Với việc nhu cầu hồi phục chậm, doanh số thấp hơn v&igrave; tạm dừng b&aacute;n h&agrave;ng cho Noble House v&agrave; khả năng tr&iacute;ch lập nợ xấu, VCSC đ&atilde; hạ khuyến nghị với cổ phiếu <a class='symbol'>PTB</a> v&agrave; hạ dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng năm 2023 xuống c&ograve;n 330 tỷ đồng.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20231211/images/image(3).png" style="height:268px; width:544px">

Trong b&aacute;o c&aacute;o về CTCP Ph&uacute; T&agrave;i (<a class='symbol'>PTB</a>), c&aacute;c chuy&ecirc;n vi&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch của Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCSC) hạ dự b&aacute;o lợi nhuận của Ph&uacute; T&agrave;i v&igrave; nhận thấy nhu cầu hồi phục chậm v&agrave; t&aacute;c động từ vụ Noble House Home Furnishing nộp đơn bảo hộ ph&aacute; sản. 
&ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o nhu cầu sẽ phục hồi chậm hơn cũng như c&aacute;c khoản dự ph&ograve;ng nợ xấu v&agrave; doanh số thấp hơn do Noble House Home Furnishing LLC xin bảo hộ ph&aacute; sản&rdquo;, CTCK Vietcap cho biết.

Kỳ vọng xuất khẩu đồ nội thất phục hồi đến th&aacute;ng 4/2023

Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n vi&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch, x&acirc;y dựng nh&agrave; mới ở Mỹ phục hồi trong 10 th&aacute;ng đầu năm 2023 nhưng mức độ phục hồi c&ograve;n khi&ecirc;m tốn. Họ kỳ vọng xuất khẩu đồ nội thất của Việt Nam sẽ phục hồi dần đến th&aacute;ng 4/2024, tiếp tục xu hướng từ th&aacute;ng 6 đến th&aacute;ng 10/2023. 
Về phần Ph&uacute; T&agrave;i, VCSC dự b&aacute;o doanh thu nội thất năm 2024 sẽ đạt 90% mức của năm 2022, c&ograve;n doanh thu từ mảng đ&aacute; trong năm 2024 sẽ tăng 11% so với mức của năm 2022 khi Ph&uacute; T&agrave;i gi&agrave;nh được thị phần tr&ecirc;n thị trường thạch anh Mỹ. 
VCSC đ&aacute;nh gi&aacute; hoạt động bổ sung h&agrave;ng tồn kho ở Mỹ sẽ th&uacute;c đẩy sự phục hồi dần trong nhập khẩu đồ nội thất. T&iacute;nh đến th&aacute;ng 10/2023, lượng h&agrave;ng tồn kho b&aacute;n lẻ đồ nội thất của Mỹ đ&atilde; giảm 20% so với mức đỉnh trước khi xảy ra dịch bệnh. 
Theo Ph&uacute; T&agrave;i, một số kh&aacute;ch h&agrave;ng của c&ocirc;ng ty đ&atilde; đặt h&agrave;ng để giao h&agrave;ng v&agrave;o th&aacute;ng 4/2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231211/images/doi-tac-pha-san-noble-house-da-co-ben-mua-lai-phu-tai-van-trich-lap-du-phong.jpg" style="height:362px; width:544px">

&nbsp;Đối t&aacute;c ph&aacute; sản đ&atilde; c&oacute; b&ecirc;n mua lại, <a class='symbol'>PTB</a> c&oacute; được giải quyết nợ nần?

Noble House đ&atilde; c&oacute; b&ecirc;n mua lại, Ph&uacute; T&agrave;i vẫn c&oacute; thể tr&iacute;ch lập

VCSC cũng đề cập tới trường hợp Noble House &ndash; đối t&aacute;c đ&atilde; nộp đơn bảo hộ ph&aacute; sản theo Chương 11 ở Mỹ v&agrave;o th&aacute;ng 9/2023. C&ocirc;ng ty Ph&uacute; T&agrave;i đ&atilde; ngừng b&aacute;n h&agrave;ng cho Noble House kể từ th&aacute;ng 8/2023 v&agrave; chờ thanh to&aacute;n khoản phải thu 60 tỷ đồng c&ograve;n tồn đọng v&agrave;o cuối qu&yacute; 3/2023. 
Đến th&aacute;ng 11, GigaCloud Technology (NASDAQ:GCT), c&ocirc;ng ty chuy&ecirc;n cung cấp giải ph&aacute;p c&ocirc;ng nghệ cho thương mại điện tử v&agrave; logistic đồ nội thất, đ&atilde; mua lại Noble House với gi&aacute; 85 triệu USD. 
Theo VCSC, Ph&uacute; T&agrave;i đang đ&agrave;m ph&aacute;n về lịch thanh to&aacute;n với GigaCloud. &ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i thận trọng giả định việc Ph&uacute; T&agrave;i tạm dừng b&aacute;n h&agrave;ng cho GigaCloud ảnh hưởng đến doanh thu gỗ của <a class='symbol'>PTB</a> trong qu&yacute; 4/2023 v&agrave; năm 2024. Ch&uacute;ng t&ocirc;i cũng dự b&aacute;o chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng nợ xấu l&agrave; 40 tỷ đồng sẽ được ghi nhận v&agrave;o năm 2024&rdquo;, ph&acirc;n t&iacute;ch cho biết. 
Với việc nhu cầu hồi phục chậm, doanh số thấp hơn v&igrave; tạm dừng b&aacute;n h&agrave;ng cho Noble House v&agrave; khả năng tr&iacute;ch lập nợ xấu, VCSC đ&atilde; hạ khuyến nghị với cổ phiếu <a class='symbol'>PTB</a> v&agrave; hạ dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng năm 2023 xuống c&ograve;n 330 tỷ đồng (c&ugrave;ng kỳ ở mức 502 tỷ đồng). 
VCSC cho biết: &ldquo;T&aacute;c động của dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng thấp hơn đối với gi&aacute; mục ti&ecirc;u của ch&uacute;ng t&ocirc;i được b&ugrave; đắp một phần bằng bội số P/E mục ti&ecirc;u cao hơn - P/E năm 2024 tương ứng gi&aacute; mục ti&ecirc;u của ch&uacute;ng t&ocirc;i l&agrave; 9,3 lần so với mức 8,6 lần trước đ&acirc;y. Ch&uacute;ng t&ocirc;i tin rằng Ph&uacute; T&agrave;i xứng đ&aacute;ng c&oacute; P/E cao hơn so với P/E trượt trung b&igrave;nh 10 năm l&agrave; 8,2 lần v&igrave; ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi&rdquo;. 
Tuy nhi&ecirc;n, VCSC cho rằng tỷ lệ tăng gi&aacute; cổ phiếu sẽ hạn chế do cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; tăng 45% so với đầu năm nhờ kỳ vọng hoạt động kinh doanh phục hồi v&agrave; việc mua cổ phiếu quỹ của Ph&uacute; T&agrave;i.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/doanh-nghiep/doi-tac-pha-san-noble-house-da-co-ben-mua-lai-phu-tai-van-trich-lap-du-phong-195380.html">Anh Nhi</a>

Với việc nhu cầu hồi phục chậm, doanh số thấp hơn vì tạm dừng bán hàng cho Noble House và khả năng trích lập nợ xấu, VCSC đã hạ khuyến nghị với cổ phiếu PTB và hạ dự báo lãi ròng năm 2023 xuống còn 330 tỷ đồng.


Với việc nhu cầu hồi phục chậm, doanh số thấp hơn v&igrave; tạm dừng b&aacute;n h&agrave;ng cho Noble House v&agrave; khả năng tr&iacute;ch lập nợ xấu, VCSC đ&atilde; hạ khuyến nghị với cổ phiếu PTB v&agrave; hạ dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng năm 2023 xuống c&ograve;n 330 tỷ đồng.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20231211/images/image(3).png" style="height:268px; width:544px" />

Trong b&aacute;o c&aacute;o về CTCP Ph&uacute; T&agrave;i (PTB), c&aacute;c chuy&ecirc;n vi&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch của Chứng kho&aacute;n Vietcap (VCSC) hạ dự b&aacute;o lợi nhuận của Ph&uacute; T&agrave;i v&igrave; nhận thấy nhu cầu hồi phục chậm v&agrave; t&aacute;c động từ vụ Noble House Home Furnishing nộp đơn bảo hộ ph&aacute; sản. 
&ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i dự b&aacute;o nhu cầu sẽ phục hồi chậm hơn cũng như c&aacute;c khoản dự ph&ograve;ng nợ xấu v&agrave; doanh số thấp hơn do Noble House Home Furnishing LLC xin bảo hộ ph&aacute; sản&rdquo;, CTCK Vietcap cho biết.

Kỳ vọng xuất khẩu đồ nội thất phục hồi đến th&aacute;ng 4/2023

Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n vi&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch, x&acirc;y dựng nh&agrave; mới ở Mỹ phục hồi trong 10 th&aacute;ng đầu năm 2023 nhưng mức độ phục hồi c&ograve;n khi&ecirc;m tốn. Họ kỳ vọng xuất khẩu đồ nội thất của Việt Nam sẽ phục hồi dần đến th&aacute;ng 4/2024, tiếp tục xu hướng từ th&aacute;ng 6 đến th&aacute;ng 10/2023. 
Về phần Ph&uacute; T&agrave;i, VCSC dự b&aacute;o doanh thu nội thất năm 2024 sẽ đạt 90% mức của năm 2022, c&ograve;n doanh thu từ mảng đ&aacute; trong năm 2024 sẽ tăng 11% so với mức của năm 2022 khi Ph&uacute; T&agrave;i gi&agrave;nh được thị phần tr&ecirc;n thị trường thạch anh Mỹ. 
VCSC đ&aacute;nh gi&aacute; hoạt động bổ sung h&agrave;ng tồn kho ở Mỹ sẽ th&uacute;c đẩy sự phục hồi dần trong nhập khẩu đồ nội thất. T&iacute;nh đến th&aacute;ng 10/2023, lượng h&agrave;ng tồn kho b&aacute;n lẻ đồ nội thất của Mỹ đ&atilde; giảm 20% so với mức đỉnh trước khi xảy ra dịch bệnh. 
Theo Ph&uacute; T&agrave;i, một số kh&aacute;ch h&agrave;ng của c&ocirc;ng ty đ&atilde; đặt h&agrave;ng để giao h&agrave;ng v&agrave;o th&aacute;ng 4/2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231211/images/doi-tac-pha-san-noble-house-da-co-ben-mua-lai-phu-tai-van-trich-lap-du-phong.jpg" style="height:362px; width:544px" />

&nbsp;Đối t&aacute;c ph&aacute; sản đ&atilde; c&oacute; b&ecirc;n mua lại, PTB c&oacute; được giải quyết nợ nần?

Noble House đ&atilde; c&oacute; b&ecirc;n mua lại, Ph&uacute; T&agrave;i vẫn c&oacute; thể tr&iacute;ch lập

VCSC cũng đề cập tới trường hợp Noble House &ndash; đối t&aacute;c đ&atilde; nộp đơn bảo hộ ph&aacute; sản theo Chương 11 ở Mỹ v&agrave;o th&aacute;ng 9/2023. C&ocirc;ng ty Ph&uacute; T&agrave;i đ&atilde; ngừng b&aacute;n h&agrave;ng cho Noble House kể từ th&aacute;ng 8/2023 v&agrave; chờ thanh to&aacute;n khoản phải thu 60 tỷ đồng c&ograve;n tồn đọng v&agrave;o cuối qu&yacute; 3/2023. 
Đến th&aacute;ng 11, GigaCloud Technology (NASDAQ:GCT), c&ocirc;ng ty chuy&ecirc;n cung cấp giải ph&aacute;p c&ocirc;ng nghệ cho thương mại điện tử v&agrave; logistic đồ nội thất, đ&atilde; mua lại Noble House với gi&aacute; 85 triệu USD. 
Theo VCSC, Ph&uacute; T&agrave;i đang đ&agrave;m ph&aacute;n về lịch thanh to&aacute;n với GigaCloud. &ldquo;Ch&uacute;ng t&ocirc;i thận trọng giả định việc Ph&uacute; T&agrave;i tạm dừng b&aacute;n h&agrave;ng cho GigaCloud ảnh hưởng đến doanh thu gỗ của PTB trong qu&yacute; 4/2023 v&agrave; năm 2024. Ch&uacute;ng t&ocirc;i cũng dự b&aacute;o chi ph&iacute; dự ph&ograve;ng nợ xấu l&agrave; 40 tỷ đồng sẽ được ghi nhận v&agrave;o năm 2024&rdquo;, ph&acirc;n t&iacute;ch cho biết. 
Với việc nhu cầu hồi phục chậm, doanh số thấp hơn v&igrave; tạm dừng b&aacute;n h&agrave;ng cho Noble House v&agrave; khả năng tr&iacute;ch lập nợ xấu, VCSC đ&atilde; hạ khuyến nghị với cổ phiếu PTB v&agrave; hạ dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng năm 2023 xuống c&ograve;n 330 tỷ đồng (c&ugrave;ng kỳ ở mức 502 tỷ đồng). 
VCSC cho biết: &ldquo;T&aacute;c động của dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng thấp hơn đối với gi&aacute; mục ti&ecirc;u của ch&uacute;ng t&ocirc;i được b&ugrave; đắp một phần bằng bội số P/E mục ti&ecirc;u cao hơn - P/E năm 2024 tương ứng gi&aacute; mục ti&ecirc;u của ch&uacute;ng t&ocirc;i l&agrave; 9,3 lần so với mức 8,6 lần trước đ&acirc;y. Ch&uacute;ng t&ocirc;i tin rằng Ph&uacute; T&agrave;i xứng đ&aacute;ng c&oacute; P/E cao hơn so với P/E trượt trung b&igrave;nh 10 năm l&agrave; 8,2 lần v&igrave; ch&uacute;ng t&ocirc;i kỳ vọng lợi nhuận sẽ phục hồi&rdquo;. 
Tuy nhi&ecirc;n, VCSC cho rằng tỷ lệ tăng gi&aacute; cổ phiếu sẽ hạn chế do cổ phiếu n&agrave;y đ&atilde; tăng 45% so với đầu năm nhờ kỳ vọng hoạt động kinh doanh phục hồi v&agrave; việc mua cổ phiếu quỹ của Ph&uacute; T&agrave;i.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/doanh-nghiep/doi-tac-pha-san-noble-house-da-co-ben-mua-lai-phu-tai-van-trich-lap-du-phong-195380.html">Anh Nhi</a>