&nbsp;Mặc d&ugrave; đ&agrave; tăng của cổ phiếu <a class='symbol'>HUT</a> từ th&aacute;ng 11/2022 đến nay c&oacute; thể coi l&agrave; &ldquo;s&oacute;ng thần&rdquo; so với c&aacute;c cổ phiếu kh&aacute;c tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n trong c&ugrave;ng thời gian, nhưng so với &ldquo;s&oacute;ng thần&rdquo; trước đ&oacute; vẫn &ldquo;chưa nhằm nh&ograve; g&igrave;&rdquo;.

	<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20231002/images/image(50).png" style="height: 349px; width: 544px;">

	&#39;S&oacute;ng thần&#39; <a class='symbol'>HUT</a> v&agrave; thương vụ đ&igrave;nh đ&aacute;m tại Tasco

	&ldquo;S&oacute;ng thần&rdquo; ở <a class='symbol'>HUT</a>

	Kể từ đ&aacute;y ngắn hạn x&aacute;c lập v&agrave;o th&aacute;ng 11/2022, cổ phiếu <a class='symbol'>HUT</a> của C&ocirc;ng ty Cổ phần Tasco đ&atilde; c&oacute; m&agrave;n hồi phục ngoạn mục. Từ v&ugrave;ng gi&aacute; khoảng 11.000 đồng/cổ phiếu, đến ng&agrave;y 29/9/2023, thị gi&aacute; <a class='symbol'>HUT</a> đ&atilde; l&ecirc;n đến 24.500 đồng/cổ phiếu, tức l&agrave; tăng gấp 2,2 lần. Mặc d&ugrave; đ&agrave; tăng n&agrave;y c&oacute; thể coi l&agrave; &ldquo;s&oacute;ng thần&rdquo; so với c&aacute;c cổ phiếu kh&aacute;c tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n trong c&ugrave;ng thời gian, nhưng so với &ldquo;s&oacute;ng thần&rdquo; trước đ&oacute; vẫn &ldquo;chưa nhằm nh&ograve; g&igrave;&rdquo;.

	Đại dịch Covid-19 c&ugrave;ng triển vọng kinh doanh ti&ecirc;u cực c&oacute; l&uacute;c đ&atilde; đẩy cổ phiếu <a class='symbol'>HUT</a> rơi xuống v&ugrave;ng gi&aacute; chưa tới&hellip; 2.000 đồng/cổ phiếu hồi th&aacute;ng 3, th&aacute;ng 4/2020. Sau một thời gian giao dịch l&igrave;nh x&igrave;nh ở mức gi&aacute; dưới 3.000 đồng/cổ phiếu th&igrave; kể từ năm 2021, gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>HUT</a> tăng kh&ocirc;ng điểm dừng, đỉnh điểm đạt được l&agrave; 51.300 đồng/cổ phiếu v&agrave;o th&aacute;ng 3/2022, nghĩa l&agrave; tăng tới hơn 10 lần trong chưa tới một năm rưỡi. Sau đ&oacute;, cổ phiếu n&agrave;y &ldquo;rơi tự do&rdquo; theo đ&agrave; giảm chung của thị trường cho đến th&aacute;ng 11/2022.

	Đ&agrave; tăng - giảm của cổ phiếu <a class='symbol'>HUT</a> rất &ldquo;nhịp nh&agrave;ng&rdquo; với diễn biến chung của thị trường chứng kho&aacute;n v&agrave; diễn biến ri&ecirc;ng tại doanh nghiệp. Chẳng hạn như việc d&ograve;ng tiền đổ x&ocirc; v&agrave;o thị trường chứng kho&aacute;n cộng hưởng với &ldquo;game&rdquo; đổi chủ đ&atilde; th&uacute;c đẩy &ldquo;s&oacute;ng thần&rdquo; đầu ti&ecirc;n với mức tăng h&agrave;ng chục lần.

	Nh&igrave;n lại, &ldquo;game&rdquo; đổi chủ ở Tasco đ&atilde; nhen nh&oacute;m từ nửa đầu năm 2021. Tại đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n diễn ra v&agrave;o th&aacute;ng 6/2021, &ocirc;ng Nguyễn Danh Hiếu khi ấy đang l&agrave; Ph&oacute; tổng gi&aacute;m đốc C&ocirc;ng ty Đầu tư Ng&agrave;nh nước DNP (DNP Water), đ&atilde; được bầu v&agrave;o HĐQT Tasco. Đến th&aacute;ng 10/2021, tại đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng bất thường, &ocirc;ng Hồ Việt H&agrave;, Ph&oacute; chủ tịch DNP Water, tham gia v&agrave;o HĐQT Tasco v&agrave; trở th&agrave;nh chủ tịch HĐQT Tasco thay &ocirc;ng Phạm Quang Dũng. C&ugrave;ng với đ&oacute; l&agrave; h&agrave;ng loạt c&aacute;i t&ecirc;n c&oacute; mối li&ecirc;n quan đến &ocirc;ng H&agrave; cũng như DNP Water n&oacute;i ri&ecirc;ng v&agrave; hệ sinh th&aacute;i DNP Holding cũng dần nắm c&aacute;c chức vụ chủ chốt tại Tasco.

	Sau khi ho&agrave;n tất m&agrave;n đổi chủ, th&aacute;ng 2/2022, HĐQT Tasco h&eacute; lộ kế hoạch &ldquo;khủng&rdquo;, đ&oacute; l&agrave; tăng vốn để sở hữu 100% SVC Holdings v&agrave; ph&aacute;t triển bất động sản. Cụ thể, HĐQT Tasco th&ocirc;ng qua kế hoạch tăng vốn của c&ocirc;ng ty để ho&aacute;n đổi 100% phần vốn g&oacute;p tại SVC Holdings, b&ecirc;n cạnh đ&oacute;, th&ocirc;ng qua đề &aacute;n ph&aacute;t triển lĩnh vực bất động sản của Tasco.

	Cổ phiếu <a class='symbol'>HUT</a> tăng &ldquo;dựng đứng&rdquo; sau khi kế hoạch tr&ecirc;n được c&ocirc;ng bố. Từ mức gi&aacute; 25.100 đồng/cổ phiếu kết phi&ecirc;n 22/2/2022 l&ecirc;n mức 51.300 đồng/cổ phiếu kết phi&ecirc;n 21/3/2022, tức l&agrave; tăng gấp đ&ocirc;i trong v&ograve;ng 1 th&aacute;ng. Sau đ&oacute;, gi&aacute; cổ phiếu n&agrave;y &ldquo;rơi tự do&rdquo; theo đ&agrave; rơi của thị trường chung v&agrave; tạo đ&aacute;y trong th&aacute;ng 11/2022.

	Th&aacute;ng 4/2023, &ldquo;&ocirc;ng chủ&rdquo; hệ sinh th&aacute;i DNP Vũ Đ&igrave;nh Độ ch&iacute;nh thức lộ diện tr&ecirc;n cương vị chủ tịch HĐQT Tasco v&agrave; chủ tịch HĐQT SVC Holdings, chuẩn bị cho thương vụ s&aacute;p nhập lịch sử của 2 doanh nghiệp n&agrave;y, bước đi quan trọng trong chiến lược ph&aacute;t triển 5 năm, h&igrave;nh th&agrave;nh hệ sinh th&aacute;i mang t&ecirc;n &ldquo;Nền Tảng Cuộc Sống&rdquo; - Foundation Of Life với 3 trụ cột ch&iacute;nh: &Ocirc; t&ocirc; - bất động sản - bảo hiểm. Đến đầu th&aacute;ng 9/2023, thương vụ s&aacute;p nhập SVC Holdings &ndash; Tasco được c&ocirc;ng bố ho&agrave;n tất. Trước đ&oacute;, trong năm 2022, Tasco đ&atilde; th&agrave;nh lập C&ocirc;ng ty TNHH Tasco Land v&agrave; mua lại một c&ocirc;ng ty bảo hiểm v&agrave; biến n&oacute; th&agrave;nh C&ocirc;ng ty TNHH Bảo hiểm Tasco.

	Kể từ cuối th&aacute;ng 4/2023 - thời điểm doanh nh&acirc;n Vũ Đ&igrave;nh Độ lộ diện với vị tr&iacute; cao nhất tại Tasco v&agrave; SVC Holdings - đến ng&agrave;y 5/9 khi thương vụ được c&ocirc;ng bố ho&agrave;n tất, gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>HUT</a> đ&atilde; tăng từ khoảng 16.000 đồng/cổ phiếu l&ecirc;n 26.300 đồng/cổ phiếu, tương đương tăng 64%. C&ugrave;ng khoảng thời gian n&agrave;y, chỉ số VN-Index tăng gần 18%.

	V&igrave; sao lại l&agrave; Tasco?

	Tại đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n diễn ra v&agrave;o th&aacute;ng 4/2022, nguy&ecirc;n Chủ tịch Tasco Phạm Quang Dũng tiết lộ rằng &ocirc;ng v&agrave; c&aacute;c cộng sự đ&atilde; ủy quyền to&agrave;n bộ quyền quản trị Tasco cho nh&oacute;m DNP c&aacute;ch đ&oacute; 1 năm, tức l&agrave; v&agrave;o th&aacute;ng 4/2021. Cơ duy&ecirc;n gặp gỡ c&ograve;n đến sớm hơn nhiều khi nh&oacute;m n&agrave;y b&agrave;y tỏ quan t&acirc;m đến dự &aacute;n bệnh viện 500 giường, dự &aacute;n t&ograve;a nh&agrave; 48 Trần Duy Hưng v&agrave; c&aacute;c dự &aacute;n kh&aacute;c của Tasco, nhưng &ocirc;ng Dũng đ&atilde; mạnh dạn mời nh&oacute;m nh&agrave; đầu tư mua cổ phiếu <a class='symbol'>HUT</a> tại thời điểm m&agrave; gi&aacute; cổ phiếu chỉ dưới 2.000 đồng/cổ phiếu (tương ứng v&agrave;o khoảng th&aacute;ng 3, th&aacute;ng 4/2020).

	Thời điểm gi&aacute; cổ phiếu xuống cực thấp như tr&ecirc;n ch&iacute;nh v&agrave;o l&uacute;c đại dịch Covid-19 g&acirc;y hoang mang tột độ, chỉ số VN-Index c&oacute; l&uacute;c giảm xuống chỉ c&ograve;n khoảng 650 điểm. Nhưng kh&ocirc;ng chỉ dừng lại ở đ&oacute;, c&aacute;c đợt gi&atilde;n c&aacute;ch x&atilde; hội l&agrave; thảm họa đối với một doanh nghiệp được mệnh danh l&agrave; &ldquo;tr&ugrave;m BOT&rdquo; như Tasco, kết quả kinh doanh phụ thuộc rất lớn v&agrave;o lượng xe lưu chuyển. Suốt từ qu&yacute; II/2020 đến qu&yacute; III/2021, Tasco li&ecirc;n tục thua lỗ. Trong t&igrave;nh cảnh &eacute;o le như vậy, việc nh&oacute;m l&atilde;nh đạo Tasco m&agrave; đứng đầu l&agrave; &ocirc;ng Phạm Quang Dũng muốn &ldquo;sang nhượng&rdquo; lại c&ocirc;ng ty l&agrave; điều dễ hiểu. Nhưng tại sao nh&oacute;m DNP đồng &yacute; &ldquo;tiếp nhận&rdquo; Tasco?

	Trong cuộc tr&ograve; chuyện với VietnamFinance trước đ&acirc;y, một chuy&ecirc;n gia c&oacute; nhiều năm kinh nghiệm thực hiện c&aacute;c thương vụ M&amp;A cho biết M&amp;A l&agrave; c&aacute;ch gia nhập thị trường nhanh v&agrave; hiệu quả hơn nhiều so với việc mở doanh nghiệp mới, nhất l&agrave; đối với một số lĩnh vực kinh doanh c&oacute; r&agrave;o cản gia nhập cao. Chẳng hạn, như ng&agrave;nh t&agrave;i ch&iacute;nh - ng&acirc;n h&agrave;ng hiện nay rất hạn chế cấp ph&eacute;p th&agrave;nh lập mới; hay trong lĩnh vực bất động sản cũng rất &ldquo;nặng&rdquo; về thủ tục, giấy ph&eacute;p. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c nh&agrave; đầu tư cũng rất hứng th&uacute; với c&aacute;c doanh nghiệp đang nắm vị thế chi phối thị trường v&agrave; để sở hữu vị thế n&agrave;y, họ buộc phải tiến h&agrave;nh M&amp;A.

	Nh&oacute;m DNP những năm qua kh&ocirc;ng giấu giếm tham vọng x&acirc;y dựng hệ sinh th&aacute;i. Tại đại hội đồng cổ đ&ocirc;ng thường ni&ecirc;n năm 2021 của DNP (khi đ&oacute; c&oacute; t&ecirc;n l&agrave; C&ocirc;ng ty Cổ phần Nhựa Đồng Nai), ban l&atilde;nh đạo c&ocirc;ng ty đ&atilde; tuy&ecirc;n bố chuyển đổi sang m&ocirc; h&igrave;nh holding với 4 trụ cột: nước với DNP Water; vật liệu x&acirc;y dựng với DongNai Water Pipes, DNP Hawaco, CMC; đồ gia dụng - thương hiệu Inochi; v&agrave; bao b&igrave; với TanPhu Packaging (bao b&igrave; cứng), Dong Nai Packaging (bao b&igrave; mềm). Th&aacute;ng 5/2022, Nhựa Đồng Nai ch&iacute;nh thức đổi t&ecirc;n th&agrave;nh DNP Holding. Ngo&agrave;i ra, trong hệ sinh th&aacute;i của doanh nh&acirc;n Vũ Đ&igrave;nh Độ c&ograve;n c&oacute; mảng bất động sản, nổi bật l&agrave; C&ocirc;ng ty Cổ phần Bất động sản Du lịch Ninh V&acirc;n Bay.

	Mặc d&ugrave; c&oacute; tham vọng x&acirc;y dựng hệ sinh th&aacute;i nhưng nếu nh&igrave;n v&agrave;o những trụ cột tr&ecirc;n, kh&oacute; c&oacute; thể hiểu được v&igrave; sao nh&oacute;m DNP lại hứng th&uacute; với Tasco, bởi sự kết hợp n&agrave;y c&oacute; vẻ như kh&ocirc;ng tạo ra nhiều sức mạnh tổng hợp (synergy) - một trong những yếu tố quan trọng nhất trong c&aacute;c thương vụ M&amp;A nhằm mục đ&iacute;ch x&acirc;y dựng hệ sinh th&aacute;i.

	Năm 2022, khi VETC - c&ocirc;ng ty con của Tasco v&agrave; l&agrave; một trong những đơn vị triển khai v&agrave; vận h&agrave;nh hệ thống thu ph&iacute; tự động ETC h&agrave;ng đầu tại Việt Nam - li&ecirc;n tiếp tr&uacute;ng thầu c&aacute;c dự &aacute;n ETC, đ&aacute;nh bại cả những đơn vị c&oacute; sự hậu thuẫn của Viettel, giới đầu tư mới thấy được sức hấp dẫn của &ldquo;tr&ugrave;m BOT&rdquo; một thời nằm ở đ&acirc;u. T&iacute;nh đến ng&agrave;y 1/8/2023, thị phần ETC của VETC đ&atilde; l&ecirc;n đến 80% với 114 trạm thu ph&iacute;, mạng lưới kết nối 635 l&agrave;n thu ph&iacute; huyết mạch, phục vụ hơn 2,8 triệu chủ xe &ocirc; t&ocirc; v&agrave; b&igrave;nh qu&acirc;n xử l&yacute; từ 1,3 - 1,5 triệu giao dịch mỗi ng&agrave;y.

	Trong thời đại của dữ liệu lớn, việc nắm thị phần chi phối thị trường thu ph&iacute; kh&ocirc;ng dừng xe &ocirc; t&ocirc; l&agrave; nền tảng quan trọng v&agrave; độc nhất để ph&aacute;t triển hệ sinh th&aacute;i. Việc s&aacute;p nhập SVC Holding - c&ocirc;ng ty sở hữu nền tảng mua b&aacute;n xe cũ Carpla, Savico (đơn vị ph&acirc;n phối &ocirc; t&ocirc; lớn nhất Việt Nam), Volvo Hanoi, Volvo Bac Au, Dana Ford - l&agrave; bước đi chiến lược trong h&agrave;nh tr&igrave;nh t&aacute;i định vị hệ sinh th&aacute;i của doanh nh&acirc;n Vũ Đ&igrave;nh Độ.

	<a href="https://vietnamfinance.vn/song-than-hut-va-thuong-vu-dinh-dam-tai-tasco-20180504224289237.htm">Thanh Long</a>

 Mặc dù đà tăng của cổ phiếu HUT từ tháng 11/2022 đến nay có thể coi là “sóng thần” so với các cổ phiếu khác trên thị trường chứng khoán trong cùng thời gian, nhưng so với “sóng thần” trước đó vẫn “chưa nhằm nhò gì”.