Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng của <a class='symbol'>NLG</a> trong qu&yacute; 4 v&agrave; cả năm 2023, lần lượt đạt 258 tỷ đồng v&agrave; 452 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240119/images/nlg_PHBT.jpeg" style="height:310px; width:544px">

Qu&yacute; 4/2023, VDSC k&igrave; vọng kết quả kinh doanh của CTCP Đầu tư Nam Long (<a class='symbol'>NLG</a>) sẽ c&oacute; những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực hơn. Về mặt b&aacute;n h&agrave;ng, trong 11 th&aacute;ng năm 2023, gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng đạt 3.038 tỷ đồng từ c&aacute;c dự &aacute;n Southgate, Mizuki Park v&agrave; Akari. Trong đ&oacute;, ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 10 v&agrave; 11, gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng của c&ocirc;ng ty đạt 1.269 tỷ đồng (bằng 41% gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng của 11 th&aacute;ng đầu năm), đến từ việc mở b&aacute;n c&aacute;c sản phẩm biệt thự gi&aacute; trị cao tại ph&acirc;n khu Central Park của dự &aacute;n Southgate. 
Trong th&aacute;ng 12, với đ&oacute;ng g&oacute;p từ 1/Tiếp tục b&aacute;n c&aacute;c sản phẩm biệt thự tại ph&acirc;n khu Central Park; 2/ Sản phẩm căn hộ tại dự &aacute;n Akari giai đoạn 02; v&agrave; 3/ Sản phẩm nh&agrave; ở x&atilde; hội EhomeS tại dự &aacute;n Nam Long Cần Thơ, gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng c&oacute; thể ghi nhận đạt 1.500 tỷ đồng (Gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng cả năm 2023 c&oacute; thể đạt ~ 4.500 tỷ đồng, bằng 47% kế hoạch cả năm); 
Về mặt lợi nhuận, với việc tập trung b&agrave;n giao sản phẩm thấp tầng tại dự &aacute;n Izumi (275 căn bắt đầu b&agrave;n giao bắt đầu từ th&aacute;ng 11), VDSC k&igrave; vọng <a class='symbol'>NLG</a> c&oacute; thể ghi nhận doanh thu ước đạt 1.512 tỷ đồng từ dự &aacute;n Izumi trong qu&yacute; 4 (tương ứng b&agrave;n giao ~70% tổng số sản phẩm). 
Tuy nhi&ecirc;n, với việc l&ugrave;i thời gian tho&aacute;i vốn Paragon Đại Phước sang 2024 v&agrave; chưa thể ghi nhận doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh, LNST c&ocirc;ng ty mẹ dự kiến, trong qu&yacute; 4 v&agrave; cả năm 2023, lần lượt đạt 258 tỷ đồng (-41%YoY) v&agrave; 452 tỷ đồng (-19%YoY, tương ứng ~77% kế hoạch kinh doanh năm 2023).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240119/images/chua-thoai-von-paragon-dai-phuoc-nam-long-se-giam-lai-41-trong-quy-4.png" style="height:235px; width:544px">&nbsp;

Triển vọng 2024 &ndash; Tập trung v&agrave;o c&aacute;c thị trường c&oacute; nhu cầu ở thực

Cho năm 2024, với k&igrave; vọng từ ph&acirc;n kh&uacute;c sản phẩm ph&ugrave; hợp với nhu cầu ở thực, VDSC kỳ vọng c&ocirc;ng ty c&oacute; thể ghi nhận tăng trưởng đ&aacute;ng kể về mặt b&aacute;n h&agrave;ng (gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng c&oacute; thể ghi nhận đạt 8.400 tỷ đồng, +87%YoY), phần lớn đến từ: 
Với thị trường tại khu vực TP.HCM v&agrave; khu vực phụ cận, với kỳ vọng nhu cầu nh&agrave; ở phục hồi v&agrave; duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch b&aacute;n h&agrave;ng theo hướng hỗ trợ kh&aacute;ch h&agrave;ng, c&ocirc;ng ty sẽ tiếp tục triển khai b&aacute;n h&agrave;ng tại c&aacute;c dự &aacute;n hiện hữu, nổi bật với: 1/ Khu đ&ocirc; thị Waterpoint (Long An) với ph&acirc;n khu The Pearl (~250 căn biệt thự), v&agrave; 2/ ~436 căn hộ chung cư tại block CC5 &ndash; khu đ&ocirc; thị Mizuki Park. Qua đ&oacute;, gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng dự kiến đạt ~5.200 tỷ đồng (chiếm 62% tổng gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng); 
Trong năm 2024, <a class='symbol'>NLG</a> cũng ch&uacute; &yacute; tới thị trường tiềm năng kh&aacute;c l&agrave; Cần Thơ với lợi thế hạ tầng (hệ thống cao tốc TP.HCM &ndash;Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận &ndash; Cần Thơ), dự &aacute;n Nam Long Cần Thơ dự kiến đẩy mạnh b&aacute;n h&agrave;ng với sản phẩm đa dạng (đất nền, nh&agrave; ở x&atilde; hội EHomeS), v&agrave; gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng dự kiến đạt 2.400 tỷ đồng (chiếm 29% tổng gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng); 
Với thị trường Đồng Nai, v&igrave; qu&aacute; tr&igrave;nh ph&aacute;p l&yacute; l&acirc;u hơn dự kiến, ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng dự &aacute;n Izumi sẽ chỉ c&oacute; thể triển khai b&aacute;n h&agrave;ng c&aacute;c giai đoạn tiếp theo trong cuối năm 2024, khi: 1/Ph&acirc;n khu C4 &ndash; TP Bi&ecirc;n H&ograve;a c&oacute; thể sửa đổi quy hoạch 1/5000 v&agrave; dự &aacute;n c&oacute; thể ho&agrave;n th&agrave;nh c&aacute;c thủ tục cần thiết để c&oacute; thể mở b&aacute;n c&aacute;c giai đoạn sau, 2/Thị trường BĐS c&oacute; thể phục hồi r&otilde; r&agrave;ng hơn. 
Về mặt kết quả kinh doanh, VDSC k&igrave; vọng c&ocirc;ng ty c&oacute; thể ghi nhận doanh thu đạt 7.066 tỷ đồng (+75%YoY), chủ yếu đến từ c&aacute;c sản phẩm được mở b&aacute;n trong giai đoạn 2022-2024, với: 1/ 3.300 tỷ đồng từ b&agrave;n giao Akari &ndash; giai đoạn 02; 2/ 1.500 tỷ đồng từ b&agrave;n giao c&aacute;c sản phẩm thấp tầng tại Khu đ&ocirc; thị Waterpoint. C&ugrave;ng với ~240 tỷ đồng doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh từ chuyển nhượng 25% cổ phần tại dự &aacute;n Paragon Đại Phước, LNST - c&ocirc;ng ty mẹ c&oacute; thể đạt 750 tỷ đồng (+66%YoY). 
VDSC tiếp tục sử dụng phương ph&aacute;p định gi&aacute; RNAV để x&aacute;c định gi&aacute; trị hợp l&yacute; của <a class='symbol'>NLG</a>, c&ugrave;ng với giả định WACC ở mức 9,0% đối với c&aacute;c dự &aacute;n c&oacute; khả năng mở b&aacute;n cao v&agrave;o năm 2024-2025. 
VDSC ước t&iacute;nh gi&aacute; trị hợp l&yacute; của <a class='symbol'>NLG</a> l&agrave; 38.400 đồng/cổ phiếu, mang lại tổng lợi nhuận l&agrave; 8% so với gi&aacute; đ&oacute;ng cửa ng&agrave;y 15/01/2024 (bao gồm cổ tức bằng tiền mặt 500 đồng/cổ phiếu). V&igrave; vậy, VDSC khuyến nghị T&Iacute;CH LŨY đối với cổ phiếu <a class='symbol'>NLG</a>.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/bat-dong-san/chua-thoai-von-paragon-dai-phuoc-nam-long-se-giam-lai-41-trong-quy-4-199616.html">Anh Nhi</a>

&nbsp;

Chứng khoán Rồng Việt (VDSC) dự báo lãi ròng của NLG trong quý 4 và cả năm 2023, lần lượt đạt 258 tỷ đồng và 452 tỷ đồng.


https://static.fireant.vn/Upload/AttachedFiles/NLG.pdf

Chứng kho&aacute;n Rồng Việt (VDSC) dự b&aacute;o l&atilde;i r&ograve;ng của NLG trong qu&yacute; 4 v&agrave; cả năm 2023, lần lượt đạt 258 tỷ đồng v&agrave; 452 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240119/images/nlg_PHBT.jpeg" style="height:310px; width:544px" />

Qu&yacute; 4/2023, VDSC k&igrave; vọng kết quả kinh doanh của CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) sẽ c&oacute; những t&iacute;n hiệu t&iacute;ch cực hơn. Về mặt b&aacute;n h&agrave;ng, trong 11 th&aacute;ng năm 2023, gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng đạt 3.038 tỷ đồng từ c&aacute;c dự &aacute;n Southgate, Mizuki Park v&agrave; Akari. Trong đ&oacute;, ri&ecirc;ng trong th&aacute;ng 10 v&agrave; 11, gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng của c&ocirc;ng ty đạt 1.269 tỷ đồng (bằng 41% gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng của 11 th&aacute;ng đầu năm), đến từ việc mở b&aacute;n c&aacute;c sản phẩm biệt thự gi&aacute; trị cao tại ph&acirc;n khu Central Park của dự &aacute;n Southgate. 
Trong th&aacute;ng 12, với đ&oacute;ng g&oacute;p từ 1/Tiếp tục b&aacute;n c&aacute;c sản phẩm biệt thự tại ph&acirc;n khu Central Park; 2/ Sản phẩm căn hộ tại dự &aacute;n Akari giai đoạn 02; v&agrave; 3/ Sản phẩm nh&agrave; ở x&atilde; hội EhomeS tại dự &aacute;n Nam Long Cần Thơ, gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng c&oacute; thể ghi nhận đạt 1.500 tỷ đồng (Gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng cả năm 2023 c&oacute; thể đạt ~ 4.500 tỷ đồng, bằng 47% kế hoạch cả năm); 
Về mặt lợi nhuận, với việc tập trung b&agrave;n giao sản phẩm thấp tầng tại dự &aacute;n Izumi (275 căn bắt đầu b&agrave;n giao bắt đầu từ th&aacute;ng 11), VDSC k&igrave; vọng NLG c&oacute; thể ghi nhận doanh thu ước đạt 1.512 tỷ đồng từ dự &aacute;n Izumi trong qu&yacute; 4 (tương ứng b&agrave;n giao ~70% tổng số sản phẩm). 
Tuy nhi&ecirc;n, với việc l&ugrave;i thời gian tho&aacute;i vốn Paragon Đại Phước sang 2024 v&agrave; chưa thể ghi nhận doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh, LNST c&ocirc;ng ty mẹ dự kiến, trong qu&yacute; 4 v&agrave; cả năm 2023, lần lượt đạt 258 tỷ đồng (-41%YoY) v&agrave; 452 tỷ đồng (-19%YoY, tương ứng ~77% kế hoạch kinh doanh năm 2023).

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240119/images/chua-thoai-von-paragon-dai-phuoc-nam-long-se-giam-lai-41-trong-quy-4.png" style="height:235px; width:544px" />&nbsp;

Triển vọng 2024 &ndash; Tập trung v&agrave;o c&aacute;c thị trường c&oacute; nhu cầu ở thực

Cho năm 2024, với k&igrave; vọng từ ph&acirc;n kh&uacute;c sản phẩm ph&ugrave; hợp với nhu cầu ở thực, VDSC kỳ vọng c&ocirc;ng ty c&oacute; thể ghi nhận tăng trưởng đ&aacute;ng kể về mặt b&aacute;n h&agrave;ng (gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng c&oacute; thể ghi nhận đạt 8.400 tỷ đồng, +87%YoY), phần lớn đến từ: 
Với thị trường tại khu vực TP.HCM v&agrave; khu vực phụ cận, với kỳ vọng nhu cầu nh&agrave; ở phục hồi v&agrave; duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch b&aacute;n h&agrave;ng theo hướng hỗ trợ kh&aacute;ch h&agrave;ng, c&ocirc;ng ty sẽ tiếp tục triển khai b&aacute;n h&agrave;ng tại c&aacute;c dự &aacute;n hiện hữu, nổi bật với: 1/ Khu đ&ocirc; thị Waterpoint (Long An) với ph&acirc;n khu The Pearl (~250 căn biệt thự), v&agrave; 2/ ~436 căn hộ chung cư tại block CC5 &ndash; khu đ&ocirc; thị Mizuki Park. Qua đ&oacute;, gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng dự kiến đạt ~5.200 tỷ đồng (chiếm 62% tổng gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng); 
Trong năm 2024, NLG cũng ch&uacute; &yacute; tới thị trường tiềm năng kh&aacute;c l&agrave; Cần Thơ với lợi thế hạ tầng (hệ thống cao tốc TP.HCM &ndash;Trung Lương &ndash; Mỹ Thuận &ndash; Cần Thơ), dự &aacute;n Nam Long Cần Thơ dự kiến đẩy mạnh b&aacute;n h&agrave;ng với sản phẩm đa dạng (đất nền, nh&agrave; ở x&atilde; hội EHomeS), v&agrave; gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng dự kiến đạt 2.400 tỷ đồng (chiếm 29% tổng gi&aacute; trị b&aacute;n h&agrave;ng); 
Với thị trường Đồng Nai, v&igrave; qu&aacute; tr&igrave;nh ph&aacute;p l&yacute; l&acirc;u hơn dự kiến, ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng dự &aacute;n Izumi sẽ chỉ c&oacute; thể triển khai b&aacute;n h&agrave;ng c&aacute;c giai đoạn tiếp theo trong cuối năm 2024, khi: 1/Ph&acirc;n khu C4 &ndash; TP Bi&ecirc;n H&ograve;a c&oacute; thể sửa đổi quy hoạch 1/5000 v&agrave; dự &aacute;n c&oacute; thể ho&agrave;n th&agrave;nh c&aacute;c thủ tục cần thiết để c&oacute; thể mở b&aacute;n c&aacute;c giai đoạn sau, 2/Thị trường BĐS c&oacute; thể phục hồi r&otilde; r&agrave;ng hơn. 
Về mặt kết quả kinh doanh, VDSC k&igrave; vọng c&ocirc;ng ty c&oacute; thể ghi nhận doanh thu đạt 7.066 tỷ đồng (+75%YoY), chủ yếu đến từ c&aacute;c sản phẩm được mở b&aacute;n trong giai đoạn 2022-2024, với: 1/ 3.300 tỷ đồng từ b&agrave;n giao Akari &ndash; giai đoạn 02; 2/ 1.500 tỷ đồng từ b&agrave;n giao c&aacute;c sản phẩm thấp tầng tại Khu đ&ocirc; thị Waterpoint. C&ugrave;ng với ~240 tỷ đồng doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh từ chuyển nhượng 25% cổ phần tại dự &aacute;n Paragon Đại Phước, LNST - c&ocirc;ng ty mẹ c&oacute; thể đạt 750 tỷ đồng (+66%YoY). 
VDSC tiếp tục sử dụng phương ph&aacute;p định gi&aacute; RNAV để x&aacute;c định gi&aacute; trị hợp l&yacute; của NLG, c&ugrave;ng với giả định WACC ở mức 9,0% đối với c&aacute;c dự &aacute;n c&oacute; khả năng mở b&aacute;n cao v&agrave;o năm 2024-2025. 
VDSC ước t&iacute;nh gi&aacute; trị hợp l&yacute; của NLG l&agrave; 38.400 đồng/cổ phiếu, mang lại tổng lợi nhuận l&agrave; 8% so với gi&aacute; đ&oacute;ng cửa ng&agrave;y 15/01/2024 (bao gồm cổ tức bằng tiền mặt 500 đồng/cổ phiếu). V&igrave; vậy, VDSC khuyến nghị T&Iacute;CH LŨY đối với cổ phiếu NLG.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/bat-dong-san/chua-thoai-von-paragon-dai-phuoc-nam-long-se-giam-lai-41-trong-quy-4-199616.html">Anh Nhi</a>

&nbsp;