C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n vừa đưa ra b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch đối với một số cổ phiếu cần lưu &yacute; cho phi&ecirc;n giao dịch 20/11/2023, Tạp ch&iacute; điện tử Kinh tế Chứng kho&aacute;n Việt Nam tr&iacute;ch dẫn để bạn đọc tham khảo.

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu <a class='symbol'>ACV</a>

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Vietcap - <a class='symbol'>VCI</a>

<a class='symbol'>VCI</a> khuyến nghị KHẢ QUAN nhưng điều chỉnh giảm 7% gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho Tổng CT Cảng H&agrave;ng kh&ocirc;ng Việt Nam (<a class='symbol'>ACV</a>) do <a class='symbol'>VCI</a> điều chỉnh giảm 10%/11% dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS lần lượt cho c&aacute;c năm 2024-2025 (kh&ocirc;ng bao gồm đ&oacute;ng g&oacute;p từ t&agrave;i sản h&agrave;ng kh&ocirc;ng do Nh&agrave; nước đầu tư), được b&ugrave; đắp một phần do <a class='symbol'>VCI</a> cập nhật m&ocirc; h&igrave;nh định gi&aacute; từ giữa năm 2024 sang cuối năm 2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231119/images/cv20231119152851.jpg" style="height:304px; width:544px">

<a class='symbol'>VCI</a> khuyến nghị KHẢ QUAN nhưng điều chỉnh giảm 7% gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho Tổng CT Cảng H&agrave;ng kh&ocirc;ng Việt Nam (<a class='symbol'>ACV</a>)

<a class='symbol'>VCI</a> điều chỉnh tăng dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS năm 2023 th&ecirc;m 12% do doanh thu h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; l&atilde;i ngoại hối từ việc đ&aacute;nh gi&aacute; lại nợ vượt kỳ vọng của <a class='symbol'>VCI</a>, bị ảnh hưởng một phần bởi dự ph&ograve;ng nợ xấu cao hơn. Tuy nhi&ecirc;n, <a class='symbol'>VCI</a> điều chỉnh cắt giảm dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS c&aacute;c năm 2024/25 chủ yếu do giả định dự ph&ograve;ng nợ xấu cao hơn.

<a class='symbol'>VCI</a> dự b&aacute;o tổng dự ph&ograve;ng nợ xấu l&agrave; 5,4 ngh&igrave;n tỷ đồng cho giai đoạn 2023-2025, tương đương 15% tổng lợi nhuận từ HĐKD (EBIT) trong giai đoạn n&agrave;y. <a class='symbol'>VCI</a> kỳ vọng <a class='symbol'>ACV</a> sẽ thu hồi phần lớn khoản phải thu n&agrave;y trong giai đoạn 2026-2028.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu <a class='symbol'>LAS</a> 
C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam &ndash; FSC

C&ocirc;ng ty CP Supe Phốt ph&aacute;t v&agrave; H&oacute;a chất L&acirc;m Thao (HNX: <a class='symbol'>LAS</a>) c&ocirc;ng bố KQKD Q3/2023 với doanh thu 832 tỷ đồng, tăng 37% YoY v&agrave; LNST 29 tỷ đồng, tăng 198% YoY. Lũy kế 9T2023, <a class='symbol'>LAS</a> ghi nhận doanh thu 2.994 tỷ đồng (+19% YoY), LNST 94 tỷ đồng (+40% YoY), ho&agrave;n th&agrave;nh lần lượt 92% v&agrave; 98% kế hoạch doanh thu v&agrave; lợi nhuận 2023. Doanh thu Q3/2023 tăng trưởng t&iacute;ch cực nhờ sản lượng ph&acirc;n b&oacute;n ti&ecirc;u thụ super l&acirc;n v&agrave; NPK c&aacute;c loại tăng 45% YoY. Lợi nhuận tăng mạnh c&ograve;n nhờ gi&aacute; b&aacute;n tăng, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp tăng l&ecirc;n 13,3% (c&ugrave;ng kỳ 11%). Cơ cấu t&agrave;i sản l&agrave;nh mạnh với tổng vay nợ <a class='symbol'>LAS</a> cuối Q3/2023 ở mức 237 tỷ đồng, tỷ lệ nợ vay/VCSH chỉ ở mức 0.17x lần, kh&aacute; thấp.

Trong ngắn hạn, gi&aacute; b&aacute;n ph&acirc;n b&oacute;n trong nước v&agrave; thế giới đang tăng trở lại sau th&ocirc;ng tin Trung Quốc - nước sản xuất v&agrave; ti&ecirc;u thụ ure h&agrave;ng đầu thế giới - y&ecirc;u cầu một số c&ocirc;ng ty sản xuất ph&acirc;n b&oacute;n dừng xuất khẩu. FSC kỳ vọng gi&aacute; 2 sản phẩm ch&iacute;nh của <a class='symbol'>LAS</a> l&agrave; super l&acirc;n v&agrave; NPK, sẽ tiếp tục ở mức cao hiện tại sẽ hỗ trợ KQKD Q4/2023 của <a class='symbol'>LAS</a>. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, <a class='symbol'>LAS</a> cũng đang x&acirc;y dựng nh&agrave; m&aacute;y Axit c&ocirc;ng suất 30 vạn tấn/năm. Sau khi đi v&agrave;o vận h&agrave;nh kỳ vọng sẽ gi&uacute;p <a class='symbol'>LAS</a> gia tăng bi&ecirc;n lợi nhuận cũng như ổn định đầu v&agrave;o sản xuất.

Ở mức gi&aacute; đ&oacute;ng cửa hiện tại, <a class='symbol'>LAS</a> đang được giao dịch tại mức P/E TTM l&agrave; 12.6x (tương ứng EPS TTM l&agrave; 1.017 đồng). Mức Stock Rating của <a class='symbol'>LAS</a> ở mức 93 điểm cho n&ecirc;n FSC đ&aacute;nh gi&aacute; T&Iacute;CH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu n&agrave;y. Đồ thị gi&aacute; của <a class='symbol'>LAS</a> đ&oacute;ng cửa tăng 6,3% với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với mức khối lượng trung b&igrave;nh 20 phi&ecirc;n. Đồng thời, đồ thị gi&aacute; của <a class='symbol'>LAS</a> c&oacute; dấu hiệu bước v&agrave;o giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng t&iacute;ch cực cho n&ecirc;n đồ thị gi&aacute; c&oacute; thể sẽ tiếp nối đ&agrave; tăng trong những phi&ecirc;n giao dịch tới v&agrave; sớm vượt mức kh&aacute;ng cự 14.50. Ngo&agrave;i ra, xu hướng ngắn hạn của <a class='symbol'>LAS</a> cũng được n&acirc;ng l&ecirc;n mức TĂNG. Do đ&oacute;, FSC khuyến nghị c&aacute;c nh&agrave; đầu tư ngắn hạn c&oacute; thể xem x&eacute;t MUA ở mức gi&aacute; hiện tại.

Khuyến nghị mua cổ phiếu <a class='symbol'>VPB</a> 
C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n KB Việt Nam &ndash; KBSV

3Q2023, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HOSE: <a class='symbol'>VPB</a>) c&oacute; thu nhập l&atilde;i thuần đạt 8.837 tỷ đồng (+2,9% QoQ, +21,8% YoY); TOI đạt 11.262 tỷ đồng (-11,9% QoQ, -16,4% YoY). Chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng giảm so với c&aacute;c qu&yacute; trước đ&oacute;, đạt 4.950 tỷ đồng (-23,7% QoQ, -8,7% YoY) khiến LNTT đạt 3.117 tỷ đồng (+19,3% QoQ, -30,9% YoY). Lũy kế 9M2023, thu nhập l&atilde;i thuần đạt 27.133 tỷ đồng, giảm 11,7% YoY; LNTT đạt 8.279 tỷ đồng, giảm 58,3% YoY.

KBSV k&igrave; vọng chi ph&iacute; vốn của <a class='symbol'>VPB</a> sẽ được cải thiện trong năm 2024 dựa tr&ecirc;n: (1) C&aacute;c khoản huy động kh&aacute;ch h&agrave;ng l&atilde;i suất cao giai đoạn 4Q2022 &ndash; 1Q2023; (2) Thanh khoản dồi d&agrave;o, l&atilde;i suất huy động đang ở mức thấp; (3) Casa được cải thiện nhờ tăng tỷ trọng cho vay kh&aacute;ch h&agrave;ng doanh nghiệp.

Tuy vậy, NIM sẽ kh&ocirc;ng hồi phục qu&aacute; mạnh trong nửa đầu năm 2024 do l&atilde;i suất đầu ra b&igrave;nh qu&acirc;n c&ograve;n chịu nhiều &aacute;p lực: (1) Giảm l&atilde;i suất cho vay để tăng cạnh tranh, th&uacute;c đẩy tăng trưởng t&iacute;n dụng; (2) Tăng trưởng t&iacute;n dụng c&aacute; nh&acirc;n chậm lại so với giai đoạn trước vốn l&agrave; nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng c&oacute; l&atilde;i suất cho vay cao; (3) Rủi ro từ chất lượng t&agrave;i sản mới khi tỷ trọng cho vay bất động sản dự &aacute;n tăng.

Dựa tr&ecirc;n kết quả định gi&aacute;, triển vọng kinh doanh cũng như xem x&eacute;t c&aacute;c yếu tố rủi ro c&oacute; thể ph&aacute;t sinh, KBSV khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu <a class='symbol'>VPB</a>. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho năm 2024 l&agrave; 24.500 đồng/cp, cao hơn 26,9% so với gi&aacute; tại ng&agrave;y 15/11/2023.

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu <a class='symbol'>NT2</a> 
C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>SSI</a> - <a class='symbol'>SSI</a> Research

Luận điểm đầu tư: Việc kh&ocirc;ng c&oacute; khoản nợ nước ngo&agrave;i c&oacute; thể gi&uacute;p C&ocirc;ng ty CP Điện lực Dầu kh&iacute; Nhơn Trạch 2 (HOSE: <a class='symbol'>NT2</a>) tr&aacute;nh được t&aacute;c động rủi ro tỷ gi&aacute;. Tuy nhi&ecirc;n, do Tập đo&agrave;n Điện lực Việt Nam (EVN) đang gặp kh&oacute; khăn về t&agrave;i ch&iacute;nh n&ecirc;n v&ograve;ng quay chuyển đổi tiền mặt của <a class='symbol'>NT2</a> đ&atilde; vượt qu&aacute; 100 ng&agrave;y trong năm 2023 do EVN tr&igrave; ho&atilde;n thanh to&aacute;n tiền b&aacute;n điện. Để đảm bảo đủ vốn lưu động cho hoạt động, <a class='symbol'>NT2</a> đ&atilde; tăng nợ ngắn hạn l&ecirc;n 926 tỷ đồng (tại thời điểm cuối th&aacute;ng 9/2023 so với 630 tỷ đồng tại thời điểm cuối Q3/2022).

Do đ&oacute;, <a class='symbol'>NT2</a> kh&oacute; c&oacute; thể chi trả mức cổ tức hấp dẫn cho năm 2023 v&agrave; 2024 như năm 2022 (2.500 đồng/cổ phiếu hay tỷ suất cổ tức l&agrave; 8,7%). <a class='symbol'>SSI</a> cũng dự b&aacute;o LNST năm 2023 sẽ giảm 52% svck. Tuy nhi&ecirc;n, <a class='symbol'>SSI</a> dự b&aacute;o lợi nhuận sẽ phục hồi trong năm 2024 (tăng 37% svck theo ước t&iacute;nh của <a class='symbol'>SSI</a>) v&igrave; c&ocirc;ng suất hoạt động của <a class='symbol'>NT2</a> sẽ cải thiện do kh&ocirc;ng tiến h&agrave;nh bảo dưỡng lớn v&agrave; t&igrave;nh trạng thiếu kh&iacute; &iacute;t trầm trọng hơn như năm 2023.

Kết quả kinh doanh Q4/2023 của <a class='symbol'>NT2</a> c&oacute; thể l&agrave; yếu tố hỗ trợ ngắn hạn đối với gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>NT2</a> v&igrave; <a class='symbol'>NT2</a> đ&atilde; ho&agrave;n tất bảo dưỡng v&agrave;o cuối th&aacute;ng 10, cho thấy lợi nhuận sẽ tăng trưởng so với qu&yacute; trước. <a class='symbol'>SSI</a> ước t&iacute;nh LNST Q4/2023 sẽ tăng 6,3% svck. Th&ocirc;ng thường, nhu cầu điện h&agrave;ng năm thường tốt v&agrave;o th&aacute;ng 11 v&agrave; th&aacute;ng 12. Với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm theo pp DCF l&agrave; 27.620 đồng/cp (tương đương tiềm năng tăng gi&aacute; 12,7%), <a class='symbol'>SSI</a> hiện khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu <a class='symbol'>NT2</a>.

Những khuyến nghị của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n l&agrave; nguồn th&ocirc;ng tin tham khảo, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đều c&oacute; khuyến c&aacute;o miễn tr&aacute;ch nhiệm đối với những nhận định tr&ecirc;n.

<a href="https://kinhtechungkhoan.vn/phien-giao-dich-ngay-20112023-nhung-co-phieu-can-luu-y-211533.html">Đức Anh</a>

Các công ty chứng khoán vừa đưa ra báo cáo phân tích đối với một số cổ phiếu cần lưu ý cho phiên giao dịch 20/11/2023, Tạp chí điện tử Kinh tế Chứng khoán Việt Nam trích dẫn để bạn đọc tham khảo.


C&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n vừa đưa ra b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch đối với một số cổ phiếu cần lưu &yacute; cho phi&ecirc;n giao dịch 20/11/2023, Tạp ch&iacute; điện tử Kinh tế Chứng kho&aacute;n Việt Nam tr&iacute;ch dẫn để bạn đọc tham khảo.

Khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu ACV

C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n Vietcap - VCI

VCI khuyến nghị KHẢ QUAN nhưng điều chỉnh giảm 7% gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho Tổng CT Cảng H&agrave;ng kh&ocirc;ng Việt Nam (ACV) do VCI điều chỉnh giảm 10%/11% dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS lần lượt cho c&aacute;c năm 2024-2025 (kh&ocirc;ng bao gồm đ&oacute;ng g&oacute;p từ t&agrave;i sản h&agrave;ng kh&ocirc;ng do Nh&agrave; nước đầu tư), được b&ugrave; đắp một phần do VCI cập nhật m&ocirc; h&igrave;nh định gi&aacute; từ giữa năm 2024 sang cuối năm 2024.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231119/images/cv20231119152851.jpg" style="height:304px; width:544px" />

VCI khuyến nghị KHẢ QUAN nhưng điều chỉnh giảm 7% gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho Tổng CT Cảng H&agrave;ng kh&ocirc;ng Việt Nam (ACV)

VCI điều chỉnh tăng dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS năm 2023 th&ecirc;m 12% do doanh thu h&agrave;ng kh&ocirc;ng v&agrave; l&atilde;i ngoại hối từ việc đ&aacute;nh gi&aacute; lại nợ vượt kỳ vọng của VCI, bị ảnh hưởng một phần bởi dự ph&ograve;ng nợ xấu cao hơn. Tuy nhi&ecirc;n, VCI điều chỉnh cắt giảm dự b&aacute;o LNST sau lợi &iacute;ch CĐTS c&aacute;c năm 2024/25 chủ yếu do giả định dự ph&ograve;ng nợ xấu cao hơn.

VCI dự b&aacute;o tổng dự ph&ograve;ng nợ xấu l&agrave; 5,4 ngh&igrave;n tỷ đồng cho giai đoạn 2023-2025, tương đương 15% tổng lợi nhuận từ HĐKD (EBIT) trong giai đoạn n&agrave;y. VCI kỳ vọng ACV sẽ thu hồi phần lớn khoản phải thu n&agrave;y trong giai đoạn 2026-2028.

Khuyến nghị mua đối với cổ phiếu LAS 
C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam &ndash; FSC

C&ocirc;ng ty CP Supe Phốt ph&aacute;t v&agrave; H&oacute;a chất L&acirc;m Thao (HNX: LAS) c&ocirc;ng bố KQKD Q3/2023 với doanh thu 832 tỷ đồng, tăng 37% YoY v&agrave; LNST 29 tỷ đồng, tăng 198% YoY. Lũy kế 9T2023, LAS ghi nhận doanh thu 2.994 tỷ đồng (+19% YoY), LNST 94 tỷ đồng (+40% YoY), ho&agrave;n th&agrave;nh lần lượt 92% v&agrave; 98% kế hoạch doanh thu v&agrave; lợi nhuận 2023. Doanh thu Q3/2023 tăng trưởng t&iacute;ch cực nhờ sản lượng ph&acirc;n b&oacute;n ti&ecirc;u thụ super l&acirc;n v&agrave; NPK c&aacute;c loại tăng 45% YoY. Lợi nhuận tăng mạnh c&ograve;n nhờ gi&aacute; b&aacute;n tăng, bi&ecirc;n lợi nhuận gộp tăng l&ecirc;n 13,3% (c&ugrave;ng kỳ 11%). Cơ cấu t&agrave;i sản l&agrave;nh mạnh với tổng vay nợ LAS cuối Q3/2023 ở mức 237 tỷ đồng, tỷ lệ nợ vay/VCSH chỉ ở mức 0.17x lần, kh&aacute; thấp.

Trong ngắn hạn, gi&aacute; b&aacute;n ph&acirc;n b&oacute;n trong nước v&agrave; thế giới đang tăng trở lại sau th&ocirc;ng tin Trung Quốc - nước sản xuất v&agrave; ti&ecirc;u thụ ure h&agrave;ng đầu thế giới - y&ecirc;u cầu một số c&ocirc;ng ty sản xuất ph&acirc;n b&oacute;n dừng xuất khẩu. FSC kỳ vọng gi&aacute; 2 sản phẩm ch&iacute;nh của LAS l&agrave; super l&acirc;n v&agrave; NPK, sẽ tiếp tục ở mức cao hiện tại sẽ hỗ trợ KQKD Q4/2023 của LAS. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, LAS cũng đang x&acirc;y dựng nh&agrave; m&aacute;y Axit c&ocirc;ng suất 30 vạn tấn/năm. Sau khi đi v&agrave;o vận h&agrave;nh kỳ vọng sẽ gi&uacute;p LAS gia tăng bi&ecirc;n lợi nhuận cũng như ổn định đầu v&agrave;o sản xuất.

Ở mức gi&aacute; đ&oacute;ng cửa hiện tại, LAS đang được giao dịch tại mức P/E TTM l&agrave; 12.6x (tương ứng EPS TTM l&agrave; 1.017 đồng). Mức Stock Rating của LAS ở mức 93 điểm cho n&ecirc;n FSC đ&aacute;nh gi&aacute; T&Iacute;CH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu n&agrave;y. Đồ thị gi&aacute; của LAS đ&oacute;ng cửa tăng 6,3% với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với mức khối lượng trung b&igrave;nh 20 phi&ecirc;n. Đồng thời, đồ thị gi&aacute; của LAS c&oacute; dấu hiệu bước v&agrave;o giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng t&iacute;ch cực cho n&ecirc;n đồ thị gi&aacute; c&oacute; thể sẽ tiếp nối đ&agrave; tăng trong những phi&ecirc;n giao dịch tới v&agrave; sớm vượt mức kh&aacute;ng cự 14.50. Ngo&agrave;i ra, xu hướng ngắn hạn của LAS cũng được n&acirc;ng l&ecirc;n mức TĂNG. Do đ&oacute;, FSC khuyến nghị c&aacute;c nh&agrave; đầu tư ngắn hạn c&oacute; thể xem x&eacute;t MUA ở mức gi&aacute; hiện tại.

Khuyến nghị mua cổ phiếu VPB 
C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n KB Việt Nam &ndash; KBSV

3Q2023, Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP Việt Nam Thịnh Vượng (HOSE: VPB) c&oacute; thu nhập l&atilde;i thuần đạt 8.837 tỷ đồng (+2,9% QoQ, +21,8% YoY); TOI đạt 11.262 tỷ đồng (-11,9% QoQ, -16,4% YoY). Chi ph&iacute; tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng giảm so với c&aacute;c qu&yacute; trước đ&oacute;, đạt 4.950 tỷ đồng (-23,7% QoQ, -8,7% YoY) khiến LNTT đạt 3.117 tỷ đồng (+19,3% QoQ, -30,9% YoY). Lũy kế 9M2023, thu nhập l&atilde;i thuần đạt 27.133 tỷ đồng, giảm 11,7% YoY; LNTT đạt 8.279 tỷ đồng, giảm 58,3% YoY.

KBSV k&igrave; vọng chi ph&iacute; vốn của VPB sẽ được cải thiện trong năm 2024 dựa tr&ecirc;n: (1) C&aacute;c khoản huy động kh&aacute;ch h&agrave;ng l&atilde;i suất cao giai đoạn 4Q2022 &ndash; 1Q2023; (2) Thanh khoản dồi d&agrave;o, l&atilde;i suất huy động đang ở mức thấp; (3) Casa được cải thiện nhờ tăng tỷ trọng cho vay kh&aacute;ch h&agrave;ng doanh nghiệp.

Tuy vậy, NIM sẽ kh&ocirc;ng hồi phục qu&aacute; mạnh trong nửa đầu năm 2024 do l&atilde;i suất đầu ra b&igrave;nh qu&acirc;n c&ograve;n chịu nhiều &aacute;p lực: (1) Giảm l&atilde;i suất cho vay để tăng cạnh tranh, th&uacute;c đẩy tăng trưởng t&iacute;n dụng; (2) Tăng trưởng t&iacute;n dụng c&aacute; nh&acirc;n chậm lại so với giai đoạn trước vốn l&agrave; nh&oacute;m kh&aacute;ch h&agrave;ng c&oacute; l&atilde;i suất cho vay cao; (3) Rủi ro từ chất lượng t&agrave;i sản mới khi tỷ trọng cho vay bất động sản dự &aacute;n tăng.

Dựa tr&ecirc;n kết quả định gi&aacute;, triển vọng kinh doanh cũng như xem x&eacute;t c&aacute;c yếu tố rủi ro c&oacute; thể ph&aacute;t sinh, KBSV khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu VPB. Gi&aacute; mục ti&ecirc;u cho năm 2024 l&agrave; 24.500 đồng/cp, cao hơn 26,9% so với gi&aacute; tại ng&agrave;y 15/11/2023.

Khuyến nghị khả quan đối với cổ phiếu NT2 
C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n SSI - SSI Research

Luận điểm đầu tư: Việc kh&ocirc;ng c&oacute; khoản nợ nước ngo&agrave;i c&oacute; thể gi&uacute;p C&ocirc;ng ty CP Điện lực Dầu kh&iacute; Nhơn Trạch 2 (HOSE: NT2) tr&aacute;nh được t&aacute;c động rủi ro tỷ gi&aacute;. Tuy nhi&ecirc;n, do Tập đo&agrave;n Điện lực Việt Nam (EVN) đang gặp kh&oacute; khăn về t&agrave;i ch&iacute;nh n&ecirc;n v&ograve;ng quay chuyển đổi tiền mặt của NT2 đ&atilde; vượt qu&aacute; 100 ng&agrave;y trong năm 2023 do EVN tr&igrave; ho&atilde;n thanh to&aacute;n tiền b&aacute;n điện. Để đảm bảo đủ vốn lưu động cho hoạt động, NT2 đ&atilde; tăng nợ ngắn hạn l&ecirc;n 926 tỷ đồng (tại thời điểm cuối th&aacute;ng 9/2023 so với 630 tỷ đồng tại thời điểm cuối Q3/2022).

Do đ&oacute;, NT2 kh&oacute; c&oacute; thể chi trả mức cổ tức hấp dẫn cho năm 2023 v&agrave; 2024 như năm 2022 (2.500 đồng/cổ phiếu hay tỷ suất cổ tức l&agrave; 8,7%). SSI cũng dự b&aacute;o LNST năm 2023 sẽ giảm 52% svck. Tuy nhi&ecirc;n, SSI dự b&aacute;o lợi nhuận sẽ phục hồi trong năm 2024 (tăng 37% svck theo ước t&iacute;nh của SSI) v&igrave; c&ocirc;ng suất hoạt động của NT2 sẽ cải thiện do kh&ocirc;ng tiến h&agrave;nh bảo dưỡng lớn v&agrave; t&igrave;nh trạng thiếu kh&iacute; &iacute;t trầm trọng hơn như năm 2023.

Kết quả kinh doanh Q4/2023 của NT2 c&oacute; thể l&agrave; yếu tố hỗ trợ ngắn hạn đối với gi&aacute; cổ phiếu NT2 v&igrave; NT2 đ&atilde; ho&agrave;n tất bảo dưỡng v&agrave;o cuối th&aacute;ng 10, cho thấy lợi nhuận sẽ tăng trưởng so với qu&yacute; trước. SSI ước t&iacute;nh LNST Q4/2023 sẽ tăng 6,3% svck. Th&ocirc;ng thường, nhu cầu điện h&agrave;ng năm thường tốt v&agrave;o th&aacute;ng 11 v&agrave; th&aacute;ng 12. Với gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm theo pp DCF l&agrave; 27.620 đồng/cp (tương đương tiềm năng tăng gi&aacute; 12,7%), SSI hiện khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu NT2.

Những khuyến nghị của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n l&agrave; nguồn th&ocirc;ng tin tham khảo, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n đều c&oacute; khuyến c&aacute;o miễn tr&aacute;ch nhiệm đối với những nhận định tr&ecirc;n.

<a href="https://kinhtechungkhoan.vn/phien-giao-dich-ngay-20112023-nhung-co-phieu-can-luu-y-211533.html">Đức Anh</a>