Trong qu&yacute; I/2025, lợi nhuận ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục tăng trưởng, bi&ecirc;n l&atilde;i d&ograve;ng (NIM) to&agrave;n ng&agrave;nh thu hẹp khi giảm 45 điểm cơ bản so với c&ugrave;ng kỳ, mức thấp nhất kể từ năm 2016 - 2017. Trong khi đ&oacute;, nợ xấu tiếp tục nh&iacute;ch l&ecirc;n v&agrave; dự b&aacute;o đạt đỉnh trong nửa đầu năm 2025 trước khi bắt đầu hạ nhiệt.

B&aacute;o c&aacute;o ng&agrave;nh ng&acirc;n h&agrave;ng do C&ocirc;ng ty cổ phần Chứng kho&aacute;n KIS Việt Nam (KIS) mới ph&aacute;t h&agrave;nh cho thấy, qu&yacute; I/2025, tổng lợi nhuận trước thuế của 27 ng&acirc;n h&agrave;ng ni&ecirc;m yết tăng 14,5% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, nếu loại trừ khoản thu nhập đột biến từ việc SeABank b&aacute;n to&agrave;n bộ 100% vốn tại C&ocirc;ng ty T&agrave;i ch&iacute;nh Bưu điện, mức tăng c&ograve;n 10,9%.

NIM thu hẹp v&igrave; g&oacute;i vay ưu đ&atilde;i, ng&acirc;n h&agrave;ng đẩy mạnh thu ngo&agrave;i l&atilde;i để b&ugrave; đắp

Trong đ&oacute;, c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n ghi nhận kết quả nổi trội hơn về lợi nhuận trước thuế, với nhiều c&aacute;i t&ecirc;n c&oacute; mức tăng trưởng hai chữ số như MB (tăng 44,7%), Sacombank (tăng 38,4%), VPBank (tăng 19,9%), HDBank (tăng 33%), SeABank (tăng mạnh 188,8%), Eximbank (tăng 25,8%) v&agrave; Nam A Bank (tăng 22,5%).

Ng&acirc;n h&agrave;ng chấp nhận giảm NIM để chia sẻ với nền kinh tế

&quot;Trong giai đoạn vừa qua, NIM của một số ng&acirc;n h&agrave;ng đ&atilde; bắt đầu thu hẹp, đặc biệt trong kỳ b&aacute;o c&aacute;o kết quả kinh doanh qu&yacute; I/2025. Xu hướng n&agrave;y l&agrave; hợp l&yacute; v&igrave; c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng phải chia sẻ lợi nhuận, tr&aacute;ch nhiệm đối với nền kinh tế, thị trường th&ocirc;ng qua việc cung ứng c&aacute;c g&oacute;i vay l&atilde;i suất hợp l&yacute;, hỗ trợ tăng trưởng&quot; - &ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn - Gi&aacute;m đốc Chiến lược thị trường VPBankS.

T&iacute;n dụng to&agrave;n hệ thống tăng 3,93% so với cuối năm 2024, tương đương tăng 17,9% so với c&ugrave;ng kỳ, mức cao hơn nhiều so với 1,42% của qu&yacute; I/2024, động lực chủ yếu đến từ cho vay doanh nghiệp.

Một số ng&acirc;n h&agrave;ng dẫn đầu tăng trưởng t&iacute;n dụng bao gồm VietinBank (tăng 4,5%), SHB (tăng 7,8%), VPBank (tăng 5%), Eximbank (tăng 9,2%), MSB (tăng 8,9%), NCB v&agrave; KienlongBank (c&ugrave;ng tăng 10,6%), PGBank (tăng 10%).

Chia sẻ gần đ&acirc;y, &ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn - Gi&aacute;m đốc Chiến lược thị trường VPBankS cho rằng, nếu Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước (NHNN) tiếp tục theo đuổi ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ cho thị trường th&igrave; tăng trưởng t&iacute;n dụng sẽ duy tr&igrave; ở mức cao, từ đ&oacute; mở rộng tăng trưởng doanh thu, lợi nhuận.

Tuy nhi&ecirc;n, đ&aacute;ng lưu &yacute;, b&aacute;o c&aacute;o của Chứng kho&aacute;n KIS cho thấy, bi&ecirc;n l&atilde;i r&ograve;ng (NIM) trung b&igrave;nh giảm 45 điểm cơ bản so với c&ugrave;ng kỳ, xuống c&ograve;n 3,1%, chủ yếu do lợi suất t&agrave;i sản giảm. Phần lớn ng&acirc;n h&agrave;ng ghi nhận NIM giảm trong qu&yacute; I/2025.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250514/images/51320250513181951.png" style="height:184px; width:600px" />

Nguồn: Chứng kho&aacute;n KIS.

Cũng theo ghi nhận của SSI Research, NIM to&agrave;n ng&agrave;nh giảm so với c&ugrave;ng kỳ, mức thấp nhất kể từ năm 2016 - 2017 do cạnh tranh gia tăng trong ng&agrave;nh. TPBank v&agrave; Sacombank l&agrave; trường hợp ngoại lệ với NIM c&oacute; sự cải thiện đ&aacute;ng kể.

Kể từ cuối năm 2023, c&aacute;c &quot;&ocirc;ng lớn&quot; quốc doanh v&agrave; ng&acirc;n h&agrave;ng nước ngo&agrave;i tung ra nhiều g&oacute;i cho vay với l&atilde;i suất ưu đ&atilde;i, khiến c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tư nh&acirc;n cũng phải theo s&aacute;t để duy tr&igrave; t&iacute;nh cạnh tranh.

Điều n&agrave;y khiến nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại quy m&ocirc; trung b&igrave;nh bị ảnh hưởng nặng nề hơn bởi cạnh tranh l&atilde;i suất, NIM giảm 64 điểm cơ bản so với c&ugrave;ng kỳ v&agrave; phải đẩy mạnh c&aacute;c hoạt động thu ngo&agrave;i l&atilde;i để b&ugrave; đắp phần n&agrave;o cho việc NIM bị thu hẹp.

&quot;Dự b&aacute;o NIM vẫn sẽ chịu &aacute;p lực trong năm 2025 v&agrave; c&oacute; khả năng hồi phục dần từ cuối 2025 khi một số khoản cho vay mua nh&agrave; hết thời gian ưu đ&atilde;i l&atilde;i suất&quot; - SSI Research đ&aacute;nh gi&aacute;.

Trong thời gian tới, nh&oacute;m ph&acirc;n t&iacute;ch SSI Research cho rằng, sẽ c&oacute; hai yếu tố lớn ảnh hưởng tới xu hướng NIM của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng.

Thứ nhất, sự thay đổi bối cảnh cạnh tranh trong trường hợp căng thẳng thương mại leo thang, g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n nguồn vốn gi&aacute; rẻ từ khối doanh nghiệp c&oacute; vốn đầu tư nước ngo&agrave;i (FDI), vốn đem lại thế mạnh cho nh&oacute;m quốc doanh với nguồn CASA v&agrave; vốn huy động bằng USD.

Thứ hai, c&aacute;c khoản vay mua nh&agrave; hết thời gian ưu đ&atilde;i l&atilde;i suất. L&agrave;n s&oacute;ng cho vay mua nh&agrave; với l&atilde;i suất hấp dẫn bắt đầu từ khoảng qu&yacute; III/2023 v&agrave; c&oacute; thể kết th&uacute;c từ cuối năm 2025.

&quot;Điều n&agrave;y c&oacute; thể hỗ trợ NIM phục hồi, đặc biệt l&agrave; đối với c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng như BIDV, VietinBank, Techcombank, MB v&agrave; ACB khi hết thời hạn ưu đ&atilde;i l&atilde;i suất v&agrave; c&aacute;c khoản vay chuyển sang giai đoạn l&atilde;i suất thả nổi&quot; - SSI Research nh&igrave;n nhận.

Tỷ lệ nợ xấu nh&iacute;ch l&ecirc;n, dự b&aacute;o đạt đỉnh nửa đầu năm

Cũng theo Chứng kho&aacute;n KIS, tỷ lệ nợ xấu c&oacute; dấu hiệu tăng trở lại trong qu&yacute; I/2025. Cụ thể, tỷ lệ nợ xấu theo nh&oacute;m từ 3 - 5 của 27 ng&acirc;n h&agrave;ng trong hệ thống tăng từ 1,9% trong qu&yacute; IV/2024 l&ecirc;n 2,1% trong qu&yacute; I/2025.

Nếu t&iacute;nh từ nh&oacute;m 2 - 5, tỷ lệ n&agrave;y cũng tăng từ 3,5% l&ecirc;n 3,8%. Một số ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn giữ được tỷ lệ nợ xấu thấp hoặc cải thiện so với qu&yacute; trước. Chẳng hạn, VietABank giảm tỷ lệ nợ xấu từ 1,3% xuống 0,6%, Vietcombank duy tr&igrave; ở mức 1%, trong khi Techcombank tăng nhẹ từ 1,1% l&ecirc;n 1,2%, BacABank tăng từ 1,2% l&ecirc;n 1,3% v&agrave; ACB giữ ổn định ở mức 1,0%.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250514/images/513-bank20250513182303.jpg" style="height:400px; width:600px" />

NIM giảm về đ&aacute;y gần 10 năm, nợ xấu gia tăng tạo &aacute;p lực cho ng&acirc;n h&agrave;ng. Ảnh: T.L.

Tuy nhi&ecirc;n, tỷ lệ bao phủ nợ xấu lại c&oacute; xu hướng giảm. Trung b&igrave;nh to&agrave;n hệ thống, tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm từ 91% trong qu&yacute; IV/2024 xuống c&ograve;n 80% trong qu&yacute; I/2025. Một số ng&acirc;n h&agrave;ng vẫn duy tr&igrave; được mức dự ph&ograve;ng cao, như Vietcombank giảm từ 223% xuống 216%, VietinBank từ 175% xuống 137%, Techcombank từ 114% xuống 112%.

Cũng theo SSI Research, do trong qu&yacute; I/2025 kh&ocirc;ng c&oacute; nhiều tiến triển đối với c&aacute;c dự &aacute;n bất động sản chưa ho&agrave;n tất về mặt ph&aacute;p l&yacute;, trong khi thanh khoản tại thị trường bất động sản TP.HCM vẫn trầm lắng, khiến một phần c&aacute;c khoản cho vay mua nh&agrave; li&ecirc;n quan đ&atilde; bị chuyển nh&oacute;m th&agrave;nh nợ xấu tại một số ng&acirc;n h&agrave;ng.

&quot;Nh&igrave;n chung, tỷ lệ h&igrave;nh th&agrave;nh nợ xấu thường c&oacute; xu hướng tăng trong qu&yacute; I, sau khi được cải thiện v&agrave;o qu&yacute; cuối c&ugrave;ng của năm trước. Tuy nhi&ecirc;n, với m&ocirc;i trường l&atilde;i suất duy tr&igrave; ở mức thấp v&agrave; c&aacute;c phương &aacute;n cơ cấu hỗ trợ kh&aacute;ch h&agrave;ng từ ph&iacute;a ng&acirc;n h&agrave;ng, ch&uacute;ng t&ocirc;i cho rằng tỷ lệ nợ xấu sẽ đạt đỉnh trong nửa đầu năm 2025 trước khi bắt đầu giảm dần v&agrave;o nửa cuối năm&quot; - SSI Research đ&aacute;nh gi&aacute;.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250514/images/image(3).png" style="height:300px; width:600px" />

<a href="https://thoibaotaichinhvietnam.vn/nim-giam-ve-day-gan-10-nam-no-xau-gia-tang-tao-ap-luc-cho-ngan-hang-176366.html">&Aacute;nh Tuyết-Link gốc</a>

Trong quý I/2025, lợi nhuận ngành ngân hàng tiếp tục tăng trưởng, biên lãi dòng (NIM) toàn ngành thu hẹp khi giảm 45 điểm cơ bản so với cùng kỳ, mức thấp nhất kể từ năm 2016 - 2017. Trong khi đó, nợ xấu tiếp tục nhích lên và dự báo đạt đỉnh trong nửa đầu năm 2025 trước khi bắt đầu hạ nhiệt.

Tài chính