Dự b&aacute;o nhu cầu trang sức dần phục hồi v&agrave;o qu&yacute; IV/2023 sẽ gi&uacute;p doanh thu v&agrave; lợi nhuận nửa cuối năm của <a class='symbol'>PNJ</a> cải thiện v&agrave; b&ugrave; đắp cho mức giảm ghi nhận trong nửa đầu năm.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230808/images/pnj-9708.jpg" style="width: 544px; height: 304px;">

	<a class='symbol'>PNJ</a> đứt mạch tăng trưởng lợi nhuận 4 qu&yacute; li&ecirc;n tiếp

	Theo b&aacute;o c&aacute;o Xu hướng nhu cầu v&agrave;ng mới nhất của Hội đồng V&agrave;ng Thế giới (WGC) trong qu&yacute; II/2023, nhu cầu v&agrave;ng của Việt Nam đạt 12,7 tấn, giảm 9% so c&ugrave;ng kỳ năm 2022.

	Nhu cầu ti&ecirc;u thụ v&agrave;ng thỏi v&agrave; xu v&agrave;ng giảm 5%, trong khi nhu cầu v&agrave;ng trang sức giảm tới 18%, từ mức 4,5 tấn trong qu&yacute; II/2022 xuống c&ograve;n 3,7 tấn v&agrave;o qu&yacute; II năm nay.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230808/images/cau-vang-8591.png" style="width: 544px; height: 280px;">

	Trước đ&oacute;, trong qu&yacute; I/2023, ti&ecirc;u thụ v&agrave;ng cũng giảm 12% so c&ugrave;ng kỳ 2022. Với hai qu&yacute; li&ecirc;n tiếp đi xuống, tổng ti&ecirc;u thụ v&agrave;ng của người Việt 6 th&aacute;ng đầu năm giảm gần 32% so với c&ugrave;ng kỳ, xuống mức 22,9 tấn (c&ugrave;ng kỳ đạt 33,6 tấn). So với c&ugrave;ng kỳ năm trước dịch (2019), sức mua v&agrave;ng của người Việt cũng giảm gần 29%.

	Thực tế, sức mua v&agrave;ng sụt giảm trong nửa đầu năm 2023 đ&atilde; phản &aacute;nh v&agrave;o kết quả của một số doanh nghiệp trong ng&agrave;nh, trong đ&oacute; r&otilde; n&eacute;t nhất l&agrave; tại C&ocirc;ng ty CP V&agrave;ng bạc Đ&aacute; qu&yacute; Ph&uacute; Nhuận (m&atilde; <a class='symbol'>PNJ</a>) &ndash; doanh nghiệp đang chiếm hơn 50% thị phần trang sức trong nước (theo VNDirect).

	Trong nửa đầu năm nay, <a class='symbol'>PNJ</a> cho biết d&ugrave; mức giảm doanh thu thuần thấp hơn so với thị trường chung nhưng vẫn giảm 9,6% so với c&ugrave;ng kỳ, đạt 16.459 tỷ đồng, v&agrave; lợi nhuận sau thuế (LNST) đạt 1.086 tỷ đồng, giảm nhẹ 0,5% so với 6 th&aacute;ng đầu năm ngo&aacute;i.

	Nếu như qu&yacute; I/2023, <a class='symbol'>PNJ</a> ghi nhận doanh thu thuần đạt 9.753 tỷ đồng, giảm 3,8% so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; LNST vẫn đạt mức kỷ lục 749 tỷ đồng, tăng 3,8% so với c&ugrave;ng kỳ th&igrave; sang qu&yacute; II/2023 cả doanh thu v&agrave; lợi nhuận của doanh nghiệp đều chứng kiến sự sụt giảm.

	Theo <a class='symbol'>PNJ</a>, qu&yacute; II/2023, trong điều kiện thị trường c&oacute; nhiều yếu tố bất lợi, doanh thu thuần của c&ocirc;ng ty giảm 17,4% so với c&ugrave;ng kỳ, xuống 6.663 tỷ đồng, v&agrave; LNST giảm 8%, c&ograve;n 338 tỷ đồng, ngắt mạch tăng trưởng lợi nhuận 4 qu&yacute; li&ecirc;n tục của <a class='symbol'>PNJ</a>.

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230808/images/pnj1-715.png" style="width: 544px; height: 280px;">

	Từ qu&yacute; I/2023, doanh thu trang sức b&aacute;n sỉ của <a class='symbol'>PNJ</a> đ&atilde; giảm 19,2% so với c&ugrave;ng kỳ năm 2022 do thị trường chung suy giảm v&agrave; doanh thu v&agrave;ng 24K cũng giảm nhẹ so với c&ugrave;ng kỳ.

	Sang qu&yacute; II, sự sụt giảm doanh thu đ&atilde; lan rộng cả sang mảng trang sức b&aacute;n lẻ với mức giảm 21,3% so với c&ugrave;ng kỳ, mảng trang sức b&aacute;n sỉ tiếp tục giảm 41,5% so với c&ugrave;ng kỳ, trong khi mảng v&agrave;ng 24K tăng 2,1%.

	Kết quả t&iacute;nh chung 6 th&aacute;ng đầu năm, doanh thu trang sức b&aacute;n lẻ của <a class='symbol'>PNJ</a> giảm 10,3% so với c&ugrave;ng kỳ. C&ograve;n doanh thu trang sức b&aacute;n sỉ 6 th&aacute;ng đầu năm giảm 30,2% so với c&ugrave;ng kỳ do sức mua mặt h&agrave;ng trang sức nội địa sụt giảm, c&aacute;c kh&aacute;ch h&agrave;ng doanh nghiệp của <a class='symbol'>PNJ</a> giảm lượng đặt h&agrave;ng. Trong khi, doanh thu v&agrave;ng 24K giảm nhẹ 1,1%.

	Nhu cầu trang sức sẽ dần phục hồi v&agrave;o qu&yacute; IV/2023

	Trong b&aacute;o c&aacute;o mới đ&acirc;y, nh&igrave;n nhận về kết quả kinh doanh qu&yacute; II/2023 của <a class='symbol'>PNJ</a>, Chứng kho&aacute;n Bảo Việt (BVSC) cho rằng d&ugrave; kết quả sụt giảm, nhưng mức lợi nhuận <a class='symbol'>PNJ</a> đạt được trong qu&yacute; II vẫn tốt hơn kỳ vọng của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n n&agrave;y (ước t&iacute;nh của BVSC l&agrave; 274 tỷ đồng), tr&ecirc;n doanh thu thuần l&agrave; 6.663 tỷ (ước t&iacute;nh của BVSC l&agrave; 6.350 tỷ).

	Với kết quả kinh doanh 6 th&aacute;ng đầu năm khả quan hơn dự b&aacute;o, nhờ sự kết hợp giữa tăng thị phần, mở rộng bi&ecirc;n lợi nhuận v&agrave; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute;, BVSC điều chỉnh tăng dự b&aacute;o lợi nhuận r&ograve;ng năm 2023 của <a class='symbol'>PNJ</a> l&ecirc;n 1.815 tỷ (tăng nhẹ 0,2% so với năm 2022) từ mức dự b&aacute;o trước đ&oacute; l&agrave; 1.603 tỷ đồng (giảm 11,5% so với c&ugrave;ng kỳ).

	<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20230808/images/pnj2-681.png" style="width: 544px; height: 331px;">

	Tương tự, trong b&aacute;o c&aacute;o gần đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n VNDirect cho biết, <a class='symbol'>PNJ</a> đang thống lĩnh thị phần trang sức thống k&ecirc; được với hơn 50% thị phần c&ugrave;ng với tệp kh&aacute;ch h&agrave;ng thuộc ph&acirc;n kh&uacute;c trung đến cao cấp mạnh mẽ, &iacute;t bị ảnh hưởng bởi lạm ph&aacute;t.

	Tuy nhi&ecirc;n, VNDirect cho rằng nhu cầu ti&ecirc;u thụ trang sức sẽ tiếp tục suy yếu trong qu&yacute; III/2023. Do đ&oacute;, <a class='symbol'>PNJ</a> c&oacute; thể tiếp tục ghi nhận kết quả kinh doanh k&eacute;m khả quan trong thời gian tới.

	VNDirect kỳ vọng nhu cầu trang sức sẽ dần phục hồi v&agrave;o qu&yacute; IV/2023 nhờ nhu cầu ti&ecirc;u d&ugrave;ng chung phục hồi. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, hoạt động cưới hỏi thường diễn ra v&agrave;o qu&yacute; IV h&agrave;ng năm sẽ th&uacute;c đẩy nhu cầu về trang sức tăng trở lại.

	Cho cả năm 2023, VNDirect dự b&aacute;o doanh thu thuần của <a class='symbol'>PNJ</a> c&oacute; thể tăng chậm lại (giảm 2,5% so với c&ugrave;ng kỳ) sau đ&oacute; cải thiện 9,6% trong 2024. Trong khi đ&oacute;, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp c&oacute; thể cải thiện 1,6/0,3 điểm % so với c&ugrave;ng kỳ nhờ thay đổi cơ cấu danh mục sản phẩm, tập trung hơn v&agrave;o trang sức b&aacute;n lẻ v&agrave; giảm bớt ch&iacute;nh s&aacute;ch khuyến mại về gi&aacute; sau giai đoạn khuyến mại mạnh mẽ nhằm chiếm lĩnh thị phần v&agrave;o năm 2022.

	VNDirect cũng kỳ vọng lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>PNJ</a> tăng tương ứng 6,3% v&agrave; 6,5% trong hai năm 2023 v&agrave; 2024, lần lượt đạt 1.924 tỷ đồng v&agrave; 2.050 tỷ đồng.

	Trong khi đ&oacute;, BVSC dự b&aacute;o lợi nhuận r&ograve;ng trong giai đoạn 2024-2025 của <a class='symbol'>PNJ</a> c&oacute; thể tăng cao hơn, lần lượt đạt 2.089 tỷ đồng v&agrave; 2.410 tỷ, tương ứng 15,1% v&agrave; 15,4% so với năm liền trước.

	BVSC cho biết, cơ sở của việc điều chỉnh tăng dự b&aacute;o lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>PNJ</a> giai đoạn 2023-2025 th&uacute;c đẩy bởi bi&ecirc;n lợi nhuận mở rộng v&agrave; tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute;.

	Theo BVSC, l&atilde;nh đạo <a class='symbol'>PNJ</a> duy tr&igrave; trọng t&acirc;m ch&iacute;nh năm 2023 l&agrave; nỗ lực hướng kh&aacute;ch h&agrave;ng đến c&aacute;c sản phẩm c&oacute; bi&ecirc;n lợi nhuận cao, vốn đ&atilde; chứng minh hiệu quả cho đến thời điểm hiện tại. Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp của c&ocirc;ng ty đang ở mức tốt - mức 18,9% trong 6 th&aacute;ng đầu năm 2023, vượt mức 17,6% của c&ugrave;ng kỳ năm 2022 v&agrave; mức 17,5% của cả năm 2022.

	Ngo&agrave;i ra, ban l&atilde;nh đạo <a class='symbol'>PNJ</a> cũng định hướng tiếp tục tối ưu h&oacute;a chi ph&iacute; - tập trung v&agrave;o việc tăng cường độ ch&iacute;nh x&aacute;c, nhằm chuyển đổi tốt hơn ở c&aacute;c nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng mục ti&ecirc;u tiềm năng, thay v&igrave; cắt giảm chi ph&iacute;. Điều n&agrave;y cũng đ&atilde; chứng minh hiệu quả khi bi&ecirc;n lợi nhuận r&ograve;ng 6 th&aacute;ng đầu năm 2023 tăng l&ecirc;n 6,6% so với 6% của c&ugrave;ng kỳ năm 2022.

	<a href="https://nhipsongkinhdoanh.vn/nhu-cau-vang-suy-yeu-doanh-nghiep-co-thi-phan-lon-dut-mach-tang-truong-loi-nhuan-4-quy-lien-tiep-post3111268.html">Ho&agrave;ng H&agrave;</a>

Dự báo nhu cầu trang sức dần phục hồi vào quý IV/2023 sẽ giúp doanh thu và lợi nhuận nửa cuối năm của PNJ cải thiện và bù đắp cho mức giảm ghi nhận trong nửa đầu năm.

