&nbsp;Từ dầu mỏ đến v&agrave;ng, hầu như mọi thứ đều được định gi&aacute; v&agrave; giao dịch bằng USD. T&iacute;nh thanh khoản của USD l&agrave; v&ocirc; song, khiến n&oacute; trở th&agrave;nh đồng tiền mặc định cho c&aacute;c thị trường tr&ecirc;n to&agrave;n thế giới.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241116/images/142301-dong-usd-yeu-ho-tro-vang-tang-gia.jpg" style="height:400px; width:600px" />

Đồng tiền đ&ocirc; la Mỹ. Ảnh: THX/TTXVN

Theo b&agrave;i viết tr&ecirc;n trang New Straits Times (Malaysia), nh&agrave; kinh tế Samirul Ariff Othman của trường Đại học Teknologi Petronas cho rằng USD thống trị nền kinh tế to&agrave;n cầu bởi đồng tiền n&agrave;y kh&ocirc;ng những được sử dụng nhiều nhất tr&ecirc;n thế giới cho thương mại v&agrave; h&agrave;ng h&oacute;a, m&agrave; c&ograve;n l&agrave; trụ cột của hệ thống t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; dự trữ Ng&acirc;n h&agrave;ng Trung ương.

Từ dầu mỏ đến v&agrave;ng, hầu như mọi mặt h&agrave;ng ch&iacute;nh đều được định gi&aacute; v&agrave; giao dịch bằng USD, cung cấp một điểm tham chiếu ổn định xuy&ecirc;n bi&ecirc;n giới. T&iacute;nh thanh khoản của USD l&agrave; v&ocirc; song, khiến n&oacute; trở th&agrave;nh đồng tiền mặc định cho c&aacute;c thị trường t&agrave;i ch&iacute;nh v&agrave; giao dịch tr&ecirc;n to&agrave;n thế giới. Tr&aacute;i ngược với đồng nh&acirc;n d&acirc;n tệ của Trung Quốc - nơi kiểm so&aacute;t vốn v&agrave; khả năng chuyển đổi một phần hạn chế việc sử dụng quốc tế h&oacute;a của n&oacute;. Ngay cả khi c&aacute;c quốc gia điều chỉnh mối quan hệ kh&ocirc;ng dễ d&agrave;ng với Mỹ, họ vẫn sử dụng đồng USD như một k&ecirc;nh dự trữ của m&igrave;nh. 
Trong hai thập kỷ qua, tỷ trọng USD trong ngoại hối to&agrave;n cầu đ&atilde; giảm từ hơn 70% xuống c&ograve;n hơn 50%, tuy nhi&ecirc;n đồng euro chỉ tăng khi&ecirc;m tốn l&ecirc;n 20% - một t&iacute;n hiệu cho thấy kh&ocirc;ng c&oacute; sự thay thế lớn n&agrave;o xuất hiện. Đồng tiền của Trung Quốc, mặc d&ugrave; c&oacute; tham vọng, vẫn nắm giữ một phần tương đối nhỏ trong dự trữ to&agrave;n cầu. Sự thống trị của USD vẫn tồn tại, vốn được hỗ trợ bởi chiều s&acirc;u tuyệt đối của thị trường chứng kho&aacute;n v&agrave; nợ của Mỹ, mở ra c&aacute;c con đường cho đầu tư, ph&ograve;ng ngừa rủi ro v&agrave; tiết kiệm m&agrave; kh&ocirc;ng quốc gia n&agrave;o kh&aacute;c c&oacute; thể s&aacute;nh kịp. 
Hơn nữa, sự thống trị của USD, vốn được củng cố bởi hệ thống SWIFT, xương sống của c&aacute;c khoản thanh to&aacute;n to&agrave;n cầu, kh&ocirc;ng c&oacute; bất kỳ giải ph&aacute;p thay thế thực sự khả thi n&agrave;o. Trong khi sự bất m&atilde;n với ch&iacute;nh s&aacute;ch của Mỹ ng&agrave;y c&agrave;ng tăng, cơ sở hạ tầng v&agrave; t&iacute;nh thanh khoản hỗ trợ USD đảm bảo rằng, trong tương lai gần, n&oacute; vẫn l&agrave; vua. 
T&aacute;c giả, cũng l&agrave; nh&agrave; ph&acirc;n t&iacute;ch quan hệ quốc tế v&agrave; cố vấn cấp cao của &ldquo;Global Asia Consulting&rdquo;, nhận định: &quot;Bạn c&oacute; thể gh&eacute;t nước Mỹ nếu bạn muốn nhưng bạn vẫn kh&ocirc;ng thể gh&eacute;t đồng USD&quot;. Hệ thống tiền tệ được bảo đảm bằng v&agrave;ng, tiền kỹ thuật số, tiền điện tử v&agrave; trao đổi h&agrave;ng h&oacute;a. Sức hấp dẫn của hệ thống tiền tệ được bảo chứng bằng v&agrave;ng, tiền kỹ thuật số, tiền điện tử v&agrave; thậm ch&iacute; l&agrave; trao đổi h&agrave;ng h&oacute;a đều quy về một c&acirc;u hỏi cốt l&otilde;i: Liệu bất kỳ loại n&agrave;o trong số n&agrave;y c&oacute; thể mang lại sự ổn định, thanh khoản v&agrave; t&iacute;nh linh hoạt m&agrave; nền kinh tế hiện đại cần kh&ocirc;ng?

Về mặt l&yacute; thuyết, tiền tệ được bảo chứng bằng v&agrave;ng nghe c&oacute; vẻ hấp dẫn - x&eacute;t cho c&ugrave;ng, n&oacute; gắn tiền với một t&agrave;i sản hữu h&igrave;nh. Nhưng tr&ecirc;n thực tế, n&oacute; kh&ocirc;ng linh hoạt. Tăng trưởng kinh tế thường nhanh hơn c&aacute;c ph&aacute;t hiện mỏ v&agrave;ng mới, nghĩa l&agrave; sẽ kh&ocirc;ng c&oacute; đủ v&agrave;ng để hỗ trợ khối lượng tiền tệ đang lưu h&agrave;nh. 
Đ&acirc;y l&agrave; một th&aacute;ch thức trong thế kỷ XX, đặc biệt l&agrave; trong c&aacute;c cuộc khủng hoảng khi ch&iacute;nh phủ cần in tiền để ổn định nền kinh tế nhưng lại bị hạn chế bởi dự trữ v&agrave;ng. Hơn nữa, nếu c&aacute;c quốc gia quay lại với v&agrave;ng, họ sẽ mất đi sự linh hoạt để điều chỉnh ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ của m&igrave;nh trong thời kỳ suy tho&aacute;i, v&igrave; họ sẽ bị hạn chế bởi dự trữ v&agrave;ng của m&igrave;nh. Về cơ bản, một hệ thống được hỗ trợ bằng v&agrave;ng c&oacute; thể g&acirc;y ra t&igrave;nh trạng giảm ph&aacute;t, l&atilde;i suất cao hơn v&agrave; hạn chế khả năng ứng ph&oacute; với c&aacute;c cuộc khủng hoảng t&agrave;i ch&iacute;nh của một quốc gia.

Tiền kỹ thuật số, tức l&agrave; tiền tệ tập trung do ch&iacute;nh phủ ph&aacute;t h&agrave;nh (như tiền kỹ thuật số của Ng&acirc;n h&agrave;ng Trung ương), mang lại sự linh hoạt hơn. Ch&uacute;ng c&oacute; thể hợp l&yacute; h&oacute;a c&aacute;c giao dịch, giảm t&igrave;nh trạng l&agrave;m giả v&agrave; thậm ch&iacute; tăng cường sự h&ograve;a nhập t&agrave;i ch&iacute;nh. Tuy nhi&ecirc;n, ch&uacute;ng vẫn dựa v&agrave;o l&ograve;ng tin v&agrave;o việc ch&iacute;nh phủ ph&aacute;t h&agrave;nh. 
Ngo&agrave;i ra, tiền kỹ thuật số sẽ thừa hưởng những điểm yếu cơ bản giống như c&aacute;c hệ thống tiền ph&aacute;p định, chẳng hạn như rủi ro lạm ph&aacute;t v&agrave; sự phụ thuộc v&agrave;o một cơ quan trung ương. Mặc d&ugrave; tiền kỹ thuật số c&oacute; thể hoạt động như một phương tiện bổ sung cho c&aacute;c hệ thống hiện tại, nhưng về cơ bản ch&uacute;ng kh&ocirc;ng thay đổi c&aacute;ch thức tạo ra hoặc quản l&yacute; gi&aacute; trị trong một nền kinh tế - ch&uacute;ng chỉ đơn giản l&agrave; cung cấp một định dạng kỹ thuật số mới.

Mặt kh&aacute;c, tiền điện tử l&agrave; phi tập trung v&agrave; thường c&oacute; tham vọng thay thế ho&agrave;n to&agrave;n c&aacute;c hệ thống tiền tệ truyền thống. Tuy nhi&ecirc;n, t&iacute;nh biến động v&agrave; sự kh&ocirc;ng chắc chắn về mặt quy định v&agrave; việc &aacute;p dụng hạn chế của ch&uacute;ng khiến ch&uacute;ng kh&ocirc;ng ph&ugrave; hợp để l&agrave;m tiền tệ ổn định h&agrave;ng ng&agrave;y. Mặc d&ugrave; ch&uacute;ng c&oacute; thể hoạt động như t&agrave;i sản đầu cơ hoặc thậm ch&iacute; cho những trường hợp sử dụng th&iacute;ch hợp, tuy nhi&ecirc;n c&aacute;c nền kinh tế ch&iacute;nh thống cần những kho lưu trữ gi&aacute; trị ổn định v&agrave; tiền tệ c&oacute; thể dự đo&aacute;n được để giao dịch. Quan trọng nhất, bản chất phi tập trung của tiền điện tử khiến ch&uacute;ng kh&oacute; kiểm so&aacute;t trong khủng hoảng&mdash;ch&iacute;nh phủ kh&ocirc;ng thể can thiệp để ổn định gi&aacute; cả hoặc đảm bảo thanh khoản, điều n&agrave;y rất quan trọng trong thời kỳ kinh tế kh&oacute; khăn. 
Cuối c&ugrave;ng, trao đổi h&agrave;ng h&oacute;a dường như thậm ch&iacute; c&ograve;n &iacute;t c&oacute; khả năng trở th&agrave;nh giải ph&aacute;p c&oacute; thể mở rộng quy m&ocirc;. Trao đổi h&agrave;ng h&oacute;a rất k&eacute;m hiệu quả: n&oacute; dựa v&agrave;o &quot;sự tr&ugrave;ng hợp k&eacute;p của mong muốn&quot;, nghĩa l&agrave; cả hai b&ecirc;n phải c&oacute; thứ m&agrave; b&ecirc;n kia mong muốn. Điều n&agrave;y c&oacute; thể hiệu quả trong c&aacute;c nền kinh tế địa phương hoặc quy m&ocirc; nhỏ nhưng kh&ocirc;ng thực tế đối với thương mại to&agrave;n cầu. Sự phối hợp v&agrave; cơ sở hạ tầng cần thiết để tạo điều kiện cho c&aacute;c giao dịch phức tạp l&agrave; kh&ocirc;ng khả thi đối với những giao dịch quy m&ocirc; lớn. C&aacute;c nền kinh tế hiện đại phụ thuộc v&agrave;o một phương tiện trao đổi đ&aacute;ng tin cậy để xử l&yacute; những giao dịch nhanh ch&oacute;ng v&agrave; hiệu quả, điều m&agrave; trao đổi h&agrave;ng h&oacute;a kh&ocirc;ng c&oacute;. 
Cuối c&ugrave;ng, mỗi hệ thống đều c&oacute; tiềm năng nhưng kh&ocirc;ng cung cấp được giải ph&aacute;p thay thế thực tế v&agrave; to&agrave;n diện cho tiền ph&aacute;p định. Hệ thống hiện tại - mặc d&ugrave; c&oacute; khiếm khuyết &ndash; song cung cấp được t&iacute;nh thanh khoản, t&iacute;nh ổn định v&agrave; t&iacute;nh linh hoạt cần thiết để quản l&yacute; thương mại to&agrave;n cầu v&agrave; nền kinh tế quốc gia, những thuộc t&iacute;nh m&agrave; c&aacute;c hệ thống v&agrave;ng, kỹ thuật số v&agrave; tiền điện tử phải vật lộn để sao ch&eacute;p đầy đủ.

<a href="https://bnews.vn/ly-giai-vi-the-thong-tri-cua-usd/353409.html">Hằng Linh-Link gốc</a>

 Từ dầu mỏ đến vàng, hầu như mọi thứ đều được định giá và giao dịch bằng USD. Tính thanh khoản của USD là vô song, khiến nó trở thành đồng tiền mặc định cho các thị trường trên toàn thế giới.


Tài chính

Vietnam+

Lý giải vị thế thống trị của USD

Phạm Phương Linh

Usd l&#224; đồng tiền chung của tr&#225;i đất rồi.

Usd là đồng tiền chung của trái đất rồi.

Nhà Đầu Tư Lướt Sóng

Tiền số nữa k&#236;a. USDT, USDC, FDUSD chiếm gần 95% to&#224;n thị trường tiền ổn định rồi &#128517; Trung Quốc với Nga to&#224;n chơi m&#245;m th&#244;i, đừng c&#243; tin &#128514;

Nga th&#236; đang gi&#227;y đ&#224;nh đạch với lạm ph&#225;t cao, kinh tế yếu.
TQ th&#236; ng&#224;nh BĐS vẫn đang loay hoay xử l&#253; đ&#225;m nợ xấu v&#224; nh&#224; chưa ho&#224;n thiện. Muốn giải quyết ng&#224;nh BĐS, TQ cần &#237;t nhất 10 năm. 

C&#242;n đ&#225;m BĐS ở VN, bọn n&#243; mạnh ở c&#225;i mỏ, c&#225;i t&#237;nh kh&#244;n lỏi v&#224; lật lọng &#128514; 

Tiền số nữa kìa. USDT, USDC, FDUSD chiếm gần 95% toàn thị trường tiền ổn định rồi 😅 Trung Quốc với Nga toàn chơi mõm thôi, đừng có tin 😂

Nga thì đang giãy đành đạch với lạm phát cao, kinh tế yếu.
TQ thì ngành BĐS vẫn đang loay hoay xử lý đám nợ xấu và nhà chưa hoàn thiện. Muốn giải quyết ngành BĐS, TQ cần ít nhất 10 năm. 

Còn đám BĐS ở VN, bọn nó mạnh ở cái mỏ, cái tính khôn lỏi và lật lọng 😂 