** DPR: mua theo kỹ thuật m&#224; giờ mới c&#243; time đi đọc DN:
- Trong qu&#253; 4/2024, DPR đạt 457 tỷ đồng doanh thu thuần (+12,3% yoy). 
- Gi&#225; cao su tự nhi&#234;n thuận lợi đ&#227; gi&#250;p lợi nhuận sau thuế tăng 29,2% yoy, đạt 110 tỷ đồng. 
- Lũy kế năm 2024, DPR đạt doanh thu 1.224 tỷ đồng (+17,6% yoy), LNST đạt 344 tỷ đồng (+35,4% yoy)
*T&#236;nh h&#236;nh t&#224;i ch&#237;nh:
Kết th&#250;c năm 2024, tổng t&#224;i sản của DPR cơ bản kh&#244;ng thay đổi đ&#225;ng kể so với đầu năm, đạt gần 4.483 tỷ đồng (+5.3% yoy). 
- DPR đ&#227; đưa số dư nợ vay t&#224;i ch&#237;nh về 0 từ cuối qu&#253; 1/2024. Ngo&#224;i ra, tiền &amp; tiền gửi đạt tr&#234;n 1.800 tỷ đồng, chiếm tr&#234;n 40% TTS. 
- Với lượng tiền mặt dồi d&#224;o v&#224; kh&#244;ng c&#243; dư nợ vay, điều n&#224;y cho thấy DPR c&#243; sức khỏe t&#224;i ch&#237;nh ổn định.
ĐIỂM NHẤN:
- Gi&#225; cao su tự nhi&#234;n năm 2025 nhiều khả năng sẽ tiếp tục neo cao do c&#225;c yếu tố về nguồn cung khan hiếm v&#224; t&#236;nh trạng thời tiết bất lợi vẫn tiếp tục được duy tr&#236; đến &#237;t nhất năm 2026. 
- Dự b&#225;o gi&#225; cao su đầu ra của DPR sẽ duy tr&#236; mặt bằng tr&#234;n 38 triệu đồng/tấn trong năm 2025. 
- Với năng suất khai th&#225;c trung b&#236;nh tr&#234;n 2 tấn cao su/ha, th&#236; mảng kinh doanh sản phẩm cao su sẽ đem lại tr&#234;n 900 tỷ đồng doanh thu cho DPR trong năm 2025
- Khu c&#244;ng nghiệp Bắc Đồng Ph&#250; (Giai đoạn 2) dự kiến sẽ th&#250;c đẩy tăng trưởng cho DPR v&#224;o năm 2026. Tổng diện t&#237;ch của Giai đoạn 2 l&#224; 317 ha, trong đ&#243; DPR sở hữu 51%. Ch&#237;nh phủ đ&#227; ph&#234; duyệt đầu tư từ th&#225;ng 1/2025. 
- Dự b&#225;o KCN Bắc Đồng Ph&#250; (Giai đoạn 2) sẽ tạo ra 1,08 ngh&#236;n tỷ đồng LNTT từ tổng diện t&#237;ch cho thu&#234;. Dự kiến sẽ bắt đầu cho thu&#234; v&#224;o năm 2026, với gi&#225; thu&#234; dự kiến ở mức 75 USD/m2/chu kỳ thu&#234;.
- Hiện tại, dự &#225;n đ&#227; được ph&#226;n bổ 75ha trong tổng  diện t&#237;ch 480ha.
** X&#233;t về Kỹ Thuật:
DPR đ&#227; vượt đỉnh thời đại. Đỉnh mới l&#224; bao nhi&#234;u th&#236; chưa r&#245;. Tuy nhi&#234;n thường sẽ chạy 30%- 50% căn cứ theo vận động c&#225;c cp mẫu h&#236;nh vượt đỉnh thời đại.
***Định gi&#225;:
PB của ng&#224;nh = 2.3 =&gt; DPR đang rẻ hơn 35%
Gi&#225; hợp l&#253;: 63

** DPR: mua theo kỹ thuật mà giờ mới có time đi đọc DN:
- Trong quý 4/2024, DPR đạt 457 tỷ đồng doanh thu thuần (+12,3% yoy). 
- Giá cao su tự nhiên thuận lợi đã giúp lợi nhuận sau thuế tăng 29,2% yoy, đạt 110 tỷ đồng. 
- Lũy kế năm 2024, DPR đạt doanh thu 1.224 tỷ đồng (+17,6% yoy), LNST đạt 344 tỷ đồng (+35,4% yoy)
*Tình hình tài chính:
Kết thúc năm 2024, tổng tài sản của DPR cơ bản không thay đổi đáng kể so với đầu năm, đạt gần 4.483 tỷ đồng (+5.3% yoy). 
- DPR đã đưa số dư nợ vay tài chính về 0 từ cuối quý 1/2024. Ngoài ra, tiền & tiền gửi đạt trên 1.800 tỷ đồng, chiếm trên 40% TTS. 
- Với lượng tiền mặt dồi dào và không có dư nợ vay, điều này cho thấy DPR có sức khỏe tài chính ổn định.
ĐIỂM NHẤN:
- Giá cao su tự nhiên năm 2025 nhiều khả năng sẽ tiếp tục neo cao do các yếu tố về nguồn cung khan hiếm và tình trạng thời tiết bất lợi vẫn tiếp tục được duy trì đến ít nhất năm 2026. 
- Dự báo giá cao su đầu ra của DPR sẽ duy trì mặt bằng trên 38 triệu đồng/tấn trong năm 2025. 
- Với năng suất khai thác trung bình trên 2 tấn cao su/ha, thì mảng kinh doanh sản phẩm cao su sẽ đem lại trên 900 tỷ đồng doanh thu cho DPR trong năm 2025
- Khu công nghiệp Bắc Đồng Phú (Giai đoạn 2) dự kiến sẽ thúc đẩy tăng trưởng cho DPR vào năm 2026. Tổng diện tích của Giai đoạn 2 là 317 ha, trong đó DPR sở hữu 51%. Chính phủ đã phê duyệt đầu tư từ tháng 1/2025. 
- Dự báo KCN Bắc Đồng Phú (Giai đoạn 2) sẽ tạo ra 1,08 nghìn tỷ đồng LNTT từ tổng diện tích cho thuê. Dự kiến sẽ bắt đầu cho thuê vào năm 2026, với giá thuê dự kiến ở mức 75 USD/m2/chu kỳ thuê.
- Hiện tại, dự án đã được phân bổ 75ha trong tổng  diện tích 480ha.
** Xét về Kỹ Thuật:
DPR đã vượt đỉnh thời đại. Đỉnh mới là bao nhiêu thì chưa rõ. Tuy nhiên thường sẽ chạy 30%- 50% căn cứ theo vận động các cp mẫu hình vượt đỉnh thời đại.
***Định giá:
PB của ngành = 2.3 => DPR đang rẻ hơn 35%
Giá hợp lý: 63

Tuyết Mùa Hè