Hiện tại, l&atilde;i suất t&aacute;i cấp vốn của NHNN đang duy tr&igrave; ở mức 4,5%/năm. Trong khi nhiều tổ chức t&agrave;i ch&iacute;nh quốc tế đ&atilde; dự b&aacute;o Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước sẽ duy tr&igrave; mức l&atilde;i suất điều h&agrave;nh n&agrave;y cho đến hết năm 2024, th&igrave; một số chuy&ecirc;n gia cho rằng nh&agrave; điều h&agrave;nh sẽ tiếp tục nới lỏng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nhằm hỗ trợ nền kinh tế đạt mục ti&ecirc;u tăng trưởng.

Tại phi&ecirc;n họp b&aacute;o qu&yacute; III chiều ng&agrave;y 17/10, Ph&oacute; Thống đốc Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước Đ&agrave;o Minh T&uacute; cho biết Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước đang để ngỏ khả năng xem x&eacute;t tiếp tục duy tr&igrave; ch&iacute;nh s&aacute;ch l&atilde;i suất hiện tại hoặc giảm l&atilde;i suất trong điều kiện vĩ m&ocirc; thuận lợi.

Tỷ gi&aacute;, lạm ph&aacute;t kh&ocirc;ng c&ograve;n l&agrave; vấn đề lớn

Ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ đang l&agrave; vấn đề được nhiều chuy&ecirc;n gia quan t&acirc;m. Tr&ecirc;n thị trường xuất hiện những &yacute; kiến tr&aacute;i chiều. C&oacute; &yacute; kiến cho rằng xuất hiện những yếu tố thuận lợi để Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước (NHNN) nới lỏng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ, song cũng c&oacute; chuy&ecirc;n gia dự b&aacute;o NHNN sẽ duy tr&igrave; mức l&atilde;i suất điều h&agrave;nh n&agrave;y cho đến hết năm 2024.

Mới đ&acirc;y Bộ phận Nghi&ecirc;n cứu thị trường v&agrave; Kinh tế to&agrave;n cầu của Ng&acirc;n h&agrave;ng UOB (Singapore), cho rằng NHNN c&oacute; khả năng sẽ &aacute;p dụng c&aacute;ch tiếp cận c&oacute; trọng t&acirc;m hơn để hỗ trợ c&aacute;c c&aacute; nh&acirc;n v&agrave; doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi cơn b&atilde;o số 3 thay v&igrave; triển khai một c&ocirc;ng cụ rộng r&atilde;i tr&ecirc;n to&agrave;n quốc như cắt giảm l&atilde;i suất.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20241017/images/-7614-1729158242_1200x0.jpg" style="height:384px; width:600px" />

NHNN để ngỏ khả năng giảm l&atilde;i suất điều h&agrave;nh trong điều kiện kinh tế vĩ m&ocirc; thuận lợi.

&ldquo;Do đ&oacute;, ch&uacute;ng t&ocirc;i dự đo&aacute;n NHNN sẽ duy tr&igrave; l&atilde;i suất t&aacute;i cấp vốn ở mức hiện tại l&agrave; 4,5% trong khi tập trung v&agrave;o việc th&uacute;c đẩy tăng trưởng t&iacute;n dụng v&agrave; c&aacute;c biện ph&aacute;p hỗ trợ kh&aacute;c&rdquo;, b&aacute;o c&aacute;o nhận định.

UOB ph&acirc;n t&iacute;ch, c&oacute; 2 yếu tố để hỗ trợ NHNN &aacute;p dụng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng c&oacute; trọng t&acirc;m đ&oacute; l&agrave; lạm ph&aacute;t c&oacute; dấu hiệu giảm bớt v&agrave; sức mạnh của đồng USD dự kiến sẽ suy yếu. &quot;Với lạm ph&aacute;t CPI c&oacute; dấu hiệu giảm bớt, sức mạnh của đồng USD dự kiến sẽ suy yếu hơn nữa sau ch&iacute;nh s&aacute;ch nới lỏng của Cục Dự trữ Li&ecirc;n bang Hoa Kỳ v&agrave; với những t&aacute;c động ti&ecirc;u cực lan rộng sau cơn b&atilde;o Yagi, khả năng NHNN chuyển sang nới lỏng ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ sẽ được c&acirc;n nhắc nhiều hơn so với trước đ&acirc;y&quot;, b&aacute;o c&aacute;o nhấn mạnh.

Về tỷ gi&aacute;, Ph&oacute; thống đốc NHNN đ&aacute;nh gi&aacute;: &ldquo;Trước đ&acirc;y, c&oacute; thời điểm Đồng Việt Nam mất gi&aacute; 5-6% so với USD nhưng đến nay chỉ c&ograve;n khoảng 1-2%, l&agrave; mức biến động rất thấp. Điều n&agrave;y đ&atilde; tạo niềm tin cho thị trường, nh&agrave; đầu tư nước ngo&agrave;i&rdquo;.

Tương tự, C&ocirc;ng ty Chứng kho&aacute;n BIDV (BSC), lạm ph&aacute;t vẫn ở dưới ngưỡng mục ti&ecirc;u 4,5%, cộng với &aacute;p lực tăng gi&aacute; từ giờ đến cuối năm thấp l&agrave; động lực để NHNN tiếp tục giữ l&atilde;i suất điều h&agrave;nh ở mức thấp - tức l&agrave; tiếp tục giữ ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ nới lỏng.

Tuy nhi&ecirc;n, vẫn c&oacute; một số &yacute; kiến cho rằng kh&ocirc;ng nhất thiết phải thay đổi l&atilde;i suất điều h&agrave;nh. Theo PGS-TS. Phạm Thế Anh, Trưởng khoa Kinh tế (Trường đại học Kinh tế Quốc d&acirc;n), l&atilde;i suất hiện nay ph&ugrave; hợp với t&igrave;nh h&igrave;nh chung, Ng&acirc;n h&agrave;ng Nh&agrave; nước kh&ocirc;ng n&ecirc;n hạ l&atilde;i suất trong thời gian tới. L&atilde;i suất trong nước phụ thuộc kh&ocirc;ng chỉ v&agrave;o ch&iacute;nh s&aacute;ch của Fed, m&agrave; c&ograve;n nhiều yếu tố kh&aacute;c, trong đ&oacute; c&oacute; tỷ lệ lạm ph&aacute;t.

TS. Cấn Văn Lực, chuy&ecirc;n gia kinh tế cũng nh&igrave;n nhận, NHNN đ&atilde; giảm l&atilde;i suất điều h&agrave;nh li&ecirc;n tục trong năm 2023. Ch&uacute;ng ta đ&atilde; đi trước, đ&oacute;n đầu. Việc điều h&agrave;nh l&atilde;i suất của Việt Nam thời gian qua được nhiều chuy&ecirc;n gia kinh tế n&oacute;i vui l&agrave; &ldquo;ngược đường, ngược nắng&rdquo;, nhưng theo t&ocirc;i rất ph&ugrave; hợp với bối cảnh sản xuất, kinh doanh của nước ta trong năm 2023, đặc biệt l&agrave; 9 th&aacute;ng đầu năm, khi nền kinh tế gặp nhiều bất lợi.

Từ ng&agrave;y 16/6/2023 đến nay, l&atilde;i suất t&aacute;i cấp vốn được duy tr&igrave; ở mức 4,5%/năm; l&atilde;i suất t&aacute;i chiết khấu l&agrave; 3%/năm; l&atilde;i suất cho vay qua đ&ecirc;m trong thanh to&aacute;n điện tử li&ecirc;n ng&acirc;n h&agrave;ng l&agrave; 5%/năm. &ldquo;Mặt bằng l&atilde;i suất điều h&agrave;nh ph&ugrave; hợp với t&igrave;nh h&igrave;nh sản xuất, kinh doanh trong nước, n&ecirc;n kh&ocirc;ng nhất thiết phải thay đổi l&atilde;i suất điều h&agrave;nh, v&igrave; thực tế l&atilde;i suất điều h&agrave;nh đ&atilde; ở mức thấp nhất trong nhiều năm trở lại đ&acirc;y&rdquo;, &ocirc;ng Lực n&oacute;i.

Để ngỏ quan điểm điều h&agrave;nh l&atilde;i suất

Đ&aacute;nh gi&aacute; về t&igrave;nh h&igrave;nh thị trường, Ph&oacute; thống đốc cho biết trong qu&yacute; vừa qua, bối cảnh quốc tế đ&atilde; c&oacute; nhiều thuận lợi hơn cho c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh tiền tệ của NHNN. Trong đ&oacute;, nhiều ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương lớn tr&ecirc;n thế giới giảm l&atilde;i suất đ&atilde; giảm &aacute;p lực ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ với nhiều quốc gia, trong đ&oacute; c&oacute; Việt Nam.

Trong nước, nền kinh tế đ&atilde; v&agrave; đang t&iacute;ch cực kể cả về tăng trưởng kinh tế, cũng như kiểm so&aacute;t c&aacute;c mục ti&ecirc;u vĩ m&ocirc; lạm ph&aacute;t, tỷ gi&aacute;.

Trong khi đ&oacute;, t&igrave;nh h&igrave;nh kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp cũng đ&atilde; khởi sắc hơn, hầu hết doanh nghiệp đ&atilde; giải quyết được c&aacute;c kh&oacute; khăn cơ bản từ giai đoạn Covid-19, nhiều đơn h&agrave;ng của c&aacute;c doanh nghiệp đ&atilde; được nối lại, hoạt động kinh doanh được mở rộng.

Đến nay, tăng trưởng t&iacute;n dụng to&agrave;n nền kinh tế đạt khoảng 9%, cao hơn nhiều so với cuối th&aacute;ng 8 nhờ một số dự &aacute;n lớn được giải ng&acirc;n trong giai đoạn cuối qu&yacute; III. Nếu so với c&ugrave;ng kỳ năm 2023, tăng trưởng t&iacute;n dụng to&agrave;n nền kinh tế hiện đạt hơn 16%, v&agrave;o khoảng 14,7 triệu tỷ đồng.

Ngược lại, tăng trưởng huy động vốn từ đầu năm của c&aacute;c tổ chức t&iacute;n dụng đạt khoảng 5,28%.

Đ&aacute;nh gi&aacute; về ch&iacute;nh s&aacute;ch điều h&agrave;nh l&atilde;i suất từ đầu năm, Ph&oacute; thống đốc cho biết NHNN đ&atilde; giữ nguy&ecirc;n c&aacute;c mức l&atilde;i suất điều h&agrave;nh để tạo điều kiện cho c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng thương mại tiếp cận nguồn vốn từ NHNN với chi ph&iacute; thấp g&oacute;p phần hỗ trợ nền kinh tế.

Đồng thời, nh&agrave; điều h&agrave;nh vẫn chỉ đạo c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng tiếp tục tiết giảm chi ph&iacute; để giảm mặt bằng l&atilde;i suất cho vay, c&ocirc;ng khai l&atilde;i suất cho vay b&igrave;nh qu&acirc;n, ch&ecirc;nh lệch l&atilde;i suất tiền gửi v&agrave; cho vay b&igrave;nh qu&acirc;n... Nhờ đ&oacute;, mặt bằng l&atilde;i suất tiếp tục xu hướng giảm so với cuối năm 2023.

Th&ocirc;ng qua loạt yếu tố hỗ trợ của m&igrave;nh, NHNN thể hiện r&otilde; quyết t&acirc;m đưa tăng trưởng t&iacute;n dụng đạt được mức mục ti&ecirc;u đề ra. Con số tăng trưởng t&iacute;n dụng 15% được l&atilde;nh đạo NHNN tin tưởng c&oacute; thể thực hiện được.

&quot;T&ocirc;i cho rằng, với tốc độ tăng trưởng như hiện nay, mục ti&ecirc;u tăng trưởng GDP, kiểm so&aacute;t lạm ph&aacute;t l&agrave; ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể l&agrave;m được&rdquo;, Ph&oacute; Thống đốc Đ&agrave;o Minh T&uacute; chia sẻ.

Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute;, &ocirc;ng T&uacute; cho biết từ nay đến cuối năm, để đảm bảo thanh khoản cho hệ thống ng&acirc;n h&agrave;ng, cũng như khả năng cung ứng vốn cho nền kinh tế, nh&agrave; điều h&agrave;nh sẽ tiếp tục điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch l&atilde;i suất, tỷ gi&aacute; ổn định để đảm bảo h&agrave;i h&ograve;a c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch.

&quot;Quan điểm của NHNN l&agrave; điều h&agrave;nh ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ cởi mở để hỗ trợ được nhiều vốn hơn cho nền kinh tế. NHNN sẽ li&ecirc;n tục hỗ trợ vốn, đảm bảo thanh khoản cho c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng. Trong điều kiện kinh tế vĩ m&ocirc; đảm bảo lạm ph&aacute;t, hỗ trợ tăng trưởng, đảm bảo quan hệ tỷ gi&aacute;, ch&uacute;ng t&ocirc;i sẽ để ngỏ quan điểm điều h&agrave;nh l&atilde;i suất trong thời gian tới. T&iacute;n dụng vẫn sẽ tập trung cho c&aacute;c dự &aacute;n trọng điểm, c&aacute;c dự &aacute;n BOT, c&aacute;c chương tr&igrave;nh t&iacute;n dụng ng&agrave;nh, t&iacute;n dụng ch&iacute;nh s&aacute;ch...&quot;, Ph&oacute; Thống đốc Đ&agrave;o Minh T&uacute; cho biết th&ecirc;m.

<a href="https://vnbusiness.vn/ngan-hang/lam-phat-giam-ty-gia-ha-nhiet-lai-suat-dieu-hanh-se-ra-sao-trong-thoi-gian-toi-1103094.html">Huyền Anh-Link gốc</a>

Hiện tại, lãi suất tái cấp vốn của NHNN đang duy trì ở mức 4,5%/năm. Trong khi nhiều tổ chức tài chính quốc tế đã dự báo Ngân hàng Nhà nước sẽ duy trì mức lãi suất điều hành này cho đến hết năm 2024, thì một số chuyên gia cho rằng nhà điều hành sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ nền kinh tế đạt mục tiêu tăng trưởng.
