<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20220519/images/bat-dong-san_HLKC.jpg" style="height:310px; width:544px">

Theo VNDirect, ng&agrave;nh bất động sản đang đối mặt nhiều th&aacute;ch thức như l&atilde;i suất tăng, gi&aacute; vật liệu tăng, thắt chặt c&aacute;c khoản vay ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave;o BĐS v&agrave; gi&aacute;m s&aacute;t chặt chẽ hơn trong ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp.

Doanh thu của phần lớn doanh nghiệp BĐS ni&ecirc;m yết sụt giảm mạnh trong qu&yacute; 1/2022

Doanh thu tổng hợp trong qu&yacute; 1/2022 của c&aacute;c doanh nghiệp BĐS ni&ecirc;m yết giảm 19,6% so với c&ugrave;ng kỳ do việc b&agrave;n giao v&agrave; hoạt động x&acirc;y dựng bị gi&aacute;n đoạn trong năm 2021 v&agrave; qu&yacute; 1/2022 do bị ảnh hưởng bởi COVID-19. C&aacute;c doanh nghiệp giảm doanh thu đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; gồm <a class='symbol'>KDH</a> (-83%), <a class='symbol'>NVL</a> (-57%), <a class='symbol'>DXG</a> (-39%), <a class='symbol'>VHM</a> (-31%). 
Trong khi đ&oacute;, lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 1/2022 giảm nhẹ 5,7% so c&ugrave;ng kỳ nhờ c&aacute;c khoản thu nhập một lần từ việc b&aacute;n bu&ocirc;n v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; lại. C&aacute;c c&ocirc;ng ty ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận r&ograve;ng r&ograve;ng qu&yacute; 1/22 ấn tượng gồm: <a class='symbol'>NTL</a> (+177%), <a class='symbol'>BCG</a> (+130%) v&agrave; <a class='symbol'>NVL</a> (+ 101%). 
Cụ thể, doanh thu qu&yacute; 1/2022 của Vinhomes (<a class='symbol'>VHM</a>) giảm 31,3% so c&ugrave;ng kỳ xuống 8.923 tỷ đồng, chủ yếu l&agrave; từ b&agrave;n giao b&aacute;n lẻ tại c&aacute;c dự &aacute;n Vinhomes Ocean Park, Vinhomes Smart City v&agrave; Vinhomes Grand Park. Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh tăng 66% l&ecirc;n 3.829 tỷ đồng nhờ b&aacute;n bu&ocirc;n (3.200 tỷ đồng). Do đ&oacute;, lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 1/2022 giảm 15,9% về c&ograve;n 4.540 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://photo-cms-vietnamdaily.zadn.vn/zoom/800/uploaded/thinu/2022_05_18/nhieu-thach-thuc-voi-doanh-nghiep-bat-dong-san-khi-doanh-thu-quy-1-giam-manh.png" style="height:352px; width:544px">

&nbsp; 
Với Novaland (<a class='symbol'>NVL</a>), doanh thu qu&yacute; 1/2022 giảm mạnh 57% c&ograve;n 1.956 tỷ đồng, chủ yếu đến từ việc b&agrave;n giao c&aacute;c căn b&aacute;n trước tại NovaHills Mũi N&eacute;, NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Hồ Tr&agrave;m, Aqua City v&agrave; Saigon Royal. Tuy nhi&ecirc;n, lợi nhuận r&ograve;ng lại tăng vọt 101% khi đạt 1.079 tỷ đồng nhờ khoản thu nhập một lần từ đ&aacute;nh gi&aacute; lại C&ocirc;ng ty TNHH Bất động sản Đ&agrave; Lạt Valley. 
Đất Xanh b&aacute;o doanh thu qu&yacute; 1/2022 giảm 39,3% xuống 1.792 tỷ đồng do doanh thu b&agrave;n giao BĐS giảm 54,6%, c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm của <a class='symbol'>DXG</a> chủ yếu được b&agrave;n giao trong 6 th&aacute;ng cuối năm 2022. Doanh thu m&ocirc;i giới giảm nhẹ 3,2% xuống 710 tỷ đồng do nguồn cung mới hạn chế v&agrave; ảnh hưởng của dịch COVID-19 trong qu&yacute; 1/2022. Từ đ&oacute;, l&atilde;i r&ograve;ng qu&yacute; 1/2022 của <a class='symbol'>DXG</a> giảm 49,2% c&ograve;n 270 tỷ đồng. 
Đối với Nam Long (<a class='symbol'>NLG</a>) ghi nhận doanh thu qu&yacute; 1/2022 tăng 149% khiđạt 587,4 tỷ đồng, nhờ chuyển nhượng lại Flora Akari (99 căn trị gi&aacute; 248 tỷ đồng) v&agrave; Valora Southgate (64 căn trị gi&aacute; 251 tỷ đồng). Trong đ&oacute;, dự &aacute;n Southgate đ&atilde; được hợp nhất v&agrave;o doanh thu của <a class='symbol'>NLG</a> từ qu&yacute; 3/2021. L&atilde;i r&ograve;ng qu&yacute; 1/2022 giảm 99,8% xuống c&ograve;n 0,6 tỷ đồng do thiếu khoản thu nhập một lần. Doanh số k&yacute; b&aacute;n trong 4 th&aacute;ng 2022 của <a class='symbol'>NLG</a> tăng 43,8% l&ecirc;n 5.895 tỷ đồng, nhờ mở b&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng năm dự &aacute;n. 
Chỉ số ng&agrave;nh bất động sản lao dốc 25% kể từ đầu năm 2022

<img alt="" src="https://photo-cms-vietnamdaily.zadn.vn/zoom/800/uploaded/thinu/2022_05_18/nhieu-thach-thuc-voi-doanh-nghiep-bat-dong-san-khi-doanh-thu-quy-1-giam-manh-hinh-2.png" style="height:373px; width:544px">&nbsp;

Theo VNDirect, với những vi phạm li&ecirc;n quan đến đấu gi&aacute; quyền sử dụng đất, g&acirc;y thất tho&aacute;t t&agrave;i sản Nh&agrave; nước v&agrave; việc thắt chặt huy động vốn lĩnh vực BĐS, chỉ số ng&agrave;nh BĐS đ&atilde; lao dốc 25% so với đầu năm 2022. 
VNDircet cho rằng gi&aacute; cổ phiếu BĐS bị điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng về d&agrave;i hạn, điều n&agrave;y cho thấy nỗ lực của Ch&iacute;nh phủ trong việc duy tr&igrave; sự ph&aacute;t triển bền vững cho thị trường BĐS, v&agrave; ổn định thị trường nh&agrave; ở khi gi&aacute; nh&agrave; đất tăng trưởng n&oacute;ng trong bối cảnh cầu nhu cầu phục hồi, &aacute;p lực lạm ph&aacute;t gia tăng v&agrave; đầu cơ b&ugrave;ng ph&aacute;t.

Ng&agrave;nh bất động sản đối mặt nhiều th&aacute;ch thức

Theo VNDirect, rủi ro của ng&agrave;nh bất động sản l&agrave; gi&aacute; nh&agrave; đất tiếp tục tăng nhanh, đặc biệt l&agrave; tại khu vực ngoại th&agrave;nh, khiến gia tăng c&aacute;c mối lo ngại v&agrave; c&oacute; thể vượt khả năng của người mua nh&agrave;. 
Đồng thời, VNDirect nhận thấy chi ph&iacute; x&acirc;y dựng tăng cao trong qu&yacute; 1/2022, đặc biệt gi&aacute; th&eacute;p đ&atilde; tăng hơn 20% so c&ugrave;ng kỳ. Th&eacute;p chiếm 12-15% tổng chi ph&iacute; x&acirc;y dựng (theo ước t&iacute;nh của c&aacute;c chuy&ecirc;n gia trong ng&agrave;nh), điều n&agrave;y sẽ k&eacute;o gi&aacute; nh&agrave; tăng nếu gi&aacute; vật liệu duy tr&igrave; ở mức cao như hiện tại trong hai năm tới. 
Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, việc huy động vốn thắt chặt hơn dự kiến khiến d&ograve;ng vốn ph&aacute;t triển dự &aacute;n của c&aacute;c doanh nghiệp BĐS gặp th&aacute;ch thức. 
Ngo&agrave;i ra, lạm ph&aacute;t v&agrave; l&atilde;i suất vay mua nh&agrave; tăng cao hơn dự kiến c&oacute; thể g&acirc;y ra c&aacute;c t&aacute;c động ti&ecirc;u cực đối với giao dịch căn hộ, đặc biệt l&agrave; ph&acirc;n kh&uacute;c trung cấp v&agrave; b&igrave;nh d&acirc;n. 
D&ugrave; vậy, VNDirect cũng nh&igrave;n thấy tiềm năng của ng&agrave;nh như Luật Đất đai 2013 sửa đổi đ&atilde; bị l&ugrave;i tr&igrave;nh Quốc hội lần thứ 4 (trước đ&oacute; dự kiến tr&igrave;nh v&agrave;o T5/22), tuy nhi&ecirc;n trong qu&aacute; tr&igrave;nh chờ Luật Đất đai 2013 sửa đổi, Ch&iacute;nh phủ đang dự thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung 6 Nghị định hướng dẫn thi h&agrave;nh Luật Đất đai. 
Nghị định mới n&agrave;y c&ugrave;ng với Nghị định 148 ban h&agrave;nh năm 2020, Th&ocirc;ng tư 09 ban h&agrave;nh năm 2021 được kỳ vọng sẽ giải quyết được những n&uacute;t thắt trong việc ph&ecirc; duyệt dự &aacute;n khu d&acirc;n cư v&agrave; r&uacute;t ngắn thời gian cấp ph&eacute;p. Thị trường c&oacute; thể sẽ s&ocirc;i động trở lại sau một thời gian ảm đạm v&agrave; kh&oacute; khăn.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/doanh-nghiep/nhieu-thach-thuc-voi-doanh-nghiep-bat-dong-san-khi-doanh-thu-quy-1-giam-manh-138966.html">Minh An</a>

Theo VNDirect, ngành bất động sản đang đối mặt nhiều thách thức như lãi suất tăng, giá vật liệu tăng, thắt chặt các khoản vay ngân hàng vào BĐS và giám sát chặt chẽ hơn trong phát hành trái phiếu doanh nghiệp.


<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20220519/images/bat-dong-san_HLKC.jpg" style="height:310px; width:544px" />

Theo VNDirect, ng&agrave;nh bất động sản đang đối mặt nhiều th&aacute;ch thức như l&atilde;i suất tăng, gi&aacute; vật liệu tăng, thắt chặt c&aacute;c khoản vay ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave;o BĐS v&agrave; gi&aacute;m s&aacute;t chặt chẽ hơn trong ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp.

Doanh thu của phần lớn doanh nghiệp BĐS ni&ecirc;m yết sụt giảm mạnh trong qu&yacute; 1/2022

Doanh thu tổng hợp trong qu&yacute; 1/2022 của c&aacute;c doanh nghiệp BĐS ni&ecirc;m yết giảm 19,6% so với c&ugrave;ng kỳ do việc b&agrave;n giao v&agrave; hoạt động x&acirc;y dựng bị gi&aacute;n đoạn trong năm 2021 v&agrave; qu&yacute; 1/2022 do bị ảnh hưởng bởi COVID-19. C&aacute;c doanh nghiệp giảm doanh thu đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; gồm KDH (-83%), NVL (-57%), DXG (-39%), VHM (-31%). 
Trong khi đ&oacute;, lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 1/2022 giảm nhẹ 5,7% so c&ugrave;ng kỳ nhờ c&aacute;c khoản thu nhập một lần từ việc b&aacute;n bu&ocirc;n v&agrave; đ&aacute;nh gi&aacute; lại. C&aacute;c c&ocirc;ng ty ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận r&ograve;ng r&ograve;ng qu&yacute; 1/22 ấn tượng gồm: NTL (+177%), BCG (+130%) v&agrave; NVL (+ 101%). 
Cụ thể, doanh thu qu&yacute; 1/2022 của Vinhomes (VHM) giảm 31,3% so c&ugrave;ng kỳ xuống 8.923 tỷ đồng, chủ yếu l&agrave; từ b&agrave;n giao b&aacute;n lẻ tại c&aacute;c dự &aacute;n Vinhomes Ocean Park, Vinhomes Smart City v&agrave; Vinhomes Grand Park. Doanh thu t&agrave;i ch&iacute;nh tăng 66% l&ecirc;n 3.829 tỷ đồng nhờ b&aacute;n bu&ocirc;n (3.200 tỷ đồng). Do đ&oacute;, lợi nhuận r&ograve;ng qu&yacute; 1/2022 giảm 15,9% về c&ograve;n 4.540 tỷ đồng.

<img alt="" src="https://photo-cms-vietnamdaily.zadn.vn/zoom/800/uploaded/thinu/2022_05_18/nhieu-thach-thuc-voi-doanh-nghiep-bat-dong-san-khi-doanh-thu-quy-1-giam-manh.png" style="height:352px; width:544px" />

&nbsp; 
Với Novaland (NVL), doanh thu qu&yacute; 1/2022 giảm mạnh 57% c&ograve;n 1.956 tỷ đồng, chủ yếu đến từ việc b&agrave;n giao c&aacute;c căn b&aacute;n trước tại NovaHills Mũi N&eacute;, NovaWorld Phan Thiết, NovaWorld Hồ Tr&agrave;m, Aqua City v&agrave; Saigon Royal. Tuy nhi&ecirc;n, lợi nhuận r&ograve;ng lại tăng vọt 101% khi đạt 1.079 tỷ đồng nhờ khoản thu nhập một lần từ đ&aacute;nh gi&aacute; lại C&ocirc;ng ty TNHH Bất động sản Đ&agrave; Lạt Valley. 
Đất Xanh b&aacute;o doanh thu qu&yacute; 1/2022 giảm 39,3% xuống 1.792 tỷ đồng do doanh thu b&agrave;n giao BĐS giảm 54,6%, c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm của DXG chủ yếu được b&agrave;n giao trong 6 th&aacute;ng cuối năm 2022. Doanh thu m&ocirc;i giới giảm nhẹ 3,2% xuống 710 tỷ đồng do nguồn cung mới hạn chế v&agrave; ảnh hưởng của dịch COVID-19 trong qu&yacute; 1/2022. Từ đ&oacute;, l&atilde;i r&ograve;ng qu&yacute; 1/2022 của DXG giảm 49,2% c&ograve;n 270 tỷ đồng. 
Đối với Nam Long (NLG) ghi nhận doanh thu qu&yacute; 1/2022 tăng 149% khiđạt 587,4 tỷ đồng, nhờ chuyển nhượng lại Flora Akari (99 căn trị gi&aacute; 248 tỷ đồng) v&agrave; Valora Southgate (64 căn trị gi&aacute; 251 tỷ đồng). Trong đ&oacute;, dự &aacute;n Southgate đ&atilde; được hợp nhất v&agrave;o doanh thu của NLG từ qu&yacute; 3/2021. L&atilde;i r&ograve;ng qu&yacute; 1/2022 giảm 99,8% xuống c&ograve;n 0,6 tỷ đồng do thiếu khoản thu nhập một lần. Doanh số k&yacute; b&aacute;n trong 4 th&aacute;ng 2022 của NLG tăng 43,8% l&ecirc;n 5.895 tỷ đồng, nhờ mở b&aacute;n th&agrave;nh c&ocirc;ng năm dự &aacute;n. 
Chỉ số ng&agrave;nh bất động sản lao dốc 25% kể từ đầu năm 2022

<img alt="" src="https://photo-cms-vietnamdaily.zadn.vn/zoom/800/uploaded/thinu/2022_05_18/nhieu-thach-thuc-voi-doanh-nghiep-bat-dong-san-khi-doanh-thu-quy-1-giam-manh-hinh-2.png" style="height:373px; width:544px" />&nbsp;

Theo VNDirect, với những vi phạm li&ecirc;n quan đến đấu gi&aacute; quyền sử dụng đất, g&acirc;y thất tho&aacute;t t&agrave;i sản Nh&agrave; nước v&agrave; việc thắt chặt huy động vốn lĩnh vực BĐS, chỉ số ng&agrave;nh BĐS đ&atilde; lao dốc 25% so với đầu năm 2022. 
VNDircet cho rằng gi&aacute; cổ phiếu BĐS bị điều chỉnh trong ngắn hạn, nhưng về d&agrave;i hạn, điều n&agrave;y cho thấy nỗ lực của Ch&iacute;nh phủ trong việc duy tr&igrave; sự ph&aacute;t triển bền vững cho thị trường BĐS, v&agrave; ổn định thị trường nh&agrave; ở khi gi&aacute; nh&agrave; đất tăng trưởng n&oacute;ng trong bối cảnh cầu nhu cầu phục hồi, &aacute;p lực lạm ph&aacute;t gia tăng v&agrave; đầu cơ b&ugrave;ng ph&aacute;t.

Ng&agrave;nh bất động sản đối mặt nhiều th&aacute;ch thức

Theo VNDirect, rủi ro của ng&agrave;nh bất động sản l&agrave; gi&aacute; nh&agrave; đất tiếp tục tăng nhanh, đặc biệt l&agrave; tại khu vực ngoại th&agrave;nh, khiến gia tăng c&aacute;c mối lo ngại v&agrave; c&oacute; thể vượt khả năng của người mua nh&agrave;. 
Đồng thời, VNDirect nhận thấy chi ph&iacute; x&acirc;y dựng tăng cao trong qu&yacute; 1/2022, đặc biệt gi&aacute; th&eacute;p đ&atilde; tăng hơn 20% so c&ugrave;ng kỳ. Th&eacute;p chiếm 12-15% tổng chi ph&iacute; x&acirc;y dựng (theo ước t&iacute;nh của c&aacute;c chuy&ecirc;n gia trong ng&agrave;nh), điều n&agrave;y sẽ k&eacute;o gi&aacute; nh&agrave; tăng nếu gi&aacute; vật liệu duy tr&igrave; ở mức cao như hiện tại trong hai năm tới. 
Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, việc huy động vốn thắt chặt hơn dự kiến khiến d&ograve;ng vốn ph&aacute;t triển dự &aacute;n của c&aacute;c doanh nghiệp BĐS gặp th&aacute;ch thức. 
Ngo&agrave;i ra, lạm ph&aacute;t v&agrave; l&atilde;i suất vay mua nh&agrave; tăng cao hơn dự kiến c&oacute; thể g&acirc;y ra c&aacute;c t&aacute;c động ti&ecirc;u cực đối với giao dịch căn hộ, đặc biệt l&agrave; ph&acirc;n kh&uacute;c trung cấp v&agrave; b&igrave;nh d&acirc;n. 
D&ugrave; vậy, VNDirect cũng nh&igrave;n thấy tiềm năng của ng&agrave;nh như Luật Đất đai 2013 sửa đổi đ&atilde; bị l&ugrave;i tr&igrave;nh Quốc hội lần thứ 4 (trước đ&oacute; dự kiến tr&igrave;nh v&agrave;o T5/22), tuy nhi&ecirc;n trong qu&aacute; tr&igrave;nh chờ Luật Đất đai 2013 sửa đổi, Ch&iacute;nh phủ đang dự thảo Nghị định sửa đổi, bổ sung 6 Nghị định hướng dẫn thi h&agrave;nh Luật Đất đai. 
Nghị định mới n&agrave;y c&ugrave;ng với Nghị định 148 ban h&agrave;nh năm 2020, Th&ocirc;ng tư 09 ban h&agrave;nh năm 2021 được kỳ vọng sẽ giải quyết được những n&uacute;t thắt trong việc ph&ecirc; duyệt dự &aacute;n khu d&acirc;n cư v&agrave; r&uacute;t ngắn thời gian cấp ph&eacute;p. Thị trường c&oacute; thể sẽ s&ocirc;i động trở lại sau một thời gian ảm đạm v&agrave; kh&oacute; khăn.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/doanh-nghiep/nhieu-thach-thuc-voi-doanh-nghiep-bat-dong-san-khi-doanh-thu-quy-1-giam-manh-138966.html">Minh An</a>