25/3 - 1331.92, Lại xanh!

Chứng kho&#225;n rất biết chiều l&#242;ng người. TT đ&#243;ng cửa tăng hơn 1 điểm, Phe cầm cổ th&#236; vẫn tiếp tục vui. Nhưng phe chờ chỉnh, chờ sập th&#236; cũng c&#243; ch&#250;t hi vọng khi c&#226;y nến h&#244;m nay l&#224; nến đỏ khi giờ chiều thị trường giảm 6 điểm so với mức cao nhất phi&#234;n s&#225;ng. Nhưng như thế mới đ&#250;ng l&#224; chứng kho&#225;n, nơi m&#224; tranh c&#227;i giữa b&#225;n v&#224; phe mua. 

Phi&#234;n h&#244;m nay, trong ng&#224;y TPB, ORS v&#224; BCG nh&#236;n được sắc xanh th&#236; đ&#226;u đ&#243; vẫn van v&#227;n những tiếng chửi: &quot;***, VN30 m&#224; n&#243; cũng lừa&quot; &#128514; 
Thị trường đ&#250;ng l&#224; tăng nhưng chưa chắc ai cứ c&#243; h&#224;ng l&#224; vui, điển h&#236;nh l&#224; cổ đ&#244;ng của SAB hay VNM.

Giai đoạn v&#224;i năm vừa qua th&#236; ng&#224;nh b&#225;n lẻ ti&#234;u d&#249;ng gặp k &#237;t kh&#243; khăn. Những doanh nghiệp như VNM SAB l&#224; những doanh nghiệp hiểu r&#245; nhất c&#226;u chuyện n&#224;y. Việc gi&#225; đang v&#249;ng đ&#225;y lịch sử hay đ&#225;y của 10 năm liệu c&#243; n&#234;n mua hay kh&#244;ng?

- Đầu ti&#234;n, với c&#225;ch tiếp cận l&#224; trường ph&#225;i tăng trưởng th&#236; cả 2 cổ phiếu n&#224;y đang gặp rất kh&#243; khăn. VNM l&#224; c&#226;u chuyện b&#227;o h&#242;a ng&#224;nh sữa trong nước, đối thủ cạnh tranh th&#236; ng&#224;y c&#224;ng nhiều. SAB k kh&#225; hơn khi thị phần ghi nhận sự sụt giảm chưa kể m&#244;i trường ch&#237;nh s&#225;ch li&#234;n quan đến rượu bia ng&#224;y c&#224;ng gắt gao. Vậy n&#234;n, trong tương lai gần, b&#224;i to&#225;n tăng trưởng của cả 2 doanh nghiệp n&#224;y sẽ nan giải. 

- Tiếp cận theo trường ph&#225;i gi&#225; trị v&#224; cổ tức th&#236; VNM hay SAB m&#236;nh đ&#225;nh gi&#225; v&#249;ng gi&#225; n&#224;y l&#224; ổn, thế nhưng SAB sẽ trội hơn. SAB chi trả cổ tức rất cao, mỗi năm rơi v&#224;o khoảng 3-3.5k. Với thị gi&#225; hiện tại th&#236; tạm ổn. Trong khi VNM th&#236; x&#233;t về khoản n&#224;y k hấp dẫn về cả tăng trưởng hay cổ tức cả. 

*Lưu &#253; rằng, SAB vol b&#225;n rất mạnh, khi vol giảm, t&#237;ch lũy lại th&#236; AE n&#224;o ưu th&#237;ch mức cổ tức ổn c&#243; thể c&#226;n nhắc.

N&#243;i th&#234;m về b&#225;n lẻ, ti&#234;u d&#249;ng. 
Khi t&#236;nh h&#236;nh chung của ng&#224;nh kh&#243; khăn, những doanh nghiệp n&#224;o c&#243; thể hiện tốt hơn, vẫn tăng trưởng được so với mặt bằng chung tức l&#224; đang chiếm được thị phần. Nếu qua giai đoạn kh&#243; khăn, v&#224;o pha tăng trưởng th&#236; những doanh nghiệp n&#224;y sẽ c&#243; sức bật cực kỳ tốt. B&#225;n lẻ ti&#234;u d&#249;ng th&#236; c&#243; PNJ v&#224; MWG đang cho thấy điều n&#224;y.  
Thật ra, k chỉ ri&#234;ng b&#225;n lẻ, ti&#234;u d&#249;ng m&#224; đa phần ng&#224;nh nghề n&#224;o cũng vậy cả. Cố gắng lựa chọn những cổ c&#243; perform tốt hơn so với mặt bằng chung th&#236; x&#225;c suất AE thắng sẽ cao hơn.

Buổi chiều vui vẻ!




25/3 - 1331.92, Lại xanh!

Chứng khoán rất biết chiều lòng người. TT đóng cửa tăng hơn 1 điểm, Phe cầm cổ thì vẫn tiếp tục vui. Nhưng phe chờ chỉnh, chờ sập thì cũng có chút hi vọng khi cây nến hôm nay là nến đỏ khi giờ chiều thị trường giảm 6 điểm so với mức cao nhất phiên sáng. Nhưng như thế mới đúng là chứng khoán, nơi mà tranh cãi giữa bán và phe mua. 

Phiên hôm nay, trong ngày TPB, ORS và BCG nhìn được sắc xanh thì đâu đó vẫn van vãn những tiếng chửi: "***, VN30 mà nó cũng lừa" 😂 
Thị trường đúng là tăng nhưng chưa chắc ai cứ có hàng là vui, điển hình là cổ đông của SAB hay VNM.

Giai đoạn vài năm vừa qua thì ngành bán lẻ tiêu dùng gặp k ít khó khăn. Những doanh nghiệp như VNM SAB là những doanh nghiệp hiểu rõ nhất câu chuyện này. Việc giá đang vùng đáy lịch sử hay đáy của 10 năm liệu có nên mua hay không?

- Đầu tiên, với cách tiếp cận là trường phái tăng trưởng thì cả 2 cổ phiếu này đang gặp rất khó khăn. VNM là câu chuyện bão hòa ngành sữa trong nước, đối thủ cạnh tranh thì ngày càng nhiều. SAB k khá hơn khi thị phần ghi nhận sự sụt giảm chưa kể môi trường chính sách liên quan đến rượu bia ngày càng gắt gao. Vậy nên, trong tương lai gần, bài toán tăng trưởng của cả 2 doanh nghiệp này sẽ nan giải. 

- Tiếp cận theo trường phái giá trị và cổ tức thì VNM hay SAB mình đánh giá vùng giá này là ổn, thế nhưng SAB sẽ trội hơn. SAB chi trả cổ tức rất cao, mỗi năm rơi vào khoảng 3-3.5k. Với thị giá hiện tại thì tạm ổn. Trong khi VNM thì xét về khoản này k hấp dẫn về cả tăng trưởng hay cổ tức cả. 

*Lưu ý rằng, SAB vol bán rất mạnh, khi vol giảm, tích lũy lại thì AE nào ưu thích mức cổ tức ổn có thể cân nhắc.

Nói thêm về bán lẻ, tiêu dùng. 
Khi tình hình chung của ngành khó khăn, những doanh nghiệp nào có thể hiện tốt hơn, vẫn tăng trưởng được so với mặt bằng chung tức là đang chiếm được thị phần. Nếu qua giai đoạn khó khăn, vào pha tăng trưởng thì những doanh nghiệp này sẽ có sức bật cực kỳ tốt. Bán lẻ tiêu dùng thì có PNJ và MWG đang cho thấy điều này.  
Thật ra, k chỉ riêng bán lẻ, tiêu dùng mà đa phần ngành nghề nào cũng vậy cả. Cố gắng lựa chọn những cổ có perform tốt hơn so với mặt bằng chung thì xác suất AE thắng sẽ cao hơn.

Buổi chiều vui vẻ!


