VN-Index kh&ocirc;ng thể duy tr&igrave; mức 1.600 điểm nhưng vẫn tăng gần 12 điểm để l&ecirc;n mức cao mới. Chuy&ecirc;n gia cảnh b&aacute;o rủi ro điều chỉnh ngắn hạn khi định gi&aacute; tiệm cận mức hợp l&yacute;.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250812/images/image(21).png" style="height:397px; width:599px">

Chứng kho&aacute;n c&oacute; rủi ro điều chỉnh khi VN-Index tiếp cận v&ugrave;ng 1.600 điểm. Ảnh: NĐT

Phi&ecirc;n ng&agrave;y 11/8, VN-Index đ&atilde; c&oacute; l&uacute;c vượt mức 1.600 điểm &ndash; ngưỡng cản t&acirc;m l&yacute; mạnh nhưng chốt phi&ecirc;n xuống 1.596,86 điểm, c&ograve;n tăng 11,91 điểm.

Đ&agrave; tăng của thị trường giảm so với phi&ecirc;n s&aacute;ng khi nh&oacute;m bất động sản thu hẹp đ&agrave; tăng. Đặc biệt l&agrave; VIC v&agrave; VHM chuyển trạng th&aacute;i từ sắc xanh sang đỏ, giảm lần lượt 1,28% v&agrave; 1,37%.

Ngược lại, nh&oacute;m chứng kho&aacute;n với sự dẫn dắt của cổ phiếu SSI lại bất ngờ bứt ph&aacute; trong phi&ecirc;n chiều. Trong đ&oacute;, SSI tăng 5,63% l&ecirc;n 37.500 đồng/cp, SHS tăng 4,27% l&ecirc;n 24.400 đồng/cp, VND tăng 3,35% l&ecirc;n 24.650 đồng/cp, VIX tăng 2,63% l&ecirc;n 29.250 đồng/cp.

2 cổ phiếu đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o đ&agrave; tăng mạnh của thị trường l&agrave; MSN v&agrave; GVR, g&oacute;p gần 4 điểm. MSN duy tr&igrave; phong độ tăng trần l&ecirc;n 82.000 đồng/cp cho đến hết phi&ecirc;n với dư mua gi&aacute; trần 1,8 triệu đơn vị. GVR kh&ocirc;ng c&ograve;n tăng hết bi&ecirc;n độ nhưng cũng tăng đến 6,54% l&ecirc;n 32.600 đồng/cp.

Nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng ghi nhận sự ph&acirc;n h&oacute;a, trong khi BID, MBB, VCB, SHB, EIB&hellip; tăng th&igrave; STB, HDG, CTG, OCB, TCB ch&igrave;m trong sắc đỏ.

D&ograve;ng tiền tiếp tục chảy mạnh v&agrave;o thị trường v&agrave; lu&acirc;n chuyển giữa c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh hay cổ phiếu trong nh&oacute;m ng&agrave;nh để giữ VN-Index tiếp tục tăng. Thanh khoản ri&ecirc;ng s&agrave;n HoSE phi&ecirc;n 11/8 đạt hơn 45.000 tỷ đồng, phi&ecirc;n thứ 3 li&ecirc;n tiếp đạt tr&ecirc;n 40.000 tỷ đồng.

Điểm trừ l&agrave; khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng phi&ecirc;n thứ 3 li&ecirc;n tiếp với gi&aacute; trị 651 tỷ đồng tr&ecirc;n cả 2 s&agrave;n chứng kho&aacute;n. Khối n&agrave;y b&aacute;n mạnh HPG, FPT, GEX, DGC, DPM, VHM&hellip; v&agrave; gom nhiều VPB, SHB, MSN, SSI, SHS, VND, CII&hellip;

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, cổ phiếu CII được khối ngoại mua r&ograve;ng phi&ecirc;n thứ 3 li&ecirc;n tiếp. Điều n&agrave;y l&agrave; một trong động lực gi&uacute;p m&atilde; chứng kho&aacute;n CII bứt mạnh trong thời gian gần đ&acirc;y, ghi nhận 3 phi&ecirc;n tăng trần li&ecirc;n tiếp.

VN-Index li&ecirc;n tiếp vượt đỉnh v&agrave; thậm ch&iacute; c&oacute; thời điểm vượt 1.600 điểm, &ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn, Gi&aacute;m đốc Chiến lược thị trường Chứng kho&aacute;n VPBankS cảnh b&aacute;o t&iacute;n hiệu kỹ thuật đang xuất hiện những cảnh b&aacute;o, khả năng điều chỉnh ngắn hạn.

&ldquo;Thị trường đang v&agrave;o pha tăng n&oacute;ng, t&acirc;m th&aacute;i nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng n&ecirc;n vội m&agrave; n&ecirc;n chờ t&iacute;n hiệu thị trường r&otilde; r&agrave;ng hơn hoặc điều chỉnh để v&agrave;o lại&rdquo;, &ocirc;ng Sơn khuyến nghị.

Mặt kh&aacute;c, sau thời gian điều chỉnh, định gi&aacute; thị trường (P/E v&agrave; P/B) về s&aacute;t trung b&igrave;nh 10 năm, chuyển từ giai đoạn định gi&aacute; rẻ sang giai đoạn dần dần hợp l&yacute;. Nh&igrave;n lại lịch sử, khi định gi&aacute; thị trường về mức hợp l&yacute; th&igrave; sẽ c&oacute; nhịp chỉnh lại to&agrave;n thị trường chung.

S&oacute;ng tăng c&ograve;n k&eacute;o d&agrave;i

Mặc d&ugrave; c&oacute; rủi ro điều chỉnh ngắn hạn, &ocirc;ng Sơn cho rằng s&oacute;ng tăng của thị trường vẫn tiếp tục k&eacute;o d&agrave;i trong năm nay với nhiều động lực cả từ quốc tế v&agrave; trong nước.

Cụ thể, ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tr&ecirc;n to&agrave;n cầu, hạ l&atilde;i suất sau giai đoạn tăng cao k&igrave;m h&atilde;m lạm ph&aacute;t. Đ&acirc;y l&agrave; điểm hỗ trợ cho thị trường chứng kho&aacute;n v&agrave; t&agrave;i sản to&agrave;n cầu tăng gi&aacute;. Đồng thời, t&acirc;m l&yacute; thị trường đ&atilde; t&iacute;ch cực trở lại sau biến cố thuế quan với những con số hợp l&yacute; hơn. Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, sự suy yếu của đồng USD gi&uacute;p d&ograve;ng vốn c&oacute; dịch chuyển, giảm nắm giữ đồng USD v&agrave; quay trở lại mua t&agrave;i sản n&oacute;ng hơn như chứng kho&aacute;n, tiền số&hellip;

Về diễn biến trong nước, nền kinh tế đang c&oacute; sự phục hồi mạnh nhờ ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ v&agrave; t&agrave;i kh&oacute;a nới lỏng mạnh tay. Số liệu của Cục thống k&ecirc; &ndash; Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh cho thấy GDP qu&yacute; II tăng 7,96% v&agrave; lũy kế 6 th&aacute;ng tăng 7,62%. Tốc độ tăng trưởng GDP qu&yacute; II được hỗ trợ bởi ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng tiền tệ, khiến d&ograve;ng tiền lỏng v&agrave;o thị trường tăng mạnh mẽ. Kết hợp với đ&oacute;, giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng được đẩy mạnh v&agrave; c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ n&acirc;ng hạng thị trường đang được triển khai đồng bộ cũng l&agrave; động lực lớn cho thị trường.

SSI Research kỳ vọng VN-Index hướng tới v&ugrave;ng 1750-1800 trong năm 2026. Động lực đến từ sự phục hồi vững chắc của tăng trưởng lợi nhuận khi (1) đ&agrave; phục hồi của thị trường bất động sản v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng, (2) m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thuận lợi, (3) lo ngại về rủi ro thuế quan dần được xoa dịu.

NGỌC ĐIỂM

<a href="https://nhadautu.vn/nha-dau-tu-khong-nen-fomo-khi-vn-index-tiep-can-vung-1600-diem-d98319.html">Link gốc</a>

VN-Index không thể duy trì mức 1.600 điểm nhưng vẫn tăng gần 12 điểm để lên mức cao mới. Chuyên gia cảnh báo rủi ro điều chỉnh ngắn hạn khi định giá tiệm cận mức hợp lý.


VN-Index kh&ocirc;ng thể duy tr&igrave; mức 1.600 điểm nhưng vẫn tăng gần 12 điểm để l&ecirc;n mức cao mới. Chuy&ecirc;n gia cảnh b&aacute;o rủi ro điều chỉnh ngắn hạn khi định gi&aacute; tiệm cận mức hợp l&yacute;.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250812/images/image(21).png" style="height:397px; width:599px" />

Chứng kho&aacute;n c&oacute; rủi ro điều chỉnh khi VN-Index tiếp cận v&ugrave;ng 1.600 điểm. Ảnh: NĐT

Phi&ecirc;n ng&agrave;y 11/8, VN-Index đ&atilde; c&oacute; l&uacute;c vượt mức 1.600 điểm &ndash; ngưỡng cản t&acirc;m l&yacute; mạnh nhưng chốt phi&ecirc;n xuống 1.596,86 điểm, c&ograve;n tăng 11,91 điểm.

Đ&agrave; tăng của thị trường giảm so với phi&ecirc;n s&aacute;ng khi nh&oacute;m bất động sản thu hẹp đ&agrave; tăng. Đặc biệt l&agrave; VIC v&agrave; VHM chuyển trạng th&aacute;i từ sắc xanh sang đỏ, giảm lần lượt 1,28% v&agrave; 1,37%.

Ngược lại, nh&oacute;m chứng kho&aacute;n với sự dẫn dắt của cổ phiếu SSI lại bất ngờ bứt ph&aacute; trong phi&ecirc;n chiều. Trong đ&oacute;, SSI tăng 5,63% l&ecirc;n 37.500 đồng/cp, SHS tăng 4,27% l&ecirc;n 24.400 đồng/cp, VND tăng 3,35% l&ecirc;n 24.650 đồng/cp, VIX tăng 2,63% l&ecirc;n 29.250 đồng/cp.

2 cổ phiếu đ&oacute;ng g&oacute;p v&agrave;o đ&agrave; tăng mạnh của thị trường l&agrave; MSN v&agrave; GVR, g&oacute;p gần 4 điểm. MSN duy tr&igrave; phong độ tăng trần l&ecirc;n 82.000 đồng/cp cho đến hết phi&ecirc;n với dư mua gi&aacute; trần 1,8 triệu đơn vị. GVR kh&ocirc;ng c&ograve;n tăng hết bi&ecirc;n độ nhưng cũng tăng đến 6,54% l&ecirc;n 32.600 đồng/cp.

Nh&oacute;m ng&acirc;n h&agrave;ng ghi nhận sự ph&acirc;n h&oacute;a, trong khi BID, MBB, VCB, SHB, EIB&hellip; tăng th&igrave; STB, HDG, CTG, OCB, TCB ch&igrave;m trong sắc đỏ.

D&ograve;ng tiền tiếp tục chảy mạnh v&agrave;o thị trường v&agrave; lu&acirc;n chuyển giữa c&aacute;c nh&oacute;m ng&agrave;nh hay cổ phiếu trong nh&oacute;m ng&agrave;nh để giữ VN-Index tiếp tục tăng. Thanh khoản ri&ecirc;ng s&agrave;n HoSE phi&ecirc;n 11/8 đạt hơn 45.000 tỷ đồng, phi&ecirc;n thứ 3 li&ecirc;n tiếp đạt tr&ecirc;n 40.000 tỷ đồng.

Điểm trừ l&agrave; khối ngoại b&aacute;n r&ograve;ng phi&ecirc;n thứ 3 li&ecirc;n tiếp với gi&aacute; trị 651 tỷ đồng tr&ecirc;n cả 2 s&agrave;n chứng kho&aacute;n. Khối n&agrave;y b&aacute;n mạnh HPG, FPT, GEX, DGC, DPM, VHM&hellip; v&agrave; gom nhiều VPB, SHB, MSN, SSI, SHS, VND, CII&hellip;

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, cổ phiếu CII được khối ngoại mua r&ograve;ng phi&ecirc;n thứ 3 li&ecirc;n tiếp. Điều n&agrave;y l&agrave; một trong động lực gi&uacute;p m&atilde; chứng kho&aacute;n CII bứt mạnh trong thời gian gần đ&acirc;y, ghi nhận 3 phi&ecirc;n tăng trần li&ecirc;n tiếp.

VN-Index li&ecirc;n tiếp vượt đỉnh v&agrave; thậm ch&iacute; c&oacute; thời điểm vượt 1.600 điểm, &ocirc;ng Trần Ho&agrave;ng Sơn, Gi&aacute;m đốc Chiến lược thị trường Chứng kho&aacute;n VPBankS cảnh b&aacute;o t&iacute;n hiệu kỹ thuật đang xuất hiện những cảnh b&aacute;o, khả năng điều chỉnh ngắn hạn.

&ldquo;Thị trường đang v&agrave;o pha tăng n&oacute;ng, t&acirc;m th&aacute;i nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng n&ecirc;n vội m&agrave; n&ecirc;n chờ t&iacute;n hiệu thị trường r&otilde; r&agrave;ng hơn hoặc điều chỉnh để v&agrave;o lại&rdquo;, &ocirc;ng Sơn khuyến nghị.

Mặt kh&aacute;c, sau thời gian điều chỉnh, định gi&aacute; thị trường (P/E v&agrave; P/B) về s&aacute;t trung b&igrave;nh 10 năm, chuyển từ giai đoạn định gi&aacute; rẻ sang giai đoạn dần dần hợp l&yacute;. Nh&igrave;n lại lịch sử, khi định gi&aacute; thị trường về mức hợp l&yacute; th&igrave; sẽ c&oacute; nhịp chỉnh lại to&agrave;n thị trường chung.

S&oacute;ng tăng c&ograve;n k&eacute;o d&agrave;i

Mặc d&ugrave; c&oacute; rủi ro điều chỉnh ngắn hạn, &ocirc;ng Sơn cho rằng s&oacute;ng tăng của thị trường vẫn tiếp tục k&eacute;o d&agrave;i trong năm nay với nhiều động lực cả từ quốc tế v&agrave; trong nước.

Cụ thể, ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng của c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương tr&ecirc;n to&agrave;n cầu, hạ l&atilde;i suất sau giai đoạn tăng cao k&igrave;m h&atilde;m lạm ph&aacute;t. Đ&acirc;y l&agrave; điểm hỗ trợ cho thị trường chứng kho&aacute;n v&agrave; t&agrave;i sản to&agrave;n cầu tăng gi&aacute;. Đồng thời, t&acirc;m l&yacute; thị trường đ&atilde; t&iacute;ch cực trở lại sau biến cố thuế quan với những con số hợp l&yacute; hơn. Th&ecirc;m v&agrave;o đ&oacute;, sự suy yếu của đồng USD gi&uacute;p d&ograve;ng vốn c&oacute; dịch chuyển, giảm nắm giữ đồng USD v&agrave; quay trở lại mua t&agrave;i sản n&oacute;ng hơn như chứng kho&aacute;n, tiền số&hellip;

Về diễn biến trong nước, nền kinh tế đang c&oacute; sự phục hồi mạnh nhờ ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ v&agrave; t&agrave;i kh&oacute;a nới lỏng mạnh tay. Số liệu của Cục thống k&ecirc; &ndash; Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh cho thấy GDP qu&yacute; II tăng 7,96% v&agrave; lũy kế 6 th&aacute;ng tăng 7,62%. Tốc độ tăng trưởng GDP qu&yacute; II được hỗ trợ bởi ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng tiền tệ, khiến d&ograve;ng tiền lỏng v&agrave;o thị trường tăng mạnh mẽ. Kết hợp với đ&oacute;, giải ng&acirc;n đầu tư c&ocirc;ng được đẩy mạnh v&agrave; c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch hỗ trợ n&acirc;ng hạng thị trường đang được triển khai đồng bộ cũng l&agrave; động lực lớn cho thị trường.

SSI Research kỳ vọng VN-Index hướng tới v&ugrave;ng 1750-1800 trong năm 2026. Động lực đến từ sự phục hồi vững chắc của tăng trưởng lợi nhuận khi (1) đ&agrave; phục hồi của thị trường bất động sản v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng, (2) m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thuận lợi, (3) lo ngại về rủi ro thuế quan dần được xoa dịu.

NGỌC ĐIỂM

<a href="https://nhadautu.vn/nha-dau-tu-khong-nen-fomo-khi-vn-index-tiep-can-vung-1600-diem-d98319.html">Link gốc</a>