Chứng kho&aacute;n SSI, đưa ra gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm l&agrave; 235.300 đồng đối với cổ phiếu <a class='symbol'>MCH</a> của CTCP H&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng Masan.

Theo ph&ograve;ng ph&acirc;n t&iacute;ch của C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n SSI, CTCP H&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng Masan (UPCOM: <a class='symbol'>MCH</a>) l&agrave; c&ocirc;ng ty con trực tiếp của Masan Consumer Holdings (kh&ocirc;ng bao gồm hoạt động kinh doanh bia, Masan Brewery). Kể từ khi th&agrave;nh lập, c&ocirc;ng ty đ&atilde; mở rộng danh mục thương hiệu sang 8 danh mục h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng nhanh (FMCG) v&agrave; trở th&agrave;nh một trong những c&ocirc;ng ty ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu h&agrave;ng đầu Việt Nam. 
Mảng thực phẩm v&agrave; đồ uống của <a class='symbol'>MCH</a> cung cấp nhiều loại sản phẩm, với h&agrave;ng trăm SKU thuộc 6 danh mục ch&iacute;nh bao gồm gia vị, thực phẩm tiện lợi, c&agrave; ph&ecirc;, đồ uống (chủ yếu l&agrave; nước tăng lực; kh&ocirc;ng bao gồm bia) v&agrave; thịt chế biến sẵn (đ&atilde; chuyển sang MML từ năm 2023); trong đ&oacute; danh mục sản phẩm gia vị bao gồm nước mắm, tương ớt v&agrave; nước tương đ&atilde; dẫn đầu thị trường trong nhiều năm (thị phần c&aacute;c sản phẩm n&agrave;y lần lượt l&agrave; 45%, 64% v&agrave; 43%). 
<a class='symbol'>MCH</a> cũng th&acirc;m nhập thị trường sản phẩm chăm s&oacute;c gia đ&igrave;nh &amp; c&aacute; nh&acirc;n (HPC) trong năm 2020 th&ocirc;ng qua việc mua lại C&ocirc;ng ty Cổ phần Bột giặt NET. Trong giai đoạn 2017-2023, c&ocirc;ng ty giới thiệu ra thị trường trung b&igrave;nh 50 ph&aacute;t kiến mới mỗi năm nhằm đ&aacute;p ứng nhu cầu cơ bản h&agrave;ng ng&agrave;y của người ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240625/images/Cong-ty-Co-phan-Hang-tieu-dung-MASANfds.jpg" style="height:347px; width:600px">

&nbsp;Theo SSI, CAGR doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng của <a class='symbol'>MCH</a> lần lượt l&agrave; 11,2% v&agrave; 15,4% trong giai đoạn 2019-2023, li&ecirc;n tục vượt trội so với c&aacute;c c&ocirc;ng ty F&amp;B ni&ecirc;m yết. SSI cho rằng những kết quả nổi bật n&agrave;y l&agrave; nhờ việc nghi&ecirc;n cứu nội bộ để li&ecirc;n tục đổi mới v&agrave; n&acirc;ng cấp sản phẩm, nhu cầu ổn định v&agrave; mức tăng thị phần vững chắc. 
Trong giai đoạn 2017-2023, c&ocirc;ng ty đ&atilde; tung ra hơn 30 sản phẩm mới mỗi năm. Doanh thu từ việc ra mắt sản phẩm mới th&agrave;nh c&ocirc;ng chiếm 4,4% tổng doanh thu năm 2023 (so với 3,5% trong năm 2022). 
Gia vị v&agrave; thực phẩm tiện lợi chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng doanh thu năm 2023 (chiếm 67%) v&agrave; l&agrave; động lực tăng trưởng ch&iacute;nh của c&ocirc;ng ty. Trong năm 2023, doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng lần lượt đạt 28,2 ngh&igrave;n tỷ đồng (+4,7% svck) v&agrave; 7,2 ngh&igrave;n tỷ đồng (+30% svck). 
Kết quả lợi nhuận r&ograve;ng vượt xa dự b&aacute;o của c&ocirc;ng ty, tr&aacute;i ngược với kỳ vọng về ti&ecirc;u thụ giảm do thu nhập hộ gia đ&igrave;nh thu hẹp v&agrave; t&acirc;m l&yacute; yếu của người ti&ecirc;u d&ugrave;ng. Điều n&agrave;y l&agrave; do sự kết hợp giữa sản phẩm v&agrave; sức mạnh gi&aacute; nhờ sở hữu thương hiệu mạnh v&agrave; hoạt động hiệu quả. 
Trong Q1/2024, doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng lần lượt đạt 6,6 ngh&igrave;n tỷ đồng (+9% svck) v&agrave; 1,67 ngh&igrave;n tỷ đồng (+20,3% svck). Thực phẩm tiện lợi, đồ uống v&agrave; sản phẩm HPC đạt tốc độ tăng trưởng hai con số lần lượt l&agrave; 10,3%, 23,4% v&agrave; 15,2%. Mức tồn kho giảm 15,4% svck trong suốt th&aacute;ng 2/2024 mặc d&ugrave; doanh thu vẫn tăng trưởng. 
Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ở mức cao lịch sử l&agrave; 46,7%, tăng 350 điểm cơ bản so với Q1/2023 nhờ thương hiệu mạnh c&oacute; khả năng tăng gi&aacute; sản phẩm, gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o giảm v&agrave; hiệu quả sản xuất được cải thiện. 
<a class='symbol'>MCH</a> đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu từ 12-20% trong năm 2024, dựa tr&ecirc;n kỳ vọng ti&ecirc;u d&ugrave;ng phục hồi v&agrave; hoạt động R&amp;D t&iacute;ch cực. <a class='symbol'>MCH</a> l&agrave; doanh nghiệp sản xuất trong nước h&agrave;ng đầu v&agrave; c&oacute; lợi thế cạnh tranh nhờ một phần hệ sinh th&aacute;i của WinCommerce để th&acirc;m nhập c&aacute;c k&ecirc;nh thương mại hiện đại, SSI cho rằng c&ocirc;ng ty đang c&oacute; vị thế thuận lợi để củng cố thị phần ở tất cả c&aacute;c danh mục FMCG. 
Trong năm 2024, SSI kỳ vọng <a class='symbol'>MCH</a> sẽ tiếp tục ph&aacute;t triển với doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng lần lượt ước đạt 32,1 ngh&igrave;n tỷ đồng (+13,7% svck) v&agrave; 7,9 ngh&igrave;n tỷ đồng (+9,9% svck). 
Trong năm 2025, SSI kỳ vọng doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng sẽ lần lượt đạt 36,3 ngh&igrave;n tỷ đồng (+13,1% svck) v&agrave; 8,7 ngh&igrave;n tỷ đồng (+10% svck). 
&quot;Ch&uacute;ng t&ocirc;i đưa ra gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm l&agrave; 235.300 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng gi&aacute; l&agrave; 7%) v&agrave; c&oacute; khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu <a class='symbol'>MCH</a>. 
Yếu tố hỗ trợ tăng gi&aacute;: (i) Việc chuyển ni&ecirc;m yết sang HOSE trong thời gian tới c&oacute; thể gi&uacute;p thanh khoản của cổ phiếu cải thiện; v&agrave; (ii) cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2023 l&agrave; 16 ngh&igrave;n tỷ đồng, tương đương 23.500 đồng/cổ phiếu (tỷ suất cổ tức 12,3%)&quot;, theo SSI.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/tai-chinh-ngan-hang/mch-upcom-thuong-hieu-manh-dan-dau-boi-su-doi-moi-214689.html">L&ecirc; Trần-Link gốc</a> 
&nbsp;

Chứng khoán SSI, đưa ra giá mục tiêu 1 năm là 235.300 đồng đối với cổ phiếu MCH của CTCP Hàng tiêu dùng Masan.


Chứng kho&aacute;n SSI, đưa ra gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm l&agrave; 235.300 đồng đối với cổ phiếu MCH của CTCP H&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng Masan.

Theo ph&ograve;ng ph&acirc;n t&iacute;ch của C&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n SSI, CTCP H&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng Masan (UPCOM: MCH) l&agrave; c&ocirc;ng ty con trực tiếp của Masan Consumer Holdings (kh&ocirc;ng bao gồm hoạt động kinh doanh bia, Masan Brewery). Kể từ khi th&agrave;nh lập, c&ocirc;ng ty đ&atilde; mở rộng danh mục thương hiệu sang 8 danh mục h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng nhanh (FMCG) v&agrave; trở th&agrave;nh một trong những c&ocirc;ng ty ti&ecirc;u d&ugrave;ng thiết yếu h&agrave;ng đầu Việt Nam. 
Mảng thực phẩm v&agrave; đồ uống của MCH cung cấp nhiều loại sản phẩm, với h&agrave;ng trăm SKU thuộc 6 danh mục ch&iacute;nh bao gồm gia vị, thực phẩm tiện lợi, c&agrave; ph&ecirc;, đồ uống (chủ yếu l&agrave; nước tăng lực; kh&ocirc;ng bao gồm bia) v&agrave; thịt chế biến sẵn (đ&atilde; chuyển sang MML từ năm 2023); trong đ&oacute; danh mục sản phẩm gia vị bao gồm nước mắm, tương ớt v&agrave; nước tương đ&atilde; dẫn đầu thị trường trong nhiều năm (thị phần c&aacute;c sản phẩm n&agrave;y lần lượt l&agrave; 45%, 64% v&agrave; 43%). 
MCH cũng th&acirc;m nhập thị trường sản phẩm chăm s&oacute;c gia đ&igrave;nh &amp; c&aacute; nh&acirc;n (HPC) trong năm 2020 th&ocirc;ng qua việc mua lại C&ocirc;ng ty Cổ phần Bột giặt NET. Trong giai đoạn 2017-2023, c&ocirc;ng ty giới thiệu ra thị trường trung b&igrave;nh 50 ph&aacute;t kiến mới mỗi năm nhằm đ&aacute;p ứng nhu cầu cơ bản h&agrave;ng ng&agrave;y của người ti&ecirc;u d&ugrave;ng.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20240625/images/Cong-ty-Co-phan-Hang-tieu-dung-MASANfds.jpg" style="height:347px; width:600px" />

&nbsp;Theo SSI, CAGR doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng của MCH lần lượt l&agrave; 11,2% v&agrave; 15,4% trong giai đoạn 2019-2023, li&ecirc;n tục vượt trội so với c&aacute;c c&ocirc;ng ty F&amp;B ni&ecirc;m yết. SSI cho rằng những kết quả nổi bật n&agrave;y l&agrave; nhờ việc nghi&ecirc;n cứu nội bộ để li&ecirc;n tục đổi mới v&agrave; n&acirc;ng cấp sản phẩm, nhu cầu ổn định v&agrave; mức tăng thị phần vững chắc. 
Trong giai đoạn 2017-2023, c&ocirc;ng ty đ&atilde; tung ra hơn 30 sản phẩm mới mỗi năm. Doanh thu từ việc ra mắt sản phẩm mới th&agrave;nh c&ocirc;ng chiếm 4,4% tổng doanh thu năm 2023 (so với 3,5% trong năm 2022). 
Gia vị v&agrave; thực phẩm tiện lợi chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng doanh thu năm 2023 (chiếm 67%) v&agrave; l&agrave; động lực tăng trưởng ch&iacute;nh của c&ocirc;ng ty. Trong năm 2023, doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng lần lượt đạt 28,2 ngh&igrave;n tỷ đồng (+4,7% svck) v&agrave; 7,2 ngh&igrave;n tỷ đồng (+30% svck). 
Kết quả lợi nhuận r&ograve;ng vượt xa dự b&aacute;o của c&ocirc;ng ty, tr&aacute;i ngược với kỳ vọng về ti&ecirc;u thụ giảm do thu nhập hộ gia đ&igrave;nh thu hẹp v&agrave; t&acirc;m l&yacute; yếu của người ti&ecirc;u d&ugrave;ng. Điều n&agrave;y l&agrave; do sự kết hợp giữa sản phẩm v&agrave; sức mạnh gi&aacute; nhờ sở hữu thương hiệu mạnh v&agrave; hoạt động hiệu quả. 
Trong Q1/2024, doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng lần lượt đạt 6,6 ngh&igrave;n tỷ đồng (+9% svck) v&agrave; 1,67 ngh&igrave;n tỷ đồng (+20,3% svck). Thực phẩm tiện lợi, đồ uống v&agrave; sản phẩm HPC đạt tốc độ tăng trưởng hai con số lần lượt l&agrave; 10,3%, 23,4% v&agrave; 15,2%. Mức tồn kho giảm 15,4% svck trong suốt th&aacute;ng 2/2024 mặc d&ugrave; doanh thu vẫn tăng trưởng. 
Bi&ecirc;n lợi nhuận gộp ở mức cao lịch sử l&agrave; 46,7%, tăng 350 điểm cơ bản so với Q1/2023 nhờ thương hiệu mạnh c&oacute; khả năng tăng gi&aacute; sản phẩm, gi&aacute; nguy&ecirc;n liệu đầu v&agrave;o giảm v&agrave; hiệu quả sản xuất được cải thiện. 
MCH đặt kế hoạch tăng trưởng doanh thu từ 12-20% trong năm 2024, dựa tr&ecirc;n kỳ vọng ti&ecirc;u d&ugrave;ng phục hồi v&agrave; hoạt động R&amp;D t&iacute;ch cực. MCH l&agrave; doanh nghiệp sản xuất trong nước h&agrave;ng đầu v&agrave; c&oacute; lợi thế cạnh tranh nhờ một phần hệ sinh th&aacute;i của WinCommerce để th&acirc;m nhập c&aacute;c k&ecirc;nh thương mại hiện đại, SSI cho rằng c&ocirc;ng ty đang c&oacute; vị thế thuận lợi để củng cố thị phần ở tất cả c&aacute;c danh mục FMCG. 
Trong năm 2024, SSI kỳ vọng MCH sẽ tiếp tục ph&aacute;t triển với doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng lần lượt ước đạt 32,1 ngh&igrave;n tỷ đồng (+13,7% svck) v&agrave; 7,9 ngh&igrave;n tỷ đồng (+9,9% svck). 
Trong năm 2025, SSI kỳ vọng doanh thu thuần v&agrave; lợi nhuận r&ograve;ng sẽ lần lượt đạt 36,3 ngh&igrave;n tỷ đồng (+13,1% svck) v&agrave; 8,7 ngh&igrave;n tỷ đồng (+10% svck). 
&quot;Ch&uacute;ng t&ocirc;i đưa ra gi&aacute; mục ti&ecirc;u 1 năm l&agrave; 235.300 đồng/cổ phiếu (tiềm năng tăng gi&aacute; l&agrave; 7%) v&agrave; c&oacute; khuyến nghị TRUNG LẬP đối với cổ phiếu MCH. 
Yếu tố hỗ trợ tăng gi&aacute;: (i) Việc chuyển ni&ecirc;m yết sang HOSE trong thời gian tới c&oacute; thể gi&uacute;p thanh khoản của cổ phiếu cải thiện; v&agrave; (ii) cổ tức bằng tiền mặt cho năm 2023 l&agrave; 16 ngh&igrave;n tỷ đồng, tương đương 23.500 đồng/cổ phiếu (tỷ suất cổ tức 12,3%)&quot;, theo SSI.

<a href="https://vietnamdaily.trithuccuocsong.vn/tai-chinh-ngan-hang/mch-upcom-thuong-hieu-manh-dan-dau-boi-su-doi-moi-214689.html">L&ecirc; Trần-Link gốc</a> 
&nbsp;