Với 3.888 tỷ dư nợ tr&aacute;i phiếu VAMC c&ograve;n lại <a class='symbol'>STB</a> chưa tr&iacute;ch lập, kế hoạch tr&iacute;ch lập 100% tr&aacute;i phiếu trong năm nay phụ thuộc v&agrave;o việc ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; b&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng khoản nợ li&ecirc;n quan đến dự &aacute;n KCN Phong Ph&uacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231219/images/viec-sacombank-trich-lap-3888-ty-du-no-trai-phieu-vamc-phu-thuoc-ban-kcn-phong-phu.png" style="height:305px; width:544px">

Chất lượng t&agrave;i sản đi xuống ảnh hưởng đến thu nhập l&atilde;i

Nh&igrave;n lại qu&yacute; 3/2023, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP S&agrave;i G&ograve;n Thương T&iacute;n (Sacombank, <a class='symbol'>STB</a>) c&oacute; thu nhập l&atilde;i thuần đạt 4.851 tỷ (đều giảm gần 16% so qu&yacute; trước v&agrave; so c&ugrave;ng kỳ). 
Thu nhập ngo&agrave;i l&atilde;i đạt 1,076 tỷ (tăng 9% so qu&yacute; trước nhưng giảm gần 17% so c&ugrave;ng kỳ) khiến TOI đạt 5.927 tỷ (giảm 12% so qu&yacute; trước v&agrave; 16% so c&ugrave;ng kỳ). 
Chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng giảm mạnh so với c&aacute;c qu&yacute; trước, đạt 827 tỷ (giảm 37% so qu&yacute; trước v&agrave; giảm mạnh 66% so c&ugrave;ng kỳ) khiến lợi nhuận trước thuế đạt 2.085 tỷ (giảm 12% so qu&yacute; trước v&agrave; tăng 36% so c&ugrave;ng kỳ). 
NIM qu&yacute; 3/2023 của Sacombank đạt 3,7%, giảm 28 điểm phần trăm so qu&yacute; trước, l&agrave; qu&yacute; giảm NIM thứ 2 li&ecirc;n tiếp do ảnh hưởng của chi ph&iacute; vốn cao c&ugrave;ng chất lượng t&agrave;i sản đi xuống g&acirc;y ảnh hưởng đến thu nhập l&atilde;i của <a class='symbol'>STB</a> (giảm 6,97% so qu&yacute; trước). 
Theo quan điểm của Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV), xu hướng giảm NIM chỉ mang t&iacute;nh tạm thời v&agrave; sẽ hồi phục trong năm 2024. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n do c&aacute;c khoản huy động kh&aacute;ch h&agrave;ng l&atilde;i suất cao k&igrave; hạn 1 năm giai đoạn qu&yacute; 4/2022 &ndash; 2/2023 sẽ đ&aacute;o hạn trong 6 th&aacute;ng 2024. Đ&acirc;y l&agrave; c&aacute;c khoản vay c&oacute; l&atilde;i suất &gt; 7,5%, cao hơn nhiều so với trung b&igrave;nh giai đoạn trước đ&oacute; l&agrave; ~ 5,5%. Đ&acirc;y cũng l&agrave; giai đoạn nhu cầu huy động của <a class='symbol'>STB</a> ở mức cao với tăng trưởng huy động kh&aacute;ch h&agrave;ng qu&yacute; 1/2023 &ndash; 2/2023 lần lượt đạt 5,3% v&agrave; 4,8%. 
Đồng thời, l&atilde;i suất huy động đang được duy tr&igrave; ở mức thấp. T&iacute;nh tới thời điểm hiện tại, l&atilde;i suất huy động c&aacute; nh&acirc;n kỳ hạn 12 th&aacute;ng của <a class='symbol'>STB</a> đang ở mức 5,3%, thấp hơn mức l&atilde;i suất huy động năm 2022 (~5,5%), l&agrave; giai đoạn <a class='symbol'>STB</a> c&oacute; mức chi ph&iacute; vốn tốt nhất trong c&aacute;c năm trở lại đ&acirc;y. KBSV đ&aacute;nh gi&aacute; cao khả năng <a class='symbol'>STB</a> sẽ tiếp tục duy tr&igrave; mức l&atilde;i suất huy động thấp ~5,5% trong bối cảnh cầu t&iacute;n dụng chưa thể hồi phục mạnh trong thời gian tới. 
Tuy nhi&ecirc;n, tốc độ hồi phục của NIM sẽ ở mức vừa phải do trong 6 th&aacute;ng cuối 2023, <a class='symbol'>STB</a> li&ecirc;n tục hạ l&atilde;i suất cho vay cũng như đưa ra c&aacute;c g&oacute;i vay hỗ trợ l&atilde;i suất thấp bao gồm c&aacute;c khoản vay phục vụ sản suất kinh doanh hay phục vụ đời sống như cho vay mua nh&agrave;, sửa chữa nh&agrave; cửa. Đồng thời, chất lượng t&agrave;i sản đi xuống ảnh hưởng đến thu nhập l&atilde;i, qua đ&oacute; t&aacute;c động ti&ecirc;u cực đến NIM.

Nợ xấu của <a class='symbol'>STB</a> sẽ duy tr&igrave; ở mức cao trong nửa đầu năm 2024&nbsp;

Tỷ lệ nợ xấu qu&yacute; 3/2023 của <a class='symbol'>STB</a> ở mức 2,2% (tăng 41 điểm phần trăm so qu&yacute; trước), l&agrave; qu&yacute; c&oacute; nợ xấu tăng thứ 4 li&ecirc;n tiếp. Đ&acirc;y l&agrave; diễn biến kh&ocirc;ng qu&aacute; bất ngờ trong bối cảnh nền kinh tế gặp nhiều kh&oacute; khăn l&agrave;m tăng nợ xấu, khiến c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng phải đẩy mạnh tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng từ đầu năm. 
Trong khi đ&oacute;, điểm t&iacute;ch cực đến từ nợ nh&oacute;m 2 của <a class='symbol'>STB</a> đạt 0,71% (giảm 44 điểm phần trăm so qu&yacute; trước), nằm trong nh&oacute;m những ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; nợ nh&oacute;m 2 thấp nhất, qua đ&oacute; giảm đ&aacute;ng kể &aacute;p lực tr&iacute;ch lập trong nửa cuối năm. 
Trong kỳ, <a class='symbol'>STB</a> thực hiện tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng rủi ro cho vay kh&aacute;ch h&agrave;ng 333 tỷ (giảm 60,5% so qu&yacute; trước) v&agrave; tr&iacute;ch lập 494 tỷ cho tr&aacute;i phiếu VAMC (giảm 7,3% so qu&yacute; trước. 
Nợ t&aacute;i cơ cấu theo TT02/2023-NHNN ở mức 1.441 tỷ đồng, tương đương 0,3% tổng dư nợ t&iacute;n dụng. Hiện tại, với số dư nợ tr&aacute;i phiếu VAMC c&ograve;n lại chưa tr&iacute;ch lập l&agrave; 3.888 tỷ đồng, kế hoạch tr&iacute;ch lập 100% tr&aacute;i phiếu VAMC trong năm nay phụ thuộc v&agrave;o việc <a class='symbol'>STB</a> c&oacute; b&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng khoản nợ li&ecirc;n quan đến dự &aacute;n KCN Phong Ph&uacute;. (T&iacute;nh tới thời điểm hiện tại chưa c&oacute; cập nhật ch&iacute;nh thức về thương vụ đấu gi&aacute; n&agrave;y). 
Theo quan điểm của KBSV, nợ xấu của <a class='symbol'>STB</a> sẽ duy tr&igrave; ở mức cao trong nửa đầu năm 2024 trong bối cảnh nền kinh tế vẫn đang tr&ecirc;n đ&agrave; hồi phục v&agrave; bộ đệm dự ph&ograve;ng của <a class='symbol'>STB</a> vẫn đang ở mức kh&aacute; khi&ecirc;m tốn. Tuy nhi&ecirc;n, cơ cấu cho vay tương đối an to&agrave;n với tỷ trọng cho vay bất động sản ở mức 12%/tổng dư nợ, trong đ&oacute; cho vay dự &aacute;n chỉ khoảng 1%/ tổng dư nợ l&agrave; cơ sở để <a class='symbol'>STB</a> c&oacute; thể kiểm so&aacute;t tốt chất lượng t&agrave;i sản trong năm 2024.&nbsp;

Kỳ vọng lợi nhuận tăng cao

KBSV dự ph&oacute;ng, năm 2023, <a class='symbol'>STB</a> sẽ đạt thu nhập l&atilde;i thuần 21.862 tỷ đồng v&agrave; năm 2024 l&agrave; 25.221 tỷ đồng dựa tr&ecirc;n giữ nguy&ecirc;n giả định tăng trưởng t&iacute;n dụng 2023 đạt 12% v&agrave; năm 2024 đạt 15%. 
KBSV kỳ vọng lợi nhuận <a class='symbol'>STB</a> hồi phục trong năm 2024 với động lực từ mảng bảo hiểm. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế năm 2023 l&agrave; 7.707 tỷ đồng v&agrave; năm 2024 tăng mạnh l&ecirc;n 10.753 tỷ đồng. 
KBSV cũng l&ugrave;i kỳ vọng tr&iacute;ch lập hết phần tr&aacute;i phiếu VAMC sang năm 2024. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu dự ph&oacute;ng đạt 2023 &ndash; 2024 duy tr&igrave; ở mức 68%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231219/images/viec-sacombank-trich-lap-3888-ty-du-no-trai-phieu-vamc-phu-thuoc-ban-kcn-phong-phu-hinh-2.png" style="height:516px; width:544px">

&nbsp;Dự ph&oacute;ng KQKD 2023 -2024

<a href="https://kinhtechungkhoan.vn/nhe-ganh-no-vay-an-duong-thao-dien-har-vung-tien-mua-dat-thu-duc-216028.html">Minh An</a>

Với 3.888 tỷ dư nợ trái phiếu VAMC còn lại STB chưa trích lập, kế hoạch trích lập 100% trái phiếu trong năm nay phụ thuộc vào việc ngân hàng có bán thành công khoản nợ liên quan đến dự án KCN Phong Phú.


Với 3.888 tỷ dư nợ tr&aacute;i phiếu VAMC c&ograve;n lại STB chưa tr&iacute;ch lập, kế hoạch tr&iacute;ch lập 100% tr&aacute;i phiếu trong năm nay phụ thuộc v&agrave;o việc ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; b&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng khoản nợ li&ecirc;n quan đến dự &aacute;n KCN Phong Ph&uacute;.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231219/images/viec-sacombank-trich-lap-3888-ty-du-no-trai-phieu-vamc-phu-thuoc-ban-kcn-phong-phu.png" style="height:305px; width:544px" />

Chất lượng t&agrave;i sản đi xuống ảnh hưởng đến thu nhập l&atilde;i

Nh&igrave;n lại qu&yacute; 3/2023, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP S&agrave;i G&ograve;n Thương T&iacute;n (Sacombank, STB) c&oacute; thu nhập l&atilde;i thuần đạt 4.851 tỷ (đều giảm gần 16% so qu&yacute; trước v&agrave; so c&ugrave;ng kỳ). 
Thu nhập ngo&agrave;i l&atilde;i đạt 1,076 tỷ (tăng 9% so qu&yacute; trước nhưng giảm gần 17% so c&ugrave;ng kỳ) khiến TOI đạt 5.927 tỷ (giảm 12% so qu&yacute; trước v&agrave; 16% so c&ugrave;ng kỳ). 
Chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng giảm mạnh so với c&aacute;c qu&yacute; trước, đạt 827 tỷ (giảm 37% so qu&yacute; trước v&agrave; giảm mạnh 66% so c&ugrave;ng kỳ) khiến lợi nhuận trước thuế đạt 2.085 tỷ (giảm 12% so qu&yacute; trước v&agrave; tăng 36% so c&ugrave;ng kỳ). 
NIM qu&yacute; 3/2023 của Sacombank đạt 3,7%, giảm 28 điểm phần trăm so qu&yacute; trước, l&agrave; qu&yacute; giảm NIM thứ 2 li&ecirc;n tiếp do ảnh hưởng của chi ph&iacute; vốn cao c&ugrave;ng chất lượng t&agrave;i sản đi xuống g&acirc;y ảnh hưởng đến thu nhập l&atilde;i của STB (giảm 6,97% so qu&yacute; trước). 
Theo quan điểm của Chứng kho&aacute;n KB Việt Nam (KBSV), xu hướng giảm NIM chỉ mang t&iacute;nh tạm thời v&agrave; sẽ hồi phục trong năm 2024. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n do c&aacute;c khoản huy động kh&aacute;ch h&agrave;ng l&atilde;i suất cao k&igrave; hạn 1 năm giai đoạn qu&yacute; 4/2022 &ndash; 2/2023 sẽ đ&aacute;o hạn trong 6 th&aacute;ng 2024. Đ&acirc;y l&agrave; c&aacute;c khoản vay c&oacute; l&atilde;i suất &gt; 7,5%, cao hơn nhiều so với trung b&igrave;nh giai đoạn trước đ&oacute; l&agrave; ~ 5,5%. Đ&acirc;y cũng l&agrave; giai đoạn nhu cầu huy động của STB ở mức cao với tăng trưởng huy động kh&aacute;ch h&agrave;ng qu&yacute; 1/2023 &ndash; 2/2023 lần lượt đạt 5,3% v&agrave; 4,8%. 
Đồng thời, l&atilde;i suất huy động đang được duy tr&igrave; ở mức thấp. T&iacute;nh tới thời điểm hiện tại, l&atilde;i suất huy động c&aacute; nh&acirc;n kỳ hạn 12 th&aacute;ng của STB đang ở mức 5,3%, thấp hơn mức l&atilde;i suất huy động năm 2022 (~5,5%), l&agrave; giai đoạn STB c&oacute; mức chi ph&iacute; vốn tốt nhất trong c&aacute;c năm trở lại đ&acirc;y. KBSV đ&aacute;nh gi&aacute; cao khả năng STB sẽ tiếp tục duy tr&igrave; mức l&atilde;i suất huy động thấp ~5,5% trong bối cảnh cầu t&iacute;n dụng chưa thể hồi phục mạnh trong thời gian tới. 
Tuy nhi&ecirc;n, tốc độ hồi phục của NIM sẽ ở mức vừa phải do trong 6 th&aacute;ng cuối 2023, STB li&ecirc;n tục hạ l&atilde;i suất cho vay cũng như đưa ra c&aacute;c g&oacute;i vay hỗ trợ l&atilde;i suất thấp bao gồm c&aacute;c khoản vay phục vụ sản suất kinh doanh hay phục vụ đời sống như cho vay mua nh&agrave;, sửa chữa nh&agrave; cửa. Đồng thời, chất lượng t&agrave;i sản đi xuống ảnh hưởng đến thu nhập l&atilde;i, qua đ&oacute; t&aacute;c động ti&ecirc;u cực đến NIM.

Nợ xấu của STB sẽ duy tr&igrave; ở mức cao trong nửa đầu năm 2024&nbsp;

Tỷ lệ nợ xấu qu&yacute; 3/2023 của STB ở mức 2,2% (tăng 41 điểm phần trăm so qu&yacute; trước), l&agrave; qu&yacute; c&oacute; nợ xấu tăng thứ 4 li&ecirc;n tiếp. Đ&acirc;y l&agrave; diễn biến kh&ocirc;ng qu&aacute; bất ngờ trong bối cảnh nền kinh tế gặp nhiều kh&oacute; khăn l&agrave;m tăng nợ xấu, khiến c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng phải đẩy mạnh tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng từ đầu năm. 
Trong khi đ&oacute;, điểm t&iacute;ch cực đến từ nợ nh&oacute;m 2 của STB đạt 0,71% (giảm 44 điểm phần trăm so qu&yacute; trước), nằm trong nh&oacute;m những ng&acirc;n h&agrave;ng c&oacute; nợ nh&oacute;m 2 thấp nhất, qua đ&oacute; giảm đ&aacute;ng kể &aacute;p lực tr&iacute;ch lập trong nửa cuối năm. 
Trong kỳ, STB thực hiện tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng rủi ro cho vay kh&aacute;ch h&agrave;ng 333 tỷ (giảm 60,5% so qu&yacute; trước) v&agrave; tr&iacute;ch lập 494 tỷ cho tr&aacute;i phiếu VAMC (giảm 7,3% so qu&yacute; trước. 
Nợ t&aacute;i cơ cấu theo TT02/2023-NHNN ở mức 1.441 tỷ đồng, tương đương 0,3% tổng dư nợ t&iacute;n dụng. Hiện tại, với số dư nợ tr&aacute;i phiếu VAMC c&ograve;n lại chưa tr&iacute;ch lập l&agrave; 3.888 tỷ đồng, kế hoạch tr&iacute;ch lập 100% tr&aacute;i phiếu VAMC trong năm nay phụ thuộc v&agrave;o việc STB c&oacute; b&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng khoản nợ li&ecirc;n quan đến dự &aacute;n KCN Phong Ph&uacute;. (T&iacute;nh tới thời điểm hiện tại chưa c&oacute; cập nhật ch&iacute;nh thức về thương vụ đấu gi&aacute; n&agrave;y). 
Theo quan điểm của KBSV, nợ xấu của STB sẽ duy tr&igrave; ở mức cao trong nửa đầu năm 2024 trong bối cảnh nền kinh tế vẫn đang tr&ecirc;n đ&agrave; hồi phục v&agrave; bộ đệm dự ph&ograve;ng của STB vẫn đang ở mức kh&aacute; khi&ecirc;m tốn. Tuy nhi&ecirc;n, cơ cấu cho vay tương đối an to&agrave;n với tỷ trọng cho vay bất động sản ở mức 12%/tổng dư nợ, trong đ&oacute; cho vay dự &aacute;n chỉ khoảng 1%/ tổng dư nợ l&agrave; cơ sở để STB c&oacute; thể kiểm so&aacute;t tốt chất lượng t&agrave;i sản trong năm 2024.&nbsp;

Kỳ vọng lợi nhuận tăng cao

KBSV dự ph&oacute;ng, năm 2023, STB sẽ đạt thu nhập l&atilde;i thuần 21.862 tỷ đồng v&agrave; năm 2024 l&agrave; 25.221 tỷ đồng dựa tr&ecirc;n giữ nguy&ecirc;n giả định tăng trưởng t&iacute;n dụng 2023 đạt 12% v&agrave; năm 2024 đạt 15%. 
KBSV kỳ vọng lợi nhuận STB hồi phục trong năm 2024 với động lực từ mảng bảo hiểm. Cụ thể, lợi nhuận sau thuế năm 2023 l&agrave; 7.707 tỷ đồng v&agrave; năm 2024 tăng mạnh l&ecirc;n 10.753 tỷ đồng. 
KBSV cũng l&ugrave;i kỳ vọng tr&iacute;ch lập hết phần tr&aacute;i phiếu VAMC sang năm 2024. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu dự ph&oacute;ng đạt 2023 &ndash; 2024 duy tr&igrave; ở mức 68%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231219/images/viec-sacombank-trich-lap-3888-ty-du-no-trai-phieu-vamc-phu-thuoc-ban-kcn-phong-phu-hinh-2.png" style="height:516px; width:544px" />

&nbsp;Dự ph&oacute;ng KQKD 2023 -2024

<a href="https://kinhtechungkhoan.vn/nhe-ganh-no-vay-an-duong-thao-dien-har-vung-tien-mua-dat-thu-duc-216028.html">Minh An</a>