3 ĐẶC ĐIỂM CH&#205;NH NHẬN DẠNG CỔ PHIẾU &quot;LỞM&quot; TR&#202;N TTCK TH&#212;NG QUA B&#193;O C&#193;O T&#192;I CH&#205;NH

Đặc điểm 1. C&#225;c khoản phải thu qu&#225; lớn so với kết c&#226;u t&#224;i sản (&gt;50% t&#224;i sản ngắn hạn),  (&gt;70% doanh thu). C&#225;c khoản phải thu chiếm phần lớn t&#224;i sản, th&#244;ng thường l&#224; dấu hiệu của tăng khống vốn nhằm mục đ&#237;ch lừa đảo, b&#225;n giấy lấy tiền của NĐT. Hoặc cũng l&#224; 1 doanh nghiệp c&#243; vấn đề trong c&#244;ng t&#225;c b&#225;n h&#224;ng v&#224; bị chi&#234;m dụng lớn.

- ảnh tr&#234;n l&#224; khoản phải thu của MBG &gt;70% t&#224;i sản ngắn hạn, trong khi doanh thu cả năm 2023 của MBG chỉ hơn 508 tỷ 
- Tương tự l&#224; c&#225;c khoản phải thu AMV &gt;50% t&#224;i sản ngắn hạn v&#224; &gt;70% doanh thu 2023
- 2 trường hợp của HBC v&#224; FLC th&#236; đ&#227; cập nhật trong c&#225;c bản ph&#226;n t&#237;ch c&#243; video trước.


Đặc điểm 2. Nợ r&#242;ng &gt;1 VCSH. Nợ vay cao khiến cho khả năng trả l&#227;i v&#224; gốc doanh nghiệp rất căng thẳng, đặc biệt l&#250;c doanh nghiệp/ thị trường kh&#243; khăn. Cũng l&#224; 1 biểu hiện của L&#227;nh Đạo doanh nghiệp rất rủi ro =&gt; C&#225;c dự &#225;n của DN l&#224;m cũng thường rủi ro như vậy.
- nợ vay H&#242;a B&#236;nh qua c&#225;c năm 
-  Nợ vay FLC qua c&#225;c năm 
- SIP mặc d&#249; c&#243; khoản nợ vay tương đối lớn, tuy nhi&#234;n trọng cơ cấu nợ vay th&#236; nợ vay r&#242;ng &lt; hơn VCSH v&#224; chủ yếu l&#224; Doanh thu chưa thực hiện d&#224;i hạn, đ&#226;y l&#224; đặc điểm t&#237;ch cực của cổ phiếu chứ kh&#244;ng phải rủi ro. 

Đặc điểm3. Doanh thu giảm s&#250;t, lợi nhuận gộp giảm mạnh, lợi nhuận r&#242;ng thấp v&#224; giảm mạnh. Lợi nhuận kh&#244;ng tới từ hoạt định kinh doanh cốt l&#245;i của c&#244;ng ty m&#224; lại đến từ c&#225;c khoản lợi nhuận hoạt động t&#224;i ch&#237;nh (HĐ bất thường). C&#225;c lợi nhuận bất thường n&#224;y sẽ kh&#244;ng duy tr&#236; đượcc l&#226;u. VD: Trường hợp của VME, do b&#225;n 1 t&#242;a nh&#224; c&#243; lợi nhuận, gi&#225; đầu cơ v&#224; sau đ&#243; giảm mạnh.
- Trường hợp của VME, do b&#225;n 1 t&#242;a nh&#224; c&#243; lợi nhuận, gi&#225; đầu cơ v&#224; sau đ&#243; giảm mạnh. 
- doanh thu SD6 li&#234;n tục giảm điểm mạnh qua c&#225;c năm 
- doanh thu của HBC từ 2019 


Cảm ơn c&#225;c bạn đ&#227; quan t&#226;m đ&#243;n đọc. :smiley: Thời gian tới m&#236;nh sẽ viết th&#234;m 1 b&#224;i về chủ đề c&#225;c đặc điểm của 1 cổ phiếu c&#243; thể trở th&#224;nh si&#234;u cổ phiếu qua BCTC.

(Lưu &#253; b&#224;i viết chỉ mang quan điểm, g&#243;c nh&#236;n c&#225; nh&#226;n, để hiểu v&#224; c&#243; thực h&#224;nh, NĐT n&#234;n tham gia những kh&#243;a học cơ bản/n&#226;ng cao về ph&#226;n t&#237;ch b&#225;o c&#225;o t&#224;i ch&#237;nh)


3 ĐẶC ĐIỂM CHÍNH NHẬN DẠNG CỔ PHIẾU "LỞM" TRÊN TTCK THÔNG QUA BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Đặc điểm 1. Các khoản phải thu quá lớn so với kết câu tài sản (>50% tài sản ngắn hạn),  (>70% doanh thu). Các khoản phải thu chiếm phần lớn tài sản, thông thường là dấu hiệu của tăng khống vốn nhằm mục đích lừa đảo, bán giấy lấy tiền của NĐT. Hoặc cũng là 1 doanh nghiệp có vấn đề trong công tác bán hàng và bị chiêm dụng lớn.

- ảnh trên là khoản phải thu của MBG >70% tài sản ngắn hạn, trong khi doanh thu cả năm 2023 của MBG chỉ hơn 508 tỷ 
- Tương tự là các khoản phải thu AMV >50% tài sản ngắn hạn và >70% doanh thu 2023
- 2 trường hợp của HBC và FLC thì đã cập nhật trong các bản phân tích có video trước.


Đặc điểm 2. Nợ ròng >1 VCSH. Nợ vay cao khiến cho khả năng trả lãi và gốc doanh nghiệp rất căng thẳng, đặc biệt lúc doanh nghiệp/ thị trường khó khăn. Cũng là 1 biểu hiện của Lãnh Đạo doanh nghiệp rất rủi ro => Các dự án của DN làm cũng thường rủi ro như vậy.
- nợ vay Hòa Bình qua các năm 
-  Nợ vay FLC qua các năm 
- SIP mặc dù có khoản nợ vay tương đối lớn, tuy nhiên trọng cơ cấu nợ vay thì nợ vay ròng < hơn VCSH và chủ yếu là Doanh thu chưa thực hiện dài hạn, đây là đặc điểm tích cực của cổ phiếu chứ không phải rủi ro. 

Đặc điểm3. Doanh thu giảm sút, lợi nhuận gộp giảm mạnh, lợi nhuận ròng thấp và giảm mạnh. Lợi nhuận không tới từ hoạt định kinh doanh cốt lõi của công ty mà lại đến từ các khoản lợi nhuận hoạt động tài chính (HĐ bất thường). Các lợi nhuận bất thường này sẽ không duy trì đượcc lâu. VD: Trường hợp của VME, do bán 1 tòa nhà có lợi nhuận, giá đầu cơ và sau đó giảm mạnh.
- Trường hợp của VME, do bán 1 tòa nhà có lợi nhuận, giá đầu cơ và sau đó giảm mạnh. 
- doanh thu SD6 liên tục giảm điểm mạnh qua các năm 
- doanh thu của HBC từ 2019 


Cảm ơn các bạn đã quan tâm đón đọc. :smiley: Thời gian tới mình sẽ viết thêm 1 bài về chủ đề các đặc điểm của 1 cổ phiếu có thể trở thành siêu cổ phiếu qua BCTC.

(Lưu ý bài viết chỉ mang quan điểm, góc nhìn cá nhân, để hiểu và có thực hành, NĐT nên tham gia những khóa học cơ bản/nâng cao về phân tích báo cáo tài chính)


Kiên Porsche

Cá Con

Anh Nguyễn Thế

Tiger FI

Phạm Dũng

Nguyễn Ngọc Linh

Hùng Nguyễn

Nhẫn

Phạm Hưng

Sima Yi