Với mức tăng 3,63% so với năm 2023, năm 2024 l&agrave; năm thứ 10 li&ecirc;n tiếp Việt Nam th&agrave;nh c&ocirc;ng trong việc kiểm so&aacute;t lạm ph&aacute;t trung b&igrave;nh ở mức dưới 4%. Xu hướng n&agrave;y được nhận định tiếp tục duy tr&igrave; trong năm 2025.

Một thập kỷ lạm ph&aacute;t thấp

Chia sẻ tại Hội thảo Diễn biến thị trường gi&aacute; cả Việt Nam năm 2024 v&agrave; dự b&aacute;o năm 2025 do Viện Kinh tế - T&agrave;i ch&iacute;nh (Học viện T&agrave;i ch&iacute;nh) tổ chức s&aacute;ng 9/1, PGS, TS. Nguyễn Đ&agrave;o T&ugrave;ng Gi&aacute;m đốc Học viện T&agrave;i ch&iacute;nh cho rằng v&agrave;o đầu năm 2024 kh&ocirc;ng c&oacute; nhiều dự b&aacute;o lạc quan về triển vọng kinh tế Việt Nam khi GDP chỉ tăng 5,66% trong qu&yacute; 1/2024, c&ograve;n CPI v&agrave;o th&aacute;ng 3/2024 đ&atilde; tăng 3,97% so với c&ugrave;ng kỳ năm trước. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, nền kinh tế c&ograve;n phải đối mặt với nhiều th&aacute;ch thức từ c&aacute;c c&aacute;c cuộc xung đột địa ch&iacute;nh trị tại Ukraine v&agrave; Trung Đ&ocirc;ng, xu hướng gia tăng gi&aacute; cước vận tải, v&agrave; đặc biệt l&agrave; sự mạnh l&ecirc;n của đồng USD tr&ecirc;n thị trường thế giới g&acirc;y &aacute;p lực lớn đến tỷ gi&aacute;, l&atilde;i suất v&agrave; lạm ph&aacute;t tại Việt Nam.

Mặc d&ugrave; vậy, kể từ qu&yacute; 2/2024 bức tranh kinh tế đ&atilde; dần s&aacute;ng hơn.V&agrave; đến cuối năm 2024 Việt Nam đ&atilde; đạt được mục ti&ecirc;u k&eacute;p với tăng trưởng GDP đạt mức 7,09% (vượt mục ti&ecirc;u 6 &ndash; 6,5%), c&ograve;n CPI trung b&igrave;nh chỉ tăng 3,63% so với năm trước,thấp hơn rất nhiều mức mục ti&ecirc;u được Quốc Hội th&ocirc;ng qua l&agrave; 4 - 4,5%. &ldquo;Đ&acirc;y cũng l&agrave; năm thứ 10 li&ecirc;n tiếp Việt Nam th&agrave;nh c&ocirc;ng trong việc kiểm so&aacute;t lạm ph&aacute;t ở mức dưới 4%&hellip;&rdquo;- PGS, TS. Nguyễn Đ&agrave;o T&ugrave;ng nhấn mạnh.

Ph&acirc;n t&iacute;ch s&acirc;u hơn, TS. Nguyễn Đức Độ, Ph&oacute; Viện trưởng Viện Kinh tế - T&agrave;i ch&iacute;nh, Học viện T&agrave;i ch&iacute;nh cho biết, trong giai đoạn 2015-2024, t&iacute;nh trung b&igrave;nh, lạm ph&aacute;t chỉ ở mức 2,8%/năm, thấp hơn rất nhiều so với mức trung b&igrave;nh 10,2%/năm của 10 năm trước đ&oacute; (2005-2014). Theo chuy&ecirc;n gia, lạm ph&aacute;t thấp trong 10 năm qua l&agrave; do 3 nguy&ecirc;n nh&acirc;n ch&iacute;nh sau:

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250109/images/lp2-1513.jpg" style="height:308px; width:600px" /> 
TS. Nguyễn Đức Độ, Ph&oacute; Viện trưởng Viện Kinh tế - T&agrave;i ch&iacute;nh nhận định lạm ph&aacute;t năm 2025 nhiều khả năng sẽ tiếp tục được kiểm so&aacute;t ở mức 3,0% (+/- 0,5%). Ảnh: Thanh Thanh&nbsp;

Thứ nhất, tốc độ tăng cung tiền trong giai đoạn 2014-2023 (độ trễ 1 năm) chỉ ở mức 13,8%, thấp hơn rất nhiều so với mức trung b&igrave;nh 27,1% của giai đoạn 2004-2013.

Thứ hai, l&atilde;i suất trong giai đoạn 2014-2024 lu&ocirc;n được duy tr&igrave; thực dương, trung b&igrave;nh ở mức 3,7%/năm đối với tiền gửi kỳ hạn 12 th&aacute;ng. Trong khi đ&oacute;, mức l&atilde;i suất thực trung b&igrave;nh của giai đoạn 2004-2014 l&agrave; 0%/năm.

Thứ ba, tỷ gi&aacute; USD/VND trong giai đoạn 2014-2024 cũng được duy tr&igrave; ổn định hơn so với giai đoạn 2004-2014. Nếu như tốc độ giảm gi&aacute; của VND so với USD trong giai đoạn 2004-2014 ở mức trung b&igrave;nh 2,9%/năm, th&igrave; trong giai đoạn 2014-2024 đ&atilde; giảm xuống c&ograve;n 1,6%/năm.

&ldquo;Như vậy, tăng trưởng cung tiền thấp, l&atilde;i suất thực dương v&agrave; tỷ gi&aacute; ổn định l&agrave; những yếu tố cơ bản giải th&iacute;ch tại sao lạm ph&aacute;t tại Việt Nam được duy tr&igrave; ổn định ở mức thấp trong 10 năm gần đ&acirc;y&hellip;&rdquo;, TS. Nguyễn Đức Độ nhấn mạnh.

&Ocirc;ng cho biết, tr&ecirc;n thực tế, lạm ph&aacute;t trong giai đoạn 2015-2024, về cơ bản, đi ngang (xoay quanh mức trung b&igrave;nh l&agrave; 2,8%/năm hay 0,23%/th&aacute;ng), tức l&agrave; được neo nhờ ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ v&agrave; tỷ gi&aacute; ổn định. C&aacute;c biến động về lạm ph&aacute;t (cao hơn hoặc thấp hơn mức trung b&igrave;nh) chủ yếu do c&aacute;c biến động về gi&aacute; dầu, gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu cũng như gi&aacute; c&aacute;c dịch vụ y tế v&agrave; gi&aacute;o dục do Nh&agrave; nước kiểm so&aacute;t.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250109/images/lamp-1516.jpg" style="height:420px; width:602px" /> 
2 kịch bản lạm ph&aacute;t năm 2025

Nhận định năm 2025, chuy&ecirc;n gia đến từ Viện Kinh tế - T&agrave;i ch&iacute;nh cho rằng, trong năm 2024, cung tiền được kiểm so&aacute;t ở mức 9,42% thấp hơn nhiều mức trung b&igrave;nh của giai đoạn 2014-2023.

&ldquo;Đ&acirc;y l&agrave; yếu tố gi&uacute;p kiểm so&aacute;t lạm ph&aacute;t trong năm 2025. Tuy nhi&ecirc;n, trong năm 2024, l&atilde;i suất thực, mặc d&ugrave; vẫn dương, nhưng đang thấp hơn mức trung b&igrave;nh của giai đoạn 2014-2024, đồng thời tốc độ tăng gi&aacute; USD cũng cao hơn mức trung b&igrave;nh của giai đoạn 2014-2024. Đ&acirc;y l&agrave; những yếu tố c&oacute; thể g&acirc;y &aacute;p lực l&ecirc;n gi&aacute; cả trong thời gian tới&hellip;&rdquo;- TS Nguyễn Đức Độ nhận định.

B&ecirc;n cạnh c&aacute;c yếu tố về tiền tệ, tỷ gi&aacute;, theo chuy&ecirc;n gia, lạm ph&aacute;t trong năm 2025 c&ograve;n phụ thuộc v&agrave;o c&aacute;c yếu tố kh&aacute;c như: Tăng trưởng kinh tế thế giới; Gi&aacute; dầu; Gi&aacute; nguy&ecirc;n vật liệu đầu v&agrave;o&hellip;

Theo dự b&aacute;o của c&aacute;c tổ chức quốc tế, kinh tế thế giới trong năm 2025 vẫn tăng trưởng ổn định với mức 3,2%, tương đương năm 2024, c&ograve;n gi&aacute; dầu v&agrave; gi&aacute; c&aacute;c h&agrave;ng h&oacute;a cơ bản đầu v&agrave;o, t&iacute;nh trung b&igrave;nh, c&oacute; xu hướng giảm nhẹ. Tuy nhi&ecirc;n, tỷ gi&aacute; v&agrave; l&atilde;i suất sẽ l&agrave; c&aacute;c yếu tố c&ograve;n nhiều bất định v&agrave; t&aacute;c động đến gi&aacute; cả ở Việt Nam.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250109/images/lp3-1518.jpg" style="height:353px; width:600px" /> 
Nhiều nhận định cho thấy năm 2025 lạm ph&aacute;t tiếp tục duy tr&igrave; ở mức thấp. Ảnh: Thanh Thanh&nbsp;

Từ nhận định đ&oacute;, TS Nguyễn Đức Độ đưa ra 2 kịch bản cho năm 2025:

Trong kịch bản cơ sở, tỷ gi&aacute; USD/VND ổn định v&agrave; l&atilde;i suất chỉ tăng nhẹ do nhu cầu t&iacute;n dụng tăng, CPI được dự b&aacute;o sẽ tăng trung b&igrave;nh 0,23%/th&aacute;ng v&agrave; lạm ph&aacute;t trung b&igrave;nh cả năm 2025 sẽ ở mức khoảng 3,0%.

Trong kịch bản cao, &aacute;p lực tỷ gi&aacute; lớn do đồng USD tăng gi&aacute; mạnh tr&ecirc;n thị trường thế giới, c&ograve;n NHNN tăng mạnh l&atilde;i suất để ổn định tỷ gi&aacute; v&agrave; kiểm so&aacute;t lạm ph&aacute;t, CPI c&oacute; thể sẽ tăng 0,28%/th&aacute;ng v&agrave; lạm ph&aacute;t trung b&igrave;nh sẽ ở mức khoảng 3,3%.

Chuy&ecirc;n gia lưu &yacute;, c&aacute;c dự b&aacute;o tr&ecirc;n chưa t&iacute;nh đến trường hợp Ch&iacute;nh phủ tăng gi&aacute; dịch vụ y tế v&agrave; gi&aacute;o dục theo lộ tr&igrave;nh, cũng như khả năng kinh tế thế giới rơi v&agrave;o suy tho&aacute;i do l&atilde;i suất tại c&aacute;c nước ph&aacute;t triển được duy tr&igrave; ở mức cao trong một thời gian d&agrave;i.

Cụ thể, nếu Ch&iacute;nh phủ điều chỉnh gi&aacute; dịch vụ trong nửa cuối năm 2025, lạm ph&aacute;t trung b&igrave;nh c&oacute; thể ở mức 3,5% trong kịch bản cao. Đối với kịch bản thấp, trong trường hợp kinh tế thế giới rơi v&agrave;o suy tho&aacute;i trong năm 2025 v&agrave; gi&aacute; dầu giảm mạnh, lạm ph&aacute;t trung b&igrave;nh c&oacute; thể giảm xuống c&ograve;n 2,5% hoặc thậm ch&iacute; thấp hơn&hellip;

&ldquo;Với ch&iacute;nh s&aacute;ch tiền tệ v&agrave; tỷ gi&aacute; ổn định, hợp l&yacute;, Việt Nam đ&atilde; kiểm so&aacute;t được lạm ph&aacute;t ở mức dưới 4% trong suốt một thập kỷ gần đ&acirc;y. Trong năm 2025 nhiều khả năng lạm ph&aacute;t trung b&igrave;nh sẽ tiếp tục được kiểm so&aacute;t ở mức 3,0% (+/- 0,5%), thấp hơn nhiều so với mục ti&ecirc;u 4-4,5% được Quốc hội th&ocirc;ng qua. ..&rdquo;- Chuy&ecirc;n gia nhận định.

* &Ocirc;ng Phạm Minh Thụy, Ph&oacute; Trưởng ph&ograve;ng. Phụ tr&aacute;ch Ph&ograve;ng nghi&ecirc;n cứu Kinh tế T&agrave;i ch&iacute;nh, Viện Kinh tế - T&agrave;i ch&iacute;nh, dự b&aacute;o CPI b&igrave;nh qu&acirc;n năm 2025 so với năm 2024 sẽ tăng ở mức từ 3,2%- 3,8%. 
L&yacute; do ch&iacute;nh l&agrave; bởi: Gi&aacute; b&igrave;nh qu&acirc;n c&aacute;c loại h&agrave;ng h&oacute;a tr&ecirc;n thị trường thế giới năm 2025 c&oacute; thể sẽ giảm từ 3,0 &ndash; 5,0% so với năm 2024 (trong đ&oacute; gi&aacute; dầu th&ocirc; c&oacute; thể giảm từ 4-8%); Kinh tế thế giới c&oacute; thể c&oacute; những bất ổn, kh&oacute; lường; Ở Việt Nam, c&aacute;c cơ quan c&oacute; thẩm quyền c&oacute; thể sẽ điều chỉnh gi&aacute; một số mặt h&agrave;ng nh&agrave; nước quản l&yacute; theo lộ tr&igrave;nh đ&atilde; định trước (gi&aacute; điện, y tế, gi&aacute;o dục, c&aacute;c h&agrave;ng h&oacute;a g&acirc;y t&aacute;c động xấu tới m&ocirc;i trường...) 
&bull; PGS, TS. Ng&ocirc; Tr&iacute; Long, Chuy&ecirc;n gia Kinh tế, dự b&aacute;o lạm ph&aacute;t tại Việt Nam trong năm 2025 sẽ được kiểm so&aacute;t ở mức hợp l&yacute; (dao động từ 3,5-4,5%). Điều n&agrave;y phản &aacute;nh nỗ lực của Ch&iacute;nh phủ v&agrave; c&aacute;c cơ quan li&ecirc;n quan trong việc duy tr&igrave; ổn định kinh tế vĩ m&ocirc; v&agrave; kiểm so&aacute;t gi&aacute; cả. Trong đ&oacute;, việc theo d&otilde;i s&aacute;t sao v&agrave; điều chỉnh ch&iacute;nh s&aacute;ch kịp thời l&agrave; cần thiết để đảm bảo mục ti&ecirc;u kiểm so&aacute;t lạm ph&aacute;t trong năm 2025. 
&bull; Chuy&ecirc;n gia Kinh tế Vũ Vinh Ph&uacute;, Nguy&ecirc;n Ph&oacute; Gi&aacute;m đốc Sở Thương mại H&agrave; Nội nhận định, điều kiện sản xuất kinh doanh v&agrave; ph&acirc;n phối h&agrave;ng h&oacute;a năm 2025 vẫn c&ograve;n những kh&oacute; khăn, do sự biến động của địa ch&iacute;nh trị thế giới, cung cầu h&agrave;ng h&oacute;a thiết yếu cho sản xuất, cung cấp c&aacute;c mặt h&agrave;ng năng lượng lu&ocirc;n lu&ocirc;n c&oacute; những biến động m&agrave; ch&uacute;ng ta c&ograve;n phải phụ thuộc l&acirc;u d&agrave;i&hellip; Mặc d&ugrave; vậy, dưới sự chỉ đạo quyết liệt của ch&iacute;nh phủ, chắc chắn c&aacute;c nhiệm vụ chỉ ti&ecirc;u đề ra trong năm 2025 (trong đ&oacute; mức lạm ph&aacute;t ở khoảng 4,5%...) sẽ đạt được.

Thanh Thanh

<a href="https://mekongasean.vn/ssi-du-bao-vn-index-len-1450-diem-vao-cuoi-nam-2025-37379.html">Link gốc</a>

Với mức tăng 3,63% so với năm 2023, năm 2024 là năm thứ 10 liên tiếp Việt Nam thành công trong việc kiểm soát lạm phát trung bình ở mức dưới 4%. Xu hướng này được nhận định tiếp tục duy trì trong năm 2025.


Kinh tế

Nhà đầu tư

Hai kịch bản lạm phát năm 2025

Phạm Lê Thái

Riết t&#244;i ko d&#225;m v&#224;o fireant v&#236; đang ki&#234;n quay tay, sợ đọc xong xuất cmn lu&#244;n

Riết tôi ko dám vào fireant vì đang kiên quay tay, sợ đọc xong xuất cmn luôn