PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute; cho rằng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam nửa cuối năm 2025 vẫn c&ograve;n nhiều yếu tố thuận lợi để phục hồi, nhưng nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n cần kiểm so&aacute;t t&acirc;m l&yacute;, tr&aacute;nh hoảng loạn v&agrave; ki&ecirc;n nhẫn với cổ phiếu c&oacute; nền tảng tốt.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250701/images/image(108).png" style="height:363px; width:600px">

Nhiều kỳ vọng từ ch&iacute;nh s&aacute;ch v&agrave; yếu tố quốc tế

Đến thời điểm n&agrave;y đ&atilde; sắp hết hai qu&yacute; đầu năm 2025, thị trường chứng kho&aacute;n trong nửa đầu năm đ&atilde; phải đối mặt với những th&ocirc;ng tin biến động tr&ecirc;n to&agrave;n cầu như thuế quan hay những căng thẳng Trung Đ&ocirc;ng&hellip; Tuy nhi&ecirc;n, ở trong nước, nền kinh tế vẫn tiếp tục tăng trưởng v&agrave; thị trường vẫn giữ được đ&agrave; tăng ổn định. D&ugrave; trong th&aacute;ng 4/2025, thị trường c&oacute; một đợt giảm s&acirc;u nhưng đ&atilde; nhanh ch&oacute;ng quay đầu phục hồi trở lại, gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư c&oacute; nhiều kỳ vọng t&iacute;ch cực v&agrave;o 6 th&aacute;ng cuối năm 2025.

Vậy trong 6 th&aacute;ng cuối năm, nền kinh tế được dự b&aacute;o sẽ diễn biến như thế n&agrave;o v&agrave; thị trường chứng kho&aacute;n qua đ&oacute; sẽ ra sao, cũng như nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n c&oacute; chiến lược đầu tư như thế n&agrave;o trong 6 th&aacute;ng c&ograve;n lại của năm 2025?

Trao đổi về vấn đề tr&ecirc;n trong Talk show Phố T&agrave;i ch&iacute;nh (The Finance Street) tr&ecirc;n VTV8, PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute;, Trường IPAG Business School Paris, Ph&aacute;p cho hay, từ đầu năm đến giờ, chỉ số thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam kh&aacute; l&agrave; hiệu quả. Nếu so với mặt bằng chung của thế giới, VN-Index từ đầu năm đến giờ đ&atilde; tăng khoảng 8%. Trong khi đ&oacute;, thị trường chứng kho&aacute;n của Mỹ chỉ tăng khoảng 3,5% - 3,7%. Mặc d&ugrave; c&oacute; những phi&ecirc;n điều chỉnh mạnh do bất ổn về thuế quan, xung đột địa ch&iacute;nh trị nhưng nhiều yếu tố thuận lợi kh&aacute;c đ&atilde; gi&uacute;p thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam phục hồi v&agrave; vươn l&ecirc;n.

Thị trường Việt Nam c&oacute; thể chờ đ&oacute;n trong trong s&aacute;u th&aacute;ng cuối năm sẽ c&ograve;n t&iacute;ch cực hơn bởi Việt Nam đang c&oacute; nhiều ch&iacute;nh s&aacute;ch mới l&agrave; động lực rất lớn để kinh tế Việt Nam bứt ph&aacute;. Ngo&agrave;i ra, nếu Mỹ giảm l&atilde;i suất trong thời gian tới, c&oacute; thể v&agrave;o th&aacute;ng 7 nhưng khả năng cao hơn l&agrave; th&aacute;ng 9 v&agrave; trong bối cảnh c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương kh&aacute;c cũng đang c&acirc;n nhắc đến c&acirc;u chuyện giảm l&atilde;i suất khi lạm ph&aacute;t kiểm so&aacute;t th&igrave; đ&oacute; sẽ l&agrave; những yếu tố b&ecirc;n ngo&agrave;i rất t&iacute;ch cực cho thị trường Việt Nam trong thời gian tới.&nbsp;

Trong hai qu&yacute; đầu năm nay, nền kinh tế vẫn tăng trưởng t&iacute;ch cực, dự b&aacute;o kết quả kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp trong 6 th&aacute;ng đầu năm nay, PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute; cho rằng: &quot;Theo c&aacute;c b&aacute;o c&aacute;o gần đ&acirc;y, lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp ước t&iacute;nh tăng trưởng khoảng 10%-15% trong năm 2025. Nếu thỏa thuận về thuế quan với Mỹ t&iacute;ch cực th&igrave; con số cả năm dự b&aacute;o sẽ c&ograve;n tốt hơn. Tuy vậy, lu&ocirc;n c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a giữa c&aacute;c ng&agrave;nh, v&agrave; giữa c&aacute;c doanh nghiệp trong c&ugrave;ng một ng&agrave;nh. Lợi thế trong những giai đoạn c&oacute; nhiều bất định l&agrave; những doanh nghiệp c&oacute; tiềm lực vững chắc&quot;.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250701/images/image(109).png" style="height:335px; width:600px">

PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute;, Trường IPAG Business School Paris, Ph&aacute;p trao đổi c&ugrave;ng BTV M&ugrave;i Kh&aacute;nh Ly tại Talk show Phố T&agrave;i ch&iacute;nh.

Bước sang hai qu&yacute; c&ograve;n lại của năm 2025, dự b&aacute;o nền kinh tế vĩ m&ocirc; PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute; nhận định, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch mới với 4 Nghị quyết trụ cột sẽ l&agrave; những lực đẩy lớn cho nền kinh tế Việt Nam n&oacute;i chung cũng như thị trường chứng kho&aacute;n n&oacute;i ri&ecirc;ng. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c yếu tố quốc tế như kỳ vọng Fed v&agrave; một số ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương lớn kh&aacute;c hạ l&atilde;i suất, thanh khoản của thị trường được cải thiện do Mỹ nới lỏng một số quy định về vốn với ng&acirc;n h&agrave;ng, sẽ l&agrave; yếu tố thuận lợi cho thị trường Việt Nam.

Tuy nhi&ecirc;n, cũng c&ograve;n một yếu tố c&acirc;n nhắc đ&oacute; l&agrave; vấn đề c&oacute; lẽ sẽ g&acirc;y kh&oacute; cho vĩ m&ocirc; giai đoạn n&agrave;y của Việt Nam đ&oacute; l&agrave; tỷ gi&aacute;. Mặc d&ugrave; đồng USD c&oacute; xu hướng yếu đi nhưng VND hiện vẫn đang yếu hơn. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n một phần do những bất ổn từ b&ecirc;n ngo&agrave;i nhưng c&oacute; lẽ yếu tố t&acirc;m l&yacute; c&ograve;n quan trọng hơn trong t&igrave;nh huống n&agrave;y. Nhưng với những ch&iacute;nh s&aacute;ch r&otilde; r&agrave;ng hơn, những triển vọng về kinh tế ổn hơn th&igrave; c&acirc;u chuyện về tỷ gi&aacute; sẽ bớt n&oacute;ng lại.

Thị trường chứng kho&aacute;n diễn biến thế n&agrave;o trong nửa cuối năm 2025?

Theo PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute;, thị trường được kỳ vọng sẽ tiếp tục đ&agrave; phục hồi v&agrave; tiếp tục đi l&ecirc;n, thanh khoản v&agrave; d&ograve;ng tiền sẽ mang lại cho một số ng&agrave;nh nhiều thuận lợi hơn, v&iacute; dụ như ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng hoặc nguy&ecirc;n liệu cơ bản.

Ngo&agrave;i ra, d&ograve;ng tiền c&oacute; thể c&oacute; một sự ưu ti&ecirc;n v&agrave;o một nh&oacute;m m&agrave; hiệu quả đầu tư, hiệu suất hoạt động trong thời gian qua kh&ocirc;ng được tốt lắm, đ&oacute; l&agrave; bất động sản v&agrave; hiện nay khi d&ograve;ng vốn t&iacute;n dụng, d&ograve;ng tiền bắt đầu đi v&agrave;o trong bất động sản c&oacute; thể c&oacute; một số doanh nghiệp sẽ được được hưởng lợi trong c&acirc;u chuyện n&agrave;y. Ngo&agrave;i ra, trong thị trường cũng c&oacute; một số ng&agrave;nh m&agrave; &iacute;t người để &yacute; đ&oacute; l&agrave; ng&agrave;nh Y tế.

Đưa ra lời khuy&ecirc;n chiến lược đầu tư trong 6 th&aacute;ng c&ograve;n lại của năm 2025 với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư, PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute; cho biết, trong giai đoạn từ nay đến cuối năm, những yếu tố bất định của thị trường b&ecirc;n ngo&agrave;i vẫn sẽ c&ograve;n do rất kh&oacute; đo&aacute;n được những quyết định đến từ nước Mỹ, cụ thể l&agrave; Tổng thống Mỹ Donald Trump. Điều n&agrave;y ngụ &yacute; rằng c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n cần ch&uacute; &yacute; v&agrave; kiểm so&aacute;t t&acirc;m l&yacute; tốt hơn, tr&aacute;nh hoảng loạn v&agrave; mua đuổi. Nếu c&acirc;u chuyện nội tại của cổ phiếu m&agrave; m&igrave;nh đ&atilde; chọn kh&ocirc;ng c&oacute; g&igrave; thay đổi th&igrave; cần c&oacute; sự ki&ecirc;n nhẫn rồi sẽ c&oacute; kết quả tốt.

<a href="https://vtv.vn/gsts-vo-dinh-tri-neu-noi-tai-co-phieu-khong-doi-nha-dau-tu-can-kien-nhan-100250701132144628.htm">Link gốc</a>

GS.TS Võ Đình Trí: Nếu nội tại cổ phiếu không đổi, nhà đầu tư cần kiên nhẫn


PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute; cho rằng thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam nửa cuối năm 2025 vẫn c&ograve;n nhiều yếu tố thuận lợi để phục hồi, nhưng nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n cần kiểm so&aacute;t t&acirc;m l&yacute;, tr&aacute;nh hoảng loạn v&agrave; ki&ecirc;n nhẫn với cổ phiếu c&oacute; nền tảng tốt.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250701/images/image(108).png" style="height:363px; width:600px" />

Nhiều kỳ vọng từ ch&iacute;nh s&aacute;ch v&agrave; yếu tố quốc tế

Đến thời điểm n&agrave;y đ&atilde; sắp hết hai qu&yacute; đầu năm 2025, thị trường chứng kho&aacute;n trong nửa đầu năm đ&atilde; phải đối mặt với những th&ocirc;ng tin biến động tr&ecirc;n to&agrave;n cầu như thuế quan hay những căng thẳng Trung Đ&ocirc;ng&hellip; Tuy nhi&ecirc;n, ở trong nước, nền kinh tế vẫn tiếp tục tăng trưởng v&agrave; thị trường vẫn giữ được đ&agrave; tăng ổn định. D&ugrave; trong th&aacute;ng 4/2025, thị trường c&oacute; một đợt giảm s&acirc;u nhưng đ&atilde; nhanh ch&oacute;ng quay đầu phục hồi trở lại, gi&uacute;p nh&agrave; đầu tư c&oacute; nhiều kỳ vọng t&iacute;ch cực v&agrave;o 6 th&aacute;ng cuối năm 2025.

Vậy trong 6 th&aacute;ng cuối năm, nền kinh tế được dự b&aacute;o sẽ diễn biến như thế n&agrave;o v&agrave; thị trường chứng kho&aacute;n qua đ&oacute; sẽ ra sao, cũng như nh&agrave; đầu tư n&ecirc;n c&oacute; chiến lược đầu tư như thế n&agrave;o trong 6 th&aacute;ng c&ograve;n lại của năm 2025?

Trao đổi về vấn đề tr&ecirc;n trong Talk show Phố T&agrave;i ch&iacute;nh (The Finance Street) tr&ecirc;n VTV8, PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute;, Trường IPAG Business School Paris, Ph&aacute;p cho hay, từ đầu năm đến giờ, chỉ số thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam kh&aacute; l&agrave; hiệu quả. Nếu so với mặt bằng chung của thế giới, VN-Index từ đầu năm đến giờ đ&atilde; tăng khoảng 8%. Trong khi đ&oacute;, thị trường chứng kho&aacute;n của Mỹ chỉ tăng khoảng 3,5% - 3,7%. Mặc d&ugrave; c&oacute; những phi&ecirc;n điều chỉnh mạnh do bất ổn về thuế quan, xung đột địa ch&iacute;nh trị nhưng nhiều yếu tố thuận lợi kh&aacute;c đ&atilde; gi&uacute;p thị trường chứng kho&aacute;n Việt Nam phục hồi v&agrave; vươn l&ecirc;n.

Thị trường Việt Nam c&oacute; thể chờ đ&oacute;n trong trong s&aacute;u th&aacute;ng cuối năm sẽ c&ograve;n t&iacute;ch cực hơn bởi Việt Nam đang c&oacute; nhiều ch&iacute;nh s&aacute;ch mới l&agrave; động lực rất lớn để kinh tế Việt Nam bứt ph&aacute;. Ngo&agrave;i ra, nếu Mỹ giảm l&atilde;i suất trong thời gian tới, c&oacute; thể v&agrave;o th&aacute;ng 7 nhưng khả năng cao hơn l&agrave; th&aacute;ng 9 v&agrave; trong bối cảnh c&aacute;c ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương kh&aacute;c cũng đang c&acirc;n nhắc đến c&acirc;u chuyện giảm l&atilde;i suất khi lạm ph&aacute;t kiểm so&aacute;t th&igrave; đ&oacute; sẽ l&agrave; những yếu tố b&ecirc;n ngo&agrave;i rất t&iacute;ch cực cho thị trường Việt Nam trong thời gian tới.&nbsp;

Trong hai qu&yacute; đầu năm nay, nền kinh tế vẫn tăng trưởng t&iacute;ch cực, dự b&aacute;o kết quả kinh doanh của c&aacute;c doanh nghiệp trong 6 th&aacute;ng đầu năm nay, PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute; cho rằng: &quot;Theo c&aacute;c b&aacute;o c&aacute;o gần đ&acirc;y, lợi nhuận của c&aacute;c doanh nghiệp ước t&iacute;nh tăng trưởng khoảng 10%-15% trong năm 2025. Nếu thỏa thuận về thuế quan với Mỹ t&iacute;ch cực th&igrave; con số cả năm dự b&aacute;o sẽ c&ograve;n tốt hơn. Tuy vậy, lu&ocirc;n c&oacute; sự ph&acirc;n h&oacute;a giữa c&aacute;c ng&agrave;nh, v&agrave; giữa c&aacute;c doanh nghiệp trong c&ugrave;ng một ng&agrave;nh. Lợi thế trong những giai đoạn c&oacute; nhiều bất định l&agrave; những doanh nghiệp c&oacute; tiềm lực vững chắc&quot;.

<img src="https://static.fireant.vn/Upload/20250701/images/image(109).png" style="height:335px; width:600px" />

PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute;, Trường IPAG Business School Paris, Ph&aacute;p trao đổi c&ugrave;ng BTV M&ugrave;i Kh&aacute;nh Ly tại Talk show Phố T&agrave;i ch&iacute;nh.

Bước sang hai qu&yacute; c&ograve;n lại của năm 2025, dự b&aacute;o nền kinh tế vĩ m&ocirc; PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute; nhận định, c&aacute;c ch&iacute;nh s&aacute;ch mới với 4 Nghị quyết trụ cột sẽ l&agrave; những lực đẩy lớn cho nền kinh tế Việt Nam n&oacute;i chung cũng như thị trường chứng kho&aacute;n n&oacute;i ri&ecirc;ng. B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, c&aacute;c yếu tố quốc tế như kỳ vọng Fed v&agrave; một số ng&acirc;n h&agrave;ng trung ương lớn kh&aacute;c hạ l&atilde;i suất, thanh khoản của thị trường được cải thiện do Mỹ nới lỏng một số quy định về vốn với ng&acirc;n h&agrave;ng, sẽ l&agrave; yếu tố thuận lợi cho thị trường Việt Nam.

Tuy nhi&ecirc;n, cũng c&ograve;n một yếu tố c&acirc;n nhắc đ&oacute; l&agrave; vấn đề c&oacute; lẽ sẽ g&acirc;y kh&oacute; cho vĩ m&ocirc; giai đoạn n&agrave;y của Việt Nam đ&oacute; l&agrave; tỷ gi&aacute;. Mặc d&ugrave; đồng USD c&oacute; xu hướng yếu đi nhưng VND hiện vẫn đang yếu hơn. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n một phần do những bất ổn từ b&ecirc;n ngo&agrave;i nhưng c&oacute; lẽ yếu tố t&acirc;m l&yacute; c&ograve;n quan trọng hơn trong t&igrave;nh huống n&agrave;y. Nhưng với những ch&iacute;nh s&aacute;ch r&otilde; r&agrave;ng hơn, những triển vọng về kinh tế ổn hơn th&igrave; c&acirc;u chuyện về tỷ gi&aacute; sẽ bớt n&oacute;ng lại.

Thị trường chứng kho&aacute;n diễn biến thế n&agrave;o trong nửa cuối năm 2025?

Theo PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute;, thị trường được kỳ vọng sẽ tiếp tục đ&agrave; phục hồi v&agrave; tiếp tục đi l&ecirc;n, thanh khoản v&agrave; d&ograve;ng tiền sẽ mang lại cho một số ng&agrave;nh nhiều thuận lợi hơn, v&iacute; dụ như ng&agrave;nh vật liệu x&acirc;y dựng hoặc nguy&ecirc;n liệu cơ bản.

Ngo&agrave;i ra, d&ograve;ng tiền c&oacute; thể c&oacute; một sự ưu ti&ecirc;n v&agrave;o một nh&oacute;m m&agrave; hiệu quả đầu tư, hiệu suất hoạt động trong thời gian qua kh&ocirc;ng được tốt lắm, đ&oacute; l&agrave; bất động sản v&agrave; hiện nay khi d&ograve;ng vốn t&iacute;n dụng, d&ograve;ng tiền bắt đầu đi v&agrave;o trong bất động sản c&oacute; thể c&oacute; một số doanh nghiệp sẽ được được hưởng lợi trong c&acirc;u chuyện n&agrave;y. Ngo&agrave;i ra, trong thị trường cũng c&oacute; một số ng&agrave;nh m&agrave; &iacute;t người để &yacute; đ&oacute; l&agrave; ng&agrave;nh Y tế.

Đưa ra lời khuy&ecirc;n chiến lược đầu tư trong 6 th&aacute;ng c&ograve;n lại của năm 2025 với c&aacute;c nh&agrave; đầu tư, PGS.TS V&otilde; Đ&igrave;nh Tr&iacute; cho biết, trong giai đoạn từ nay đến cuối năm, những yếu tố bất định của thị trường b&ecirc;n ngo&agrave;i vẫn sẽ c&ograve;n do rất kh&oacute; đo&aacute;n được những quyết định đến từ nước Mỹ, cụ thể l&agrave; Tổng thống Mỹ Donald Trump. Điều n&agrave;y ngụ &yacute; rằng c&aacute;c nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n cần ch&uacute; &yacute; v&agrave; kiểm so&aacute;t t&acirc;m l&yacute; tốt hơn, tr&aacute;nh hoảng loạn v&agrave; mua đuổi. Nếu c&acirc;u chuyện nội tại của cổ phiếu m&agrave; m&igrave;nh đ&atilde; chọn kh&ocirc;ng c&oacute; g&igrave; thay đổi th&igrave; cần c&oacute; sự ki&ecirc;n nhẫn rồi sẽ c&oacute; kết quả tốt.

<a href="https://vtv.vn/gsts-vo-dinh-tri-neu-noi-tai-co-phieu-khong-doi-nha-dau-tu-can-kien-nhan-100250701132144628.htm">Link gốc</a>