Sau 8 năm đi v&agrave;o hoạt động, &ldquo;ngốn&rdquo; mất hơn 8.000 tỷ đồng nhưng B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh vẫn chưa thể mang &ldquo;mang tiền về cho mẹ&rdquo;. Tuy nhi&ecirc;n đ&acirc;y vẫn l&agrave; &ldquo;đứa con&rdquo; m&agrave; <a class='symbol'>MWG</a> kỳ vọng nhất tại thời điểm hiện tại.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240302/images/bach-hoa-xanh-3-1631.jpg" style="height:400px; width:600px">

Tại buổi họp nh&agrave; đầu tư của CTCP Đầu tư Thế giới Di động (m&atilde; chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>MWG</a>) mới đ&acirc;y, &ocirc;ng Nguyễn Đức T&agrave;i - Chủ tịch <a class='symbol'>MWG</a> cho biết, sự tăng trưởng trong 5 năm tới của tập đo&agrave;n sẽ nằm chủ lực tr&ecirc;n vai B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh. Theo vị l&atilde;nh đạo, hiện B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh chiếm chưa nhiều thị phần, cơ hội mở rộng c&ograve;n nhiều, ngay kể cả trong c&aacute;c tỉnh th&agrave;nh chuỗi đ&atilde; hiện diện cũng như c&aacute;c khu vực chưa vươn tới ở miền Trung v&agrave; ph&iacute;a Bắc.

B&aacute;ch H&oacute;a Xanh ra đời năm 2015, trong h&agrave;nh tr&igrave;nh t&igrave;m kiếm &ldquo;&aacute;t chủ b&agrave;i&rdquo; thay thế cho mảng c&ocirc;ng nghệ để tiếp tục duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng. Mặc d&ugrave; đẩy mạnh mở rộng cửa h&agrave;ng v&agrave; tăng độ phủ ở nhiều tỉnh, th&agrave;nh phố trong cả nước nhưng giai đoạn từ 2015 đến 2020, chưa năm n&agrave;o c&ocirc;ng ty đạt điểm h&ograve;a vốn EBITDA (lợi nhuận trước thuế, l&atilde;i vay v&agrave; khấu hao).

Năm 2021, chuỗi B&aacute;ch H&oacute;a Xanh l&agrave; một trong số &iacute;t doanh nghiệp được mở cửa v&agrave; kinh doanh trong m&ugrave;a dịch. Nhờ đ&oacute;, lần đầu ti&ecirc;n EBITDA đạt số dương (c&ocirc;ng ty kh&ocirc;ng c&ocirc;ng bố số cụ thể).

Tuy nhi&ecirc;n 2021 cũng l&agrave; năm chuỗi B&aacute;ch H&oacute;a Xanh cũng c&oacute; nhiều tai tiếng, như tăng gi&aacute; m&ugrave;a dịch, kh&ocirc;ng ni&ecirc;m yết gi&aacute;, b&aacute;n h&agrave;ng qu&aacute; hạn; v&agrave; đ&atilde; c&oacute; một số cửa h&agrave;ng bị xử phạt.

Sang năm 2022, khi hoạt động kinh doanh ở c&aacute;c chợ truyền thống đ&atilde; kh&ocirc;i phục lại ho&agrave;n to&agrave;n, chuỗi cung ứng kh&ocirc;ng c&ograve;n gi&aacute;n đoạn, hoạt động kinh doanh của B&aacute;ch H&oacute;a Xanh ngay lập tức bộc lộ dấu hiệu lao dốc. Hơn nữa, d&ugrave; doanh thu tăng trưởng nhưng lợi nhuận vẫn cứ &acirc;m nặng khiến ban l&atilde;nh đạo buộc phải nh&igrave;n nhận lại c&aacute;ch vận h&agrave;nh chuỗi thực phẩm n&agrave;y.

B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh quyết định t&aacute;i cấu tr&uacute;c từ đầu năm 2022, bắt đầu từ việc &ocirc;ng Nguyễn Đức T&agrave;i trực tiếp điều h&agrave;nh chuỗi n&agrave;y thay cho &ocirc;ng Trần Kinh Doanh - CEO đ&atilde; dẫn dắt chuỗi từ khi th&agrave;nh lập.

Sau đ&oacute;, c&ocirc;ng ty dừng hẳn việc mở rộng mạng lưới để lược bỏ những nh&oacute;m h&agrave;ng hiệu suất kinh doanh k&eacute;m, dồn lực thay đổi c&aacute;ch bố tr&iacute;, sắp xếp (layout) mới, xử l&yacute; c&aacute;c cửa h&agrave;ng hoạt động kh&ocirc;ng hiệu quả. Chuyển định vị từ m&ocirc; h&igrave;nh chợ hiện đại sang &ldquo;si&ecirc;u thị mini&rdquo;, b&ecirc;n cạnh thay đổi c&aacute;ch bố tr&iacute;, chuỗi c&ograve;n đẩy mạnh thực hiện chiến lược gi&aacute; tốt.

Cuối năm 2021, chuỗi c&oacute; 2.106 cửa h&agrave;ng th&igrave; đến cuối năm 2023 chỉ c&ograve;n 1.698 cửa h&agrave;ng.

Việc t&aacute;i cấu tr&uacute;c đ&atilde; cho thấy hiệu quả khi trong th&aacute;ng 12/2023, <a class='symbol'>MWG</a> tuy&ecirc;n bố B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh đ&atilde; đạt điểm h&ograve;a vốn tại mức doanh thu 1,8 tỷ đồng/cửa/th&aacute;ng. Với mục ti&ecirc;u doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n 2 tỷ/cửa h&agrave;ng/th&aacute;ng &ldquo;trong tầm tay&rdquo;, ban l&atilde;nh đạo c&ocirc;ng ty dự kiến chuỗi c&oacute; thể mang lợi nhuận về cho <a class='symbol'>MWG</a> từ năm nay v&agrave; sẽ tăng dần theo thời gian.

Doanh số tr&ecirc;n cửa h&agrave;ng cải thiện nhưng do ghi nhận nhiều chi ph&iacute; một lần từ việc t&aacute;i cấu tr&uacute;c n&ecirc;n cả năm 2023, B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh vẫn ghi nhận lỗ r&ograve;ng 1.200 tỷ đồng, n&acirc;ng lỗ luỹ kế l&ecirc;n hơn 8.600 tỷ đồng. Việc đầu tư cho &ldquo;đứa con chủ lực&rdquo; n&agrave;y của <a class='symbol'>MWG</a> quả thật kh&aacute; tốn k&eacute;m. Tuy nhi&ecirc;n đ&acirc;y vẫn l&agrave; kỳ vọng lớn nhất của c&ocirc;ng ty trong d&agrave;i hạn.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20240302/images/image(3).png" style="height:474px; width:600px">

Trong b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch triển vọng doanh nghiệp <a class='symbol'>MWG</a> mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) dự ph&oacute;ng chuỗi B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh c&oacute; thể l&atilde;i khoảng 300 - 400 tỷ đồng năm 2024, dựa tr&ecirc;n giả định doanh thu tăng trưởng 15%, đạt khoảng 36.700 tỷ đồng; chi ph&iacute; SG&amp;A cải thiện khoảng 5% so với năm 2023 nhờ tối ưu chi ph&iacute; logistic v&agrave; quản l&yacute; b&aacute;n h&agrave;ng (khoản n&agrave;y chưa được ch&uacute; trọng trong năm 2023).

B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh cũng đang nhận được sự quan t&acirc;m với c&acirc;u chuyện ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ cho nh&agrave; đầu tư chiến lược. Theo kế hoạch, <a class='symbol'>MWG</a> sẽ b&aacute;n 10% cổ phần chuỗi b&aacute;n lẻ thực phẩm.

Cuối th&aacute;ng 2 vừa qua, Reuters dẫn nguồn tin th&acirc;n cận cho hay CDH Investments của Trung Quốc đang trong giai đoạn đ&agrave;m ph&aacute;n mua lại vốn cổ phần thiểu số của B&aacute;ch H&oacute;a Xanh. Thỏa thuận n&agrave;y c&oacute; thể định gi&aacute; B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh l&ecirc;n tới 1,7 tỷ USD. CDH l&agrave; một trong những c&ocirc;ng ty đầu tư thay thế lớn nhất của Trung Quốc, đồng thời l&agrave; đơn vị từng r&oacute;t vốn v&agrave;o <a class='symbol'>MWG</a>.

Trong buổi họp nh&agrave; đầu tư vừa qua, cổ đ&ocirc;ng cũng c&oacute; đặt c&acirc;u hỏi về vấn đề n&agrave;y nhưng đại diện <a class='symbol'>MWG</a> cho biết do đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh thực hiện giao dịch v&agrave; c&aacute;c cam kết bảo mật n&ecirc;n kh&ocirc;ng thể chia sẻ th&ecirc;m th&ocirc;ng tin.

<a href="https://mekongasean.vn/la-chu-luc-cua-mwg-5-nam-toi-chuoi-bach-hoa-xanh-co-trien-vong-the-nao-post32174.html">Phạm Ngọc</a>

Sau 8 năm đi vào hoạt động, “ngốn” mất hơn 8.000 tỷ đồng nhưng Bách Hoá Xanh vẫn chưa thể mang “mang tiền về cho mẹ”. Tuy nhiên đây vẫn là “đứa con” mà MWG kỳ vọng nhất tại thời điểm hiện tại.


Sau 8 năm đi v&agrave;o hoạt động, &ldquo;ngốn&rdquo; mất hơn 8.000 tỷ đồng nhưng B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh vẫn chưa thể mang &ldquo;mang tiền về cho mẹ&rdquo;. Tuy nhi&ecirc;n đ&acirc;y vẫn l&agrave; &ldquo;đứa con&rdquo; m&agrave; MWG kỳ vọng nhất tại thời điểm hiện tại.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240302/images/bach-hoa-xanh-3-1631.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Tại buổi họp nh&agrave; đầu tư của CTCP Đầu tư Thế giới Di động (m&atilde; chứng kho&aacute;n MWG) mới đ&acirc;y, &ocirc;ng Nguyễn Đức T&agrave;i - Chủ tịch MWG cho biết, sự tăng trưởng trong 5 năm tới của tập đo&agrave;n sẽ nằm chủ lực tr&ecirc;n vai B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh. Theo vị l&atilde;nh đạo, hiện B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh chiếm chưa nhiều thị phần, cơ hội mở rộng c&ograve;n nhiều, ngay kể cả trong c&aacute;c tỉnh th&agrave;nh chuỗi đ&atilde; hiện diện cũng như c&aacute;c khu vực chưa vươn tới ở miền Trung v&agrave; ph&iacute;a Bắc.

B&aacute;ch H&oacute;a Xanh ra đời năm 2015, trong h&agrave;nh tr&igrave;nh t&igrave;m kiếm &ldquo;&aacute;t chủ b&agrave;i&rdquo; thay thế cho mảng c&ocirc;ng nghệ để tiếp tục duy tr&igrave; đ&agrave; tăng trưởng. Mặc d&ugrave; đẩy mạnh mở rộng cửa h&agrave;ng v&agrave; tăng độ phủ ở nhiều tỉnh, th&agrave;nh phố trong cả nước nhưng giai đoạn từ 2015 đến 2020, chưa năm n&agrave;o c&ocirc;ng ty đạt điểm h&ograve;a vốn EBITDA (lợi nhuận trước thuế, l&atilde;i vay v&agrave; khấu hao).

Năm 2021, chuỗi B&aacute;ch H&oacute;a Xanh l&agrave; một trong số &iacute;t doanh nghiệp được mở cửa v&agrave; kinh doanh trong m&ugrave;a dịch. Nhờ đ&oacute;, lần đầu ti&ecirc;n EBITDA đạt số dương (c&ocirc;ng ty kh&ocirc;ng c&ocirc;ng bố số cụ thể).

Tuy nhi&ecirc;n 2021 cũng l&agrave; năm chuỗi B&aacute;ch H&oacute;a Xanh cũng c&oacute; nhiều tai tiếng, như tăng gi&aacute; m&ugrave;a dịch, kh&ocirc;ng ni&ecirc;m yết gi&aacute;, b&aacute;n h&agrave;ng qu&aacute; hạn; v&agrave; đ&atilde; c&oacute; một số cửa h&agrave;ng bị xử phạt.

Sang năm 2022, khi hoạt động kinh doanh ở c&aacute;c chợ truyền thống đ&atilde; kh&ocirc;i phục lại ho&agrave;n to&agrave;n, chuỗi cung ứng kh&ocirc;ng c&ograve;n gi&aacute;n đoạn, hoạt động kinh doanh của B&aacute;ch H&oacute;a Xanh ngay lập tức bộc lộ dấu hiệu lao dốc. Hơn nữa, d&ugrave; doanh thu tăng trưởng nhưng lợi nhuận vẫn cứ &acirc;m nặng khiến ban l&atilde;nh đạo buộc phải nh&igrave;n nhận lại c&aacute;ch vận h&agrave;nh chuỗi thực phẩm n&agrave;y.

B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh quyết định t&aacute;i cấu tr&uacute;c từ đầu năm 2022, bắt đầu từ việc &ocirc;ng Nguyễn Đức T&agrave;i trực tiếp điều h&agrave;nh chuỗi n&agrave;y thay cho &ocirc;ng Trần Kinh Doanh - CEO đ&atilde; dẫn dắt chuỗi từ khi th&agrave;nh lập.

Sau đ&oacute;, c&ocirc;ng ty dừng hẳn việc mở rộng mạng lưới để lược bỏ những nh&oacute;m h&agrave;ng hiệu suất kinh doanh k&eacute;m, dồn lực thay đổi c&aacute;ch bố tr&iacute;, sắp xếp (layout) mới, xử l&yacute; c&aacute;c cửa h&agrave;ng hoạt động kh&ocirc;ng hiệu quả. Chuyển định vị từ m&ocirc; h&igrave;nh chợ hiện đại sang &ldquo;si&ecirc;u thị mini&rdquo;, b&ecirc;n cạnh thay đổi c&aacute;ch bố tr&iacute;, chuỗi c&ograve;n đẩy mạnh thực hiện chiến lược gi&aacute; tốt.

Cuối năm 2021, chuỗi c&oacute; 2.106 cửa h&agrave;ng th&igrave; đến cuối năm 2023 chỉ c&ograve;n 1.698 cửa h&agrave;ng.

Việc t&aacute;i cấu tr&uacute;c đ&atilde; cho thấy hiệu quả khi trong th&aacute;ng 12/2023, MWG tuy&ecirc;n bố B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh đ&atilde; đạt điểm h&ograve;a vốn tại mức doanh thu 1,8 tỷ đồng/cửa/th&aacute;ng. Với mục ti&ecirc;u doanh thu b&igrave;nh qu&acirc;n 2 tỷ/cửa h&agrave;ng/th&aacute;ng &ldquo;trong tầm tay&rdquo;, ban l&atilde;nh đạo c&ocirc;ng ty dự kiến chuỗi c&oacute; thể mang lợi nhuận về cho MWG từ năm nay v&agrave; sẽ tăng dần theo thời gian.

Doanh số tr&ecirc;n cửa h&agrave;ng cải thiện nhưng do ghi nhận nhiều chi ph&iacute; một lần từ việc t&aacute;i cấu tr&uacute;c n&ecirc;n cả năm 2023, B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh vẫn ghi nhận lỗ r&ograve;ng 1.200 tỷ đồng, n&acirc;ng lỗ luỹ kế l&ecirc;n hơn 8.600 tỷ đồng. Việc đầu tư cho &ldquo;đứa con chủ lực&rdquo; n&agrave;y của MWG quả thật kh&aacute; tốn k&eacute;m. Tuy nhi&ecirc;n đ&acirc;y vẫn l&agrave; kỳ vọng lớn nhất của c&ocirc;ng ty trong d&agrave;i hạn.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20240302/images/image(3).png" style="height:474px; width:600px" />

Trong b&aacute;o c&aacute;o ph&acirc;n t&iacute;ch triển vọng doanh nghiệp MWG mới đ&acirc;y, Chứng kho&aacute;n Vietcombank (VCBS) dự ph&oacute;ng chuỗi B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh c&oacute; thể l&atilde;i khoảng 300 - 400 tỷ đồng năm 2024, dựa tr&ecirc;n giả định doanh thu tăng trưởng 15%, đạt khoảng 36.700 tỷ đồng; chi ph&iacute; SG&amp;A cải thiện khoảng 5% so với năm 2023 nhờ tối ưu chi ph&iacute; logistic v&agrave; quản l&yacute; b&aacute;n h&agrave;ng (khoản n&agrave;y chưa được ch&uacute; trọng trong năm 2023).

B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh cũng đang nhận được sự quan t&acirc;m với c&acirc;u chuyện ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ cho nh&agrave; đầu tư chiến lược. Theo kế hoạch, MWG sẽ b&aacute;n 10% cổ phần chuỗi b&aacute;n lẻ thực phẩm.

Cuối th&aacute;ng 2 vừa qua, Reuters dẫn nguồn tin th&acirc;n cận cho hay CDH Investments của Trung Quốc đang trong giai đoạn đ&agrave;m ph&aacute;n mua lại vốn cổ phần thiểu số của B&aacute;ch H&oacute;a Xanh. Thỏa thuận n&agrave;y c&oacute; thể định gi&aacute; B&aacute;ch Ho&aacute; Xanh l&ecirc;n tới 1,7 tỷ USD. CDH l&agrave; một trong những c&ocirc;ng ty đầu tư thay thế lớn nhất của Trung Quốc, đồng thời l&agrave; đơn vị từng r&oacute;t vốn v&agrave;o MWG.

Trong buổi họp nh&agrave; đầu tư vừa qua, cổ đ&ocirc;ng cũng c&oacute; đặt c&acirc;u hỏi về vấn đề n&agrave;y nhưng đại diện MWG cho biết do đang trong qu&aacute; tr&igrave;nh thực hiện giao dịch v&agrave; c&aacute;c cam kết bảo mật n&ecirc;n kh&ocirc;ng thể chia sẻ th&ecirc;m th&ocirc;ng tin.

<a href="https://mekongasean.vn/la-chu-luc-cua-mwg-5-nam-toi-chuoi-bach-hoa-xanh-co-trien-vong-the-nao-post32174.html">Phạm Ngọc</a>