Cổ phiếu HPG - Đ&#225;y của chu kỳ Th&#233;p?
Tiềm năng tăng trưởng mạnh với Dung Quất 2

&#128073;Tăng trưởng doanh thu v&#224; lợi nhuận ấn tượng
Năm 2024, HPG đạt doanh thu 138,855 tỷ VNĐ (+17% YoY), lợi nhuận sau thuế 12,020 tỷ VNĐ (+76% YoY).
Dự b&#225;o 2025: Doanh thu 179,942 tỷ VNĐ (+29% YoY), LNST 18,558 tỷ VNĐ (+54% YoY), EPS 2,901 VNĐ/cp.

&#128073;Nh&#224; m&#225;y Dung Quất 2 – Động lực ch&#237;nh
Nh&#224; m&#225;y đ&#227; chạy thử, dự kiến hoạt động mạnh từ 2025, gi&#250;p tăng sản lượng HRC 74% YoY.
Lợi thế chi ph&#237; sản xuất thấp, hệ thống ph&#226;n phối rộng, hưởng lợi từ thuế chống b&#225;n ph&#225; gi&#225; HRC Trung Quốc.

&#128073;Định gi&#225; hấp dẫn, tiềm năng tăng gi&#225; lớn
P/E 2025F = 9.2x, P/B 1.3x – thấp hơn trung b&#236;nh ng&#224;nh, phản &#225;nh v&#249;ng đ&#225;y chu kỳ th&#233;p.
Gi&#225; mục ti&#234;u 37,500 VNĐ/cp, upside +40%.

&#128073;Rủi ro cần theo d&#245;i
Bi&#234;n lợi nhuận gộp c&#243; dấu hiệu chững lại ở mức 12-13%.
Cạnh tranh từ th&#233;p Trung Quốc v&#224; biến động thị trường BĐS.

&#128161;Khuyến nghị: MUA, kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhờ Dung Quất 2 v&#224; ch&#237;nh s&#225;ch bảo hộ ng&#224;nh th&#233;p.

Cổ phiếu HPG - Đáy của chu kỳ Thép?
Tiềm năng tăng trưởng mạnh với Dung Quất 2

👉Tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ấn tượng
Năm 2024, HPG đạt doanh thu 138,855 tỷ VNĐ (+17% YoY), lợi nhuận sau thuế 12,020 tỷ VNĐ (+76% YoY).
Dự báo 2025: Doanh thu 179,942 tỷ VNĐ (+29% YoY), LNST 18,558 tỷ VNĐ (+54% YoY), EPS 2,901 VNĐ/cp.

👉Nhà máy Dung Quất 2 – Động lực chính
Nhà máy đã chạy thử, dự kiến hoạt động mạnh từ 2025, giúp tăng sản lượng HRC 74% YoY.
Lợi thế chi phí sản xuất thấp, hệ thống phân phối rộng, hưởng lợi từ thuế chống bán phá giá HRC Trung Quốc.

👉Định giá hấp dẫn, tiềm năng tăng giá lớn
P/E 2025F = 9.2x, P/B 1.3x – thấp hơn trung bình ngành, phản ánh vùng đáy chu kỳ thép.
Giá mục tiêu 37,500 VNĐ/cp, upside +40%.

👉Rủi ro cần theo dõi
Biên lợi nhuận gộp có dấu hiệu chững lại ở mức 12-13%.
Cạnh tranh từ thép Trung Quốc và biến động thị trường BĐS.

💡Khuyến nghị: MUA, kỳ vọng tăng trưởng mạnh nhờ Dung Quất 2 và chính sách bảo hộ ngành thép.

Trung Hiếu