai th&aacute;ng, từ 22/4 đến 21/6, m&atilde; n&agrave;y tăng tới 40% l&ecirc;n 11.875 đồng/ cổ phiếu.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240624/images/hoang-huy-tch-6796.png" style="height:326px; width:600px" />

Từ th&aacute;ng 3 đến 21/6, gi&aacute; cổ phiếu TCH đ&atilde; tăng 65,5%, l&ecirc;n mức 21.000 đồng/cổ phiếu.

C&oacute; thể thấy, đ&agrave; tăng gi&aacute; ấn tượng của nh&oacute;m cổ phiếu &ldquo;họ&rdquo; Ho&agrave;ng Huy đến từ nhiều nguy&ecirc;n nh&acirc;n, song c&oacute; hai nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh l&agrave; kết quả kinh doanh rực rỡ năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023 v&agrave; kỳ vọng lớn từ danh mục dự &aacute;n đang triển khai tại Hải Ph&ograve;ng.

Về t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh, ni&ecirc;n độ t&agrave;i ch&iacute;nh 2023 - 2024, doanh thu thuần của Ho&agrave;ng Huy tăng tới 82% so với năm trước l&ecirc;n 3.806 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế tăng 2,5 lần l&ecirc;n 1.182 tỷ đồng - đều l&agrave; mức doanh thu, lợi nhuận cao nhất trong lịch sử. Cơ cấu doanh thu ghi nhận sự bật tăng mạnh mẽ của mảng bất động sản khi tăng 2,2 lần l&ecirc;n 3.335 tỷ đồng, chiếm 88% tổng doanh thu.

So với mặt bằng chung, ngo&agrave;i nh&oacute;m Vingroup, mức lợi nhuận Ho&agrave;ng Huy c&oacute; được trong năm 2023 cao vượt trội so với phần c&ograve;n lại của thị trường bất động sản (trong nh&oacute;m ni&ecirc;m yết chỉ c&oacute; Sunshine Homes l&agrave; đạt mức lợi nhuận cao hơn, khoảng 1.300 tỷ đồng).

Về quỹ đất, theo DSC, Ho&agrave;ng Huy c&oacute; tiềm năng lớn khi sở hữu gần 150ha th&ocirc;ng qua h&igrave;nh thức đối ứng BT (đổi đất lấy hạ tầng) hoặc đấu thầu. Nhiều phần quỹ đất trong số đ&oacute; đều đ&atilde; c&oacute; c&aacute;c ph&ecirc; duyệt quan trọng như giấy ph&eacute;p kinh doanh, chuyển đổi mục đ&iacute;ch sử dụng đất từ đất n&ocirc;ng nghiệp&hellip; Trong bối cảnh ph&aacute;p l&yacute; bất động sản c&oacute; nhiều biến động lớn, việc ph&aacute;t triển c&aacute;c dự &aacute;n sạch, kh&ocirc;ng bị vướng mắc nhiều ph&aacute;p l&yacute; l&agrave; một lợi thế của c&ocirc;ng ty.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240624/images/anh-man-hinh-2024-06-24-luc-031029-2221.png" style="height:399px; width:600px" />

Phối cảnh dự &aacute;n Ho&agrave;ng Huy New City ở Thủy Nguy&ecirc;n, Hải Ph&ograve;ng. Ảnh: TCH

Về danh mục dự &aacute;n, Ho&agrave;ng Huy hiện đang triển khai một số dự &aacute;n trọng điểm tại huyện Thuỷ Nguy&ecirc;n, TP Hải Ph&ograve;ng như: Ho&agrave;ng Huy New City (65 ha, đang x&acirc;y dựng th&ocirc; phần liền kề, nh&agrave; ở x&atilde; hội, chuẩn bị mở b&aacute;n), Ho&agrave;ng Huy Green River (33 ha, đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh giải ph&oacute;ng, san lấp), Khu đ&ocirc; thị dọc đường Đỗ Mười (50 ha, mới tr&uacute;ng thầu quỹ đất đang thực hiện thủ tục ph&aacute;p l&yacute; ban đầu&hellip;).

T&iacute;nh đến ng&agrave;y 31/3, Ho&agrave;ng Huy ghi nhận chi ph&iacute; sản xuất kinh doanh dở dang tại dự &aacute;n Ho&agrave;ng Huy New City l&agrave; 930 tỷ đồng, Ho&agrave;ng Huy Green River l&agrave; 1.581 tỷ đồng, dự &aacute;n khu đ&ocirc; thị dọc đường Đỗ Mười l&agrave; 4.933 tỷ đồng.

C&aacute;c dự &aacute;n n&ecirc;u tr&ecirc;n được đ&aacute;nh gi&aacute; l&agrave; c&oacute; triển vọng tốt, do huyện Thuỷ Nguy&ecirc;n dự kiến l&ecirc;n th&agrave;nh phố v&agrave;o năm 2025, c&aacute;c c&ocirc;ng tr&igrave;nh hạ tầng đường s&aacute; kết nối v&ugrave;ng l&acirc;n cận đang ph&aacute;t triển nhanh ch&oacute;ng. Trong khi đ&oacute;, thị trường bất động sản Hải Ph&ograve;ng n&oacute;i chung đang c&oacute; &ldquo;phong độ&rdquo; kh&aacute; ấn tượng khi l&agrave; địa b&agrave;n ghi nhận sự phục hồi sớm v&agrave; t&iacute;ch cực, ngay trong giai đoạn khủng hoảng.

Mặt kh&aacute;c, Hải Ph&ograve;ng thời gian qua cũng chứng kiến sự đổ bộ của h&agrave;ng loạt nh&agrave; ph&aacute;t triển bất động sản lớn như Vinhomes, Masterise Homes, Doji Land, Nam Long&hellip; với những dự &aacute;n c&oacute; số vốn đầu tư l&ecirc;n tới h&agrave;ng tỷ USD, thu h&uacute;t sự quan t&acirc;m lớn của giới đầu tư.

C&oacute; n&ecirc;n lạc quan?

C&oacute; thể n&oacute;i với nhiều lợi thế, Ho&agrave;ng Huy đang l&agrave; một trong những doanh nghiệp c&oacute; triển vọng của thị trường bất động sản. Tuy nhi&ecirc;n, nh&agrave; đầu tư cũng kh&ocirc;ng n&ecirc;n qu&aacute; hưng phấn, bởi c&oacute; kh&aacute; nhiều vấn đề đang tồn tại với doanh nghiệp n&agrave;y.

Đầu ti&ecirc;n l&agrave; triển vọng kinh doanh tại Hải Ph&ograve;ng. D&ugrave; phục hồi t&iacute;ch cực, song tr&ecirc;n thực tế, thị trường Hải Ph&ograve;ng kh&ocirc;ng phải ở trạng th&aacute;i &ldquo;b&ugrave;ng nổ&rdquo; để c&oacute; thanh khoản ấn tượng. Thậm ch&iacute; nhiều khả năng, mức độ phục hồi của thị trường Hải Ph&ograve;ng trong năm 2024 chỉ ở mức trung b&igrave;nh - kh&aacute;.

Trong bối cảnh như vậy, c&aacute;c dự &aacute;n đang triển khai của Ho&agrave;ng Huy ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; khả năng kh&ocirc;ng đạt thanh khoản tốt như kỳ vọng lớn của thị trường. Dự &aacute;n Hoang Huy Commerce l&agrave; một minh chứng. D&ugrave; đ&atilde; b&agrave;n giao từ qu&yacute; IV/2023, nhưng dự &aacute;n vẫn c&ograve;n tới 1.600 tỷ đồng tồn kho th&agrave;nh phẩm l&agrave; c&aacute;c căn hộ v&agrave; s&agrave;n thương mại chưa b&aacute;n tại to&agrave; H1.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240624/images/co-phieu-tch-948.jpeg" style="height:371px; width:600px" />

Hoang Huy Commerce - tổ hợp thương mại, dịch vụ v&agrave; căn hộ chung cư cao cấp ở quận L&ecirc; Ch&acirc;n, Hải Ph&ograve;ng. Ảnh: TCH

Vấn đề thứ hai l&agrave; cấu tr&uacute;c t&agrave;i sản của Ho&agrave;ng Huy vẫn chưa thực sự l&agrave;nh mạnh khi kết năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023, h&agrave;ng tồn kho chiếm tới 68% tổng t&agrave;i sản, đạt 9.837 tỷ đồng, tăng gần gấp đ&ocirc;i so với đầu năm.

Việc h&agrave;ng tồn kho tăng qu&aacute; cao l&agrave; nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh khiến d&ograve;ng tiền kinh doanh của TCH &acirc;m nặng trong năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023, cụ thể &acirc;m tới 4.319 tỷ đồng, đ&aacute;nh dấu năm thứ ba li&ecirc;n tiếp &acirc;m d&ograve;ng tiền kinh doanh. Trước đ&oacute;, năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2021 v&agrave; 2022, d&ograve;ng tiền kinh doanh của c&ocirc;ng ty lần lượt &acirc;m 354 tỷ đồng v&agrave; 423 tỷ đồng.

D&ograve;ng tiền kinh doanh đại diện cho khả năng tạo tiền của hoạt động kinh doanh. D&ograve;ng tiền kinh doanh &acirc;m đồng nghĩa doanh nghiệp kh&ocirc;ng thu được tiền về từ hoạt động kinh doanh.

V&agrave; do đ&oacute;, trong năm t&agrave;i ch&iacute;nh 2023, TCH đ&atilde; phải c&acirc;n đối d&ograve;ng tiền bằng hoạt động đầu tư. Trong kỳ, c&ocirc;ng ty đ&atilde; chi 11.899 tỷ đồng cho vay, mua c&aacute;c c&ocirc;ng cụ nợ của đơn vị v&agrave; thu 16.529 tỷ đồng tiền thu hồi cho vay, b&aacute;n lại c&aacute;c c&ocirc;ng cụ nợ của đơn vị kh&aacute;c.

Như vậy, với những vấn đề n&ecirc;u tr&ecirc;n, c&oacute; thể n&oacute;i viễn cảnh của Ho&agrave;ng Huy kh&ocirc;ng ho&agrave;n to&agrave;n x&aacute;n lạn. Doanh nghiệp n&agrave;y đang trong giai đoạn đầu tư mạnh mẽ, n&ecirc;n tất yếu cũng sẽ đối diện với những rủi ro cố hữu từ c&acirc;u chuyện kinh doanh. Bởi thế, việc qu&aacute; kỳ vọng hay qu&aacute; lạc quan về tương lai của doanh nghiệp c&oacute; thể đưa lại cho người nắm giữ cổ phiếu TCH những thứ rất&hellip; kh&ocirc;ng ngờ.

Được biết, &ldquo;nh&agrave;&rdquo; Ho&agrave;ng Huy đang c&oacute; kế hoạch đưa doanh nghiệp thứ 3 l&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n - C&ocirc;ng ty cổ phần Tập đo&agrave;n Bất động sản CRV. L&agrave; &ldquo;t&acirc;n binh&rdquo; của thị trường, song nhờ c&aacute;i b&oacute;ng qu&aacute; lớn của TCH, Tập đo&agrave;n Bất động sản CRV đ&atilde; tr&igrave;nh diễn vũ điệu kinh doanh cực kỳ đẹp mắt trong những qu&yacute; qua. C&aacute;c vấn đề kinh doanh v&agrave; t&agrave;i ch&iacute;nh của Bất động sản CRV sẽ được đề cập trong b&agrave;i viết tới.

Hải Thu

<a href="https://viettimes.vn/co-phieu-hoang-huy-tang-phi-ma-nha-dau-tu-can-luu-y-nhung-dieu-sau-post175884.html?utm_source=web_vt&amp;utm_medium=home_noibat_vt&amp;utm_campaign=noibat">Link gốc&nbsp;</a>