Lợi nhuận của Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP H&agrave;ng Hải Việt Nam (<a class='symbol'>MSB</a>) trong 9 th&aacute;ng t&iacute;ch cực, song chất lượng t&agrave;i sản đang c&oacute; dấu hiệu suy giảm khi nợ xấu v&agrave; l&atilde;i dự thu đều tăng mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231225/images/co-phieu-msb-ganh-no-trai-phieu-tu-tnr-holdings-no-xau-gan-cham-moc-3.png" style="height:325px; width:544px">

<a class='symbol'>MSB</a> v&agrave; TNG Holdings c&oacute; mối quan hệ mật thiết.

L&atilde;i dự thu tăng nhanh k&eacute;o lợi nhuận tăng ảo

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 3/2023 cho biết, <a class='symbol'>MSB</a> c&oacute; thu nhập l&atilde;i thuần đạt hơn 2.437 tỷ đồng, tăng 10% so với c&ugrave;ng kỳ. Khoản thu nhập từ kinh doanh ngoại hối cũng mang về cho ng&acirc;n h&agrave;ng hơn 565 tỷ đồng, tăng 72%. 
Ở chiều ngược lại, một số mảng kinh doanh của <a class='symbol'>MSB</a> k&eacute;m khả quan như l&atilde;i thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 234 tỷ đồng, giảm 14%; l&atilde;i từ mua b&aacute;n chứng kho&aacute;n đầu tư giảm mạnh xuống mức hơn 7 tỷ đồng, trong khi c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i đạt hơn 151 tỷ đồng. Ngo&agrave;i ra, <a class='symbol'>MSB</a> ghi nhận khoản lỗ hơn 12 tỷ đồng từ kinh doanh chứng kho&aacute;n trong qu&yacute; 3/2023. 
Ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y đ&atilde; d&agrave;nh hơn 416 tỷ đồng cho tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng trước rủi ro t&iacute;n dụng. Sau c&ugrave;ng, ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y b&aacute;o l&atilde;i trước thuế đạt hơn 1.674 tỷ đồng, tăng 12,5% so với c&ugrave;ng kỳ. 
Lũy kế 9 th&aacute;ng, <a class='symbol'>MSB</a> đạt 5.223 tỷ đồng lợi nhuận hợp nhất trước thuế, tăng 8,3% c&ugrave;ng kỳ v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh 83% kế hoạch lợi nhuận của cả năm. 
T&iacute;nh đến 30/9/2023, tổng l&atilde;i v&agrave; ph&iacute; phải thu (l&atilde;i dự thu) tại <a class='symbol'>MSB</a> tăng vọt 71% so với đầu năm, từ 2.808 tỷ đồng l&ecirc;n 4.790 tỷ đồng, tương đương tăng th&ecirc;m 1.981 tỷ đồng sau 9 th&aacute;ng. 
L&atilde;i dự thu l&agrave; khoản l&atilde;i dự kiến thu được trong tương lai từ c&aacute;c t&agrave;i sản sinh l&atilde;i (bao gồm cho vay kh&aacute;ch h&agrave;ng). Khi kh&aacute;ch h&agrave;ng k&yacute; hợp đồng t&iacute;n dụng, kể từ thời điểm giải ng&acirc;n, ng&acirc;n h&agrave;ng bắt đầu t&iacute;nh l&atilde;i; theo thỏa thuận tr&ecirc;n hợp đồng th&igrave; định kỳ ng&acirc;n h&agrave;ng đều hạch to&aacute;n khoản l&atilde;i dự thu v&agrave; sẽ thu được khi kh&aacute;ch h&agrave;ng &quot;thực trả&quot;. 
Do đ&oacute;, l&atilde;i dự thu li&ecirc;n quan mật thiết đến lợi nhuận, tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; cả nợ xấu thực. L&atilde;i dự thu như con dao hai lưỡi, lợi nhuận được đẩy l&ecirc;n cao nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro nếu ng&acirc;n h&agrave;ng kh&ocirc;ng thể thu được c&aacute;c khoản dự l&atilde;i. 
Khi nh&igrave;n v&agrave;o bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh của nh&agrave; băng n&agrave;y, nhiều người kh&ocirc;ng khỏi giật m&igrave;nh, v&igrave; nợ xấu của ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y li&ecirc;n tục leo cao v&agrave; đều qua c&aacute;c qu&yacute;. Cụ thể nợ xấu tại <a class='symbol'>MSB</a> tăng vọt 100% so với đầu năm, từ 2.069 tỷ đồng l&ecirc;n hơn 4.146 tỷ đồng, tương đương tăng th&ecirc;m hơn 2.078 tỷ đồng chỉ sau 9 th&aacute;ng. 
Do đ&oacute;, k&eacute;o tỷ lệ nợ xấu tại <a class='symbol'>MSB</a> từ 1,71% hồi đầu năm l&ecirc;n 2,94% (gần chạm mốc 3%). Li&ecirc;n quan đến nợ xấu của c&aacute;c nh&agrave; băng, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước từng đặt &quot;ngưỡng trần&quot; nợ xấu c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng ở mức 3%, nhằm đ&aacute;nh gi&aacute; chất lượng t&agrave;i sản. Khi ng&acirc;n h&agrave;ng kh&ocirc;ng kiểm so&aacute;t được nợ xấu dưới mức n&agrave;y sẽ bị giới hạn hoạt động theo quy định của Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước... 
X&eacute;t về cơ cấu c&aacute;c nh&oacute;m nợ xấu, nợ nh&oacute;m 3 (nợ dưới ti&ecirc;u chuẩn) tăng gấp 2,7 lần l&ecirc;n mức 1.214 tỷ đồng; nợ nh&oacute;m 4 (nợ nghi ngờ) tăng vọt 97%, từ 442,8 tỷ đồng l&ecirc;n gần 1.386 tỷ đồng v&agrave; nợ nh&oacute;m 5 (nh&oacute;m nợ c&oacute; khả năng mất vốn) tăng mạnh nhất, cao gấp 3,1 lần so với đầu năm, l&ecirc;n hơn 1.548 tỷ đồng. 
Đ&aacute;ng n&oacute;i, ng&acirc;n h&agrave;ng <a class='symbol'>MSB</a> c&ograve;n đang &lsquo;&ocirc;m&rsquo; hơn 4.583 tỷ đồng nợ cần ch&uacute; &yacute; (nợ nh&oacute;m 2 - với khoản vay qu&aacute; hạn 10-90 ng&agrave;y) cao gấp 2,7 lần so với đầu năm. 
Nợ nh&oacute;m 2 d&ugrave; chưa được xếp v&agrave;o nợ xấu nhưng t&igrave;nh trạng dư nợ khoản vay qu&aacute; hạn tăng cho thấy nhiều người đi vay kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng trả nợ đ&uacute;ng hạn, tiềm ẩn nguy cơ nợ xấu trong tương lai của ng&acirc;n h&agrave;ng. 
Trong khi nợ xấu, nợ nh&oacute;m 2 v&agrave; l&atilde;i dự thu tăng nhanh, ng&acirc;n h&agrave;ng <a class='symbol'>MSB</a> lại đang đối mặt với t&igrave;nh trạng thu hồi nợ chậm. T&iacute;nh đến 30/9/2023, nợ kh&oacute; đ&ograve;i đ&atilde; xử l&yacute; chỉ tăng nhẹ 8% so với đầu năm, ghi nhận hơn 14.710 tỷ đồng. Trong khi đ&oacute;, tại thời điểm 30/9/2022, con số nợ kh&oacute; đ&ograve;i đ&atilde; xử l&yacute; tăng 17% so với đầu năm (cả năm 2022 tăng tới 19%). 
Nếu đối chiếu tổng dư nợ cho vay qu&yacute; 3 của <a class='symbol'>MSB</a> l&agrave; 141.245 tỷ đồng, so với c&ugrave;ng kỳ năm 2022 l&agrave; 112.179 tỷ đồng (tăng 29.066 tỷ đồng), tương đương tăng khoảng 20%. Nhưng soi chiếu v&agrave;o nợ xấu, th&igrave; thấy tốc độ của nợ xấu tăng nhanh đ&aacute;ng kinh ngạc (tăng khoảng gần 300%). Nghi ngờ mức độ bền vững t&agrave;i ch&iacute;nh của <a class='symbol'>MSB</a> sẽ bị ảnh hưởng kh&ocirc;ng nhỏ bởi nợ xấu. 
Một vấn đề kh&aacute;c khiến nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng khỏi quan ngại, đ&oacute; l&agrave; tỷ lệ t&agrave;i sản c&oacute; kh&aacute;c của <a class='symbol'>MSB</a> kết th&uacute;c qu&yacute; 3 vẫn ở mức đỉnh, với con số l&ecirc;n tới 16.387 tỷ đồng. Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh, t&agrave;i sản c&oacute; kh&aacute;c được xem l&agrave; loại t&agrave;i sản &ldquo;chết&rdquo;, c&oacute; t&iacute;nh thanh khoản thấp v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng sinh lời, tiềm ẩn nhiều rủi ro cho ng&acirc;n h&agrave;ng. 
Lợi nhuận lũy kế sau thuế qu&yacute; 3 của <a class='symbol'>MSB</a> đạt 1.325 tỷ đồng, tăng vỏn vẹn 317 tỷ đồng, tương đương tăng khoảng 24%. Nhưng soi chiếu v&agrave;o nợ xấu đang li&ecirc;n tục &quot;bứt tốc&quot; so với c&ugrave;ng kỳ tới gần 300%, th&igrave; khoản lợi nhuận n&ecirc;u tr&ecirc;n &quot;kh&ocirc;ng thấm v&agrave;o đ&acirc;u&quot; so với nợ xấu. 
Trong bối cảnh nền kinh tế trong nước chịu nhiều &aacute;p lực từ bối cảnh chung thế giới, thanh khoản bất động sản thấp... dự b&aacute;o trong tương lai gần, <a class='symbol'>MSB</a> sẽ phải đối mặt với nhiều th&aacute;ch thức do chất lượng t&agrave;i sản n&ecirc;n kh&oacute; c&oacute; thể khơi th&ocirc;ng d&ograve;ng vốn.

&Aacute;p lực nợ tr&aacute;i phiếu từ nh&oacute;m TNG Holdings Việt Nam

&Aacute;p lực về khoản tr&aacute;i phiếu từ doanh nghiệp địa ốc cũng l&agrave; nỗi đe doạ với <a class='symbol'>MSB</a>. <a class='symbol'>MSB</a> được cho l&agrave; c&oacute; mối quan hệ mật thiết với c&aacute;c c&ocirc;ng ty bất động sản như C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư TNG Holdings Việt Nam, C&ocirc;ng ty Cổ phần TNG Asset, C&ocirc;ng ty Cổ phần TNC Holdings&hellip;, trong đ&oacute; đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; TNG Holdings. 
Từ năm 2020 đến 2021, TNR Holdings li&ecirc;n tục ph&aacute;t h&agrave;nh h&agrave;ng loạt l&ocirc; tr&aacute;i phiếu, huy động h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng từ c&aacute;c nh&agrave; nh&agrave; đầu tư, v&agrave; phần kh&ocirc;ng nhỏ trong số đ&oacute; kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo. 
Cao điểm nhất l&agrave; v&agrave;o năm 2020, TNR Holdings đ&atilde; dồn dập ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu để huy động vốn v&agrave; trở th&agrave;nh một trong những doanh nghiệp dẫn đầu về gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh tr&ecirc;n thị trường. Theo dữ liệu của SSI Research, chỉ t&iacute;nh ri&ecirc;ng trong năm 2020, TNR Holdings đ&atilde; huy động tới 8.321 tỷ đồng tr&ecirc;n thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. Trong đ&oacute; nhiều l&ocirc; tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo. 
Bước sang 2021, d&ugrave; hoạt động ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu của TNR Holdings c&oacute; phần trầm lắng hơn, nhưng doanh nghiệp n&agrave;y vẫn h&uacute;t h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng từ huy động tr&aacute;i phiếu. Theo dữ liệu cập nhật, nhiều l&ocirc; tr&aacute;i phiếu của TNR Holdings đều kh&ocirc;ng chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo. 
Trước c&acirc;u chuyện &ldquo;n&oacute;ng&rdquo; tr&ecirc;n thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp vừa qua, kh&ocirc;ng &iacute;t nh&agrave; đầu tư sẽ phải quan t&acirc;m đến sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh đến từ TNG Holdings v&agrave; c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n trong cuộc chơi mang t&ecirc;n tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. 
Thời điểm cuối năm 2021, <a class='symbol'>MSB</a> đ&atilde; r&oacute;t 3.039 tỷ đồng v&agrave;o tr&aacute;i phiếu, tương đương 1,49% tổng t&agrave;i sản ng&acirc;n h&agrave;ng. Tới năm 2022, d&ograve;ng tiền đổ v&agrave;o tr&aacute;i phiếu tại <a class='symbol'>MSB</a> lại gia tăng. Tuy nhi&ecirc;n đến hiện tại, <a class='symbol'>MSB</a> đ&atilde; giảm mạnh số tr&aacute;i phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh từ 8.400 tỷ đồng đầu năm xuống c&ograve;n 4.400 tỷ đồng. 
Theo GS.TS. Ho&agrave;ng Văn Cường, Ph&oacute; Hiệu trưởng Trường Đại học Kinh tế Quốc d&acirc;n, điểm vướng lớn nhất của thị trường bất động sản l&agrave; tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. Năm 2023 - 2024, trung b&igrave;nh mỗi năm, doanh nghiệp địa ốc sẽ phải trả tới h&agrave;ng trăm ng&agrave;n tỷ. Trong khi, dự &aacute;n kh&oacute; thanh khoản, ph&iacute;a ng&acirc;n h&agrave;ng cạn room t&iacute;n dụng, &aacute;p lực trả nợ tr&aacute;i phiếu của doanh nghiệp rất lớn. &Ocirc;ng Cường c&ograve;n lo ngại đ&acirc;y l&agrave; vấn đề c&oacute; thể đẩy thị trường địa ốc v&agrave;o điểm xấu. 
Trong khi đ&oacute;, <a class='symbol'>MSB</a> v&agrave; TNG Holdings lại c&oacute; những mối quan hệ lớn li&ecirc;n quan đến khoản tr&aacute;i phiếu. <a class='symbol'>MSB</a> cũng c&oacute; quan hệ với nhiều c&ocirc;ng ty địa ốc. Nếu thị trường địa ốc gặp kh&oacute;, <a class='symbol'>MSB</a> sẽ nằm trong diện rủi ro lớn. Với loạt chỉ số kh&ocirc;ng t&iacute;ch cực, c&oacute; lẽ 2023 sẽ l&agrave; năm đầy th&aacute;ch thức của <a class='symbol'>MSB</a>.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/tai-chinh-ngan-hang/msb-ganh-no-trai-phieu-tu-tnr-holdings-no-xau-dat-nguong-tran-196963.html">Anh Nhi</a>

Lợi nhuận của Ngân hàng TMCP Hàng Hải Việt Nam (MSB) trong 9 tháng tích cực, song chất lượng tài sản đang có dấu hiệu suy giảm khi nợ xấu và lãi dự thu đều tăng mạnh.


Lợi nhuận của Ng&acirc;n h&agrave;ng TMCP H&agrave;ng Hải Việt Nam (MSB) trong 9 th&aacute;ng t&iacute;ch cực, song chất lượng t&agrave;i sản đang c&oacute; dấu hiệu suy giảm khi nợ xấu v&agrave; l&atilde;i dự thu đều tăng mạnh.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20231225/images/co-phieu-msb-ganh-no-trai-phieu-tu-tnr-holdings-no-xau-gan-cham-moc-3.png" style="height:325px; width:544px" />

MSB v&agrave; TNG Holdings c&oacute; mối quan hệ mật thiết.

L&atilde;i dự thu tăng nhanh k&eacute;o lợi nhuận tăng ảo

B&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh qu&yacute; 3/2023 cho biết, MSB c&oacute; thu nhập l&atilde;i thuần đạt hơn 2.437 tỷ đồng, tăng 10% so với c&ugrave;ng kỳ. Khoản thu nhập từ kinh doanh ngoại hối cũng mang về cho ng&acirc;n h&agrave;ng hơn 565 tỷ đồng, tăng 72%. 
Ở chiều ngược lại, một số mảng kinh doanh của MSB k&eacute;m khả quan như l&atilde;i thuần từ hoạt động dịch vụ đạt 234 tỷ đồng, giảm 14%; l&atilde;i từ mua b&aacute;n chứng kho&aacute;n đầu tư giảm mạnh xuống mức hơn 7 tỷ đồng, trong khi c&ugrave;ng kỳ năm ngo&aacute;i đạt hơn 151 tỷ đồng. Ngo&agrave;i ra, MSB ghi nhận khoản lỗ hơn 12 tỷ đồng từ kinh doanh chứng kho&aacute;n trong qu&yacute; 3/2023. 
Ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y đ&atilde; d&agrave;nh hơn 416 tỷ đồng cho tr&iacute;ch lập dự ph&ograve;ng trước rủi ro t&iacute;n dụng. Sau c&ugrave;ng, ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y b&aacute;o l&atilde;i trước thuế đạt hơn 1.674 tỷ đồng, tăng 12,5% so với c&ugrave;ng kỳ. 
Lũy kế 9 th&aacute;ng, MSB đạt 5.223 tỷ đồng lợi nhuận hợp nhất trước thuế, tăng 8,3% c&ugrave;ng kỳ v&agrave; ho&agrave;n th&agrave;nh 83% kế hoạch lợi nhuận của cả năm. 
T&iacute;nh đến 30/9/2023, tổng l&atilde;i v&agrave; ph&iacute; phải thu (l&atilde;i dự thu) tại MSB tăng vọt 71% so với đầu năm, từ 2.808 tỷ đồng l&ecirc;n 4.790 tỷ đồng, tương đương tăng th&ecirc;m 1.981 tỷ đồng sau 9 th&aacute;ng. 
L&atilde;i dự thu l&agrave; khoản l&atilde;i dự kiến thu được trong tương lai từ c&aacute;c t&agrave;i sản sinh l&atilde;i (bao gồm cho vay kh&aacute;ch h&agrave;ng). Khi kh&aacute;ch h&agrave;ng k&yacute; hợp đồng t&iacute;n dụng, kể từ thời điểm giải ng&acirc;n, ng&acirc;n h&agrave;ng bắt đầu t&iacute;nh l&atilde;i; theo thỏa thuận tr&ecirc;n hợp đồng th&igrave; định kỳ ng&acirc;n h&agrave;ng đều hạch to&aacute;n khoản l&atilde;i dự thu v&agrave; sẽ thu được khi kh&aacute;ch h&agrave;ng &quot;thực trả&quot;. 
Do đ&oacute;, l&atilde;i dự thu li&ecirc;n quan mật thiết đến lợi nhuận, tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; cả nợ xấu thực. L&atilde;i dự thu như con dao hai lưỡi, lợi nhuận được đẩy l&ecirc;n cao nhưng đồng thời cũng tiềm ẩn rủi ro nếu ng&acirc;n h&agrave;ng kh&ocirc;ng thể thu được c&aacute;c khoản dự l&atilde;i. 
Khi nh&igrave;n v&agrave;o bức tranh t&agrave;i ch&iacute;nh của nh&agrave; băng n&agrave;y, nhiều người kh&ocirc;ng khỏi giật m&igrave;nh, v&igrave; nợ xấu của ng&acirc;n h&agrave;ng n&agrave;y li&ecirc;n tục leo cao v&agrave; đều qua c&aacute;c qu&yacute;. Cụ thể nợ xấu tại MSB tăng vọt 100% so với đầu năm, từ 2.069 tỷ đồng l&ecirc;n hơn 4.146 tỷ đồng, tương đương tăng th&ecirc;m hơn 2.078 tỷ đồng chỉ sau 9 th&aacute;ng. 
Do đ&oacute;, k&eacute;o tỷ lệ nợ xấu tại MSB từ 1,71% hồi đầu năm l&ecirc;n 2,94% (gần chạm mốc 3%). Li&ecirc;n quan đến nợ xấu của c&aacute;c nh&agrave; băng, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước từng đặt &quot;ngưỡng trần&quot; nợ xấu c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng ở mức 3%, nhằm đ&aacute;nh gi&aacute; chất lượng t&agrave;i sản. Khi ng&acirc;n h&agrave;ng kh&ocirc;ng kiểm so&aacute;t được nợ xấu dưới mức n&agrave;y sẽ bị giới hạn hoạt động theo quy định của Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước... 
X&eacute;t về cơ cấu c&aacute;c nh&oacute;m nợ xấu, nợ nh&oacute;m 3 (nợ dưới ti&ecirc;u chuẩn) tăng gấp 2,7 lần l&ecirc;n mức 1.214 tỷ đồng; nợ nh&oacute;m 4 (nợ nghi ngờ) tăng vọt 97%, từ 442,8 tỷ đồng l&ecirc;n gần 1.386 tỷ đồng v&agrave; nợ nh&oacute;m 5 (nh&oacute;m nợ c&oacute; khả năng mất vốn) tăng mạnh nhất, cao gấp 3,1 lần so với đầu năm, l&ecirc;n hơn 1.548 tỷ đồng. 
Đ&aacute;ng n&oacute;i, ng&acirc;n h&agrave;ng MSB c&ograve;n đang &lsquo;&ocirc;m&rsquo; hơn 4.583 tỷ đồng nợ cần ch&uacute; &yacute; (nợ nh&oacute;m 2 - với khoản vay qu&aacute; hạn 10-90 ng&agrave;y) cao gấp 2,7 lần so với đầu năm. 
Nợ nh&oacute;m 2 d&ugrave; chưa được xếp v&agrave;o nợ xấu nhưng t&igrave;nh trạng dư nợ khoản vay qu&aacute; hạn tăng cho thấy nhiều người đi vay kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng trả nợ đ&uacute;ng hạn, tiềm ẩn nguy cơ nợ xấu trong tương lai của ng&acirc;n h&agrave;ng. 
Trong khi nợ xấu, nợ nh&oacute;m 2 v&agrave; l&atilde;i dự thu tăng nhanh, ng&acirc;n h&agrave;ng MSB lại đang đối mặt với t&igrave;nh trạng thu hồi nợ chậm. T&iacute;nh đến 30/9/2023, nợ kh&oacute; đ&ograve;i đ&atilde; xử l&yacute; chỉ tăng nhẹ 8% so với đầu năm, ghi nhận hơn 14.710 tỷ đồng. Trong khi đ&oacute;, tại thời điểm 30/9/2022, con số nợ kh&oacute; đ&ograve;i đ&atilde; xử l&yacute; tăng 17% so với đầu năm (cả năm 2022 tăng tới 19%). 
Nếu đối chiếu tổng dư nợ cho vay qu&yacute; 3 của MSB l&agrave; 141.245 tỷ đồng, so với c&ugrave;ng kỳ năm 2022 l&agrave; 112.179 tỷ đồng (tăng 29.066 tỷ đồng), tương đương tăng khoảng 20%. Nhưng soi chiếu v&agrave;o nợ xấu, th&igrave; thấy tốc độ của nợ xấu tăng nhanh đ&aacute;ng kinh ngạc (tăng khoảng gần 300%). Nghi ngờ mức độ bền vững t&agrave;i ch&iacute;nh của MSB sẽ bị ảnh hưởng kh&ocirc;ng nhỏ bởi nợ xấu. 
Một vấn đề kh&aacute;c khiến nh&agrave; đầu tư kh&ocirc;ng khỏi quan ngại, đ&oacute; l&agrave; tỷ lệ t&agrave;i sản c&oacute; kh&aacute;c của MSB kết th&uacute;c qu&yacute; 3 vẫn ở mức đỉnh, với con số l&ecirc;n tới 16.387 tỷ đồng. Theo c&aacute;c chuy&ecirc;n gia t&agrave;i ch&iacute;nh, t&agrave;i sản c&oacute; kh&aacute;c được xem l&agrave; loại t&agrave;i sản &ldquo;chết&rdquo;, c&oacute; t&iacute;nh thanh khoản thấp v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; khả năng sinh lời, tiềm ẩn nhiều rủi ro cho ng&acirc;n h&agrave;ng. 
Lợi nhuận lũy kế sau thuế qu&yacute; 3 của MSB đạt 1.325 tỷ đồng, tăng vỏn vẹn 317 tỷ đồng, tương đương tăng khoảng 24%. Nhưng soi chiếu v&agrave;o nợ xấu đang li&ecirc;n tục &quot;bứt tốc&quot; so với c&ugrave;ng kỳ tới gần 300%, th&igrave; khoản lợi nhuận n&ecirc;u tr&ecirc;n &quot;kh&ocirc;ng thấm v&agrave;o đ&acirc;u&quot; so với nợ xấu. 
Trong bối cảnh nền kinh tế trong nước chịu nhiều &aacute;p lực từ bối cảnh chung thế giới, thanh khoản bất động sản thấp... dự b&aacute;o trong tương lai gần, MSB sẽ phải đối mặt với nhiều th&aacute;ch thức do chất lượng t&agrave;i sản n&ecirc;n kh&oacute; c&oacute; thể khơi th&ocirc;ng d&ograve;ng vốn.

&Aacute;p lực nợ tr&aacute;i phiếu từ nh&oacute;m TNG Holdings Việt Nam

&Aacute;p lực về khoản tr&aacute;i phiếu từ doanh nghiệp địa ốc cũng l&agrave; nỗi đe doạ với MSB. MSB được cho l&agrave; c&oacute; mối quan hệ mật thiết với c&aacute;c c&ocirc;ng ty bất động sản như C&ocirc;ng ty Cổ phần Đầu tư TNG Holdings Việt Nam, C&ocirc;ng ty Cổ phần TNG Asset, C&ocirc;ng ty Cổ phần TNC Holdings&hellip;, trong đ&oacute; đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; l&agrave; TNG Holdings. 
Từ năm 2020 đến 2021, TNR Holdings li&ecirc;n tục ph&aacute;t h&agrave;nh h&agrave;ng loạt l&ocirc; tr&aacute;i phiếu, huy động h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng từ c&aacute;c nh&agrave; nh&agrave; đầu tư, v&agrave; phần kh&ocirc;ng nhỏ trong số đ&oacute; kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo. 
Cao điểm nhất l&agrave; v&agrave;o năm 2020, TNR Holdings đ&atilde; dồn dập ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu để huy động vốn v&agrave; trở th&agrave;nh một trong những doanh nghiệp dẫn đầu về gi&aacute; trị tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh tr&ecirc;n thị trường. Theo dữ liệu của SSI Research, chỉ t&iacute;nh ri&ecirc;ng trong năm 2020, TNR Holdings đ&atilde; huy động tới 8.321 tỷ đồng tr&ecirc;n thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. Trong đ&oacute; nhiều l&ocirc; tr&aacute;i phiếu kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo. 
Bước sang 2021, d&ugrave; hoạt động ph&aacute;t h&agrave;nh tr&aacute;i phiếu của TNR Holdings c&oacute; phần trầm lắng hơn, nhưng doanh nghiệp n&agrave;y vẫn h&uacute;t h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ đồng từ huy động tr&aacute;i phiếu. Theo dữ liệu cập nhật, nhiều l&ocirc; tr&aacute;i phiếu của TNR Holdings đều kh&ocirc;ng chuyển đổi, kh&ocirc;ng k&egrave;m chứng quyền v&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; t&agrave;i sản đảm bảo. 
Trước c&acirc;u chuyện &ldquo;n&oacute;ng&rdquo; tr&ecirc;n thị trường tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp vừa qua, kh&ocirc;ng &iacute;t nh&agrave; đầu tư sẽ phải quan t&acirc;m đến sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh đến từ TNG Holdings v&agrave; c&aacute;c c&ocirc;ng ty th&agrave;nh vi&ecirc;n trong cuộc chơi mang t&ecirc;n tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. 
Thời điểm cuối năm 2021, MSB đ&atilde; r&oacute;t 3.039 tỷ đồng v&agrave;o tr&aacute;i phiếu, tương đương 1,49% tổng t&agrave;i sản ng&acirc;n h&agrave;ng. Tới năm 2022, d&ograve;ng tiền đổ v&agrave;o tr&aacute;i phiếu tại MSB lại gia tăng. Tuy nhi&ecirc;n đến hiện tại, MSB đ&atilde; giảm mạnh số tr&aacute;i phiếu ph&aacute;t h&agrave;nh từ 8.400 tỷ đồng đầu năm xuống c&ograve;n 4.400 tỷ đồng. 
Theo GS.TS. Ho&agrave;ng Văn Cường, Ph&oacute; Hiệu trưởng Trường Đại học Kinh tế Quốc d&acirc;n, điểm vướng lớn nhất của thị trường bất động sản l&agrave; tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp. Năm 2023 - 2024, trung b&igrave;nh mỗi năm, doanh nghiệp địa ốc sẽ phải trả tới h&agrave;ng trăm ng&agrave;n tỷ. Trong khi, dự &aacute;n kh&oacute; thanh khoản, ph&iacute;a ng&acirc;n h&agrave;ng cạn room t&iacute;n dụng, &aacute;p lực trả nợ tr&aacute;i phiếu của doanh nghiệp rất lớn. &Ocirc;ng Cường c&ograve;n lo ngại đ&acirc;y l&agrave; vấn đề c&oacute; thể đẩy thị trường địa ốc v&agrave;o điểm xấu. 
Trong khi đ&oacute;, MSB v&agrave; TNG Holdings lại c&oacute; những mối quan hệ lớn li&ecirc;n quan đến khoản tr&aacute;i phiếu. MSB cũng c&oacute; quan hệ với nhiều c&ocirc;ng ty địa ốc. Nếu thị trường địa ốc gặp kh&oacute;, MSB sẽ nằm trong diện rủi ro lớn. Với loạt chỉ số kh&ocirc;ng t&iacute;ch cực, c&oacute; lẽ 2023 sẽ l&agrave; năm đầy th&aacute;ch thức của MSB.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/tai-chinh-ngan-hang/msb-ganh-no-trai-phieu-tu-tnr-holdings-no-xau-dat-nguong-tran-196963.html">Anh Nhi</a>

Doanh nghiệp

Vietnam Daily

MSB: Gánh nợ trái phiếu từ TNR Holdings, nợ xấu gần chạm mốc 3%

Nguyễn Văn Nguyên

Ra tin xấu để gom, sau 1 tuần tăng gần 5% &#128514;

Ra tin xấu để gom, sau 1 tuần tăng gần 5% 😂

Tien Nguyen

ChIm LOn sIêU cẤp Vjp pRo 

3% th&#236; cũng gần nhất ng&#224;nh

Tiêu Chuẩn Kép

đồng tin! Tin xấu ra m&#250;c th&#234;m!

Thích Dâm Tiện

yêu thì đứng-k yêu thì nứng😁

Bufffet

Tây Lông

Đông Lào

nếu nh&#236;n v&#224;o mấy yếu tố n&#224;y th&#236; TECH cũng chả hơn g&#236; đ&#226;u c&#225;c th&#237;m ạ ! 

nếu nhìn vào mấy yếu tố này thì TECH cũng chả hơn gì đâu các thím ạ ! 

Anonimous

Tin xấu - gi&#225; tăng. Tổ b&#224; b&#225;o thao t&#250;ng t&#226;m l&#253; qu&#225;

Tin xấu - giá tăng. Tổ bà báo thao túng tâm lý quá

Cờ Bạc Ng Ko Chơi Ko Bh Thắng

Đ&#224;o lại tin xấu th&#236; ae biết l&#224;m j rồi đấy

Đào lại tin xấu thì ae biết làm j rồi đấy

Tào Mạnh Phú

Kh&#244;ng c&#243; msb n&#243; g&#225;nh th&#236; cũng sập mẹ rồi

Không có msb nó gánh thì cũng sập mẹ rồi

Hettien

Hệ sinh th&#225;i đấy mờ ! Bao h v&#224;o đội quyết c&#242;i

Hệ sinh thái đấy mờ ! Bao h vào đội quyết còi

Noname

Năm nay ng&#226;n h&#224;ng n&#224;o cũng nợ xấu tăng cao. Thời điểm n&#224;y rất tốt để gom gi&#225; rẻ. Đợi 2-3 năm kinh tế đi l&#234;n l&#224; gi&#225; ngon. Với lợi nhuận gh&#225;nh lại khoản nợ xấu ko đễn nỗi n&#224;o

Năm nay ngân hàng nào cũng nợ xấu tăng cao. Thời điểm này rất tốt để gom giá rẻ. Đợi 2-3 năm kinh tế đi lên là giá ngon. Với lợi nhuận ghánh lại khoản nợ xấu ko đễn nỗi nào

Cổ Đông 13/9/2024

Chang Ngok

&#128579; cuộc chơi 50/50  tin n&#224;y cũng chỉ gom g&#243;p c&#225;i xấu từ năm trước tới nay n&#243;i lại. K c&#243; g&#236; mới mẻ v&#224; gi&#225; cũng d&#227; thể hiện rồi

🙃 cuộc chơi 50/50  tin này cũng chỉ gom góp cái xấu từ năm trước tới nay nói lại. K có gì mới mẻ và giá cũng dã thể hiện rồi

Mua Người Chán Bán Người Thèm 

Đ&#243; l&#224; l&#253; do gi&#225; cứ đi xuống. Rủi ro nợ xấu qu&#225; cao.

Đó là lý do giá cứ đi xuống. Rủi ro nợ xấu quá cao.