Với kết quả c&aacute;c chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o, PV Power sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh vượt tới 20% chỉ ti&ecirc;u lợi nhuận năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231017/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-102023-16-23-in_social-_4420231016230126.png" style="height:337px; width:544px">

Kh&oacute; khăn ngắn hạn khiến kết quả kinh doanh của PV Power c&oacute; thể giảm s&acirc;u?

Trong qu&yacute; 2/2023 vừa qua, kết quả kinh doanh của Tổng c&ocirc;ng ty Điện lực Dầu kh&iacute; Việt Nam (PV Power, <a class='symbol'>POW</a>) tiếp tục c&oacute; sự sụt giảm. Theo đ&oacute;, doanh thu thuần đạt 8.429 tỷ đồng (tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước v&agrave; tăng 13,6% so với qu&yacute; 1/2023). Chi ph&iacute; gi&aacute; vốn tăng cao n&ecirc;n bi&ecirc;n lợi nhuận gộp sụt giảm mạnh về 5,6% so với mức 12,5% của c&ugrave;ng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp ghi nhận 469 tỷ đồng, giảm 1 nửa so với c&ugrave;ng kỳ 2022.

Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh Q2/2023 tăng mạnh 93% so với c&ugrave;ng kỳ l&ecirc;n tr&ecirc;n 122 tỷ đồng trong khi chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh lại giảm 40% về 136 tỷ đồng. Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh tăng chủ yếu do l&atilde;i tiền gửi ng&acirc;n h&agrave;ng tăng trong khi chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh giảm chủ yếu do l&atilde;i tiền vay v&agrave; lỗ ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; giảm.

LNST cổ đ&ocirc;ng C&ocirc;ng ty mẹ đạt tr&ecirc;n 126 tỷ đồng (giảm s&acirc;u 70% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; giảm 76,4% so với qu&yacute; trước).

Theo ước t&iacute;nh mới đ&acirc;y của PV Power, qu&yacute; 3/2023, <a class='symbol'>POW</a> ghi nhận doanh thu 6.360 tỷ đồng (tăng 5,3% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; ước lỗ 47 tỷ đồng LNTT.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231017/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-102023-16-23-_4220231016230118.png" style="height:320px; width:544px">

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n do thiếu hụt nguồn nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o (than, kh&iacute;); sự lệch pha giữa nhu cầu điện v&agrave; khả năng cấp kh&iacute;; gi&aacute; nguy&ecirc;n, vật liệu sản xuất tăng cao l&agrave;m gia tăng chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; ảnh hưởng của El Nino đến hoạt động của c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y thủy điện...

Triển vọng d&agrave;i hạn đầy lạc quan

Hiện tượng thời tiết El Nino đ&atilde; quay lại từ qu&yacute; 2/2023 v&agrave; dự kiến c&oacute; thể k&eacute;o d&agrave;i tới hết năm 2024 sẽ khiến cho thủy điện bị ảnh hưởng nhưng nhiệt điện than v&agrave; kh&iacute; sẽ được tăng cường huy động, từ đ&oacute; t&aacute;c động t&iacute;ch cực tới sản lượng ti&ecirc;u thụ của <a class='symbol'>POW</a>.

Sau khi leo l&ecirc;n mức 458 USD/tấn hồi th&aacute;ng th&aacute;ng 9/2022, gi&aacute; than NewCastle hiện đ&atilde; giảm về 140 USD/tấn v&agrave; dự kiến sẽ tiếp tục duy tr&igrave; ở mức thấp khi nhu cầu ti&ecirc;u thụ dự b&aacute;o vẫn yếu do tăng trưởng kinh tế to&agrave;n cầu chậm lại.

Về gi&aacute; kh&iacute; tự nhi&ecirc;n, sau khi đạt đỉnh 8,8 USD/mmBTU v&agrave;o th&aacute;ng 8/2022, gi&aacute; kh&iacute; tự nhi&ecirc;n Henry Hub tại Mỹ đ&atilde; li&ecirc;n tục điều chỉnh về mức thấp 2,15 USD/mmBTU (th&aacute;ng 5/2023). Đến nay, gi&aacute; kh&iacute; tự nhi&ecirc;n Henry Hub đ&atilde; phục hồi khoảng 35% l&ecirc;n 2,91 USD/mmBTU do rủi ro nguồn cung to&agrave;n cầu đang diễn ra trong bối cảnh chiến tranh Nga &ndash; Ukraine. Tuy nhi&ecirc;n, mức gi&aacute; n&agrave;y vẫn l&agrave; kh&aacute; thấp so với năm 2022.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231017/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-102023-16-23-_4320231016230122.png" style="height:202px; width:544px">

Năm 2023, <a class='symbol'>POW</a> dự kiến l&ecirc;n kế hoạch thực hiện sửa chữa định kỳ c&aacute;c NMĐ: đại tu NMĐ C&agrave; Mau 2 &amp; NMĐ Nhơn Trạch 2, trung tu NMĐ Nhơn Trạch 1, NMĐ Hủa Na &amp; Đakđrink, tiểu tu NMĐ C&agrave; Mau 1. Điều n&agrave;y c&oacute; thể l&agrave;m ảnh hưởng tới sản lượng điện cung ứng.

Động lực để <a class='symbol'>POW</a> ghi nhận sự tăng trưởng tốt trong d&agrave;i hạn th&igrave; phần lớn đến từ Dự &aacute;n NMĐ kh&iacute; Nhơn Trạch 3 &amp; 4. Ngo&agrave;i 4 Nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; đang vận h&agrave;nh với tổng c&ocirc;ng suất 2.700 MW, <a class='symbol'>POW</a> đang tiếp tục đầu tư th&ecirc;m 2 NMĐ kh&iacute; l&agrave; NT3&amp;4 với tổng c&ocirc;ng suất 1.500MW với tổng vốn đầu tư l&agrave; gần 32.487 tỷ đồng (trong đ&oacute; vốn chủ sở hữu/vốn vay l&agrave; 25%/75%). Theo dự kiến, NT3 sẽ vận h&agrave;nh thương mại v&agrave;o 11/2024 v&agrave; NT4 vận h&agrave;nh v&agrave;o 05/2025. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, <a class='symbol'>POW</a> c&ograve;n tham gia Dự &aacute;n NMĐ kh&iacute; LNG Quảng Ninh với tỷ lệ 30%. Dự &aacute;n n&agrave;y c&oacute; c&ocirc;ng suất đạt 1.500 MW v&agrave; tổng vốn đầu tư l&agrave; 47.480 tỷ đồng, trong đ&oacute; VCSH/vốn vay l&agrave; 15%/85%. Theo kế hoạch, dự &aacute;n sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o qu&yacute; 3/2027.

Dựa tr&ecirc;n t&igrave;nh h&igrave;nh hoạt động sơ bộ 9 th&aacute;ng đầu năm 2023 cũng như kế hoạch sửa chữa bảo dưỡng định kỳ năm 2023 của <a class='symbol'>POW</a>, b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y của Chứng kho&aacute;n An B&igrave;nh (ABS) đ&atilde; đưa ra giả định sản lượng điện thương mại của <a class='symbol'>POW</a> năm 2023 v&agrave; 2024 lần lượt đạt 14.935 triệu kWh (tăng 5,2% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 15.682 (tăng 5% so với c&ugrave;ng kỳ). Doanh thu b&aacute;n điện 2023 &amp; 2024 dự kiến đạt 29.485 tỷ đồng (tăng 5,4% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 31.778 tỷ đồng (tăng 7,8% so với c&ugrave;ng kỳ).

Về kế hoạch đầu tư thời gian tới, khả năng cao <a class='symbol'>POW</a> sẽ vẫn chỉ tập trung v&agrave;o Dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; NT3&amp;4, Dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; LNG Quảng Ninh.

Theo đ&oacute; c&aacute;c chuy&ecirc;n gia ABS dự ph&oacute;ng doanh thu năm 2023 v&agrave; 2024 của <a class='symbol'>POW</a> dự kiến đạt 29.780 tỷ đồng (tăng 5,5% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 32.096 tỷ đồng (tăng 7,8% so với c&ugrave;ng kỳ). Lợi nhuận trước thuế 2023 v&agrave; 2024 dự kiến đạt 1.527 tỷ đồng (giảm 46% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave;2.253 tỷ đồng (tăng 48% so với c&ugrave;ng kỳ).

Với kết quả dự b&aacute;o m&agrave; Chứng kho&aacute;n ABS đưa ra, PV Power sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh được 98% kế hoạch doanh thu v&agrave; vượt tới 20% kế hoạch lợi nhuận m&agrave; <a class='symbol'>POW</a> đ&atilde; đề ra.

<a href="https://nguoiquansat.vn/loi-nhuan-nam-pv-power-co-the-vuot-20-ke-hoach-xuat-hien-tin-hieu-lac-quan-trong-dai-han-95187.html">Y&ecirc;n Ho&agrave;ng</a>

Với kết quả các chuyên gia dự báo, PV Power sẽ hoàn thành vượt tới 20% chỉ tiêu lợi nhuận năm.



Với kết quả c&aacute;c chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o, PV Power sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh vượt tới 20% chỉ ti&ecirc;u lợi nhuận năm.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231017/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-102023-16-23-in_social-_4420231016230126.png" style="height:337px; width:544px" />

Kh&oacute; khăn ngắn hạn khiến kết quả kinh doanh của PV Power c&oacute; thể giảm s&acirc;u?

Trong qu&yacute; 2/2023 vừa qua, kết quả kinh doanh của Tổng c&ocirc;ng ty Điện lực Dầu kh&iacute; Việt Nam (PV Power, POW) tiếp tục c&oacute; sự sụt giảm. Theo đ&oacute;, doanh thu thuần đạt 8.429 tỷ đồng (tăng 13% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước v&agrave; tăng 13,6% so với qu&yacute; 1/2023). Chi ph&iacute; gi&aacute; vốn tăng cao n&ecirc;n bi&ecirc;n lợi nhuận gộp sụt giảm mạnh về 5,6% so với mức 12,5% của c&ugrave;ng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp ghi nhận 469 tỷ đồng, giảm 1 nửa so với c&ugrave;ng kỳ 2022.

Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh Q2/2023 tăng mạnh 93% so với c&ugrave;ng kỳ l&ecirc;n tr&ecirc;n 122 tỷ đồng trong khi chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh lại giảm 40% về 136 tỷ đồng. Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh tăng chủ yếu do l&atilde;i tiền gửi ng&acirc;n h&agrave;ng tăng trong khi chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh giảm chủ yếu do l&atilde;i tiền vay v&agrave; lỗ ch&ecirc;nh lệch tỷ gi&aacute; giảm.

LNST cổ đ&ocirc;ng C&ocirc;ng ty mẹ đạt tr&ecirc;n 126 tỷ đồng (giảm s&acirc;u 70% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; giảm 76,4% so với qu&yacute; trước).

Theo ước t&iacute;nh mới đ&acirc;y của PV Power, qu&yacute; 3/2023, POW ghi nhận doanh thu 6.360 tỷ đồng (tăng 5,3% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; ước lỗ 47 tỷ đồng LNTT.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231017/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-102023-16-23-_4220231016230118.png" style="height:320px; width:544px" />

Nguy&ecirc;n nh&acirc;n do thiếu hụt nguồn nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o (than, kh&iacute;); sự lệch pha giữa nhu cầu điện v&agrave; khả năng cấp kh&iacute;; gi&aacute; nguy&ecirc;n, vật liệu sản xuất tăng cao l&agrave;m gia tăng chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; ảnh hưởng của El Nino đến hoạt động của c&aacute;c nh&agrave; m&aacute;y thủy điện...

Triển vọng d&agrave;i hạn đầy lạc quan

Hiện tượng thời tiết El Nino đ&atilde; quay lại từ qu&yacute; 2/2023 v&agrave; dự kiến c&oacute; thể k&eacute;o d&agrave;i tới hết năm 2024 sẽ khiến cho thủy điện bị ảnh hưởng nhưng nhiệt điện than v&agrave; kh&iacute; sẽ được tăng cường huy động, từ đ&oacute; t&aacute;c động t&iacute;ch cực tới sản lượng ti&ecirc;u thụ của POW.

Sau khi leo l&ecirc;n mức 458 USD/tấn hồi th&aacute;ng th&aacute;ng 9/2022, gi&aacute; than NewCastle hiện đ&atilde; giảm về 140 USD/tấn v&agrave; dự kiến sẽ tiếp tục duy tr&igrave; ở mức thấp khi nhu cầu ti&ecirc;u thụ dự b&aacute;o vẫn yếu do tăng trưởng kinh tế to&agrave;n cầu chậm lại.

Về gi&aacute; kh&iacute; tự nhi&ecirc;n, sau khi đạt đỉnh 8,8 USD/mmBTU v&agrave;o th&aacute;ng 8/2022, gi&aacute; kh&iacute; tự nhi&ecirc;n Henry Hub tại Mỹ đ&atilde; li&ecirc;n tục điều chỉnh về mức thấp 2,15 USD/mmBTU (th&aacute;ng 5/2023). Đến nay, gi&aacute; kh&iacute; tự nhi&ecirc;n Henry Hub đ&atilde; phục hồi khoảng 35% l&ecirc;n 2,91 USD/mmBTU do rủi ro nguồn cung to&agrave;n cầu đang diễn ra trong bối cảnh chiến tranh Nga &ndash; Ukraine. Tuy nhi&ecirc;n, mức gi&aacute; n&agrave;y vẫn l&agrave; kh&aacute; thấp so với năm 2022.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231017/images/dautu_kinhtechungkhoan_vn-stores-news_dataimages-2023-102023-16-23-_4320231016230122.png" style="height:202px; width:544px" />

Năm 2023, POW dự kiến l&ecirc;n kế hoạch thực hiện sửa chữa định kỳ c&aacute;c NMĐ: đại tu NMĐ C&agrave; Mau 2 &amp; NMĐ Nhơn Trạch 2, trung tu NMĐ Nhơn Trạch 1, NMĐ Hủa Na &amp; Đakđrink, tiểu tu NMĐ C&agrave; Mau 1. Điều n&agrave;y c&oacute; thể l&agrave;m ảnh hưởng tới sản lượng điện cung ứng.

Động lực để POW ghi nhận sự tăng trưởng tốt trong d&agrave;i hạn th&igrave; phần lớn đến từ Dự &aacute;n NMĐ kh&iacute; Nhơn Trạch 3 &amp; 4. Ngo&agrave;i 4 Nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; đang vận h&agrave;nh với tổng c&ocirc;ng suất 2.700 MW, POW đang tiếp tục đầu tư th&ecirc;m 2 NMĐ kh&iacute; l&agrave; NT3&amp;4 với tổng c&ocirc;ng suất 1.500MW với tổng vốn đầu tư l&agrave; gần 32.487 tỷ đồng (trong đ&oacute; vốn chủ sở hữu/vốn vay l&agrave; 25%/75%). Theo dự kiến, NT3 sẽ vận h&agrave;nh thương mại v&agrave;o 11/2024 v&agrave; NT4 vận h&agrave;nh v&agrave;o 05/2025. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, POW c&ograve;n tham gia Dự &aacute;n NMĐ kh&iacute; LNG Quảng Ninh với tỷ lệ 30%. Dự &aacute;n n&agrave;y c&oacute; c&ocirc;ng suất đạt 1.500 MW v&agrave; tổng vốn đầu tư l&agrave; 47.480 tỷ đồng, trong đ&oacute; VCSH/vốn vay l&agrave; 15%/85%. Theo kế hoạch, dự &aacute;n sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh v&agrave;o qu&yacute; 3/2027.

Dựa tr&ecirc;n t&igrave;nh h&igrave;nh hoạt động sơ bộ 9 th&aacute;ng đầu năm 2023 cũng như kế hoạch sửa chữa bảo dưỡng định kỳ năm 2023 của POW, b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y của Chứng kho&aacute;n An B&igrave;nh (ABS) đ&atilde; đưa ra giả định sản lượng điện thương mại của POW năm 2023 v&agrave; 2024 lần lượt đạt 14.935 triệu kWh (tăng 5,2% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 15.682 (tăng 5% so với c&ugrave;ng kỳ). Doanh thu b&aacute;n điện 2023 &amp; 2024 dự kiến đạt 29.485 tỷ đồng (tăng 5,4% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 31.778 tỷ đồng (tăng 7,8% so với c&ugrave;ng kỳ).

Về kế hoạch đầu tư thời gian tới, khả năng cao POW sẽ vẫn chỉ tập trung v&agrave;o Dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; NT3&amp;4, Dự &aacute;n Nh&agrave; m&aacute;y điện kh&iacute; LNG Quảng Ninh.

Theo đ&oacute; c&aacute;c chuy&ecirc;n gia ABS dự ph&oacute;ng doanh thu năm 2023 v&agrave; 2024 của POW dự kiến đạt 29.780 tỷ đồng (tăng 5,5% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave; 32.096 tỷ đồng (tăng 7,8% so với c&ugrave;ng kỳ). Lợi nhuận trước thuế 2023 v&agrave; 2024 dự kiến đạt 1.527 tỷ đồng (giảm 46% so với c&ugrave;ng kỳ) v&agrave;2.253 tỷ đồng (tăng 48% so với c&ugrave;ng kỳ).

Với kết quả dự b&aacute;o m&agrave; Chứng kho&aacute;n ABS đưa ra, PV Power sẽ ho&agrave;n th&agrave;nh được 98% kế hoạch doanh thu v&agrave; vượt tới 20% kế hoạch lợi nhuận m&agrave; POW đ&atilde; đề ra.

<a href="https://nguoiquansat.vn/loi-nhuan-nam-pv-power-co-the-vuot-20-ke-hoach-xuat-hien-tin-hieu-lac-quan-trong-dai-han-95187.html">Y&ecirc;n Ho&agrave;ng</a>