C&aacute;c doanh nghiệp sau c&ocirc;ng bố ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn thường xuất hiện &ldquo;s&oacute;ng tăng&rdquo; mạnh, bởi gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n thường thấp hơn nhiều thị gi&aacute;, v&agrave; nh&agrave; đầu tư, nhất l&agrave; nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n kỳ vọng gi&aacute; cổ phiếu sẽ tăng sau ph&aacute;t h&agrave;nh. Do đ&oacute;, &ldquo;game&rdquo; tăng vốn lu&ocirc;n c&oacute; sức h&uacute;t lớn.

Thị trường chứng kho&aacute;n (TTCK) đang &ldquo;tr&igrave;nh diễn&rdquo; m&agrave;n tăng trưởng mạnh mẽ khi li&ecirc;n tục lập đỉnh cao mới. Chớp thời cơ, nhiều doanh nghiệp c&ocirc;ng bố ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu nhằm tăng vốn.

VN-Index b&ugrave;ng nổ, doanh nghiệp đua tăng vốn

Theo thống k&ecirc;, c&aacute;c doanh nghiệp sắp tăng vốn hầu hết tập trung ở nh&oacute;m bất động sản v&agrave; chứng kho&aacute;n.

Điển h&igrave;nh, Tổng c&ocirc;ng ty Đầu tư Ph&aacute;t triển Nh&agrave; v&agrave; Đ&ocirc; thị Nam H&agrave; Nội (<a class='symbol'>NHA</a>) vừa th&ocirc;ng qua kế hoạch ch&agrave;o b&aacute;n gần 16,2 triệu cổ phiếu, dự kiến thu về 161,97 tỷ đồng để thanh to&aacute;n chi ph&iacute;, trả nợ ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; t&agrave;i trợ dự &aacute;n.

Từ ng&agrave;y 9/4 đến 21/8 (phi&ecirc;n trước khi c&oacute; sự điều chỉnh), cổ phiếu <a class='symbol'>NHA</a> đ&atilde; tăng hơn 50%, từ 17.500 đồng l&ecirc;n 25.200 đồng/cp, trong khi gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n chỉ 10.000 đồng/cp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250903/images/-4519-1756468849_1200x0.jpg" style="height:396px; width:609px">

Nh&agrave; đầu tư kỳ vọng gi&aacute; cổ phiếu sẽ tăng sau ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn, n&ecirc;n &nbsp;&ldquo;game&rdquo; tăng vốn lu&ocirc;n c&oacute; sức h&uacute;t lớn.

Hay như Tổng c&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Ph&aacute;t triển X&acirc;y dựng (DIC Corp, m&atilde;: <a class='symbol'>DIG</a>) đ&atilde; quay lại kế hoạch ch&agrave;o b&aacute;n 150 triệu cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu sau nhiều lần tr&igrave; ho&atilde;n, nhằm huy động 1.800 tỷ đồng, dự kiến thực hiện từ qu&yacute; III/2025 đến qu&yacute; I/2026. Số tiền n&agrave;y sẽ được sử dụng cho giai đoạn 3 dự &aacute;n Cap Saint Jacques, dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư thương mại Vị Thanh v&agrave; mua lại tr&aacute;i phiếu.

Gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n l&agrave; 12.000 đồng/cp, trong khi thị gi&aacute; đ&atilde; tăng gần gấp đ&ocirc;i, từ 13.400 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 22/4 l&ecirc;n 24.350 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 21/8.

CTCP Tập đo&agrave;n Đất Xanh (<a class='symbol'>DXG</a>) đang l&ecirc;n kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu với gi&aacute; 18.600 đồng/cp trong những th&aacute;ng cuối năm 2025. Số tiền huy động dự kiến 1.739,1 tỷ đồng sẽ d&ugrave;ng để g&oacute;p vốn v&agrave;o dự &aacute;n DatXanh Homes Parkview.

Tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n, gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>DXG</a> đ&atilde; tăng gấp đ&ocirc;i trong hơn 4 th&aacute;ng qua, từ 12.300 đồng v&agrave;o ng&agrave;y 9/4 l&ecirc;n 21.000 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 21/8.

Tương tự, CTCP Đầu tư Dịch vụ T&agrave;i ch&iacute;nh Ho&agrave;ng Huy (TCH) c&ocirc;ng bố kế hoạch ch&agrave;o b&aacute;n hơn 200 triệu cổ phiếu, dự kiến thu về hơn 2.000 tỷ đồng để triển khai dự &aacute;n Ho&agrave;ng Huy Green River v&agrave; to&agrave; nh&agrave; H2 thuộc dự &aacute;n Ho&agrave;ng Huy Commerce. Thị gi&aacute; cổ phiếu TCH ng&agrave;y 21/8 l&agrave; 21.350 đồng/cp, cao hơn 48,7% so với ng&agrave;y 9/4.

Tại Tập đo&agrave;n Novaland (<a class='symbol'>NVL</a>), ĐHĐCĐ bất thường đ&atilde; th&ocirc;ng qua phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh gần 320 triệu cổ phiếu ri&ecirc;ng lẻ (qua đ&oacute; n&acirc;ng vốn điều lệ l&ecirc;n gần 22.700 tỷ đồng), nhằm ho&aacute;n đổi khoản nợ hơn 8.719 tỷ đồng. Động th&aacute;i n&agrave;y diễn ra gần thời điểm quyền sử dụng đất của c&aacute;c dự &aacute;n Lakeview v&agrave; NovaWorld Phan Thiết dự kiến được ph&ecirc; duyệt trong qu&yacute; III/2025. Kết hợp th&ecirc;m việc b&aacute;n h&agrave;ng, doanh nghiệp kỳ vọng c&oacute; thể thu xếp nguồn vốn trả nợ v&agrave; t&aacute;i khởi động c&aacute;c dự &aacute;n đang bị đ&igrave;nh trệ.

Tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n, gi&aacute; cổ phiếu <a class='symbol'>NVL</a> tăng mạnh, từ 8.100 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 9/4 l&ecirc;n 16.850 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 21/8.

Ở nh&oacute;m c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, <a class='symbol'>SSI</a> vừa c&ocirc;ng bố kế hoạch ch&agrave;o b&aacute;n hơn 104 triệu cổ phiếu ri&ecirc;ng lẻ cho nh&agrave; đầu tư chuy&ecirc;n nghiệp với gi&aacute; 31.300 đồng/cp. Số tiền huy động hơn 3.255 tỷ đồng sẽ được chia đều cho hoạt động đầu tư chứng chỉ tiền gửi v&agrave; cho vay giao dịch k&yacute; quỹ (margin).

Cổ phiếu <a class='symbol'>SSI</a> tiếp tục lập đỉnh lịch sử mới ở mức gi&aacute; 42.200 đồng/cp (phi&ecirc;n 29/8), cao hơn khoảng 15% so với gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n.

Chứng kho&aacute;n TP HCM (HSC, m&atilde;: HCM) cũng đang triển khai kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh gần 360 triệu cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng theo tỷ lệ 2:1, gi&aacute; 10.000 đồng/cp, kỳ vọng huy động khoảng 3.600 tỷ đồng. Sau đợt ph&aacute;t h&agrave;nh, vốn điều lệ của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n n&agrave;y dự kiến tăng từ 7.208 tỷ đồng l&ecirc;n hơn 10.800 tỷ đồng. Hiện, cổ phiếu HCM đang giao dịch ở mức 29.100 đồng/cp, cao hơn gần gấp 3 gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n.

Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong (TPS, m&atilde;: <a class='symbol'>ORS</a>) cũng đặt mục ti&ecirc;u tăng gấp đ&ocirc;i vốn điều lệ th&ocirc;ng qua ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ tối đa 3.500 tỷ đồng, gi&aacute; dự kiến 10.000 đồng/cp. Cổ phiếu <a class='symbol'>ORS</a> tăng trần li&ecirc;n tiếp thời gian gần đ&acirc;y. Mức gi&aacute; hiện tại l&agrave; 16.500 đồng/cp cao hơn 1,5 lần gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n.

Ngo&agrave;i ra, nhiều doanh nghiệp kh&aacute;c cũng rục rịch l&ecirc;n kế hoạch tăng vốn như PVPower (m&atilde; <a class='symbol'>POW</a>), Taseco Land (m&atilde; <a class='symbol'>TAL</a>), Chứng kho&aacute;n <a class='symbol'>VIX</a>, hay TCBS dự kiến IPO v&agrave; ni&ecirc;m yết&hellip;

&quot;Đu game&quot; cẩn thận &quot;g&atilde;y game&quot;

Nh&igrave;n chung, c&aacute;c doanh nghiệp sau c&ocirc;ng bố ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn thường xuất hiện &ldquo;s&oacute;ng tăng&rdquo;, bởi gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n thường thấp hơn nhiều thị gi&aacute;, v&agrave; nh&agrave; đầu tư, nhất l&agrave; c&aacute; nh&acirc;n kỳ vọng gi&aacute; cổ phiếu sẽ tăng sau ph&aacute;t h&agrave;nh. Do đ&oacute;, &ldquo;game&rdquo; tăng vốn lu&ocirc;n c&oacute; sức h&uacute;t lớn.

Tuy nhi&ecirc;n, cũng cần nh&igrave;n nhận rằng kh&ocirc;ng phải doanh nghiệp n&agrave;o sau tăng vốn cũng c&oacute; kết quả kinh doanh t&iacute;ch cực. V&igrave; vậy, nh&agrave; đầu tư cần xem x&eacute;t kỹ mục đ&iacute;ch tăng vốn, &quot;sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh&quot; v&agrave; định gi&aacute; cổ phiếu trước khi tham gia.

Với nh&oacute;m bất động sản, &ocirc;ng L&ecirc; Ngọc Hưng, Gi&aacute;m đốc quan hệ kh&aacute;ch h&agrave;ng, Chứng kho&aacute;n MB, Chi nh&aacute;nh H&agrave; Nội cho rằng năm 2025, c&aacute;c doanh nghiệp địa ốc sẽ tăng tốc huy động vốn để đ&oacute;n s&oacute;ng nguồn cung dự b&aacute;o tăng trưởng mạnh giai đoạn 2025 - 2027, khoảng 20% mỗi năm. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; vướng mắc ph&aacute;p l&yacute; dần được th&aacute;o gỡ, l&atilde;i suất duy tr&igrave; ở mức thấp v&agrave; Ch&iacute;nh phủ đang tạo điều kiện cho c&aacute;c doanh nghiệp bất động sản r&uacute;t ngắn thời gian triển khai dự &aacute;n bằng c&aacute;ch quy định cụ thể khung gi&aacute; đất, đền b&ugrave; v&agrave; giải ph&oacute;ng mặt bằng trong Luật Đất đai (sửa đổi), Luật Nh&agrave; ở.

Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n tranh thủ VN-Index lập đỉnh để tăng vốn, bổ sung nguồn lực cho hoạt động m&ocirc;i giới, tự doanh, bảo l&atilde;nh ph&aacute;t h&agrave;nh v&agrave; tư vấn t&agrave;i ch&iacute;nh. <a class='symbol'>SSI</a> c&ograve;n triển khai chiến lược ứng dụng blockchain trong giao dịch t&agrave;i sản số.

Trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược th&aacute;ng 8/2025, <a class='symbol'>SSI</a> dự b&aacute;o VN-Index c&oacute; thể hướng tới v&ugrave;ng 1.750 - 1.800 điểm trong năm 2026, nhờ lợi nhuận doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tăng trưởng, thị trường bất động sản phục hồi v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng được đẩy mạnh, trong khi m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thuận lợi, rủi ro thuế quan được xoa dịu v&agrave; kỳ vọng TTCK đ&oacute;n d&ograve;ng vốn lớn sau n&acirc;ng hạng.

D&ugrave; vậy, nh&igrave;n v&agrave;o từng doanh nghiệp c&oacute; thể thấy, Nh&agrave; v&agrave; Đ&ocirc; thị Nam H&agrave; Nội c&oacute; 5,6 tỷ đồng tiền mặt (30/6/2025) trong khi vay nợ 142,6 tỷ đồng, chiếm 25,2% vốn chủ sở hữu, t&agrave;i sản chủ yếu l&agrave; chi ph&iacute; x&acirc;y dựng dở dang n&ecirc;n nhu cầu vốn rất lớn.

Trong khi đ&oacute;, sau tăng mạnh, cổ phiếu <a class='symbol'>DIG</a> với thị gi&aacute; 24.350 đồng/cổ phiếu đang c&oacute; định gi&aacute; P/E 140 lần, gấp 18 lần trung b&igrave;nh ng&agrave;nh; P/E của <a class='symbol'>DXG</a> ở mức 62,07 lần, gấp 17,8 lần trung b&igrave;nh ng&agrave;nh.

Ở nh&oacute;m chứng kho&aacute;n, một số c&ocirc;ng ty tăng vốn do đ&atilde; đầu tư nhiều v&agrave;o tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp hoặc cam kết mua lại tr&aacute;i phiếu.

&ldquo;Việc c&ocirc;ng ty tăng vốn c&oacute; thể cho thấy họ đ&aacute;nh gi&aacute; tr&aacute;i phiếu c&oacute; rủi ro kh&oacute; thu hồi, nh&agrave; đầu tư cần soi kỹ danh mục tự doanh của những c&ocirc;ng ty n&agrave;y&rdquo;, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n của Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam lưu &yacute;.

Mặt kh&aacute;c, việc c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu ồ ạt cũng đặt ra lo ngại về nguy cơ pha lo&atilde;ng v&agrave; khả năng hấp thụ của thị trường, t&aacute;c động trực tiếp đến gi&aacute; cổ phiếu. Do đ&oacute;, cổ đ&ocirc;ng hiện hữu cần theo d&otilde;i lịch ph&aacute;t h&agrave;nh của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n để hạn chế việc pha lo&atilde;ng qu&aacute; mức, cũng như c&oacute; quyết s&aacute;ch ph&ugrave; hợp, nhất l&agrave; khi Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh gần đ&acirc;y đề xuất c&aacute; nh&acirc;n nhận cổ tức, thưởng bằng chứng kho&aacute;n sẽ nộp thuế ngay, thay v&igrave; đợi tới khi chuyển nhượng.

&ldquo;Game&rdquo; n&oacute;i chung l&agrave; gia vị hấp dẫn của thị trường chứng kho&aacute;n, c&oacute; thể gi&uacute;p nh&agrave; đầu kiếm lời tốt. Tuy nhi&ecirc;n thực tế cũng cho thấy việc &ldquo;đu game&rdquo; cũng tiềm ẩn những rủi ro kh&ocirc;ng nhỏ. Đ&atilde; c&oacute; nhiều &ldquo;game&rdquo; vang dội, sức tăng gi&aacute; ấn tượng sau th&ocirc;ng tin ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu để tăng vốn. Song ở chiều ngược lại, nhiều nh&agrave; đầu tư đặt cược qu&aacute; lớn v&agrave;o &ldquo;game&rdquo; đ&atilde; c&oacute; những thiệt hại khi cổ phiếu quay đầu giảm mạnh trước kế hoạch &ldquo;đổ bể&rdquo;, hoặc kết quả kinh doanh giảm s&uacute;t sau tăng vốn.

Do đ&oacute;, để tr&aacute;nh &ldquo;đu game&rdquo; để rồi bị &ldquo;g&atilde;y game&rdquo;, nh&agrave; đầu tư cần trang bị cho m&igrave;nh h&agrave;nh trang l&agrave; kiến thức về ch&iacute;nh doanh nghiệp m&agrave; m&igrave;nh đang quan t&acirc;m, tr&aacute;nh t&acirc;m l&yacute; FOMO theo d&ograve;ng tiền m&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; sự hiểu biết về &ldquo;3 chữ c&aacute;i&rdquo;, g&acirc;y thiệt hại cho t&agrave;i sản của m&igrave;nh.

<a href="https://vnbusiness.vn/goc-nhin/game-tang-von-co-hoi-khong-danh-cho-tat-ca-1109216.html">Hải Giang-Link gốc</a>

Các doanh nghiệp sau công bố phát hành cổ phiếu tăng vốn thường xuất hiện “sóng tăng” mạnh, bởi giá chào bán thường thấp hơn nhiều thị giá, và nhà đầu tư, nhất là nhà đầu tư cá nhân kỳ vọng giá cổ phiếu sẽ tăng sau phát hành. Do đó, “game” tăng vốn luôn có sức hút lớn.


C&aacute;c doanh nghiệp sau c&ocirc;ng bố ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn thường xuất hiện &ldquo;s&oacute;ng tăng&rdquo; mạnh, bởi gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n thường thấp hơn nhiều thị gi&aacute;, v&agrave; nh&agrave; đầu tư, nhất l&agrave; nh&agrave; đầu tư c&aacute; nh&acirc;n kỳ vọng gi&aacute; cổ phiếu sẽ tăng sau ph&aacute;t h&agrave;nh. Do đ&oacute;, &ldquo;game&rdquo; tăng vốn lu&ocirc;n c&oacute; sức h&uacute;t lớn.

Thị trường chứng kho&aacute;n (TTCK) đang &ldquo;tr&igrave;nh diễn&rdquo; m&agrave;n tăng trưởng mạnh mẽ khi li&ecirc;n tục lập đỉnh cao mới. Chớp thời cơ, nhiều doanh nghiệp c&ocirc;ng bố ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu nhằm tăng vốn.

VN-Index b&ugrave;ng nổ, doanh nghiệp đua tăng vốn

Theo thống k&ecirc;, c&aacute;c doanh nghiệp sắp tăng vốn hầu hết tập trung ở nh&oacute;m bất động sản v&agrave; chứng kho&aacute;n.

Điển h&igrave;nh, Tổng c&ocirc;ng ty Đầu tư Ph&aacute;t triển Nh&agrave; v&agrave; Đ&ocirc; thị Nam H&agrave; Nội (NHA) vừa th&ocirc;ng qua kế hoạch ch&agrave;o b&aacute;n gần 16,2 triệu cổ phiếu, dự kiến thu về 161,97 tỷ đồng để thanh to&aacute;n chi ph&iacute;, trả nợ ng&acirc;n h&agrave;ng v&agrave; t&agrave;i trợ dự &aacute;n.

Từ ng&agrave;y 9/4 đến 21/8 (phi&ecirc;n trước khi c&oacute; sự điều chỉnh), cổ phiếu NHA đ&atilde; tăng hơn 50%, từ 17.500 đồng l&ecirc;n 25.200 đồng/cp, trong khi gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n chỉ 10.000 đồng/cp.

<img alt="" src="https://static.fireant.vn/Upload/20250903/images/-4519-1756468849_1200x0.jpg" style="height:396px; width:609px" />

Nh&agrave; đầu tư kỳ vọng gi&aacute; cổ phiếu sẽ tăng sau ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn, n&ecirc;n &nbsp;&ldquo;game&rdquo; tăng vốn lu&ocirc;n c&oacute; sức h&uacute;t lớn.

Hay như Tổng c&ocirc;ng ty cổ phần Đầu tư Ph&aacute;t triển X&acirc;y dựng (DIC Corp, m&atilde;: DIG) đ&atilde; quay lại kế hoạch ch&agrave;o b&aacute;n 150 triệu cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng hiện hữu sau nhiều lần tr&igrave; ho&atilde;n, nhằm huy động 1.800 tỷ đồng, dự kiến thực hiện từ qu&yacute; III/2025 đến qu&yacute; I/2026. Số tiền n&agrave;y sẽ được sử dụng cho giai đoạn 3 dự &aacute;n Cap Saint Jacques, dự &aacute;n Khu d&acirc;n cư thương mại Vị Thanh v&agrave; mua lại tr&aacute;i phiếu.

Gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n l&agrave; 12.000 đồng/cp, trong khi thị gi&aacute; đ&atilde; tăng gần gấp đ&ocirc;i, từ 13.400 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 22/4 l&ecirc;n 24.350 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 21/8.

CTCP Tập đo&agrave;n Đất Xanh (DXG) đang l&ecirc;n kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ 93,5 triệu cổ phiếu với gi&aacute; 18.600 đồng/cp trong những th&aacute;ng cuối năm 2025. Số tiền huy động dự kiến 1.739,1 tỷ đồng sẽ d&ugrave;ng để g&oacute;p vốn v&agrave;o dự &aacute;n DatXanh Homes Parkview.

Tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n, gi&aacute; cổ phiếu DXG đ&atilde; tăng gấp đ&ocirc;i trong hơn 4 th&aacute;ng qua, từ 12.300 đồng v&agrave;o ng&agrave;y 9/4 l&ecirc;n 21.000 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 21/8.

Tương tự, CTCP Đầu tư Dịch vụ T&agrave;i ch&iacute;nh Ho&agrave;ng Huy (TCH) c&ocirc;ng bố kế hoạch ch&agrave;o b&aacute;n hơn 200 triệu cổ phiếu, dự kiến thu về hơn 2.000 tỷ đồng để triển khai dự &aacute;n Ho&agrave;ng Huy Green River v&agrave; to&agrave; nh&agrave; H2 thuộc dự &aacute;n Ho&agrave;ng Huy Commerce. Thị gi&aacute; cổ phiếu TCH ng&agrave;y 21/8 l&agrave; 21.350 đồng/cp, cao hơn 48,7% so với ng&agrave;y 9/4.

Tại Tập đo&agrave;n Novaland (NVL), ĐHĐCĐ bất thường đ&atilde; th&ocirc;ng qua phương &aacute;n ph&aacute;t h&agrave;nh gần 320 triệu cổ phiếu ri&ecirc;ng lẻ (qua đ&oacute; n&acirc;ng vốn điều lệ l&ecirc;n gần 22.700 tỷ đồng), nhằm ho&aacute;n đổi khoản nợ hơn 8.719 tỷ đồng. Động th&aacute;i n&agrave;y diễn ra gần thời điểm quyền sử dụng đất của c&aacute;c dự &aacute;n Lakeview v&agrave; NovaWorld Phan Thiết dự kiến được ph&ecirc; duyệt trong qu&yacute; III/2025. Kết hợp th&ecirc;m việc b&aacute;n h&agrave;ng, doanh nghiệp kỳ vọng c&oacute; thể thu xếp nguồn vốn trả nợ v&agrave; t&aacute;i khởi động c&aacute;c dự &aacute;n đang bị đ&igrave;nh trệ.

Tr&ecirc;n s&agrave;n chứng kho&aacute;n, gi&aacute; cổ phiếu NVL tăng mạnh, từ 8.100 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 9/4 l&ecirc;n 16.850 đồng/cp v&agrave;o ng&agrave;y 21/8.

Ở nh&oacute;m c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n, SSI vừa c&ocirc;ng bố kế hoạch ch&agrave;o b&aacute;n hơn 104 triệu cổ phiếu ri&ecirc;ng lẻ cho nh&agrave; đầu tư chuy&ecirc;n nghiệp với gi&aacute; 31.300 đồng/cp. Số tiền huy động hơn 3.255 tỷ đồng sẽ được chia đều cho hoạt động đầu tư chứng chỉ tiền gửi v&agrave; cho vay giao dịch k&yacute; quỹ (margin).

Cổ phiếu SSI tiếp tục lập đỉnh lịch sử mới ở mức gi&aacute; 42.200 đồng/cp (phi&ecirc;n 29/8), cao hơn khoảng 15% so với gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n.

Chứng kho&aacute;n TP HCM (HSC, m&atilde;: HCM) cũng đang triển khai kế hoạch ph&aacute;t h&agrave;nh gần 360 triệu cổ phiếu cho cổ đ&ocirc;ng theo tỷ lệ 2:1, gi&aacute; 10.000 đồng/cp, kỳ vọng huy động khoảng 3.600 tỷ đồng. Sau đợt ph&aacute;t h&agrave;nh, vốn điều lệ của c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n n&agrave;y dự kiến tăng từ 7.208 tỷ đồng l&ecirc;n hơn 10.800 tỷ đồng. Hiện, cổ phiếu HCM đang giao dịch ở mức 29.100 đồng/cp, cao hơn gần gấp 3 gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n.

Chứng kho&aacute;n Ti&ecirc;n Phong (TPS, m&atilde;: ORS) cũng đặt mục ti&ecirc;u tăng gấp đ&ocirc;i vốn điều lệ th&ocirc;ng qua ph&aacute;t h&agrave;nh ri&ecirc;ng lẻ tối đa 3.500 tỷ đồng, gi&aacute; dự kiến 10.000 đồng/cp. Cổ phiếu ORS tăng trần li&ecirc;n tiếp thời gian gần đ&acirc;y. Mức gi&aacute; hiện tại l&agrave; 16.500 đồng/cp cao hơn 1,5 lần gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n.

Ngo&agrave;i ra, nhiều doanh nghiệp kh&aacute;c cũng rục rịch l&ecirc;n kế hoạch tăng vốn như PVPower (m&atilde; POW), Taseco Land (m&atilde; TAL), Chứng kho&aacute;n VIX, hay TCBS dự kiến IPO v&agrave; ni&ecirc;m yết&hellip;

&quot;Đu game&quot; cẩn thận &quot;g&atilde;y game&quot;

Nh&igrave;n chung, c&aacute;c doanh nghiệp sau c&ocirc;ng bố ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu tăng vốn thường xuất hiện &ldquo;s&oacute;ng tăng&rdquo;, bởi gi&aacute; ch&agrave;o b&aacute;n thường thấp hơn nhiều thị gi&aacute;, v&agrave; nh&agrave; đầu tư, nhất l&agrave; c&aacute; nh&acirc;n kỳ vọng gi&aacute; cổ phiếu sẽ tăng sau ph&aacute;t h&agrave;nh. Do đ&oacute;, &ldquo;game&rdquo; tăng vốn lu&ocirc;n c&oacute; sức h&uacute;t lớn.

Tuy nhi&ecirc;n, cũng cần nh&igrave;n nhận rằng kh&ocirc;ng phải doanh nghiệp n&agrave;o sau tăng vốn cũng c&oacute; kết quả kinh doanh t&iacute;ch cực. V&igrave; vậy, nh&agrave; đầu tư cần xem x&eacute;t kỹ mục đ&iacute;ch tăng vốn, &quot;sức khỏe t&agrave;i ch&iacute;nh&quot; v&agrave; định gi&aacute; cổ phiếu trước khi tham gia.

Với nh&oacute;m bất động sản, &ocirc;ng L&ecirc; Ngọc Hưng, Gi&aacute;m đốc quan hệ kh&aacute;ch h&agrave;ng, Chứng kho&aacute;n MB, Chi nh&aacute;nh H&agrave; Nội cho rằng năm 2025, c&aacute;c doanh nghiệp địa ốc sẽ tăng tốc huy động vốn để đ&oacute;n s&oacute;ng nguồn cung dự b&aacute;o tăng trưởng mạnh giai đoạn 2025 - 2027, khoảng 20% mỗi năm. Nguy&ecirc;n nh&acirc;n l&agrave; vướng mắc ph&aacute;p l&yacute; dần được th&aacute;o gỡ, l&atilde;i suất duy tr&igrave; ở mức thấp v&agrave; Ch&iacute;nh phủ đang tạo điều kiện cho c&aacute;c doanh nghiệp bất động sản r&uacute;t ngắn thời gian triển khai dự &aacute;n bằng c&aacute;ch quy định cụ thể khung gi&aacute; đất, đền b&ugrave; v&agrave; giải ph&oacute;ng mặt bằng trong Luật Đất đai (sửa đổi), Luật Nh&agrave; ở.

Trong khi đ&oacute;, c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n tranh thủ VN-Index lập đỉnh để tăng vốn, bổ sung nguồn lực cho hoạt động m&ocirc;i giới, tự doanh, bảo l&atilde;nh ph&aacute;t h&agrave;nh v&agrave; tư vấn t&agrave;i ch&iacute;nh. SSI c&ograve;n triển khai chiến lược ứng dụng blockchain trong giao dịch t&agrave;i sản số.

Trong b&aacute;o c&aacute;o chiến lược th&aacute;ng 8/2025, SSI dự b&aacute;o VN-Index c&oacute; thể hướng tới v&ugrave;ng 1.750 - 1.800 điểm trong năm 2026, nhờ lợi nhuận doanh nghiệp ni&ecirc;m yết tăng trưởng, thị trường bất động sản phục hồi v&agrave; đầu tư c&ocirc;ng được đẩy mạnh, trong khi m&ocirc;i trường l&atilde;i suất thuận lợi, rủi ro thuế quan được xoa dịu v&agrave; kỳ vọng TTCK đ&oacute;n d&ograve;ng vốn lớn sau n&acirc;ng hạng.

D&ugrave; vậy, nh&igrave;n v&agrave;o từng doanh nghiệp c&oacute; thể thấy, Nh&agrave; v&agrave; Đ&ocirc; thị Nam H&agrave; Nội c&oacute; 5,6 tỷ đồng tiền mặt (30/6/2025) trong khi vay nợ 142,6 tỷ đồng, chiếm 25,2% vốn chủ sở hữu, t&agrave;i sản chủ yếu l&agrave; chi ph&iacute; x&acirc;y dựng dở dang n&ecirc;n nhu cầu vốn rất lớn.

Trong khi đ&oacute;, sau tăng mạnh, cổ phiếu DIG với thị gi&aacute; 24.350 đồng/cổ phiếu đang c&oacute; định gi&aacute; P/E 140 lần, gấp 18 lần trung b&igrave;nh ng&agrave;nh; P/E của DXG ở mức 62,07 lần, gấp 17,8 lần trung b&igrave;nh ng&agrave;nh.

Ở nh&oacute;m chứng kho&aacute;n, một số c&ocirc;ng ty tăng vốn do đ&atilde; đầu tư nhiều v&agrave;o tr&aacute;i phiếu doanh nghiệp hoặc cam kết mua lại tr&aacute;i phiếu.

&ldquo;Việc c&ocirc;ng ty tăng vốn c&oacute; thể cho thấy họ đ&aacute;nh gi&aacute; tr&aacute;i phiếu c&oacute; rủi ro kh&oacute; thu hồi, nh&agrave; đầu tư cần soi kỹ danh mục tự doanh của những c&ocirc;ng ty n&agrave;y&rdquo;, &ocirc;ng Nguyễn Thế Minh, Gi&aacute;m đốc Khối Nghi&ecirc;n cứu v&agrave; Ph&aacute;t triển kh&aacute;ch h&agrave;ng c&aacute; nh&acirc;n của Chứng kho&aacute;n Yuanta Việt Nam lưu &yacute;.

Mặt kh&aacute;c, việc c&aacute;c doanh nghiệp ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu ồ ạt cũng đặt ra lo ngại về nguy cơ pha lo&atilde;ng v&agrave; khả năng hấp thụ của thị trường, t&aacute;c động trực tiếp đến gi&aacute; cổ phiếu. Do đ&oacute;, cổ đ&ocirc;ng hiện hữu cần theo d&otilde;i lịch ph&aacute;t h&agrave;nh của c&aacute;c c&ocirc;ng ty chứng kho&aacute;n để hạn chế việc pha lo&atilde;ng qu&aacute; mức, cũng như c&oacute; quyết s&aacute;ch ph&ugrave; hợp, nhất l&agrave; khi Bộ T&agrave;i ch&iacute;nh gần đ&acirc;y đề xuất c&aacute; nh&acirc;n nhận cổ tức, thưởng bằng chứng kho&aacute;n sẽ nộp thuế ngay, thay v&igrave; đợi tới khi chuyển nhượng.

&ldquo;Game&rdquo; n&oacute;i chung l&agrave; gia vị hấp dẫn của thị trường chứng kho&aacute;n, c&oacute; thể gi&uacute;p nh&agrave; đầu kiếm lời tốt. Tuy nhi&ecirc;n thực tế cũng cho thấy việc &ldquo;đu game&rdquo; cũng tiềm ẩn những rủi ro kh&ocirc;ng nhỏ. Đ&atilde; c&oacute; nhiều &ldquo;game&rdquo; vang dội, sức tăng gi&aacute; ấn tượng sau th&ocirc;ng tin ph&aacute;t h&agrave;nh cổ phiếu để tăng vốn. Song ở chiều ngược lại, nhiều nh&agrave; đầu tư đặt cược qu&aacute; lớn v&agrave;o &ldquo;game&rdquo; đ&atilde; c&oacute; những thiệt hại khi cổ phiếu quay đầu giảm mạnh trước kế hoạch &ldquo;đổ bể&rdquo;, hoặc kết quả kinh doanh giảm s&uacute;t sau tăng vốn.

Do đ&oacute;, để tr&aacute;nh &ldquo;đu game&rdquo; để rồi bị &ldquo;g&atilde;y game&rdquo;, nh&agrave; đầu tư cần trang bị cho m&igrave;nh h&agrave;nh trang l&agrave; kiến thức về ch&iacute;nh doanh nghiệp m&agrave; m&igrave;nh đang quan t&acirc;m, tr&aacute;nh t&acirc;m l&yacute; FOMO theo d&ograve;ng tiền m&agrave; kh&ocirc;ng c&oacute; sự hiểu biết về &ldquo;3 chữ c&aacute;i&rdquo;, g&acirc;y thiệt hại cho t&agrave;i sản của m&igrave;nh.

<a href="https://vnbusiness.vn/goc-nhin/game-tang-von-co-hoi-khong-danh-cho-tat-ca-1109216.html">Hải Giang-Link gốc</a>