Việc h&agrave;ng loạt cổ phiếu đang bị định gi&aacute; thấp hơn gi&aacute; trị thực đ&atilde; v&agrave; đang tạo ra cơ hội v&agrave;ng cho những nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị gom mua.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20221113/images/A%cc%89nh%20chu%cc%a3p%20ma%cc%80n%20hi%cc%80nh%202022-11-13%20150459.png" style="height:322px; width:520px">

VnIndex lọt &quot;top&quot; những chỉ số giảm s&acirc;u nhất thế giới

Từ đầu năm 2022 đến nay, thị trường chứng kho&aacute;n chứng kiến sự sụt giảm mạnh của h&agrave;ng loạt cổ phiếu. VnIndex từ đỉnh cao 1.536 điểm thiết lập ng&agrave;y 10/1/2022 đ&atilde; về v&ugrave;ng 950 điểm t&iacute;nh đến hết phi&ecirc;n giao dịch h&ocirc;m nay 11/11/2022. Việc mất 600 điểm t&iacute;nh từ đầu năm đến nay của VnIndex đồng thời k&eacute;o theo gi&aacute; nhiều cổ phiếu sụt giảm s&acirc;u, thậm ch&iacute;, về dưới gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch.

Việc giảm s&acirc;u thời gian qua khiến VN-Index trở th&agrave;nh 1 trong 5 chỉ số giảm mạnh nhất thị trường chứng kho&aacute;n thế giới kể từ đầu năm 2022 đến nay.﻿&nbsp;Điều n&agrave;y đồng thời tạo ra &quot;danh s&aacute;ch&quot; h&agrave;ng trăm cổ phiếu bị cuốn giảm mạnh từ 30 - 90% gi&aacute; trị v&agrave; cũng từ đ&oacute;, gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; rơi s&acirc;u xuống dưới gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch của doanh nghiệp.

N&oacute;i dễ hiểu hơn, như thế c&oacute; nghĩa l&agrave;, nh&agrave; đầu tư chỉ cần bỏ ra &iacute;t tiền hơn để mua t&agrave;i sản doanh nghiệp. Nhiều nh&agrave; đầu tư đang vừa đ&ugrave;a vừa thật, n&oacute;i với nhau: Nếu cứ giảm thế n&agrave;y dốc tiền mua chi phối cổ phần 1 doanh nghiệp rồi đem b&aacute;n thanh l&yacute; t&agrave;i sản th&ocirc;i cũng c&oacute; l&atilde;i!

Theo thống k&ecirc; của ch&uacute;ng t&ocirc;i, c&oacute; rất nhiều cổ phiếu hiện đang c&oacute; chỉ số P/B nhỏ hơn 1. P tức l&agrave; Price hay c&ograve;n gọi l&agrave; thị gi&aacute; cổ phiếu. B viết tắt của Book Value l&agrave; gi&aacute; trị mỗi cổ phiếu t&iacute;nh tr&ecirc;n sổ s&aacute;ch b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh.

P/B l&agrave; g&igrave; v&agrave; v&igrave; sao khi P/B&lt;1 sẽ k&iacute;ch hoạt l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư từ những nh&agrave; đầu tư theo trường ph&aacute;i chiến lược?﻿

Để hiểu được v&igrave; sao chỉ số P/B lại quan trọng, trước hết, nh&agrave; đầu tư cần hiểu r&otilde; c&aacute;ch t&iacute;nh chỉ số P/B.

Gi&aacute; trị ghi sổ của cổ phiếu (B- Book Value) được x&aacute;c định bằng: (Tổng gi&aacute; trị t&agrave;i sản &ndash; T&agrave;i sản cố định v&ocirc; h&igrave;nh &ndash; Nợ phải trả) / Số lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh.

Tuy nhi&ecirc;n gi&aacute; trị t&agrave;i sản v&ocirc; h&igrave;nh thường kh&ocirc;ng được thể hiện ở phần lớn b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh của c&aacute;c doanh nghiệp, do đ&oacute; c&oacute; thể tạm coi Gi&aacute; trị ghi sổ của cổ phiếu = (Tổng gi&aacute; trị t&agrave;i sản &ndash; Nợ phải trả) / Số lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh = Vốn chủ sở hữu / Số lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh.

Gi&aacute; thị trường của cổ phiếu l&agrave; gi&aacute; đ&oacute;ng cửa tại phi&ecirc;n gần nhất của cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n.

Như vậy, về mặt l&yacute; thuyết, nếu gi&aacute; trị thị trường của cổ phiếu thấp hơn gi&aacute; trị ghi sổ của cổ phiếu th&igrave; c&oacute; nghĩa l&agrave;, nh&agrave; đầu tư đang được mua rẻ t&agrave;i sản của doanh nghiệp theo gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch.

Đối với những nh&agrave; đầu tư theo trường ph&aacute;i đầu tư gi&aacute; trị, khi chỉ số P/B&lt;1 th&igrave; c&oacute; nghĩa l&agrave;, thị trường chứng kho&aacute;n đang định gi&aacute; gi&aacute; trị doanh nghiệp thấp hơn nhiều gi&aacute; trị thật. Điều n&agrave;y cũng dẫn đến triết l&yacute; rằng những nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị sẽ lọc t&igrave;m những doanh nghiệp c&oacute; P/B&lt;1 v&agrave; đi t&igrave;m c&aacute;c th&ocirc;ng số kh&aacute;c để quyết định đầu tư với kỳ vọng trong tương lai, khi thị trường chứng kho&aacute;n qua cơn hoảng loạn th&igrave; định gi&aacute; sẽ đ&uacute;ng v&agrave; họ kiếm lời.﻿

Kh&aacute; nhiều ﻿nh&agrave; đầu tư huyền thoại tr&ecirc;n thế giới theo phương ph&aacute;p đầu tư gi&aacute; trị như Benjamin Graham hay Warrent Buffet.

H&agrave;ng loạt cổ phiếu c&oacute; gi&aacute; thị trường dưới gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch﻿

Ở Việt Nam, l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư t&iacute;ch sản cổ phiếu đang lan rộng. Nhiều người cho rằng ở v&ugrave;ng điểm hiện tại, thị trường chứng kho&aacute;n đang c&oacute; nhiều cổ phiếu được định gi&aacute; rẻ. Ch&iacute;nh v&igrave; thế, ﻿những nh&agrave; đầu tư t&iacute;ch sản cổ phiếu c&ugrave;ng những nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị đều đang săn mua. T&ugrave;y theo ng&agrave;nh nghề th&igrave; mức P/B bao nhi&ecirc;u sẽ được coi l&agrave; hấp dẫn. Ở b&agrave;i viết n&agrave;y, ch&uacute;ng t&ocirc;i chưa đề cập đến những cổ phiếu P/B&gt;1 m&agrave; chỉ tập trung v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu c&oacute; P/B&lt;1 tức c&oacute; gi&aacute; trị thị trường nhỏ hơn gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch.﻿

Theo một nh&agrave; đầu tư l&acirc;u năm đầu tư theo trường ph&aacute;i gi&aacute; trị tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, việc lựa chọn cổ phiếu để đầu tư gi&aacute; trị quan trọng nhất sẽ l&agrave; chỉ số P/B nhưng đ&oacute; sẽ l&agrave; bước lọc đầu ti&ecirc;n. Sau khi lọc ra những cổ phiếu c&oacute; P/B thấp, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n tiến h&agrave;nh s&agrave;ng lọc theo một số ti&ecirc;u ch&iacute; kh&aacute;c. Kinh nghiệm của nh&agrave; đầu tư kể tr&ecirc;n th&igrave; anh sẽ s&agrave;ng lọc những doanh nghiệp c&oacute; l&atilde;i trong năm gần nhất với mức EPS khoảng 2.000 đồng trở l&ecirc;n. Ngo&agrave;i ra, để đảm bảo khả năng thanh khoản của cổ phiếu (tr&aacute;nh c&aacute;c cổ phiếu mua dễ, b&aacute;n kh&oacute;) th&igrave; anh s&agrave;ng lọc c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; gi&aacute; trị giao dịch b&igrave;nh qu&acirc;n 20 phi&ecirc;n gần nhất &iacute;t nhất hơn 2 tỷ đồng. ﻿

<img alt="" src="https://nqs.1cdn.vn/2022/11/11/untitled.png" style="height:398px; width:550px">

Theo thống k&ecirc;, c&oacute; rất nhiều cổ phiếu c&oacute; đầy đủ yếu tố từ P/B&lt;1 v&agrave; l&agrave;m ăn c&oacute; l&atilde;i năm qua. Thậm ch&iacute;, nhiều doanh nghiệp c&oacute; EPS 4 qu&yacute; gần nhất lớn hơn 2.000 đồng tức mức sinh lời tr&ecirc;n mỗi cổ phiếu đạt đến hơn 20% trong năm qua nhưng vẫn bị lốc xo&aacute;y thị trường chứng kho&aacute;n k&eacute;o gi&aacute; cổ phiếu sụt giảm.

Theo danh s&aacute;ch lọc từ bảng gi&aacute; VNDS, c&oacute; &iacute;t nhất 2 cổ phiếu lĩnh vực đồ uống &amp; thực phẩm l&agrave; <a class='symbol'>ANV</a> v&agrave; <a class='symbol'>IDI</a>; 3 doanh nghiệp lĩnh vực ho&aacute; chất <a class='symbol'>CSV</a>, <a class='symbol'>DDV</a>, <a class='symbol'>DPR</a>; 2 doanh nghiệp lĩnh vực vận tải biển l&agrave; <a class='symbol'>VOS</a>, <a class='symbol'>HAH</a> cũng bị rơi v&agrave;o danh s&aacute;ch c&aacute;c cổ phiếu bị thị trường chứng kho&aacute;n định gi&aacute; thấp.

﻿Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; nhất l&agrave; cổ phiếu từng được giới đầu tư mệnh danh l&agrave; cổ phiếu quốc d&acirc;n <a class='symbol'>HPG</a> hiện chỉ c&ograve;n gi&aacute; 12.300 đồng/cổ phiếu trong khi gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch l&ecirc;n đến hơn 16.000 đồng.

﻿Theo những nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị, giờ l&agrave; cơ hội v&agrave;ng để những nh&agrave; đầu tư &quot;thấy sai sai&quot; gom mua cổ phiếu. Khối ngoại đ&atilde; rục rịch gom mua v&agrave; nếu khối nội vẫn loay hoay trong nỗi sợ h&atilde;i th&igrave; những kẻ kiếm lời từ khủng hoảng sẽ nhanh ch&oacute;ng kiếm t&igrave;m ra được những t&agrave;i sản bị định gi&aacute; rẻ.

<a href="https://dautu.kinhtechungkhoan.vn/hang-loat-co-phieu-dang-bi-dinh-gia-thap-hon-gia-tri-thuc-co-hoi-vang-de-gom-mua-157929.html">Ho&agrave;ng Yến</a>

Việc hàng loạt cổ phiếu đang bị định giá thấp hơn giá trị thực đã và đang tạo ra cơ hội vàng cho những nhà đầu tư giá trị gom mua.

Việc h&agrave;ng loạt cổ phiếu đang bị định gi&aacute; thấp hơn gi&aacute; trị thực đ&atilde; v&agrave; đang tạo ra cơ hội v&agrave;ng cho những nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị gom mua.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20221113/images/A%cc%89nh%20chu%cc%a3p%20ma%cc%80n%20hi%cc%80nh%202022-11-13%20150459.png" style="height:322px; width:520px" />

VnIndex lọt &quot;top&quot; những chỉ số giảm s&acirc;u nhất thế giới

Từ đầu năm 2022 đến nay, thị trường chứng kho&aacute;n chứng kiến sự sụt giảm mạnh của h&agrave;ng loạt cổ phiếu. VnIndex từ đỉnh cao 1.536 điểm thiết lập ng&agrave;y 10/1/2022 đ&atilde; về v&ugrave;ng 950 điểm t&iacute;nh đến hết phi&ecirc;n giao dịch h&ocirc;m nay 11/11/2022. Việc mất 600 điểm t&iacute;nh từ đầu năm đến nay của VnIndex đồng thời k&eacute;o theo gi&aacute; nhiều cổ phiếu sụt giảm s&acirc;u, thậm ch&iacute;, về dưới gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch.

Việc giảm s&acirc;u thời gian qua khiến VN-Index trở th&agrave;nh 1 trong 5 chỉ số giảm mạnh nhất thị trường chứng kho&aacute;n thế giới kể từ đầu năm 2022 đến nay.﻿&nbsp;Điều n&agrave;y đồng thời tạo ra &quot;danh s&aacute;ch&quot; h&agrave;ng trăm cổ phiếu bị cuốn giảm mạnh từ 30 - 90% gi&aacute; trị v&agrave; cũng từ đ&oacute;, gi&aacute; cổ phiếu đ&atilde; rơi s&acirc;u xuống dưới gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch của doanh nghiệp.

N&oacute;i dễ hiểu hơn, như thế c&oacute; nghĩa l&agrave;, nh&agrave; đầu tư chỉ cần bỏ ra &iacute;t tiền hơn để mua t&agrave;i sản doanh nghiệp. Nhiều nh&agrave; đầu tư đang vừa đ&ugrave;a vừa thật, n&oacute;i với nhau: Nếu cứ giảm thế n&agrave;y dốc tiền mua chi phối cổ phần 1 doanh nghiệp rồi đem b&aacute;n thanh l&yacute; t&agrave;i sản th&ocirc;i cũng c&oacute; l&atilde;i!

Theo thống k&ecirc; của ch&uacute;ng t&ocirc;i, c&oacute; rất nhiều cổ phiếu hiện đang c&oacute; chỉ số P/B nhỏ hơn 1. P tức l&agrave; Price hay c&ograve;n gọi l&agrave; thị gi&aacute; cổ phiếu. B viết tắt của Book Value l&agrave; gi&aacute; trị mỗi cổ phiếu t&iacute;nh tr&ecirc;n sổ s&aacute;ch b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh.

P/B l&agrave; g&igrave; v&agrave; v&igrave; sao khi P/B&lt;1 sẽ k&iacute;ch hoạt l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư từ những nh&agrave; đầu tư theo trường ph&aacute;i chiến lược?﻿

Để hiểu được v&igrave; sao chỉ số P/B lại quan trọng, trước hết, nh&agrave; đầu tư cần hiểu r&otilde; c&aacute;ch t&iacute;nh chỉ số P/B.

Gi&aacute; trị ghi sổ của cổ phiếu (B- Book Value) được x&aacute;c định bằng: (Tổng gi&aacute; trị t&agrave;i sản &ndash; T&agrave;i sản cố định v&ocirc; h&igrave;nh &ndash; Nợ phải trả) / Số lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh.

Tuy nhi&ecirc;n gi&aacute; trị t&agrave;i sản v&ocirc; h&igrave;nh thường kh&ocirc;ng được thể hiện ở phần lớn b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh của c&aacute;c doanh nghiệp, do đ&oacute; c&oacute; thể tạm coi Gi&aacute; trị ghi sổ của cổ phiếu = (Tổng gi&aacute; trị t&agrave;i sản &ndash; Nợ phải trả) / Số lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh = Vốn chủ sở hữu / Số lượng cổ phiếu đang lưu h&agrave;nh.

Gi&aacute; thị trường của cổ phiếu l&agrave; gi&aacute; đ&oacute;ng cửa tại phi&ecirc;n gần nhất của cổ phiếu tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n.

Như vậy, về mặt l&yacute; thuyết, nếu gi&aacute; trị thị trường của cổ phiếu thấp hơn gi&aacute; trị ghi sổ của cổ phiếu th&igrave; c&oacute; nghĩa l&agrave;, nh&agrave; đầu tư đang được mua rẻ t&agrave;i sản của doanh nghiệp theo gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch.

Đối với những nh&agrave; đầu tư theo trường ph&aacute;i đầu tư gi&aacute; trị, khi chỉ số P/B&lt;1 th&igrave; c&oacute; nghĩa l&agrave;, thị trường chứng kho&aacute;n đang định gi&aacute; gi&aacute; trị doanh nghiệp thấp hơn nhiều gi&aacute; trị thật. Điều n&agrave;y cũng dẫn đến triết l&yacute; rằng những nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị sẽ lọc t&igrave;m những doanh nghiệp c&oacute; P/B&lt;1 v&agrave; đi t&igrave;m c&aacute;c th&ocirc;ng số kh&aacute;c để quyết định đầu tư với kỳ vọng trong tương lai, khi thị trường chứng kho&aacute;n qua cơn hoảng loạn th&igrave; định gi&aacute; sẽ đ&uacute;ng v&agrave; họ kiếm lời.﻿

Kh&aacute; nhiều ﻿nh&agrave; đầu tư huyền thoại tr&ecirc;n thế giới theo phương ph&aacute;p đầu tư gi&aacute; trị như Benjamin Graham hay Warrent Buffet.

H&agrave;ng loạt cổ phiếu c&oacute; gi&aacute; thị trường dưới gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch﻿

Ở Việt Nam, l&agrave;n s&oacute;ng đầu tư t&iacute;ch sản cổ phiếu đang lan rộng. Nhiều người cho rằng ở v&ugrave;ng điểm hiện tại, thị trường chứng kho&aacute;n đang c&oacute; nhiều cổ phiếu được định gi&aacute; rẻ. Ch&iacute;nh v&igrave; thế, ﻿những nh&agrave; đầu tư t&iacute;ch sản cổ phiếu c&ugrave;ng những nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị đều đang săn mua. T&ugrave;y theo ng&agrave;nh nghề th&igrave; mức P/B bao nhi&ecirc;u sẽ được coi l&agrave; hấp dẫn. Ở b&agrave;i viết n&agrave;y, ch&uacute;ng t&ocirc;i chưa đề cập đến những cổ phiếu P/B&gt;1 m&agrave; chỉ tập trung v&agrave;o nh&oacute;m cổ phiếu c&oacute; P/B&lt;1 tức c&oacute; gi&aacute; trị thị trường nhỏ hơn gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch.﻿

Theo một nh&agrave; đầu tư l&acirc;u năm đầu tư theo trường ph&aacute;i gi&aacute; trị tr&ecirc;n thị trường chứng kho&aacute;n, việc lựa chọn cổ phiếu để đầu tư gi&aacute; trị quan trọng nhất sẽ l&agrave; chỉ số P/B nhưng đ&oacute; sẽ l&agrave; bước lọc đầu ti&ecirc;n. Sau khi lọc ra những cổ phiếu c&oacute; P/B thấp, nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n tiến h&agrave;nh s&agrave;ng lọc theo một số ti&ecirc;u ch&iacute; kh&aacute;c. Kinh nghiệm của nh&agrave; đầu tư kể tr&ecirc;n th&igrave; anh sẽ s&agrave;ng lọc những doanh nghiệp c&oacute; l&atilde;i trong năm gần nhất với mức EPS khoảng 2.000 đồng trở l&ecirc;n. Ngo&agrave;i ra, để đảm bảo khả năng thanh khoản của cổ phiếu (tr&aacute;nh c&aacute;c cổ phiếu mua dễ, b&aacute;n kh&oacute;) th&igrave; anh s&agrave;ng lọc c&aacute;c cổ phiếu c&oacute; gi&aacute; trị giao dịch b&igrave;nh qu&acirc;n 20 phi&ecirc;n gần nhất &iacute;t nhất hơn 2 tỷ đồng. ﻿

<img alt="" src="https://nqs.1cdn.vn/2022/11/11/untitled.png" style="height:398px; width:550px" />

Theo thống k&ecirc;, c&oacute; rất nhiều cổ phiếu c&oacute; đầy đủ yếu tố từ P/B&lt;1 v&agrave; l&agrave;m ăn c&oacute; l&atilde;i năm qua. Thậm ch&iacute;, nhiều doanh nghiệp c&oacute; EPS 4 qu&yacute; gần nhất lớn hơn 2.000 đồng tức mức sinh lời tr&ecirc;n mỗi cổ phiếu đạt đến hơn 20% trong năm qua nhưng vẫn bị lốc xo&aacute;y thị trường chứng kho&aacute;n k&eacute;o gi&aacute; cổ phiếu sụt giảm.

Theo danh s&aacute;ch lọc từ bảng gi&aacute; VNDS, c&oacute; &iacute;t nhất 2 cổ phiếu lĩnh vực đồ uống &amp; thực phẩm l&agrave; ANV v&agrave; IDI; 3 doanh nghiệp lĩnh vực ho&aacute; chất CSV, DDV, DPR; 2 doanh nghiệp lĩnh vực vận tải biển l&agrave; VOS, HAH cũng bị rơi v&agrave;o danh s&aacute;ch c&aacute;c cổ phiếu bị thị trường chứng kho&aacute;n định gi&aacute; thấp.

﻿Đ&aacute;ng ch&uacute; &yacute; nhất l&agrave; cổ phiếu từng được giới đầu tư mệnh danh l&agrave; cổ phiếu quốc d&acirc;n HPG hiện chỉ c&ograve;n gi&aacute; 12.300 đồng/cổ phiếu trong khi gi&aacute; trị sổ s&aacute;ch l&ecirc;n đến hơn 16.000 đồng.

﻿Theo những nh&agrave; đầu tư gi&aacute; trị, giờ l&agrave; cơ hội v&agrave;ng để những nh&agrave; đầu tư &quot;thấy sai sai&quot; gom mua cổ phiếu. Khối ngoại đ&atilde; rục rịch gom mua v&agrave; nếu khối nội vẫn loay hoay trong nỗi sợ h&atilde;i th&igrave; những kẻ kiếm lời từ khủng hoảng sẽ nhanh ch&oacute;ng kiếm t&igrave;m ra được những t&agrave;i sản bị định gi&aacute; rẻ.

<a href="https://dautu.kinhtechungkhoan.vn/hang-loat-co-phieu-dang-bi-dinh-gia-thap-hon-gia-tri-thuc-co-hoi-vang-de-gom-mua-157929.html">Ho&agrave;ng Yến</a>