VCSC giả định Sacombank b&aacute;n khoản nợ li&ecirc;n quan đến KCN Phong Ph&uacute; v&agrave;o năm 2023 nhưng dời việc b&aacute;n 32,5% cổ phần của <a class='symbol'>STB</a> l&agrave;m t&agrave;i sản thế chấp cho VAMC từ 2024 sang 2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231206/images/sacombank-ban-khoan-no-lien-quan-kcn-phong-phu-trong-2023-ban-325-von-stb-vao-2025.png" style="height:310px; width:544px">

Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCSC) vừa c&oacute; b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch duy tr&igrave; gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP S&agrave;i G&ograve;n Thương T&iacute;n (<a class='symbol'>STB</a>) ở mức 38.100 đồng/cổ phiếu nhưng n&acirc;ng khuyến nghị từ Khả quan l&ecirc;n Mua do gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; giảm khoảng 16% trong 3 th&aacute;ng qua. 
Theo VCSC, t&aacute;c động ti&ecirc;u cực đến định gi&aacute; từ mức giảm 13,2% trong dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng giai đoạn 2023-2027 (thay đổi tương ứng -4,9%/-20,2%/-25,6%/-18,8%/5,5% đối với năm 2023/24/25/26/27) được b&ugrave; đắp bởi t&aacute;c động t&iacute;ch cực của việc cập nhật gi&aacute; mục ti&ecirc;u đến cuối năm 2024. VCSC duy tr&igrave; P/B mục ti&ecirc;u cho <a class='symbol'>STB</a> ở mức 1,1 lần. 
VCSC dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng giai đoạn 2023-2027 thấp hơn chủ yếu do giảm dự b&aacute;o tổng thu nhập từ l&atilde;i (NII) th&ecirc;m 6,3% do giảm dự b&aacute;o NIM trung b&igrave;nh từ 4,23% xuống 4,08%, đồng thời giảm dự b&aacute;o tổng thu nhập ph&iacute; r&ograve;ng (NFI) th&ecirc;m 2,9% v&agrave; tăng dự b&aacute;o tổng chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng th&ecirc;m 5,4%. 
VCSC giảm dự b&aacute;o lợi nhuận trước v&agrave; sau thuế năm 2023 th&ecirc;m 4,9%, lần lượt c&ograve;n 10,1 ngh&igrave;n tỷ đồng (+59% so c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 8,1 ngh&igrave;n tỷ đồng (+60%). <a class='symbol'>STB</a> đặt kế hoạch l&atilde;i trước thuế năm 2023 đạt 9,5 ngh&igrave;n tỷ đồng (+50% so c&ugrave;ng kỳ) tại ĐHCĐ th&aacute;ng 4/2023. 
VCSC giữ nguy&ecirc;n giả định về việc b&aacute;n khoản nợ li&ecirc;n quan đến khu c&ocirc;ng nghiệp Phong Ph&uacute; v&agrave;o năm 2023 nhưng dời giả định về việc b&aacute;n 32,5% cổ phần của <a class='symbol'>STB</a> l&agrave;m t&agrave;i sản thế chấp cho VAMC từ năm 2024 sang năm 2025. 
VCSC giả định rằng <a class='symbol'>STB</a> sẽ x&oacute;a số dư VAMC v&agrave;o cuối năm 2023; do đ&oacute;, bất kỳ hoạt động b&aacute;n t&agrave;i sản thế chấp n&agrave;o sau năm 2023 đều c&oacute; thể được ghi lợi nhuận v&agrave;o b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh. 
VCSC cũng giả định rằng <a class='symbol'>STB</a> sẽ ghi nhận thu nhập cao từ thu hồi nợ xấu trong giai đoạn 2024-2027.

Tương tự vừa qua, Chứng kho&aacute;n SSI cũng dự b&aacute;o lợi nhuận trước thuế năm 2023 của Sacombank l&agrave; 9,5 ngh&igrave;n tỷ đồng (tăng 50% so c&ugrave;ng kỳ). 
Tuy nhi&ecirc;n, SSI cũng điều chỉnh một số giả định như dự ph&ograve;ng tr&aacute;i phiếu VAMC giảm xuống c&ograve;n 3,1 ngh&igrave;n tỷ đồng so với ước t&iacute;nh trước đ&acirc;y l&agrave; 6 ngh&igrave;n tỷ đồng; Kh&ocirc;ng ghi nhận khoản nợ thu được từ tr&aacute;i phiếu VAMC trong năm 2023 (khoản tiền n&agrave;y chỉ được ghi nhận khi được thu đầy đủ hoặc ho&agrave;n tất tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng) v&agrave; kh&ocirc;ng ghi nhận khoản ho&agrave;n nhập dự ph&ograve;ng từ việc b&aacute;n Khu c&ocirc;ng nghiệp Phong Ph&uacute;; NIM giảm 13 điểm cơ bản so với ước t&iacute;nh trước đ&acirc;y xuống c&ograve;n 4%, do t&aacute;c động từ c&aacute;c khoản tiền gửi l&atilde;i suất cao k&eacute;o d&agrave;i hơn dự kiến; Thu nhập ph&iacute; r&ograve;ng giảm 5,4% so với ước t&iacute;nh trước đ&acirc;y xuống 2,9 ngh&igrave;n tỷ đồng do thu nhập hoạt động bancassurance giảm; Chi ph&iacute; hoạt động được kiểm so&aacute;t tốt hơn (giảm 3% so với ước t&iacute;nh trước đ&acirc;y). 
Cho năm 2024, SSI kỳ vọng lợi nhuận trước thuế của Sacombank sẽ đạt 12,7 ngh&igrave;n tỷ đồng (tăng 33,5% so c&ugrave;ng kỳ). 
SSI kỳ vọng Khu c&ocirc;ng nghiệp Phong Ph&uacute; sẽ được b&aacute;n trong năm 2024 thay v&igrave; năm 2023, gi&uacute;p Sacombank ho&agrave;n nhập khoản dự ph&ograve;ng 1,6 ngh&igrave;n tỷ đồng thay v&igrave; 3,2 ngh&igrave;n tỷ đồng như dự kiến trước đ&oacute;. 
SSI cũng ghi nhận khoản dự ph&ograve;ng 2,9 ngh&igrave;n tỷ đồng cho tr&aacute;i phiếu VAMC v&agrave; khoản nợ VAMC được ng&acirc;n h&agrave;ng thu hồi l&agrave; 2 ngh&igrave;n tỷ đồng cho năm 2024.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/tai-chinh-ngan-hang/sacombank-ban-khoan-no-lien-quan-kcn-phong-phu-trong-2023-ban-325-von-stb-vao-2025-194852.html">Minh An</a>

VCSC giả định Sacombank bán khoản nợ liên quan đến KCN Phong Phú vào năm 2023 nhưng dời việc bán 32,5% cổ phần của STB làm tài sản thế chấp cho VAMC từ 2024 sang 2025.

VCSC giả định Sacombank b&aacute;n khoản nợ li&ecirc;n quan đến KCN Phong Ph&uacute; v&agrave;o năm 2023 nhưng dời việc b&aacute;n 32,5% cổ phần của STB l&agrave;m t&agrave;i sản thế chấp cho VAMC từ 2024 sang 2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231206/images/sacombank-ban-khoan-no-lien-quan-kcn-phong-phu-trong-2023-ban-325-von-stb-vao-2025.png" style="height:310px; width:544px" />

Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCSC) vừa c&oacute; b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch duy tr&igrave; gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP S&agrave;i G&ograve;n Thương T&iacute;n (STB) ở mức 38.100 đồng/cổ phiếu nhưng n&acirc;ng khuyến nghị từ Khả quan l&ecirc;n Mua do gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; giảm khoảng 16% trong 3 th&aacute;ng qua. 
Theo VCSC, t&aacute;c động ti&ecirc;u cực đến định gi&aacute; từ mức giảm 13,2% trong dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng giai đoạn 2023-2027 (thay đổi tương ứng -4,9%/-20,2%/-25,6%/-18,8%/5,5% đối với năm 2023/24/25/26/27) được b&ugrave; đắp bởi t&aacute;c động t&iacute;ch cực của việc cập nhật gi&aacute; mục ti&ecirc;u đến cuối năm 2024. VCSC duy tr&igrave; P/B mục ti&ecirc;u cho STB ở mức 1,1 lần. 
VCSC dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng giai đoạn 2023-2027 thấp hơn chủ yếu do giảm dự b&aacute;o tổng thu nhập từ l&atilde;i (NII) th&ecirc;m 6,3% do giảm dự b&aacute;o NIM trung b&igrave;nh từ 4,23% xuống 4,08%, đồng thời giảm dự b&aacute;o tổng thu nhập ph&iacute; r&ograve;ng (NFI) th&ecirc;m 2,9% v&agrave; tăng dự b&aacute;o tổng chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng th&ecirc;m 5,4%. 
VCSC giảm dự b&aacute;o lợi nhuận trước v&agrave; sau thuế năm 2023 th&ecirc;m 4,9%, lần lượt c&ograve;n 10,1 ngh&igrave;n tỷ đồng (+59% so c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 8,1 ngh&igrave;n tỷ đồng (+60%). STB đặt kế hoạch l&atilde;i trước thuế năm 2023 đạt 9,5 ngh&igrave;n tỷ đồng (+50% so c&ugrave;ng kỳ) tại ĐHCĐ th&aacute;ng 4/2023. 
VCSC giữ nguy&ecirc;n giả định về việc b&aacute;n khoản nợ li&ecirc;n quan đến khu c&ocirc;ng nghiệp Phong Ph&uacute; v&agrave;o năm 2023 nhưng dời giả định về việc b&aacute;n 32,5% cổ phần của STB l&agrave;m t&agrave;i sản thế chấp cho VAMC từ năm 2024 sang năm 2025. 
VCSC giả định rằng STB sẽ x&oacute;a số dư VAMC v&agrave;o cuối năm 2023; do đ&oacute;, bất kỳ hoạt động b&aacute;n t&agrave;i sản thế chấp n&agrave;o sau năm 2023 đều c&oacute; thể được ghi lợi nhuận v&agrave;o b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh. 
VCSC cũng giả định rằng STB sẽ ghi nhận thu nhập cao từ thu hồi nợ xấu trong giai đoạn 2024-2027.

Tương tự vừa qua, Chứng kho&aacute;n SSI cũng dự b&aacute;o lợi nhuận trước thuế năm 2023 của Sacombank l&agrave; 9,5 ngh&igrave;n tỷ đồng (tăng 50% so c&ugrave;ng kỳ). 
Tuy nhi&ecirc;n, SSI cũng điều chỉnh một số giả định như dự ph&ograve;ng tr&aacute;i phiếu VAMC giảm xuống c&ograve;n 3,1 ngh&igrave;n tỷ đồng so với ước t&iacute;nh trước đ&acirc;y l&agrave; 6 ngh&igrave;n tỷ đồng; Kh&ocirc;ng ghi nhận khoản nợ thu được từ tr&aacute;i phiếu VAMC trong năm 2023 (khoản tiền n&agrave;y chỉ được ghi nhận khi được thu đầy đủ hoặc ho&agrave;n tất tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng) v&agrave; kh&ocirc;ng ghi nhận khoản ho&agrave;n nhập dự ph&ograve;ng từ việc b&aacute;n Khu c&ocirc;ng nghiệp Phong Ph&uacute;; NIM giảm 13 điểm cơ bản so với ước t&iacute;nh trước đ&acirc;y xuống c&ograve;n 4%, do t&aacute;c động từ c&aacute;c khoản tiền gửi l&atilde;i suất cao k&eacute;o d&agrave;i hơn dự kiến; Thu nhập ph&iacute; r&ograve;ng giảm 5,4% so với ước t&iacute;nh trước đ&acirc;y xuống 2,9 ngh&igrave;n tỷ đồng do thu nhập hoạt động bancassurance giảm; Chi ph&iacute; hoạt động được kiểm so&aacute;t tốt hơn (giảm 3% so với ước t&iacute;nh trước đ&acirc;y). 
Cho năm 2024, SSI kỳ vọng lợi nhuận trước thuế của Sacombank sẽ đạt 12,7 ngh&igrave;n tỷ đồng (tăng 33,5% so c&ugrave;ng kỳ). 
SSI kỳ vọng Khu c&ocirc;ng nghiệp Phong Ph&uacute; sẽ được b&aacute;n trong năm 2024 thay v&igrave; năm 2023, gi&uacute;p Sacombank ho&agrave;n nhập khoản dự ph&ograve;ng 1,6 ngh&igrave;n tỷ đồng thay v&igrave; 3,2 ngh&igrave;n tỷ đồng như dự kiến trước đ&oacute;. 
SSI cũng ghi nhận khoản dự ph&ograve;ng 2,9 ngh&igrave;n tỷ đồng cho tr&aacute;i phiếu VAMC v&agrave; khoản nợ VAMC được ng&acirc;n h&agrave;ng thu hồi l&agrave; 2 ngh&igrave;n tỷ đồng cho năm 2024.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/tai-chinh-ngan-hang/sacombank-ban-khoan-no-lien-quan-kcn-phong-phu-trong-2023-ban-325-von-stb-vao-2025-194852.html">Minh An</a>